Ներդրողները փորձում են կարդալ թեյի տերևները ԱՄՆ-ի անհանգիստ ֆոնդային շուկայում՝ պարզելու համար, թե արդյոք վերջինիս բարձր աճը կարող է շարունակվել այն բանից հետո, երբ Դաշնային պահուստի նախագահ Ջերոմ Փաուելը նոյեմբերի վերջին սանձազերծեց աճի տրամադրություններ՝ նշելով, որ տոկոսադրույքների ագրեսիվ բարձրացումը կարող է դանդաղել:
«Ֆոնդային շուկայի ղեկավարությունը ձեզ ասում է, որ տնտեսությունը մոտ ապագայում չի փլուզվի Fed-ի ծանրության տակ», - ասել է Էնդրյու Սլիմոնը՝ Morgan Stanley Investment Management-ի բաժնետոմսերի պորտֆելի ավագ մենեջերը։ հարցազրույց. «Կարծում եմ, որ տարեվերջին դուք ուժեղ շուկա կունենաք»:
Սլիմոնը մատնանշեց շուկայի ցիկլային հատվածների, այդ թվում՝ ֆինանսական, արդյունաբերական և նյութերի արդյունավետությունը վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում՝ ասելով, որ այդ ոլորտները «մահանալու էին», եթե տնտեսությունը և կորպորատիվ եկամուտները լինեին փլուզման եզրին:
Նոյեմբերին ԱՄՆ-ն ավելացրել է 263,000 նոր աշխատատեղ, գերազանցելով կանխատեսումը The Wall Street Journal-ի կողմից հարցված տնտեսագետների 200,000-ից: Գործազրկության մակարդակն անփոփոխ է՝ 3.7%, ԱՄՆ Աշխատանքի վիճակագրության բյուրոն հաղորդում է ուրբաթ. Դա մոտ կեսդարյա ցածր մակարդակ է: Միևնույն ժամանակ, ժամավճարը նախորդ ամիս աճել է 0.6%-ով՝ մինչև միջինը $32.82, ցույց է տալիս զեկույցը։
Աշխատաշուկայի «դիմացկունությունը» և «աշխատավարձի ճնշումների աճը» չեն խանգարի Fed-ին այս ամիս դանդաղեցնել տոկոսադրույքների բարձրացման տեմպերը, ասվում է Capital Economics-ի ուրբաթ էլեկտրոնային նամակում: Capital Economics-ը հայտնել է, որ դեռևս ակնկալում է, որ Կենտրոնական բանկը կնվազեցնի իր հաջորդ տոկոսադրույքի աճը դեկտեմբերին մինչև 50 բազիսային կետ՝ 75 բազային կետով բարձրացումից հետո:
«Մեծ պատկերի մեջ ուժեղ աշխատաշուկան լավ է տնտեսության համար և միայն վատ՝ գնաճը խեղդելու Fed-ի առաքելության պատճառով», - ուրբաթ օրը իր գրառման մեջ ասաց Navellier-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Լուի Նավելիեն:
Fed-ը բարձրացրել է իր հենանիշային տոկոսադրույքը՝ փորձելով մեղմել բարձր գնաճը, որը թուլացման նշաններ ցույց տվեց հոկտեմբերին՝ հիմնվելով սպառողական գների ինդեքսի տվյալների վրա: Այս գալիք շաբաթ ներդրողները կստանան նոյեմբեր ամսվա մեծածախ գնաճի ցուցանիշը, որը չափվում է արտադրողի գների ինդեքսով: PPI-ի տվյալները կհրապարակվեն դեկտեմբերի 9-ին:
«Դա կարևոր թիվ կլինի», - ասաց Սլիմոնը:
Արտադրողի գների ինդեքսը շատ ավելի պայմանավորված է մատակարարման խնդիրներով, քան սպառողների պահանջարկով, կարծում է Չարլզ Շվաբի գլխավոր ներդրումային ստրատեգ Ջեֆրի Քլայնթոփը:
«Կարծում եմ, որ PPI-ի ճնշումները հասել են գագաթնակետին՝ ելնելով այն անկումից, որը մենք տեսել ենք մատակարարման շղթայի խնդիրներում», - ասել է Քլայնթոփը հեռախոսային հարցազրույցում: Նա ասաց, որ ակնկալում է, որ առաջիկա PPI տպագրությունը կարող է ամրապնդել կենտրոնական բանկերի ընդհանուր հաղորդագրությունը, որոնք նվազեցնում են տոկոսադրույքների բարձրացման տեմպերը:
Այս գալիք շաբաթ ներդրողները նաև ուշադիր հետևելու են գործազուրկների հայցերի նախնական տվյալներին, որոնք պետք է հրապարակվեն դեկտեմբերի 8-ին, որպես աշխատաշուկայի առողջության առաջատար ցուցանիշ:
«Մենք անտառից դուրս չենք», - զգուշացրեց Մորգան Սթենլիի Սլիմոնը: Թեև նա լավատես է մոտ ապագայում ֆոնդային շուկայի վերաբերյալ, մասամբ այն պատճառով, որ «կողմում շատ փող կա», որը կարող է նպաստել ռալի աճին, նա որպես անհանգստության պատճառ մատնանշեց գանձապետական շուկայի եկամտաբերության շրջված կորը:
Ինվերսիաներ, երբ Գանձապետարանի ավելի կարճաժամկետ եկամտաբերություն բարձրանալ վեր ավելի երկարաժամկետ դրույքաչափեր, պատմականորեն նախորդել են ռեցեսիայի։
«Եկամտաբերության կորերը տնտեսական դանդաղումների հիանալի կանխատեսումներ են, բայց դրանք այնքան էլ լավ կանխատեսողներ չեն, թե երբ դա տեղի կունենա», - ասաց Սլիմոնը: Նրա «կասկածն» այն է, որ ռեցեսիան կարող է գալ 2023 թվականի առաջին մասից հետո։
«Զանգվածային տեխնիկական վերականգնում»
Միևնույն ժամանակ, S&P 500 ինդեքսը փակվեց ուրբաթ օրը մի փոքր ավելի ցածր՝ 4,071.70, բայց այնուամենայնիվ գրանցեց շաբաթական 1.1% աճ՝ նոյեմբերի 30-ին Բրուքինգս ինստիտուտում Փաուելի հայտարարությունից հետո, որը ցույց էր տալիս, որ Fed-ը կարող է նվազեցնել իր տոկոսադրույքների աճի չափը դեկտեմբերին: 13-14 քաղաքականության հանդիպում.
«Արջերը արհամարհեցին» Փաուելի կողմից հրահրված հանրահավաքը՝ ասելով, որ նրա ելույթը «բազեի էր և չէր արդարացնում շուկայի աճող պտույտը», - ասվում է Yardeni Research-ի գրառման մեջ, որը ուղարկվել է դեկտեմբերի 1-ին: Բայց «մենք կարծում ենք, որ ցուլերը ճիշտ են ընկալում այդ գնաճը: այս ամառ հասավ իր գագաթնակետին և հանգստացավ՝ լսելով Փաուելի խոսքերը, որ Fed-ը կարող է պատրաստ լինել թույլ տալ, որ գնաճը թուլանա՝ առանց տնտեսությունը անկման մղելու»:
Թեև այս տարվա գնաճային ճգնաժամը ներդրողներին ստիպել է կենտրոնանալ «միայն վտանգի, այլ ոչ թե հնարավորության վրա», Փաուելը ազդարարում էր, որ ժամանակն է նայելու վերջինիս, ըստ Fundstrat Global Advisors-ի հետազոտության ղեկավար Թոմ Լիի ուրբաթ առավոտյան գրառման մեջ: Լին արդեն բարեհամբույր էր Փաուելի Բրուքինգսի ելույթից առաջ՝ նոյեմբերի 28-ի գրառման մեջ մանրամասնելով 11 թվականի 2022 հակառակ քամիները, որոնք «շրջվել են»:
S&P 500-ը վերադարձել է իր 200 օրվա շարժվող միջինից բարձր, ինչը Լին ընդգծել է ուրբաթ օրը ֆոնդային բորսայի բացումից առաջ իր գրառման մեջ: Նա մատնանշեց ինդեքսի՝ շարժվող միջինից բարձր փակվելու երկրորդ անընդմեջ օրը՝ որպես «զանգվածային տեխնիկական վերականգնում», գրելով, որ «2022 թվականի «ճգնաժամում» դա տեղի չի ունեցել (տես ստորև), ուստի սա օրինաչափության խախտում է։ »
FUNDSTRAT GLOBAL Խորհրդատուները նշում են ԴԵԿՏԵՄԲԵՐԻ ԱՌԱՎՈՏԻՑ. 2, 2022 թ
Ուրբաթ, S&P 500
SPX,
կրկին փակվել է իր 200 օրվա շարժվող միջինից բարձր, որն այնուհետև կազմել է 4,046, համաձայն FactSet տվյալների:
Նավելյեն ուրբաթ իր գրառման մեջ ասաց, որ 200-օրյա շարժվող միջինը «կարևոր է» այդ օրը հետևելու համար, թե արդյոք ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի ցուցանիշը բարձր է կամ ցածր, կարող է «հանգեցնել հետագա թափի ցանկացած ուղղությամբ»:
Սակայն Չարլզ Շվաբի Kleintop-ն ասում է, որ նա կարող է «մի քիչ ավելի քիչ կշիռ դնել տեխնիկայի վրա» մի շուկայում, որն այժմ ավելի շատ մակրո առաջնորդված է: «Երբ Փաուելի մի պարզ բառը կարող է «S&P 500»-ը մղել 200 օրվա շարժվող միջինից բարձր կամ ցածր, նա ասաց, «սա գուցե այնքան էլ պայմանավորված չէ առանձին ներդրողների կողմից սեփական կապիտալի առաջարկով կամ պահանջարկով»:
Քլեյնթոփն ասել է, որ հաջորդ շաբաթ բաժնետոմսերի շուկայի համար վտանգ է տեսնում՝ ռուսական նավթի գնի սահմանափակում, որը կարող է ուժի մեջ մտնել երկուշաբթի օրվանից: Նա անհանգստանում է, թե ինչպես կարող է Ռուսաստանը արձագանքել նման շեմին: Եթե երկիրը գնա համաշխարհային շուկայից նավթը հետ պահելու, նրա խոսքով, դա կարող է հանգեցնել «նավթի գների
CL.1,
նորից կրակել դեպի վեր» և ավելացնել գնաճային ճնշումները:
Կարդալ: G-7-ը և Ավստրալիան միանում են ԵՄ-ին՝ ռուսական նավթի դիմաց 60 դոլար գնի սահմանաչափ սահմանելով
Նավելիեն, ով ասում էր, որ «փափուկ վայրէջք դեռ հնարավոր է», եթե գնաճը սպասվածից ավելի արագ նվազի, իր գրառման մեջ նույնպես մտահոգություն է հայտնել էներգակիրների գների վերաբերյալ: «Մի բան, որը կարող է վերսկսել գնաճը, կլինի էներգակիրների գների աճը, որը լավագույնս պաշտպանվում է էներգակիրների պաշարների նկատմամբ չափազանց մեծ ազդեցությունից», - գրել է նա:
«Անկայունությունը, ամենայն հավանականությամբ, կպահպանվի բարձր մակարդակի վրա», - ասում է Նավելիեն, ով մատնանշում է «Fed-ի վճռականությունը շարունակելու արգելակները սեղմել»:
Ամերիկյան բաժնետոմսերը վերջին ժամանակներս մեծ տատանումներ են ունեցել, երբ S&P 500-ը անցյալ ամիս բարձրացել է ավելի քան 5%-ով՝ հոկտեմբերին 8%-ով ցատկելուց հետո, իսկ սեպտեմբերին՝ ավելի քան 9%-ով, ցույց են տալիս FactSet-ի տվյալները: Հիմնական հենանիշերն ավարտվեցին ուրբաթ, բայց S&P 500, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
և տեխնոլոգիական ծանր Nasdaq Composite-ը
ԿՈՄՊ
յուրաքանչյուր վարդի համար երկրորդ անընդմեջ շաբաթ.
«Պահպանեք կողմնակալությունը որակյալ վաստակողների նկատմամբ», - ասաց Նավելիեն, «օգտվելով հետքայլեր ավելացնելու համար»:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/this-part-of-stock-market-signals-economy-wont-soon-collapse-under-feds-weight-as-investors-brace-for-oil- risks-inflation-data-11670074018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo