Այս գրառումը սկզբնապես հրապարակվել է TKer.co.
Անցյալ շաբաթ բաժնետոմսերը իջել են մինչև 2020 թվականի նոյեմբերից ի վեր ամենացածր մակարդակը: S&P 500-ն ընկել է 2.9%-ով և շաբաթը փակել է 3,585.62-ով: Ցուցանիշն այժմ նվազել է 25.2%-ով` հունվարի 3-ի փակման առավելագույն մակարդակից` 4,796.56:
Վերջին օրերին աշխարհում որոշ անհանգիստ զարգացումներ եղան.
Միևնույն ժամանակ Դաշնային պահուստային համակարգի պաշտոնյաները. շարունակեք կրկնել Կենտրոնական բանկի կատաղի դիրքորոշումը՝ չնայած արժեթղթերի գների անկմանը և ռեցեսիայի աճող ռիսկին:
Անհասկանալի է, թե ինչպես կզարգանան այս բոլոր իրադարձությունները: Եվ չի կարելի ասել, թե ինչ այլ նորություններ կարող են ի հայտ գալ, որոնք կարող են ապակայունացնել համաշխարհային ֆինանսական շուկաները:
Այնուամենայնիվ, մենք գիտենք, որ կա իրադարձությունների երկար պատմություն որը ցնցեց շուկաները և ցնցեց տնտեսությունը։ Եվ մենք նաև գիտենք, որ շուկաները և տնտեսությունը ի վերջո հայտնվեց ավելի ուժեղ. Կարդալ ավելին այստեղ, այստեղ, եւ այստեղ.
Ֆոնդային շուկայի պատմությունից սովորելու շատ բան կա: Մի բան հաստատ է. Եթե կարող ես ժամանակ տրամադրել, ապա չես ուզում բաց թողնել հանրահավաքը.
Շուկան միշտ ավելի ուժեղ է վերադառնումՍտորև բերված աղյուսակը գալիս է eToro-ի Callie Cox. Այն ցույց է տալիս տոկոսային կորուստները S&P 500 արջի շուկաների ժամանակ 1956 թվականից ի վեր և դրան հաջորդած ցուլային շուկաներում տոկոսային աճը:
Դա հիշեցում է TKer ֆոնդային շուկայի ճշմարտությունը թիվ 4Բաժնետոմսերը առաջարկում են ասիմետրիկ վերընթաց: Այլ կերպ ասած, թեև դուք կարող եք կորցնել միայն այնքան, որքան ներդրել եք, դուք կարող եք վաստակել ձեր ներդրածի բազմապատիկ գումարը:
Վերականգնումների առաջին երկու տարիները հսկայական ենԱյս աղյուսակը գալիս է Carson Group-ի Ryan Detrick. Շուկայի վերականգնման առաջին տարում S&P 500-ը միջինում վերադարձրել է հսկայական 30%: Երկրորդ տարում S&P 500-ը միջինում ավելացնում է ևս 37%:
Լավ օրերը տեղի են ունենում վատ օրերի մոտ: Սկսած Ավանգարդի Գրեգ Դևիս«Ֆոնդային շուկայի հաջող ժամանակագրումը գրեթե անհնար է, մասամբ այն պատճառով, որ լավագույն առևտրային օրերը հակված են հավաքվել վատագույնների շուրջ: Եվ այդ հանրահավաքի օրերից ընդամենը մի քանիսը բաց թողնելը զարմանալիորեն մեծ ազդեցություն ունի: Նայելով շուկայի տվյալներին, որոնք շատ ավելի հեռուն են գնում, մինչև 1928 թվականը, միայն լավագույն 30 առևտրային օրվա ընթացքում ֆոնդային շուկայից դուրս մնալը կհանգեցներ այդ ժամանակահատվածում եկամտաբերության կեսին»:
Լրացուցիչ տեղեկությունների համար, թե ինչպես են լավագույն օրերը հաճախ հաջորդում ամենավատ օրերին, կարդացեք սա.
Բաժնետոմսերը կարող են աճել, քանի որ գործազրկությունը բարձրանում էՍտորև բերված աղյուսակը գալիս է JPMorgan Asset Management-ի 4-րդ եռամսյակից Ուղեցույց դեպի շուկաներ. Այն ցույց է տալիս, թե ինչպես են S&P 500 (կանաչ գիծ) և գործազրկության մակարդակը (մանուշակագույն գիծ) շարժվել շուրջ վերջին ինը անկումը (ստվերավորված տարածք):
Ինչպես տեսնում եք, կան բազմաթիվ դեպքեր, երբ բաժնետոմսերը աճում են, քանի որ գործազրկության մակարդակը ամիսներով բարձրանում է: Սա ուշագրավ է և տեղին, ինչպես մենք պատրաստվել ԱՄՆ աշխատաշուկայի սառեցմանը. Սա նաև հիշեցում է, որ բաժնետոմսերը ա զեղչման մեխանիզմ, գնագոյացում այն, ինչ ակնկալվում է, և ոչ թե այն, ինչ կատարվում է ներկայումս:
Վերոհիշյալ վիճակագրություններից ոչ մեկը ձեզ շատ բան չի պատմի այն մասին, թե որտեղ կլինի շուկան առաջիկա մի քանի օրերի, շաբաթների կամ ամիսների ընթացքում: Մենք կարող էինք լինել ներքևում: Կամ մենք կարող էինք շատ ավելի ցածր գնալ:
Բայց երկարաժամկետ ներդրողների համար, շուկայում ժամանակն ավելի կարևոր է, քան շուկայի ժամանակը.
«Արժե ներդրված և հավասարակշռված մնալ հենց այն ժամանակ, երբ դա անելն ամենադժվարն է»: Դևիսը նշել է.
Մակրո խաչաձև հոսանքների վերանայում 🔀
Անցյալ շաբաթվա մի քանի ուշագրավ տվյալներ կային, որոնք պետք է հաշվի առնել.
🎈 Գնաճը դեռ բարձր է. The հիմնական PCE գների ինդեքսը — Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից գնաճի նախընտրելի չափանիշը օգոստոսին մեկ տարի առաջվա համեմատ աճել է 4.9 տոկոսով: Սա ցածր է հունիսի 4.8% տոկոսադրույքից և փետրվարին 5.4% առավելագույն դրույքաչափից, բայց դա շատ ավելի բարձր է Fed-ի 2% նպատակային դրույքաչափից:
💪 Գործարարները ներդրումներ են կատարում իրենց մեջ. Պատվերներ ոչ պաշտպանական կապիտալ ապրանքների համար, բացառությամբ օդանավերի հիմնական կապիտալը կամ բիզնես ներդրումները օգոստոսին աճել է 1.3%-ով՝ հասնելով ռեկորդային 75.6 մլրդ դոլարի: Մինչդեռ սրանք անվանական թվեր դրանք չեն ճշգրտվում գնաճի համար, այնուամենայնիվ, դրանք արտացոլում են ԱՄՆ-ի բիզնեսի կայունությունը: Ահա թե ինչու ցանկացած անկում, որին մենք կարող ենք հանդիպել, հավանաբար մեղմ կլինի.
Oxford Economics-ի Օրեն Կլաչկինից. «Ներկայումս արտադրությունը բավականաչափ թափ է կրում՝ դիմակայելու նվազող ճնշումներից առաջացած սթրեսին, սակայն բարձր գնաճի, բարձր տոկոսադրույքների, պահանջարկի թուլացման և վատ տրամադրությունների պատճառով երկարատև ապրանքների ակտիվությունը կպայքարի հաջորդ տարի: Հուսադրող նկատառումով` մեղմացնող գործունեությունը կհանգեցնի առաջարկի և պահանջարկի միջև ավելի լավ հավասարակշռության և կնվազեցնի սթրեսը մատակարարման շղթաներում»:
🛍 Սպառողները դեռ շարունակում են ծախսերը. Անձնական սպառման ծախսեր օգոստոսին աճել է 0.4%-ով՝ հասնելով տարեկան 17.47 տրլն դոլարի: Գնաճի հաշվին ճշգրտված իրական ծախսերն աճել են 0.1%-ով։
💵 Սպառողները օգտվում են ավելորդ խնայողություններից, որոնք դեռ բարձր են. Ավելորդ խնայողություններ — Հավելյալ կանխիկ սպառողները կուտակվել են 2020 թվականի փետրվարից ի վեր՝ շնորհիվ համավարակի ընթացքում պետական ֆինանսական աջակցության և ծախսերի սահմանափակ տարբերակների համակցության, իջել են իրենց բարձր մակարդակից, քանի որ սպառողը շարունակում է ծախսել բարձր գնաճի պայմաններում: Ասված է, որ սպառողները դեռևս ունեն լրացուցիչ 1.3 տրիլիոն դոլար ծախսող ուժ նրանք չունեին համաճարակից առաջ։ Այնուամենայնիվ, այս կանխիկ գումարն է բարձր պահելով նաև գնաճային պահանջարկը.
🛍 Զգացմունքը բարելավվում է: - Ից Համաժողովի խորհրդի Լին Ֆրանկո«Սպառողների վստահությունը օգոստոսին աճել է երեք ամիս անընդմեջ անկումից հետո: Ներկա իրավիճակի ինդեքսը մարտից ի վեր առաջին անգամ աճ է գրանցել։ Սպասումների ինդեքսը նույնպես բարելավվել է հուլիսի 9-ամյա ցածր մակարդակից, սակայն մնում է 80-ից ցածր՝ ցույց տալով, որ ռեցեսիայի ռիսկերը շարունակվում են: Գնաճի վերաբերյալ մտահոգությունները շարունակեցին նահանջել, բայց մնացին բարձր: Միևնույն ժամանակ, գնման մտադրություններն աճել են հուլիսյան հետընթացից հետո, իսկ արձակուրդի մտադրությունները հասել են 8 ամսվա առավելագույնին: Օգոստոսյան վստահության բարելավումը կարող է աջակցել ծախսերին, սակայն գնաճը և տոկոսադրույքների լրացուցիչ աճը դեռևս ռիսկեր են ստեղծում կարճաժամկետ հեռանկարում տնտեսական աճի համար»:
💼 Աշխատաշուկան կանգ է առնում. Նույնիսկ երբ տնտեսությունը սառչում է և աշխատանքի ընդունումը դանդաղում է, գործատուները կարծես թե սառչում են ամուր պահելով իրենց աշխատակիցներին. Գործազրկության ապահովագրության նախնական հայցեր սեպտեմբերի 193,000-ին ավարտվող շաբաթվա համար նվազել է մինչև 24՝ նախորդ շաբաթվա 209,000-ից: Թեև այդ թիվը հասել է իր վեց տասնամյակի նվազագույն ցուցանիշին՝ մարտին՝ 166,000, այն շարունակում է մոտ լինել տնտեսական ընդլայնման ժամանակաշրջաններում տեսած մակարդակին:
???? Մետրոպոլիտենների մեծ մասում գործազրկությունը նվազում է. Ից BLS«Օգոստոսին գործազրկության մակարդակն ավելի ցածր է եղել, քան մեկ տարի առաջ՝ 384 մետրոպոլիայի տարածքներից 389-ում և ավելի բարձր՝ 5 շրջաններում… Ընդհանուր առմամբ 209 շրջաններում օգոստոսին գործազրկության մակարդակը ցածր է եղել ԱՄՆ-ի 3.8 տոկոսից, 161 տարածքներում՝ դրանից բարձր ցուցանիշներ, և 19 տարածքներ ունեին համազգային ցուցանիշներ»։
🏘 Բնակարանների գները նվազում են, Ըստ S&P CoreLogic Case-Shiller ինդեքսԲնակարանների գները հուլիսին ընկել են 0.2% ամսական համեմատ, ինչը առաջին անկումն է 2012թ. փետրվարից: S&P DJI-ի Քրեյգ Լազարայից. Դաշնային պահուստային համակարգը շարունակում է բարձրացնել տոկոսադրույքները, հիփոթեքային ֆինանսավորումը թանկացել է, գործընթաց, որը շարունակվում է մինչ օրս։ Հաշվի առնելով ավելի դժվար մակրոտնտեսական միջավայրի հեռանկարները, բնակարանների գները կարող են շարունակել դանդաղել»:
📈 Հիփոթեքային տոկոսադրույքները ցատկել, Համաձայն Freddie Mac, միջին 30 տարվա ֆիքսված տոկոսադրույքով հիփոթեքը բարձրացել է մինչև 6.7%, ամենաբարձր մակարդակը 2007 թվականի հուլիսից ի վեր։
📉 Հիփոթեքի դիմումները ընկնում են: - Ից MBA-ի վարպետ Ջոել ԿանԱնցյալ շաբաթ և՛ գնման, և՛ վերաֆինանսավորման համար հայտերը նվազել են, քանի որ հիփոթեքային տոկոսադրույքները շարունակել են աճել մինչև բազմամյա բարձրագույն ցուցանիշներ Դաշնային պահուստի կողմից գնաճը նվազեցնելու ավելի ագրեսիվ քաղաքականության հետևանքով: Բացի այդ, Fed-ի կողմից իր MBS-ի և գանձապետական պահուստների կրճատման ազդեցության վերաբերյալ շարունակական անորոշությունը ավելացնում է հիփոթեքային տոկոսադրույքների անկայունությունը»:
🏰 Տներն ավելի մեծ են, և դրանցում ավելի քիչ են ապրում. Ից NYTimes- ում«Ամբողջ երկրում այս փոքրիկ առանձնատունը միայն անհետացել է նոր կառուցապատումից: Այսօր միայն մեկ ընտանիքի նոր տների մոտ 8%-ն է 1,400 քառակուսի ոտնաչափ կամ ավելի քիչ: 1940-ականներին, ըստ CoreLogic-ի, նոր տների գրեթե 70 տոկոսն այդքան փոքր էր»:
📉 Վարձավճարները նվազել են: - Ից Քրիս Սալվիատին Բնակարանների ցուցակից«Մեր ազգային ինդեքսը սեպտեմբերին *իջել է 0.2%-ով, ինչը առաջին ամսական անկումն է անցյալ դեկտեմբերից ի վեր։
🔨 Շինանյութերի մատակարարման շղթաները բարելավվել են: - Ից Ջոն Բերնս Ջոն Բերնսի Անշարժ գույքի խորհրդատվություն«Մի լավ նորություն. Շինանյութի ոչ մի վաճառող մեզ չի ասել, որ մատակարարման շղթան վատացել է օգոստոսին»։
Այս ամենը միասին 🤔
Չնայած Fed-ի ագրեսիվ ջանքեր տնտեսությունը դանդաղեցնելու միջոցով գնաճը զսպելու համար պահանջարկը ժայռից չի ընկնում:
Աշխատաշուկան մնում է շատ ուժեղ, հետ կրճատումների գործունեությունը ռեկորդային ցածր մակարդակի մոտ է. Եվ այսպես, սպառողական ծախսերը մնում են ճկուն՝ ամրապնդված ա ավելորդ խնայողությունների սար. Մինչդեռ բիզնեսի ծախսերն ուժեղ են։ Այս միտումներն են կանխել ցանկացած անկումը տնտեսական աղետի վերածվելուց.
Միևնույն ժամանակ, մինչ կացարանների գները սառչման նշաններ են ցույց տալիս, գնաճի համախառն ցուցանիշները մնում են շատ բարձր:
So պատրաստվել, որ իրերը սառչեն հետագայում հաշվի առնելով, որ Fed-ն ակնհայտորեն վճռական է իր հարցում պայքարել գնաճը վերահսկողության տակ առնելու համար. Ռեցեսիայի ռիսկերը կշարունակեն ուժեղանալ, իսկ վերլուծաբանները կշարունակեն կրճատելով եկամուտների իրենց կանխատեսումները. Առայժմ այս ամենը ստիպում է ա հանելուկ ֆոնդային շուկայի համար և տնտեսությունը, քանի դեռ չենք ստացելհամոզիչ ապացույցներ«Այդ գնաճն իսկապես վերահսկելի է։
Այս գրառումը սկզբնապես հրապարակվել է TKer.co.
-ի հիմնադիր Սեմ Ռոն է TKer.co. Հետևեք նրան Twitter-ում ժամը @SamRo.
Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը
Ներբեռնեք Yahoo Finance հավելվածը Apple or Android
Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, եւ YouTube
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/theres-more-upside-than-downside-for-long-term-investors-153058301.html