Ֆոնդային շուկան չի ընկնում այնպես, ինչպես 1970-ականներին, դա նույնիսկ ավելի վատ է.

Տեքստի չափը

Էր տարվա առաջին չորս ամիսների վատթարագույնը ֆոնդային շուկայի համար սկսած 1970-ականներից! Ոչ, 1930-ականներ։ Չե՞նք կարող ուղղակի ասել, որ տարվա իսկապես վատ սկիզբ էր:

«Վատը» կարող է դա արդարացնել: Անցած շաբաթ 3.3% անկումից հետո,

S&P 500 ինդեքս
առաջին չորս ամիսների ընթացքում նվազել է 13%-ով, ինչը վատագույն մեկնարկն է 1939 թվականից ի վեր:

Dow Jones արդյունաբերական միջին,
Շաբաթվա 2.5%-ով անկումից հետո, 9.2 թվականին անկում է ապրել 2022%-ով, ինչը վատագույն մեկնարկն է 2020 թվականից ի վեր:

Nasdaq Composite
շաբաթվա ընթացքում անկում է ապրել 3.9%-ով, ինչը 17%-ով նվազել է տարվա առաջին չորս ամիսների ընթացքում: Դա նրա մեկ տարվա ամենավատ սկիզբն է, որը գրանցված է 1971 թվականին:

Մի րոպե թվում էր, թե դա կլինի S&P 500-ի ամենավատ առաջին չորս ամիսները 1970 թվականից ի վեր: Թվում է, թե ոչ ոք չի հիշում 70-ականները որպես տասնամյակ, որտեղ ծնվեցին դիսկո, ռեփ և փանկ ռոք, բայց միայն գնաճի համար: Դա հեշտ համեմատություն է, հաշվի առնելով ԱՄՆ-ում սպառողական գների աճ. Core PCE դեֆլյատորը՝ Դաշնային պահուստային համակարգի ամենասիրելի գնաճի չափանիշը, մարտին տարեկան կտրվածքով աճել է 5.2%-ով, համաձայն ուրբաթ հրապարակված տվյալների, մինչդեռ առաջին եռամսյակում զբաղվածության արժեքի ինդեքսն աճել է 1.4%-ով չորրորդ եռամսյակի համեմատ, ինչը նման ամենամեծ աճն է ի վեր։ տվյալների հավաքածուն սկսվեց:

Ուրբաթ օրը առևտրի ավարտին վաճառքը վատացել էր, և մենք նայում էինք Մեծ դեպրեսիայից հետո մեկ տարվա վատագույն սկզբին:

Դեռևս, ա Կես կետով տոկոսադրույքի բարձրացումը կարծես թե բոլորովին ապահովված է չորեքշաբթի, երբ Fed-ն ավարտում է իր երկօրյա նիստը։ Այն «ընդգծում է, թե որքան ուշ է Դաշնային պահուստը սկսել շտկել դրամավարկային քաղաքականությունը այս ցիկլում», - գրում է Մայքլ Շաուլը՝ Marketfield Asset Management-ի գործադիր տնօրենը:

Սակայն ավելին կարելի է սովորել՝ նայելով ոչ միայն տարվա առաջին չորս ամիսներին՝ պարզապես օրացույցի տարօրինակությանը, այլև բոլոր չորս ամիսների անկումներին: Covid-19-ը հանգեցրեց S&P 500-ի 18%-ով անկմանը 2020 թվականի մարտին ավարտված չորս ամիսների ընթացքում: Եվ այն իջավ 14%-ով՝ ավարտված չորս ամիսների ընթացքում: դեկտեմբերի 2018 քանի որ շուկան զգաց, որ Fed-ի ավտոպիլոտային տոկոսադրույքների բարձրացումը տնտեսությունը հասցնում է իր սահմանների:

Եթե ​​հետ նայենք, ապա 25 թվականից ի վեր եղել է 1992 քառամսյա ժամանակաշրջան, երբ S&P 500-ն ընկել է 10%-ով կամ ավելի, և առաջին հայացքից թվում է, որ դրանք ամենավատ ժամանակը չեն փող աշխատելու համար. % այդ անկումից հետո վեց ամսվա ընթացքում:

Դա թերագնահատում է և՛ հնարավոր ռիսկերը, և՛ օգուտները: Այդ անկումներից տասը տեղի է ունեցել 2000 թվականի հունվարից մինչև 2002 թվականի հոկտեմբերը՝ ինտերնետի պղպջակի առաջացումը, և միայն չորսին հաջորդել են ձեռքբերումները հաջորդ վեց ամիսների ընթացքում: Եվս ինը տեղի է ունեցել 2007-09 ֆինանսական ճգնաժամի սկզբում և վերջում, որոնցից հինգին հաջորդել են մեծ ձեռքբերումներ: Փող աշխատելու համար պետք էր բռնել արջի վերջը, ոչ թե նրա սկիզբը:

Ամեն չորս ամսվա անկումը չէ, որ տեղի է ունենում ռեցեսիայի ժամանակ կամ նույնիսկ հանգեցնում է երկարատև անկման: 1998 թվականին S&P 500-ը ընկավ 14%-ով՝ ռուսական պարտքի դեֆոլտի պատճառով, որը սպառնում էր ներթափանցել համաշխարհային ֆինանսական համակարգ՝ մինչև հաջորդ վեց ամիսների ընթացքում աճելով 29%-ով: Եվրոպական պարտքային ճգնաժամը և 2010 և 2011 թվականներին ԱՄՆ պարտքի առաստաղի անկումը նույնպես երկնիշ անկումներ են առաջացրել, որին հաջորդել են մեծ ձեռքբերումներ:

Բանն այն չէ, որ շուկան չի շարունակի ընկնել: Անցյալ շաբաթվա վաճառվող եկամուտները, որոնք սարսափելի չէին, անկասկած անհանգստացնող են, և մեզ պետք չեն 1970-ականների կամ 1930-ականների համեմատությունները՝ մեզ դա ասելու համար: BofA Securities-ի ստրատեգ Սավիտա Սուբրամանյանն ասում է, որ մեկ երրորդը ռեցեսիաn-ն արդեն գներով է, հաշվի առնելով, որ S&P 500-ը միջին հաշվով իջնում ​​է 32% արջի շուկայում:

Եթե ​​ռեցեսիա տեղի ունենա, դա բավական ցավալի կլինի: Հիշեցման համար մենք ստիպված չենք ժամանակով հետ գնալ դեպի անցյալ տասնամյակներ:

Գրել Բեն Լեվիզոնը ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]