Շաբաթվա համար, որ
S&P 500
աճել է 1.6%-ով
Dow Jones արդյունաբերական միջին
սայթաքել է 0.2%, իսկ
Nasdaq Composite
բոլորին տապալել է 3.3% աճով: Այն ցուլային շուկա մուտք գործելու շեմին է՝ դեկտեմբերի 20-ի իր ցածր մակարդակից գրեթե 28%-ով:
Մի բան, որ հաստատեցին աշխատատեղերի տվյալները, այն է, որ դժվար է ռեցեսիա տեսնել, անկախ նրանից, թե որքան դժվար է աչք փակել: Ուրբաթ առավոտյան հրապարակումը ցույց է տվել, որ ԱՄՆ-ի տնտեսությունը հունվարին ավելացրել է սեզոնային 517,000 ոչ ֆերմերային աշխատավարձերի ցուցակ՝ ավելի քան կրկնապատկելով տնտեսագետների կողմից ակնկալվող աշխատատեղերի աճը: Գործազրկության մակարդակը՝ 3.4 տոկոս, գրեթե 54 տարվա նվազագույնին է։ Չնայած դրան, միջին ժամային աշխատավարձը տարեկան կտրվածքով աճել է 4.4%, ավելի դանդաղ, քան դեկտեմբերին գրանցված 4.8% աճը։ Դա խոստումնալից նշան է, որ աշխատավարձի աճը կարող է դանդաղել առանց աշխատատեղերի համատարած կորստի և տնտեսական դանդաղման:
Շուկայի տրամաբանության մեջ դեռ մեծ անջատում կա: Եթե աշխատաշուկան և տնտեսությունը պահպանվեն, ապա Fed-ը, հավանաբար, հակված չէր զգա տոկոսադրույքների իջեցմանը 2023 թվականի վերջին կեսին, ինչպես ենթադրում է ֆյուչերսների գնագոյացում: Կենտրոնական բանկին գործի մղելու համար կարող է պահանջվել տնտեսական տվյալների որոշակի իրական վատթարացում: Այլ կերպ ասած, դժվար է տեսնել մի սցենար, բացի տոկոսադրույքների ավելի երկար մնալուց՝ բարձրացնելով պարտատոմսերի եկամտաբերությունը և ճնշում գործադրելով բաժնետոմսերի գնահատման վրա, կամ աճը հիասթափեցնող, շահույթը քաշելով:
Շուկային դա մի ասեք: Հենց հիմա տեսնում է միայն ֆինանսական պայմանների թուլացումը, լավ վիճակում գտնվող տնտեսությունը և գնաճի մեղմացումը: Այնքան, որ տարեցտարի ռալլին պայմանավորված էր բացառապես լավատեսությամբ՝ գնահատման բազմապատիկ ընդլայնման տեսքով: S&P 500-ի գին/շահույթ հարաբերակցությունն այս տարի աճել է 8%-ով, թեև շահույթի ակնկալիքները նվազել են 1%-ով: Տրամադրությունն անկասկած ռիսկային է, իսկ հետո որոշները. փոքր կապիտալը գերազանցում է խոշորներին, իսկ աճը հաղթում է արժեքին: Այն
ARK նորարարություն
բորսայական ֆոնդ (նշում՝ ARKK) վեր է 42% 2023թ.
Ներդրողները պետք է բծախնդիր լինեն, ասում է Էվան Բրաունը, UBS Asset Management-ի բազմաբնույթ ակտիվների ռազմավարության ղեկավարը: Նա գնաց 2023 թվական՝ անկում չակնկալելով՝ մատնանշելով ԱՄՆ աշխատաշուկայի հզորությունը, պայմանների բարելավումը Եվրոպայում և Չինաստանում, ինչպես նաև ԱՄՆ սպառողներին ու բիզնեսներին, որոնք ավելի քիչ զգայուն են տոկոսադրույքների նկատմամբ, քան մեկ տասնամյակ առաջ: Նրա կանխատեսումը կայծակնային արագ աճի համար չէ, այլ համաշխարհային տնտեսության, որը պարզապես կախված է:
Բրաունն ակնկալում է, որ Fed-ը կդադարեցնի տոկոսադրույքների բարձրացումն առաջիկա ամիսներին և ավելի երկար կպահի տոկոսադրույքները: Դա պետք է փակի S&P 500-ի P/E-ի բազմապատիկը և նպաստի արժեքի վրա հիմնված բաժնետոմսերին: Ընդհանուր պատկերը Բրաունին թողնում է ոչ այնքան աճող, ոչ այնքան անկումային, համենայն դեպս, ինչ վերաբերում է ինդեքսի մակարդակին: «Ավելի լավ է ձեր տեղերը ընտրեք», - ասում է նա:
Ուր էլ որ լինեն։
Գրել Նիկոլաս Յասինսկին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]