Այս 27 բաժնետոմսերը կարող են ձեզ ավելի դիվերսիֆիկացված պորտֆել տալ, քան S&P 500-ը, և դա այս պահին հիմնական առավելությունն է:

Բայց կան այլ նկատառումներ, երբ խոսքը վերաբերում է դիվերսիֆիկացմանը, այն է, գործոնները: Հարցազրույցի ժամանակ Հյուսթոնում գտնվող Vaughan Nelson Investment Management-ից Սքոթ Վեբերը բացատրեց, թե ինչպես կարող են բաժնետոմսերի և ապրանքների խմբերը շարժվել միասին՝ ավելացնելով տիպիկ պորտֆելի կամ ինդեքսային ֆոնդի դիվերսիֆիկացիայի պակասը:

Վեբերը ղեկավարում է 293 միլիոն դոլար արժողությամբ Natixis Vaughan Nelson Select Fund-ը
VNSAX,
-1.42%,
որն ունի հինգ աստղանի վարկանիշ (ամենաբարձր) ներդրումային հետազոտող Morningstar-ի կողմից և գերազանցել է իր հենանիշը՝ S&P 500:

Vaughan Nelson-ը Հյուսթոնում տեղակայված Natixis Investment Managers-ի մասնաճյուղն է՝ մոտ 13 միլիարդ դոլարի ակտիվներով կառավարվող, այդ թվում՝ 5 միլիարդ դոլար՝ կառավարվող նույն ռազմավարությամբ, ինչ հիմնադրամը, ներառյալ Natixis Vaughan Nelson Select ETF-ը:
VNSE,
-1.28%.
ETF-ը ստեղծվել է 2020 թվականի սեպտեմբերին, ուստի դեռ չունի Morningstar վարկանիշ:

Ֆակտորինգ-գործոնների մեջ

Վեբերը բացատրեց, թե ինչպես է նա և գործընկերները ներառում 35 գործոն իրենց պորտֆելի ընտրության գործընթացում: Օրինակ, հիմնադրամը կարող է ունենալ անշարժ գույքի ներդրումային տրեստների (REITs), ֆինանսական ընկերությունների և էներգիա արտադրողների բաժնետոմսեր: Այս ընկերությունները գտնվում են տարբեր ոլորտներում, ինչպես սահմանված է Standard & Poor's-ի կողմից: Այնուամենայնիվ, դրանց կատարումը կարող է փոխկապակցված լինել:

Վեբերը նշել է, որ REIT-ները, օրինակ, դուրս են եկել ֆինանսական հատվածից՝ դառնալով իրենց սեփական հատվածը 2016 թվականին: Պատասխանը՝ ոչ»,- ասաց նա։ «S&P հատվածի դույլերը որոշ չափով ավելի լավն են, քան կամայականը, բայց դրանք կատարյալ չեն»:

Իհարկե, 2022 թվականը բացառություն է, քանի որ միևնույն ժամանակ այդքան շատ ակտիվներ են գների նվազում: Բայց երկարաժամկետ հեռանկարում գործոնային վերլուծությունը կարող է բացահայտել փոխկապակցվածությունը և հանգեցնել փողի կառավարիչներին սահմանափակելու իրենց ներդրումները ընկերություններում, ոլորտներում կամ արդյունաբերություններում, որոնց գները հակված են միասին շարժվել: Այս ոճը օգնեց Natixis Vaughan Nelson Select Fund-ին գերազանցել իր ցուցանիշը, ասել է Վեբերը:

Վերադառնալով S&P 500-ի հինգ խոշորագույն բաղադրիչներին՝ դրանք բոլորն էլ ուղղված են տեխնոլոգիային, չնայած միայն երկուսը՝ Apple-ը և Microsoft-ը, գտնվում են տեղեկատվական տեխնոլոգիաների ոլորտում, մինչդեռ Alphabet-ը՝ հաղորդակցության ոլորտում, իսկ Tesla-ն՝ սպառողների հայեցողական հատվածում: . «Անկախ ոլորտներից», նրանք հակված են միասին շարժվել, ասաց Վեբերը:

Ապրանքների գների ազդեցությունը, տնտեսական ցիկլերի միջոցով եկամուտների հոսքերի ժամանակացույցը (որը ներառում է նաև արժույթի ազդեցությունը), գնաճը և շատ այլ տարրեր լրացուցիչ գործոններ են, որոնք Վեբերը և նրա գործընկերները ներառում են իրենց լայն տեղաբաշխման ռազմավարության և բաժնետոմսերի առանձին ընտրության մեջ:

Օրինակ, դուք սովորաբար կարող եք ակնկալել, որ գնաճը, անշարժ գույքը և ոսկին միասին շարժվեն, ասաց Վեբերը: Սակայն, ինչպես տեսնում ենք այս տարի, բարձր գնաճով և աճող տոկոսադրույքներով, անշարժ գույքի գների նվազման ճնշում կա, մինչդեռ ոսկու գները.
GC00,
-0.42%
այս տարի նվազել են 10%-ով։

Հետագայում, գործոնները ներառում են նաև ներդրումների զգայունությունը ԱՄՆ-ի և այլ երկրների պետական ​​պարտատոմսերի տարբեր ժամկետայնության, զարգացած երկրներում կորպորատիվ և պետական ​​պարտատոմսերի միջև վարկային սփրեդների, փոխարժեքների և իրացվելիության չափումների, գների անկայունության և թափի նկատմամբ:

Բաժնետոմսերի ընտրություն

Select հիմնադրամի ամենամեծ հոլդինգը NextEra Energy Inc.
ԿԱՐԻՔ,
-4.07%,
որին պատկանում է FPL-ը՝ Ֆլորիդայի խոշորագույն էլեկտրական կոմունալ ընկերությունը: FPL-ն աստիճանաբար դադարեցնում է ածխի կայանները և փոխարինում էներգաարտադրող հզորությունը բնական գազով, ինչպես նաև հողմային և արևային կայաններով:

Վեբերն ասել է. «Մոլորակի վրա չկա ընկերություն, որն ավելի լավ է տեղակայել այլընտրանքային (նկատի ունի արևային և քամու) սերունդ: Բայց քանի որ նրանք FPL-ի սեփականատեր են, իմ ներդրողներից ոմանք ասում են, որ այն մոլորակի ածխածնի արտանետումների ամենամեծ արտանետողներից մեկն է»:

Նա հավելեց, որ «գործելու իրենց հմտության արդյունքում նրանք ներդրողների համար զարմանալի եկամուտներ են բերում»: NextEra-ի բաժնետոմսերը վերջին 446 տարիների ընթացքում վերադարձել են 10%-ով: Մի պրակտիկա, որն օգնել է բարձրացնել ընկերության սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը և, ենթադրաբար, բաժնետոմսերի գինը, եղել է «ակտիվների իջեցումը» NextEra Energy Partners LP-ում:
NEP,
-2.77%,
որը ղեկավարում է NEE-ն, ասել է Վեբերը: Նա ավելացրեց, որ գործընկերության մեջ ներդրված ակտիվները հակված են «հիանալի դրամական հոսքեր ստեղծելու համար, բայց ոչ աճի հասնելու համար»:

Երբ խնդրեցին ֆոնդում բաժնետոմսերի ավելի շատ օրինակներ, որոնք կարող են ապահովել գերազանց երկարաժամկետ եկամուտներ, Վեբերը նշեց Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
որպես այս տարի կիսահաղորդիչների պաշարների լայն անկումից օգտվելու միջոց: (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
այս տարի նվազել է 21%-ով, մինչդեռ արդյունաբերությունը հաստատակամ է Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
և Advanced Micro Devices Inc.
Դրամ,
+ 0.94%
նվազել են համապատասխանաբար 59% և 60%:

Նա ասաց, որ Monolithic Power-ը հետևողականորեն ներդրումներ է կատարում, որոնք բարելավում են ներդրված կապիտալի իր վերադարձը (ROIC): Ընկերության ROIC-ը նրա շահույթն է՝ բաժանված տարիների ընթացքում թողարկված բաժնետոմսերի հաշվեկշռային արժեքի և ընթացիկ պարտքի գումարի վրա: Այն չի արտացոլում բաժնետոմսերի գինը և համարվում է ներդրումային որոշումներ կայացնելու և նախագծերի կառավարման մեջ կառավարման թիմի հաջողության լավ չափանիշ: Monolithic Power-ի ROICC-ը 2021 թվականին կազմել է 21.8%, ըստ FactSet-ի՝ հինգ տարի առաջվա 13.2%-ից աճելով:

«Մենք ցանկանում ենք տեսնել մի բիզնես, որն իր կապիտալի արժեքը գերազանցում է կապիտալի եկամտաբերությունը: Բացի այդ, նրանք պետք է իրենց կապիտալը ներդնեն աստիճանաբար բարելավվող եկամտաբերության վրա», - ասաց Վեբերը:

Հիմնադրամի կողմից պահվող բաժնետոմսերի մասին Վեբերի մեկ այլ օրինակ է Dollar General Corp.
ԳԴ,
-0.48%,
որը նա անվանեց շատ ավելի լավ օպերատոր, քան մրցակից Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
որը պատկանում է Family Dollar-ին: Նա նշեց DG-ի սառեցված մթերքների և թարմ սննդի առաջարկների տարածումը, ինչպես նաև աճի թռիչքուղին. «Նրանք դեռ ունեն 8,000 կամ 9,000 խանութներ կառուցելու համար» ԱՄՆ-ում, ասաց նա:

Հիմնադրամի ֆոնդերը

Weber-ի ռազմավարության ներքո պահվող բաժնետոմսերի ամբողջական ընթացիկ ցանկը տրամադրելու համար, ահա սեպտեմբերի 27-ի դրությամբ Natixis Vaughan Select ETF-ի կողմից պահվող 30 բաժնետոմսերը: Ամենամեծ 10 դիրքերը կազմում էին պորտֆելի 49%-ը.

Յուրաքանչյուր ընկերության մասին ավելին իմանալու համար կարող եք սեղմել ցուցիչների վրա: Սեղմել այստեղ MarketWatch.com-ի գնանշումների էջում անվճար հասանելի տեղեկատվության հարուստության մանրամասն ուղեցույցի համար:

Ֆոնդի կատարումը

Natixis Vaughan Select Fund-ը ստեղծվել է 29 թվականի հունիսի 2012-ին: Ահա 10 տարվա գծապատկեր, որը ցույց է տալիս ֆոնդի A դասի բաժնետոմսերի ընդհանուր եկամտաբերությունը S&P 500-ի նկատմամբ՝ շահաբաժինների վերաներդրմամբ: Վաճառքի վճարները բացառված են գծապատկերից և կատարողականի թվերից: Փոխադարձ հիմնադրամների բաշխման ներկա միջավայրում վաճառքի վճարները հաճախ հանվում են ներդրումային խորհրդատուների միջոցով նոր բաժնետոմսերի գնման համար:

Ահա 2022 թվականի եկամտաբերությունների և ֆոնդի A դասի բաժնետոմսերի տարբեր ժամանակաշրջանների միջին տարեկան եկամտաբերության համեմատությունը S&P 500-ի և նրա Morningstar ֆոնդի կատեգորիայի հետ մինչև հոկտեմբերի 18-ը.