Մի ակնկալեք 2022 թվականին ֆոնդային շուկայի ձեռքբերումներ, եթե Դաշնային պահուստը հավատարիմ մնա տոկոսադրույքների բարձրացմանը և ընդհանուր ֆինանսական պայմանների խստացմանը, ասում է Քայլ Բասը՝ Hayman Capital Management-ի հիմնադիր և գլխավոր ներդրումային տնօրենը:
«Տոկոսադրույքների քանակական խստացման հետ մեկտեղ, ֆոնդային շուկան այս տարի ոչ մի կերպ չի բարձրանա. հավանաբար այն բավականին ագրեսիվորեն իջնում է, եթե նրանք հավատարիմ մնան այդ պլանին», - ասաց Բասը հինգշաբթի ուշ կեսօրին CNBC-ին տված հարցազրույցում:
«Կարծում եմ,- ասաց հեջ-ֆոնդի մենեջերը,- նրանք ստիպված կլինեն հետ կանգնել այդ ծրագրից, երբ սկսեն արշավել»:
Բասի մեկնաբանությունը գալիս է որպես Dow Jones Industrial Average
DJIA,
S&P 500 ինդեքսը
SPX,
և Nasdaq Composite ինդեքսը
ԿՈՄՊ
վերջին օրերի ճնշման տակ ընկավ, իսկ 10-ամյա գանձապետական թղթադրամը
TMUBMUSD10Y,
ոչ-ոքի արեց հայտերը՝ ապահովելով պարտատոմսերի հենանիշային եկամտաբերությունը, որն օգտագործվում էր ամեն ինչի համար՝ սկսած հիփոթեքից մինչև ավտոմեքենայի վարկեր, ցածր օրական և շաբաթվա ընթացքում:
See: Վատ նորություն տների գնորդների համար. հիփոթեքային տոկոսադրույքները հասել են իրենց ամենաբարձր մակարդակին 2020 թվականի մարտից ի վեր.
Հինգշաբթի օրը մեծածախ գնաճի ցուցանիշը՝ արտադրողի գների ինդեքսը, նվազել է, բայց դեռևս պահպանվել է տարեկան կտրվածքով շուրջ 9.7%, նախորդ ամսվա 40% գրեթե 9.8 տարվա առավելագույն ցուցանիշի համեմատ: PPI-ի զեկույցը հրապարակվել է մեկ օր անց այն բանից հետո, երբ դեկտեմբեր ամսվա սպառողական գների ինդեքսը ցույց տվեց վերնագիր, տարվա կտրվածքով գնաճի մակարդակը նույնպես աճել է 40 տարվա ամենաբարձր մակարդակով՝ 7%:
Գնաճի շարժումները, նույնիսկ եթե վերջին տվյալները վկայում են, որ գնային ճնշումները կարող են հասնել գագաթնակետին, ստիպում են Դաշնային պահուստին արագ խստացնել ֆինանսական պայմանները` գնաճի աճը զսպելու համար:
Deutsche Bank DB-ի տնտեսագետներն ակնկալում են չորս տոկոսադրույքի բարձրացում 2022 թվականին՝ սկսած մարտ ամսից, մինչդեռ Goldman Sachs Group Inc. GS-ի տնտեսագետները բարձրացրել են իրենց կանխատեսումները 2022 թվականի տոկոսադրույքների աճի վերաբերյալ՝ երեքից հասցնելով չորսի:
Սենատի ֆինանսական հանձնաժողովի առջև հաստատման լսումների ժամանակ Fed-ի նահանգապետ Լաել Բրեյնարդը, որը նախագահ Ջո Բայդենի կողմից ընտրվել է Fed-ի թիվ 2 պաշտոնի համար, ասաց, որ դրույքաչափերը սահմանող դաշնային բաց շուկայի կոմիտեն «նախատեսել է մի քանի բարձրացումներ այս տարվա ընթացքում։ տարին»։
Կարդալ: Լաել Բրեյնարդն ասում է, որ գնաճը «չափազանց բարձր է»: Fed-ը կաշխատի այն տապալելու ուղղությամբ:
Also: Fed-ի հեռացող պաշտոնյա Կլարիդան հավատարիմ է մնում իր զենքերին և ասում է, որ գնաճը կլինի «անցողիկ»:
Հենանիշային տոկոսադրույքների աճը տեղի կունենա այն բանից հետո, երբ Fed-ը կավարտի ակտիվների գնումների կրճատումը և կարող է տեղի ունենալ, քանի որ այն կրճատում է իր մոտ 9 տրիլիոն դոլար ակտիվների պորտֆելը, որը կուտակվել է շուկայի աջակցության համար՝ համաճարակի հետևանքով առաջացած խափանումների գագաթնակետին, որոնք սկսվել են լրջորեն: 2020 թվականի մարտին։
«Մենք ի վիճակի կլինենք դա անել, հենց որ ակտիվների գնումները դադարեցվեն: Եվ մենք պարզապես պետք է տեսնենք, թե ինչ են պահանջում տվյալները տարվա ընթացքում»,- հինգշաբթի օրը Սենատի բանկային հանձնաժողովին ասել է Բրեյնարդը:
Ակնկալվում է, որ այդ ամենը կծառայի որպես սպեկուլյատիվ ակտիվների մի հատված, քանի որ ավելի բարձր տոկոսադրույքները փոխառության ավելի բարձր ծախսերի են վերածվում և կարող են քայքայել ընկերությունների ապագա եկամուտները, ինչպիսիք են տեխնոլոգիական ընկերությունները:
See: Ինչու է դոլարի անկումն ազդարարում «շուկաները հրաշքների աշխարհում են» գնաճի և Fed-ի հետ կապված
Իր հերթին, Բասը տեսնում է, որ շուկան կանգնած է զգալի մարտահրավերների և կասկածների առջև, որ Կենտրոնական բանկը վստահություն կունենա էապես բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ առանց շուկաներից հետ մղելու:
Բասը լայնորեն հայտնի է որպես հաճախակի անկում ապրող հեջ-ֆոնդի կառավարիչ, ով մեծ հաղթանակներ է տարել համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ, և ով նաև կենտրոնացել է ասիական շուկաների տնտեսական զարգացումների վրա:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/theres-no-way-the-stock-market-goes-up-this-year-it-probably-goes-down-pretty-aggressively-says-hedge- fund-honcho-kyle-bass-11642109967?siteid=yhoof2&yptr=yahoo