Ֆոնդային շուկայի ռալլին գոյատևեց շփոթեցնող շաբաթ: Ահա թե ինչ է հաջորդում:

Շաբաթվա սկզբին բաժնետոմսերը բարձրացան, քանի որ թրեյդերները շարունակում էին գրազ գալ, որ Դաշնային պահուստը չի հետևի իր կանխատեսմանը` հասցնելու դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը 5%-ից բարձր և պահելու այն այնտեղ, փոխարենը փնտրելով կրճատումներ մինչև տարեվերջ: Չորեքշաբթի օրը Fed-ի ղեկավար Ջերոմ Փաուելը կրկին հակադարձեց այդ ակնկալիքին, բայց ֆինանսական պայմանների թուլացման մասին հարցին տրված նրբերանգ պատասխանը և «դեսինֆլյացիոն գործընթացի» մեկնարկի ընդունումը համոզեց թրեյդերներին, որ նրանք ճիշտ են մնում տոկոսադրույքի ուղու վերաբերյալ:

Ուրբաթ օրը, սակայն, հունվարին աշխատատեղերի պայթեցման զեկույցը, երբ ԱՄՆ տնտեսությունը ավելացրեց 517,000 աշխատատեղ, իսկ գործազրկության մակարդակը իջավ մինչև 3.4%, ինչը 1969 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակն էր, կարծես հաստատում էր Փաուելի դիրքորոշումը:

Բաժնետոմսերը հարվածեցին, նույնիսկ եթե նրանք ավարտեցին նստաշրջանի ցածր մակարդակը, Nasdaq Composite-ով
ԿՈՄՊ
-1.59%
ամրագրելով հինգերորդ շաբաթական շահույթը և S&P 500-ը
SPX,
-1.04%
շաբաթական անընդմեջ հաղթանակներ ձեռք բերելը: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.38%
գրանցել է շաբաթական 0.2% անկում:

«Դա մի տեսակ թողնում է, որ հիմա գլուխդ թափահարում ես, այնպես չէ՞»: Հեռախոսային հարցազրույցում հարցրեց Ջիմ Բերդը, Plante Moran Financial Advisors-ի գլխավոր ներդրումային տնօրենը:

See: Jobs-ի զեկույցը շուկաներին պատմում է այն, ինչ փորձել է նրանց ասել Fed-ի նախագահ Փաուելը

Մեկնաբանություն. Պայթեցման աշխատանքների հաշվետվությունն իրականում երեք անգամ ավելի ուժեղ է, քան թվում է

Առաջիկա ամիսներին ինչ-որ պահի պետք է լինի «հաշտեցում այն ​​բանի միջև, թե ինչ են կարծում շուկաները, թե ինչ կանի Fed-ը, և ինչ Փաուելը ասում է, որ Fed-ը կանի», - ասաց Բերդը:

Հանրահավաքը կարող է շարունակվել առայժմ, ասել է Բերդը, բայց նա պնդում է, որ երկարաժամկետ հեռանկարում խելամիտ կլինի Fed-ին անվանական արժեք ընդունելը: «Կարծում եմ, որ այս պահին շուկայում ռիսկի դիմելու ընդհանուր երանգը մի փոքր չափազանց լավատեսական է»:

Դրամական շուկայի առևտրականներն արձագանքել են ուրբաթ օրվա տվյալներին: Ուրբաթ կեսօրին Fed-ի ֆոնդերի ֆյուչերսներն արտացոլում էին 99.6% հավանականություն, որ Fed-ը կբարձրացնի թիրախային տոկոսադրույքը 25 բազիսային կետով մինչև 4.75% -ից մինչև 5% միջակայք` իր հաջորդ քաղաքականության հանդիպման ավարտին, մարտի 22-ին, 82.7% -ից: հավանականությունը հինգշաբթի օրը՝ ըստ CME FedWatch գործիքի:

Fed-ի մայիսյան հանդիպման համար շուկան արտացոլում էր 61.3% հավանականություն մեկ այլ եռամսյակային կետով բարձրանալու մինչև 5% մինչև 5.25%, այն մակարդակը, որը Fed-ն ազդարարեց, որ իր ակնկալվող բարձր մակարդակի տոկոսադրույքն է: Հինգշաբթի օրը այն տեսավ մայիսին քառորդ կետով աճի ընդամենը 30% հավանականություն: Սակայն շուկաները դեռևս փնտրում են կրճատումներ մինչև տարեվերջ:

Իհարկե, մեկ ամսվա տվյալները չեն ներկայացնում վեճի ավարտը։ Բայց եթե հունվարի աշխատաշուկայի հզորությունը չվերանա, Fed-ի բազեները, ամենայն հավանականությամբ, կփորեն և ավելի երկար կպահեն տոկոսադրույքները, ասաց BMO Wealth Management-ի գլխավոր ներդրումային ստրատեգ Յունգ-Յու Ման հեռախոսային հարցազրույցում:

Շուկաների համար, Fed-ի հետ երկար եռացող անջատման վերաբերյալ որոշման բացակայությունը կարող է հանգեցնել համախմբման ժամանակաշրջանի՝ 2023 թվականի անկասկած տպավորիչ մեկնարկից հետո, ասաց նա:

Իրոք, շուկայի ռալլի ետևում գտնվող թափը կարող է շարունակվել: Այն գլխավորում են տեխնոլոգիական և այլ աճող բաժնետոմսերը, որոնք բախվել են անցյալ տարվա շուկայի անկմանը: Շուկայի դիտորդները հայտնաբերում են «FOMO»-ի կամ բաց թողնելու վախի զգացումը, ինչը հանգեցնում է այն, ինչ ոմանք անվանում են տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի «հալում»:

See: Տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի «հալոցքը» Nasdaq-100-ին կանգնեցնում է արջի շուկայից դուրս գալու շեմին

«Տարին սկսելու համար բաժնետոմսերի տպավորիչ ռալլը գրավել է զգուշավոր ինստիտուցիոնալ ներդրողներին, հեջային հիմնադրամներին և ստրատեգներին: Թեև գերգնումների պայմաններն ակնհայտ են, հաստատությունների միջև թերահավատության գրեթե համընդհանուր մակարդակը ապահովում է շարունակական ուժի աջակցության հակառակ աստիճան», - ուրբաթ օրվա գրառման մեջ ասաց Nationwide-ի ներդրումային հետազոտության ղեկավար Մարկ Հեքեթը:

Եվ հետո կա եկամուտների սեզոն, որը մինչ այժմ արդյունքներ է գրանցել S&P 500-ի մոտ կեսից:

Մինչև ուրբաթ ընկերությունները չորրորդ եռամսյակի համար ավելի ցածր եկամուտներ էին գրանցել նախորդ շաբաթվա վերջի և եռամսյակի վերջի համեմատ:

Եկամուտների համակցված անկումը (փաստացի արդյունքների համակցություն այն ընկերությունների համար, որոնք հաշվետվություն են ներկայացրել և գնահատված արդյունքները այն ընկերությունների համար, որոնք դեռ պետք է զեկուցեն) չորրորդ եռամսյակում կազմել է 5.3% մինչև ուրբաթ՝ անցյալ շաբաթ 5.1% շահույթի անկման և շահույթի անկման համեմատ: FactSet-ի տվյալներով՝ չորրորդ եռամսյակի վերջում՝ 3.3%-ով: Եթե ​​եռամսյակում եկամուտները բացասական լինեն, ապա դա կլինի առաջին անկումը նախորդ տարվա համեմատ 2020 թվականի երրորդ եռամսյակից ի վեր:

Ինչ վերաբերում է վաստակին, ապա «շուկայում հաստատ ներողամտության տրամադրություն կա», - ասաց BMO-ի Ma-ն:

«Կարծում եմ, որ շուկան պարզապես չէր ցանկանում տեսնել շահույթի աղետալի սեզոն», - ասաց նա՝ նշելով, որ ընթացիկ և հաջորդ եռամսյակում թույլ շահույթի ակնկալիքները դեռևս պահպանվում են, քանի որ ցուլերը սպասում են այս տարվա երկրորդ կեսին և նույնիսկ 2024-ին, որպեսզի ստանանք: ավելի լավ հիմքի վրա:

Շուկայի համար հիմնական շարժիչ ուժը կմնան գնաճի և աշխատավարձերի աճի տվյալները, ասաց Մա:

Մարկ Հալբերտ. Արդյո՞ք մենք բաժնետոմսերի նոր ցուլ շուկայում ենք: