Ոչ մի կերպ չեմ կարող գնել FedEx-ն այստեղ. ես ավելի շուտ կուզեի UPS-ով առևտուր անել

Համաշխարհային անկում!

Սա է ենթատեքստը: Վիճակն այսպիսին է. FedEx (FDX) հրապարակվել է հինգշաբթի երեկոյան ընկերության ֆինանսական եռամսյակի նախնական արդյունքները, որն ավարտվել է օգոստոսի 31-ին: Ընկերությունը չհրապարակեց այս եկամուտները, քանի որ նրանք այնքան լավ էին անում, որ չէին համբերում մեզ ասելու:

Ընկերությունը համարվում է բարոմետր ինչպես ԱՄՆ-ի, այնպես էլ համաշխարհային տնտեսական աճի համար՝ պայմանավորված իր բիզնեսի բնույթով և մասշտաբով: Նրանք զգուշացնում էին բաժնետերերին. Եռամսյակը, որը դեռ պաշտոնապես կհաղորդվի հաջորդ շաբաթ, չի մոտենա սպասելիքներին: Ընկերությունը նաև հանել է ընթացիկ եռամսյակի կանխատեսումները՝ մեղադրելով «համաշխարհային ծավալների մեղմությանը» և հավելելով, որ այդ մեղմությունը «արագացել է եռամսյակի վերջին հատվածում:

FDX-ի բաժնետոմսերը վաճառվել են ավելի քան 20% մեկ գիշերում՝ որպես ուղղակի մրցակից United Parcel Service (UPS) նույնպես ենթարկվել է ճնշման։ Ես միշտ զգացել եմ, որ UPS-ն ավելի լավ է կառավարվել, քան FDX-ը, և կցանկանայի ինչ-որ բան լսել UPS-ի գործադիր տնօրեն Քերոլ Թոմից, ով Sarge-ի գլխավոր 10 գլխավոր գործադիր տնօրենների թվում է, թե ինչ է նա հենց տեսնում: Եթե ​​UPS-ը նման ազդեցություն է ունեցել, ես կասեի, որ այն գրեթե «խաղն ավարտված է»: UPS-ը նախատեսված չէ մինչև հոկտեմբերի 25-ը զեկուցել:

Ծանրոցների առաքման ծառայություններից հեռու, գիշերվա ընթացքում ճնշումը հասել է XPO Logistics-ին (XPO) ինչպես նաև բեռնատարներ, ինչպիսիք են JB Hunt-ը (JBHT) և Չի. Ռոբինսոնը (CRH- ը)

Համարներ

FedEx-ի մամուլի հաղորդագրությունը ցույց է տալիս ֆինանսական առաջին եռամսյակի որոշ նախնական արդյունքներ: Ընկերությունը հրապարակել է 3.44 ԱՄՆ դոլարի ճշգրտված EPS (GAAP EPS՝ 3.33 դոլար)՝ 23.2 միլիարդ դոլար եկամուտով: Մեկ բաժնետոմսի շահույթի թիվը համեմատելի կլինի 4.37 դոլարի ճշգրտված EPS-ի և 4.09 ԱՄՆ դոլարի GAAP EPS-ի հետ՝ մեկ տարվա նախորդ տարվա համեմատ: Համաձայնության տեսակետը եղել է $5.14: Օ՜ Եկամուտը, թեև լավ էր տարեկան 5% աճի համար, սակայն պակասեց այն $23.52 մլրդ-ից, որը փնտրում էր Ուոլ Սթրիթը:

Գործառնական եկամուտը մեկ տարի առաջվա 1.4 միլիարդ դոլարից նվազել է մինչև 1.19 միլիարդ դոլար: Բաշխումն ըստ բիզնես միավորի հետևյալն է… FedEx Express-ը տեսավ, որ գործառնական եկամուտը 567 մլն դոլարից նվազել է մինչև 174 մլն դոլար՝ չնայած եկամուտների ստեղծման աճին՝ 11 մլրդ դոլարից մինչև 11.1 մլրդ դոլար: FedEx Ground-ը տեսավ, որ գործառնական եկամուտը փոքր-ինչ ավելացել է՝ 671 մլն դոլարից հասնելով 694 մլն դոլարի, քանի որ եկամուտների ստեղծումը 7.7 մլրդ դոլարից հասել է 8.2 մլրդ դոլարի: FedEx Freight-ի գործառնական եկամուտն աճել է 390 միլիոն դոլարից մինչև 651 միլիոն դոլար, քանի որ եկամուտն աճել է 2.3 միլիարդ դոլարից մինչև 2.7 միլիարդ դոլար:

Ծախսերի վերաբերյալ

FedEx-ը կփորձի մեղմել պահանջարկի կրճատման ազդեցությունը ծախսերի կրճատմանն ուղղված մի շարք գործողությունների միջոցով:

FedEX-ը…

– Նվազեցրեք թռիչքների հաճախականությունը՝ որոշ ինքնաթիռներ ժամանակավորապես կայանելով:

– Համախմբել տեսակավորման գործողությունները:

– Կրճատել կիրակնօրյա գործառնությունները FedEx Ground-ի համար:

– Չեղարկել որոշ նախագծեր, այդ թվում՝ ցանցի հզորությանը վերաբերող:

- Աշխատանքի հետաձգում.

- Փակեք ավելի քան 90 FedEx Office վայրեր:

– Փակեք հինգ կորպորատիվ գրասենյակային օբյեկտներ

Հեռանկար

FedEx-ը ստիպված է եղել հետ կանչել 2023 ֆինանսական տարվա իր ուղեցույցը, որը տրամադրվել էր հունիսի 23-ին՝ շարունակական անկայուն գործառնական միջավայրի ակնկալիքի հիման վրա: Ընթացիկ եռամսյակի համար ընկերությունն այժմ ակնկալում է 23.5-24 միլիարդ դոլար եկամուտ ապահովել: Ուոլ Սթրիթն այդ թվի համար կազմել է 24.9 մլրդ դոլար: FedEx-ն այժմ տեսնում է ճշգրտված EPS $2.75 (GAAP EPS $2.65): Սա «մեծ ժամանակ» ցածր է 5.48 դոլարի համաձայնության տեսակետից:

Ամբողջ տարվա համար ակնկալվող կապիտալ ծախսերը վերանայվել են մինչև 6.3 միլիարդ դոլար՝ 6.8 միլիարդ դոլարից: Ընկերությունը հավելեց, որ դեռևս ակնկալում է հետգնել 1.5 միլիարդ դոլար արժողությամբ սովորական բաժնետոմս ամբողջ ֆինանսական տարվա համար, ներառյալ 1 միլիարդ դոլար արժողությամբ երկրորդ կիսամյակի ընթացքում:

Ւոլ Ստրիտ

Ես գտել եմ վաճառքի կողմի 10 վերլուծաբան, որոնք երկուսն էլ գնահատվել են առնվազն չորս աստղով (հինգից) TipRanks-ի կողմից և կարծիք են հայտնել FDX-ի մասին այս լուրերի հրապարակումից ի վեր: Փոփոխությունների կատարումը թույլ տալուց հետո ես տեսնում եմ հինգ «գնել» կամ գնել համարժեք վարկանիշ և հինգ «պահել» կամ համարժեք վարկանիշ: Միջին նպատակային գինը 10-ում 216.50 դոլար է, առավելագույնը՝ 250 դոլար (Goldman Sachs-ից Ջորդան Ալիգեր) և 180 դոլար ցածր (Citigroup-ից Քրիստիան Ուեթերբի): Բաց թողնելով բարձրն ու ցածրը՝ որպես արտաքուստ, մեզ թողնում է 216.88 դոլար միջին թիրախ՝ մնացած ութում: Ոչ մեծ փոփոխություն:

Իմ մտքերը

FDX-ը զգալիորեն բացվեց ուրբաթ առավոտյան՝ մոտ երկու տարվա նվազագույնին: Ընկերությունը պնդում է, որ սա պահանջարկի խնդիր է։ Արդյո՞ք եկամուտներն այդքան աղքատ էին: Չեմ կարծում։ Շահութաբերությունը և կանխատեսվող շահութաբերությունը շատ ավելի մեծ խնդիր են, քան իմ սիրողական տեսանկյունից բիզնեսի ստեղծումը:

Ցանկանու՞մ եմ գնել այս սուզումը: Ես չեմ կարող խոսել բոլորի փոխարեն, բայց… ոչ: Չեմ կարծում, որ ցանկանում եմ ավելին անել, քան FDX-ի կարճաժամկետ առևտուրը: Ինչ վերաբերում է UPS-ին. Միգուցե ես գնեմ այդ ավելի ծանծաղ թաթը: Ինչո՞ւ։ Քանի որ ինչպես վերևում ասացի, UPS-ն ավելի լավ է կառավարվում, քան FDX-ը, իսկ Քերոլ Թոմը պրոֆեսիոնալ է: Այսպիսով, այո, ես կնախընտրեի գնել UPS-ը 7% զեղչով, քան FDX-ը 20% զեղչով: Ճշմարտությունն այն է, որ ես, հավանաբար, այսօր ինչ-որ պահի կլինեմ երկու անուններով էլ: Այնուամենայնիվ, ոչ մի հնարավորություն չկա, որ ես մտնեմ փակման զանգի մեջ որևէ FDX կրելով:

Ահ, ևս մեկ բան. Amazon (AMZN) չի օգտագործում FedEx-ը: Եթե ​​AMZN-ն առևտուր է անում ավելի մեծ չափով, քան շուկան ընդհանուր առմամբ, ես կարող եմ գրավել դրանցից մի քանիսը:

(UPS-ը և AMZN-ը հոլդինգներ են Action Alerts PLUS անդամ ակումբ. Ուզու՞մ եք նախազգուշացվել նախքան AAP- ը այս բաժնետոմսերը գնելը կամ վաճառելը: Իմացեք ավելին հիմա:)