Ֆոնդային շուկան կարող է լինել «առևտրելի» վերականգնման եզրին՝ համաձայն հիմնական տեխնիկական ցուցանիշի

Երկուշաբթի օրը VIX-ն էր
VIX,
+ 7.82%
առևտուրը 31-ից բարձր է, ինչը թույլ է տալիս այն փակել 30-ից բարձր՝ հունիսի 21-ից ի վեր առաջին անգամ:

Ըստ DataTrek Research-ի համահիմնադիր Նիկոլաս Կոլասի, VIX-ի մակարդակը կարող է դիտման համար կարևոր մակարդակ լինել: Երկուշաբթի օրը հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ Կոլասը նշել է, որ չնայած VIX-ը դեռ չի գերազանցել 40-ը, մի մակարդակ, որը ձեռք է բերվել վերջին 20 տարիների գրեթե յուրաքանչյուր նշանակալի վաճառքի ժամանակ, մինչև շուկայի կայուն հատակին հասնելը, կարող է լինել ևս մեկ ավելի օգտակար: մակարդակ, որին պետք է հետևել:

See: Կարո՞ղ է արդյոք արժեթղթերի շուկան ներքևում՝ առանց Ուոլ Սթրիթի վախի չափման՝ «խուճապի» մակարդակին հասնելու:

Ինչու՞ VIX-ը դեռ չի հասել 40-ի:

Ինչու՞ մենք չտեսանք, որ Ուոլ Սթրիթի վախի չափիչն այս տարի բարձրացավ:

Ուոլ Սթրիթում ոմանց համար VIX-ը նկատելիորեն զսպված է թվացել՝ հաշվի առնելով այս տարի շուկայում նկատված անկայունության մակարդակը: Տարեսկզբից ի վեր S&P 500-ն արդեն տեսել է 47 օրական անկում՝ 1%-ով կամ ավելի: Դա 2002 թվականից ի վեր ամենաշատն է մեկ տարվա ընթացքում, ըստ Dow Jones Market Data-ի: Եվ դեռ երեք ամիս կա:

Դա բավականին բարձր է 20 տարվա միջինից՝ 23.6:

Եվ այնուամենայնիվ, VIX-ը հունիսին գերազանցել է 36-րդ տեղը: Ինչու ոչ ավելի բարձր:

Դժվար է հստակ ասել, բայց, ի վերջո, դա կարող է նշանակություն չունենալ: Քանի որ, ինչպես նշել է Կոլասը, 30-ի մակարդակից բարձր բազմաթիվ փակումները, մինչ այժմ, այս տարի ավելի հուսալի ցուցանիշ են մոտալուտ շրջադարձի համար: Կոլասը ավելի շատ բացատրում է ստորև.

• «VIX-ն այս տարի փակվել է 36-ից բարձր (2 ստանդարտ շեղում իր երկարաժամկետ միջինից) միայն մեկ անգամ: Դա մարտի 7-ին էր (36.5 փակում): Հաջորդ 30 առևտրային նստաշրջանների ընթացքում այն ​​պահպանվել է 5-ից բարձր: Դա վաճառվող նվազագույնն էր. S&P 500-ը մինչև մարտի վերջ աճեց 11 տոկոսով»:

• «Հաջորդ անգամ, երբ VIX-ը 5-ից բարձր 30 օր անցկացրեց մայիսի 5-ից մինչև մայիսի 12-ը: Այնուհետև S&P-ն աճեց 6 տոկոսով մինչև հունիսի 2-ը»:

• «+30 VIX-ի վերջին կլաստերը փակվում է այս տարի, տեղի է ունեցել հունիսի 16-ի ցածր մակարդակի շուրջ, և S&P-ն աճել է 17 տոկոսով մինչև օգոստոսի կեսերը»:

Եթե ​​այս օրինաչափությունը կրկնվի, ներդրողները կարող են արդեն հայտնվել «առևտրային» մուտքի կետի եզրին:

Բայց կան նաև այլ կարևոր մակարդակներ, որոնց վրա պետք է հետևել, որոնք կապված են Ուոլ Սթրիթի «վախի չափիչի» հետ:

VIX ֆյուչերսների կորը, որն արտացոլում է ակնկալիքները, թե որքան անկայուն կարող է դառնալ S&P 500-ը, ուրբաթ օրվա դրությամբ դարձել է «շրջված», ինչը վերջին անգամ տեղի է ունեցել հունիսին: FactSet-ի տվյալների համաձայն՝ VIX ֆյուչերսների կորը ներկայումս շրջված է մինչև դեկտեմբերի 21-ը:

Վերջին շուկայական գները բարենպաստ են եղել VIX-ի թրեյդերների համար: Անհատական ​​ներդրողները կարող են ենթարկվել անկայունության չափիչին մի քանի ձևով, ներառյալ՝ գնելով օպցիոններ կամ փոխանակման միջոցով վաճառվող ապրանքներ, ինչպիսիք են Barclays iPath Series B S&P 500 VIX կարճաժամկետ ֆյուչերսների բորսայական նոտա:
VXX.ID,
+ 3.42%
կամ ProShares Ultra VIX կարճաժամկետ ֆյուչերսների փոխանակման ֆոնդը
UVXY,
+ 5.49%.

«Առևտրելի» ցածր այլ ցուցանիշներ

Այնուամենայնիվ, VIX-ի սփոթ մակարդակի և դեկտեմբերի 21-ին առևտրի համար նախատեսված VIX ֆյուչերսների միջև ընկած հատվածը ընդամենը մի քանի միավոր է:

Ինչպես նշել է BTIG-ի շուկայի գլխավոր տեխնիկ Ջոնաթան Կրինսկին հաճախորդներին ուղղված վերջին գրառման մեջ. «Մենք մեծ շրջադարձ չստացանք հունիսին, և թեև մենք երբեք չենք կարող դա ստանալ, պատմությունն ասում է, որ մենք «վերջնական» չենք տեսել: ցածր, մինչև մենք ստանանք առնվազն 10 բալանոց շրջադարձ»:

Մեկ այլ գործոն, որը կարող է սրել շուկաների վերջին անկումը, վաճառքի օպցիոնի գնման մակարդակն է, որն օգնում է ներդրողներին պաշտպանվել հետագա անկումներից՝ կապված զանգերի գնման քանակի հետ (զանգերը վճարվում են, երբ բաժնետոմսերը բարձրանում են որոշակի մակարդակից, որը հայտնի է որպես « գործադուլի գինը»):

Ըստ Renaissance Macro-ի Ջեֆ դե Գրաֆի, CBOE US Equity Put-Call հարաբերակցությունը ուրբաթ օրը հասել է 1.29-ի՝ հունիսից ի վեր ամենաբարձր մակարդակի մոտ: Մինչ այժմ այս տարի այս մակարդակը համընկավ երեք ամիս անց բաժնետոմսերի դրական եկամտաբերության հետ:

See: Ֆոնդային շուկայի այս նշաձողը ցույց է տալիս, որ S&P 500-ը այսօրվանից մեկ տարի հետո կարող է 16%-ով բարձր լինել:

Բայց քանի որ S&P 500-ը հունիսից մոտենում է իր ներօրյա նվազագույնին, կա ևս մեկ, ավելի ցածր մակարդակ, որը կարող է ավելի հուսալի ցուցանիշ լինել, որ բաժնետոմսերի վերջին վաճառքը մոտենում է սպառման կետին:

Այդ մակարդակը S&P 500-ի 200 օրվա շարժվող միջինն է, որը կազմում է 3,585:

«Ինդեքսի առկայության պայմաններում, և որոշ համեստ կապիտուլյացիոն ազդանշանների առկայության պայմաններում, մենք կարծում ենք, որ առևտրային հատակը մոտենում է: Հարցն այն է, թե ինչ մակարդակից։ Հունիսյան ցածր մակարդակի անկումը, որն ավելի է մոտենում 200 շաբաթվա շարժվող միջինին (3,585), մեզ համար իմաստալից է, հատկապես, եթե մենք տեսնում ենք VIX կորի ավելի լայն շրջադարձ», - գրել է Կրինսկին:

RBC-ի ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի ռազմավարության ղեկավար Լորի Կալվասինան կարծում է, որ հաջորդ հիմնական մակարդակը, որը պետք է դիտել, կլինի 3,500-ը, երբ խախտվեն հունիսյան ցածր մակարդակները:

See: Ֆոնդային շուկան «կարևոր թեստի եզրին է». դիտեք S&P 500 մակարդակը, եթե 2022 թվականի ցածր մակարդակը զիջում է, ասում է RBC-ն։

Թեև գայթակղիչ է հենվել տեխնիկական ցուցանիշների վրա, որոնք կարող էին աշխատել անցյալում, և՛ իրական եկամտաբերությունը, և՛ դոլարը զգալիորեն ավելի բարձր են, քան նույնիսկ երեք ամիս առաջ, նշել է Կրինսկին:

ICE ԱՄՆ դոլարի ինդեքս
DXY,
-0.09%
վաճառվում է 20 տարվա ամենաբարձր մակարդակով՝ 114-ից հյուսիս: Իսկ 2-ամյա գանձապետական ​​եկամտաբերությունը
TMUBMUSD02Y,
4.336%
Երկուշաբթի օրը բարձրացել է իր ամենաբարձր մակարդակը 2007 թվականի հոկտեմբերից ի վեր, քանի որ համաշխարհային պարտատոմսերը մտնում են արջային շուկայի տարածք:

See: Համաշխարհային պարտատոմսերը վերջին 76 տարվա ընթացքում առաջին արջային շուկայում են՝ երկուդարյա տվյալների հիման վրա, ասում է Deutsche Bank-ը։

Կրինսկին կարծում է, որ դոլարը պետք է գոնե դադարեցնի իր անողոք երթն ավելի բարձր՝ նախքան բաժնետոմսերի վերականգնումը:

Nasdaq Composite- ը
ԿՈՄՊ
-0.60%
իջել է 0.5%-ով՝ հասնելով 10,817-ի, որը դեռևս մի փոքր ավելի բարձր է հունիսից իր փակման նվազագույն մակարդակից, մինչդեռ Dow-ը
DJIA,
-1.11%
նվազել է 1.2%-ով՝ հասնելով 29,238-ի՝ այն թողնելով արջի շուկա մուտք գործելու ուղին՝ ուրբաթն ավարտելուց հետո 2020 թվականի նոյեմբերից ի վեր ամենացածր մակարդակով: