Ընդամենը մեկ տարի առաջ Քեթի Վուդի ARK Invest-ի նորարարության վրա հիմնված բորսայական ֆոնդերն ամենաթեժն էին շուկայում՝ շնորհիվ 2020 թվականին իրենց տպավորիչ աճի: Այժմ դրանք փլուզվել են իրենց արժեքի կեսով, և ներդրողները դուրս են եկել: միլիարդավոր դոլարներ: Ֆոնդերի կտրուկ անկումը մեծապես պայմանավորված է ներդրողների կողմից աճող բաժնետոմսերից հրաժարվելով, որոնք խաղադրույքներ են կատարում ապագայի վրա և, հետևաբար, խոցելի են գնաճի նկատմամբ, որն այսօր ավելի քիչ արժեքավոր է դարձնում ապագա դրամական հոսքերը:
Բայց սա ամբողջ պատմությունը չէ: Ակտիվորեն կառավարվող աճի և տեխնոլոգիաների վրա հիմնված ֆոնդերի մեծ մասը նախորդ տարում ավելի լավ են պահպանվել, քան ARK-ը, նույնիսկ այն դեպքում, երբ աճի բաժնետոմսերը, ընդհանուր առմամբ, անհաջողության մատնվեցին: Նրանք գուցե այնքան սենսացիոն հաջողակ չլինեին, որքան ARK-ի ֆոնդերը 2020 թվականին, սակայն շատերը դեռևս այդ տարի մեծ եկամուտներ ունեցան:
2019 թվականի վերջից մինչև այս վերջին հինգշաբթի օրը խմբի անդամների մոտ 25%-ը իրականում գերազանցել է 12.7 միլիարդ դոլարը։
ARK նորարարություն
ETF (ticker: ARKK), Wood-ի առաջատար ընկերություն, որն այդ ժամանակահատվածում վերադարձել է 23%: Բարոնուհին զրուցեց մի քանի հիմնադրամների մենեջերների հետ, որոնք լավ գործեցին և՛ 2020, և՛ 2021 թվականներին՝ երկու բոլորովին տարբեր միջավայրեր աճի բաժնետոմսերի համար: Նրանք քննարկեցին, թե ինչպես նավարկելու շուկայական ցիկլերը և բացահայտեցին 2022 թվականի իրենց սիրելի բաժնետոմսերի ընտրանքներից մի քանիսը:
2019 թվականի վերջից ի վեր աճի լավագույն ֆոնդը կազմում է 7.6 միլիարդ դոլար Baron Partners (BPTRX): Հիմնադրամը 149 թվականին հավաքել է 2020%, ինչը ARK Innovation-ի 157%-ից ընդամենը մեկ մազ է զիջում, իսկ 31 թվականին՝ լրացուցիչ 2021%, մինչդեռ ARK-ն կորցրել է 23%: Այս տարի Baron հիմնադրամը նույնպես ավելի լավ է պահել, քան ARK ETF-ը, քանի որ աճի արժեթղթերը նվազել են:
Ներդրողները պետք է զգույշ լինեն Baron հիմնադրամի նկատմամբ, սակայն.
Tesla
(TSLA), որը կազմում է նրա պորտֆելի 50%-ը: Հիմնադրամը գնել է Tesla-ի բաժնետոմսերը 2014-ից 2016 թվականներին, և փոխանակ վաճառելու՝ բաժնետոմսերը երկրաչափական աճի պատճառով վաճառելու փոխարեն, ֆոնդը թողել է այն գործարկել:
Այդ խաղադրույքը լավ է ստացվել, բայց նաև բերում է հսկայական ռիսկ, եթե Tesla-ն ընկնի: Այնուամենայնիվ, պորտֆելի մենեջեր Մայքլ Բարոնն ասում է, որ հիմնադրամն այնքան էլ կենտրոնացված չէ, որքան թվում է:
«Մենք այլ կերպ ենք նայում դիվերսիֆիկացմանը», - ասում է նա Բարրոնի Թեև հիմնադրամն ունի ընդամենը 31 բաժնետոմս, և լավագույն 10-ը կազմում է իր ակտիվների 90%-ը, այն նպատակ ունի ներդրումներ կատարել տարբեր տեսակի բիզնեսներում, բացի Tesla-ի նման բարձր աճի խանգարողներից: Baron Partners-ի այլ առաջատար հոլդինգներից ոմանք ներառում են անշարժ գույքի վերլուծական ընկերություն
CoStar Group- ը
(CSGP), ախտորոշիչ ընկերություն
IDEXX լաբորատորիաներ
(IDXX) և ֆինանսական տվյալների մատակարար
FactSet հետազոտական համակարգեր
(FDS):
| Հիմնադրամ / Ticker | AUM (միլիոն) | Expախսերի հարաբերակցությունը | 2020 Վերադարձ | 2021 Վերադարձ | YTD վերադարձ | Կառավարչի անունը |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Baron Partners / BPTRX | $7,594 | 1.56% | 148.5% | 31.4% | -12.9% | Ռոնալդ Բարոն, Մայքլ Բարոն |
| Jacob ինտերնետ / JAMFX | 112 | 1.93 | 123.2 | 12.8 | 16.9 - | Դարեն Չերվից, Ֆրենսիս Ալեքսանդր, Ռայան Ջեյքոբ |
| Shelton Green Alpha / NEXTX | 281 | 1.16 | 113.9 | 2.7 | 13.3 - | Ջերեմի Դիմս, Գարվին Ջաբուշ |
| ARK Innovation / ARKK | 12,669 | 0.75 | 156.9 | 23.4 - | 22.0 - | Քեթրին Վուդ |
Նշում. Փետրվարի 10-ի տվյալները
Աղբյուրը `Մորնինգսթար
Այդ բաժնետոմսերը աջակցել են հիմնադրամին, երբ Tesla-ն ընկնում էր: Մյուս կողմից, ARK ETF-ները ներդրումներ են կատարում բացառապես նորարարական բաժնետոմսերում, որոնք հակված են շարժվել միմյանց հետ միասին: Ահա թե ինչու Baron ֆոնդն ավելի լավ գործեց հունվարյան վաճառքի ժամանակ, չնայած այն շատ ավելի մեծ կշիռ ունի Tesla-ում: «Դիվերսիֆիկացիան թույլ է տվել մեզ լավ աշխատել տարբեր միջավայրերում», - ասում է Մայքլ Բարոնը:
Նա սիրում է
Charles Schwab
(SCHW), առցանց բրոքերային արդյունաբերության հաստատված առաջատարը, որը դեռևս միջին միանիշ տարեկան աճ ունի: Ընկերությունը ռազմավարական ձեռքբերումներ է կատարել համաճարակի ընթացքում, իջեցրել է իր գործառնական ծախսերը մեկ հաճախորդի ակտիվների համար և ընդլայնել շահույթի մարժաները: «Նրանց հաճախորդները դառնում են ավելի կպչուն և ավելի շատ օգտագործում իրենց ծառայությունները: Դա հիանալի բաղադրատոմս է երկարաժամկետ ներդրողների համար», - ասում է Բարոնը:
112 միլիոն դոլարը
Յակոբ ինտերնետ
ֆոնդը (JAMFX) վերադարձրեց 123% 2020-ին և ևս 13% 2021-ին: Պորտֆոլիոյի մենեջեր Ռայան Ջեյքոբը, վետերան տեխնոլոգիաների ներդրողն ասում է, որ 2000 և 2008 թվականներին շուկայից իր քաղած դասերը օգնել են իրեն ավելի լավ կողմնորոշվել այս անցած տարին:
Հիմնադրամը գործարկվել է 1999 թվականին և գրեթե ջնջվել է, երբ տեխնոլոգիական փուչիկը պայթել է: Այդ ժամանակ Ջեյքոբն այնքան վստահ էր իր բաժնետոմսերի ընտրանու հարցում, որ նա շարունակում էր ավելի շատ գնել, նույնիսկ երբ գները իջնում էին: Անդրադարձը չեղավ: «Այն ժամանակ մենք ռիսկերը լիովին չէինք հաշվի առնում», - ասաց նա Բարոնուհին. «Այդ ժամանակաշրջանի ամենամեծ դասը հարգելն է այն փաստը, որ շուկայում կարող է փոփոխություն լինել, և ավելի զգույշ լինել բաժնետոմսերի թուլության ժամանակաշրջաններում: Դուք պետք է լինեք հարմարվող, և ոչ շատ գլխապտույտ»:
Ահա թե ինչու, երբ անցյալ տարի աճի բաժնետոմսերը սկսեցին նվազել, Ջեյքոբը վաճառեց որոշ կորցրած դիրքեր և սպասեց ավելի հստակության: Սա պաշտպանեց հիմնադրամը հետագա ամիսների ընթացքում հետագա կորուստներից:
Օրինակ՝ Հակոբը վաճառեց
Zillow
(ZG) երբ թվում էր, թե ընկերությունը խնդիրներ ունի իր տների շրջադարձային բիզնեսի հետ: Նա հետ գնեց այդ բաժնետոմսերը այն բանից հետո, երբ ընկերությունը հայտարարեց, որ դուրս է գալիս տնային տնտեսությունից: «Սա չի ազդում նրանց գերակայության վրա՝ որպես անշարժ գույքի պորտալ», - ասում է Ջեյքոբը: «Այդ ոլորտում նրանց շահութաբերությունը դեռևս աննման է»:
281 միլիոն դոլարը
Shelton Green Alpha
հիմնադրամը (NEXTX) ներդրումներ է կատարում ինովացիոն ընկերություններում, ինչպես անում է ARK-ը, բայց միայն այն ընկերություններում, որոնք ունեն կայուն պատճառ, որը բարելավում է մարդու բարեկեցությունը կամ լուծում կլիմայական մարտահրավերները: «Եթե ընկերությունն օգտագործում է իր նորամուծությունները՝ ընդհանուր տնտեսությունը ավելի քիչ ռիսկային դարձնելու համար, այն կունենա լրացուցիչ քամի, քանի որ աշխարհը կունենա ավելի մեծ պահանջարկ այն ամենի համար, ինչ նրանք անում են», - ասում է պորտֆելի մենեջեր Գարվին Ջաբուշը:
Jabusch-ը խուսափեց որոշ բարձրարժեք ARK հոլդինգներից, ինչպիսիք են տեսազրույցի ծրագրային ապահովման արտադրողը
Մեծացնել տեսահաղորդակցությունը
(ZM) և հեռահար առողջապահական հարթակ
Teladoc Առողջություն
(TDOC), որը տեսել է համաճարակի հետևանքով առաջացած բարձր աճ: «Սրանք հիանալի ընկերություններ են, բայց հինգ տարվա աճը մեկ տարվա մեջ են սեղմել», - ասում է նա: «Նրանց արագ աճի շրջանն այժմ ավարտվել է»:
Վերջերս տեխնոլոգիական վաճառքից հետո նա ակնկալում է որոշ խոստումնալից ընկերություններ, որոնք նախկինում չափազանց թանկ էին, ինչպիսիք են կենսատեխնոլոգիաները:
Caribou Biosciences
(CRBU), էլեկտրա–ավտոմեքենա պատրաստող
Ռիվյան
(RIVN) և լիթիումի մարտկոցների ֆիրմա
QuantumScape- ը
(QS)
Կրկին, դիվերսիֆիկացիան կարևոր է: Բացի բարձր աճի բաժնետոմսերից, հիմնադրամին են պատկանում նաև սպառողական ցիկլային անուններ, ինչպիսիք են
Sprout Farmers Market
(SFM), որն իր ուշադրությունը կենտրոնացնում է օրգանական սննդի, ինչպես նաև օգտակարության վրա
Brookfield վերականգնվող գործընկերներ
(BEP), որի հզորությունը 100%-ով վերականգնվում է: «Արջերի շուկայի ժամանակ այս ընկերությունները մեզ օգնում են ավելի լավ պահել իրենց դիրքերը, քան զուտ ինովացիոն հիմնադրամը», - ասում է Յաբուշը: Shelton հիմնադրամն այս տարի նվազել է 13%-ով, իսկ ARK Innovation-ը կորցրել է 22%-ով։
Գրել Evie Liu ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
Աղբյուր՝ https://www.barrons.com/articles/these-3-funds-invest-like-ark-but-didnt-fall-as-far-51644613794?siteid=yhoof2&yptr=yahoo