S&P 500-ն ունեցել է իր վատագույն առաջին կեսը 1970 թվականից ի վեր: Ինչ է պահվում երկրորդ կեսում:

Ներդրողների տրամադրությունները բաժնետոմսերի գների հետ մեկտեղ ընկել են, և շուկայի շատ վերլուծաբաններ ակնկալում են, որ S&P 500-ը մի փոքր ավելի է սահում: Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից ի վեր 12 արջային շուկաները, չհաշված ներկայիսը, տևեցին միջինը 10 ամիս՝ շուկայական գագաթնակետից մինչև անկում, միջինը 34% անկումով: Եթե ​​ներկայիս արջուկային շուկան հետևեր այս օրինակին, ապա մինչև հոկտեմբեր այն չէր հասնի ներքևին:

Նույնիսկ այդ դեպքում, հետադարձը, երբ խոսքը վերաբերում է, կարող է դրամատիկ լինել: Շուկաները հակված են լավագույնս հանդես գալ, երբ ներդրողները ամենամռայլն են:

Մինչ օրս իր 20.6% կորուստով S&P 500-ը գրանցեց իր չորրորդ վատագույն ցուցանիշը առաջին կիսամյակի ռեկորդային ցուցանիշներով՝ զիջելով միայն 1932, 1962 և 1970 թվականներին, երբ կորցրեց համապատասխանաբար 45.4%, 23.5% և 21.0%:

Ֆոնդային շուկայի մյուս անկյուններն էլ ավելի են տուժում։ Փոքր գլխարկով հենանիշ

Ռասել 2000 ինդեքս
ներքև է Մինչ օրս 24%, դրա վատթարագույն առաջին կիսամյակը 1984 թվականի սկզբից ի վեր: Դա շատ ավելի մեծ անկում է, քան նախորդ գրառումները՝ 14% անկումը 2020 թվականի առաջին կիսամյակում համաճարակի շոկի պատճառով և 10% կորուստ առաջին կիսամյակում: համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի պայմաններում 2008թ.

Մինչդեռ տեխնոլոգիական ծանր

Nasdaq Composite
մինչ օրս ընկել է 29.5%-ով, ինչը նաև 1971 թվականի սկզբից ի վեր գրանցված ամենավատ առաջին կիսամյակն է։ և 25% կորուստը 2002 թվականի առաջին կիսամյակում այն ​​բանից հետո, երբ ԱՄՆ-ը դադարեցրեց դոլարի փոխանակումը ոսկու հետ և տեսավ գնաճի երկարատև շրջան։

Տեխնոլոգիական ընկերությունները հատկապես կտրուկ սուզում են ապրում, բայց արժեթղթերի շուկայում ապաստանի որևէ անկյուն հազիվ թե գտնվի: Ռեցեսիայի վախը 10 ոլորտներից 11-ին մղել է կարմիր տարածք՝ գլխավորելով սպառողների հայեցողական և հաղորդակցման ծառայությունները, որոնք մարդիկ հաճախ առաջինը կտրում են, երբ պետք է սեղմեն գոտին: Սպառողական հայեցողական բաժնետոմսերը S&P 500-ում նվազել են 33%-ով, մինչդեռ կապի ծառայությունները նվազել են 30%-ով:

Էներգետիկ բաժնետոմսերը միակն էին, որոնք առաջին կիսամյակում աճ գրանցեցին նավթի գների աճի հետևանքով, բայց նույնիսկ այդ հատվածը կորցրել է իր թափը հունիսից: Թեև այսօր էներգետիկ ընկերությունները դեռևս ռեկորդային շահույթ են ստանում, առևտրականները գիտակցում են, որ անկումը կնվազեցնի պահանջարկը, կզսպի նավթի գները և կկրճատի իրենց եկամուտները: S&P 500-ի էներգետիկ ոլորտը վերջին երեք շաբաթվա ընթացքում անկում է ապրել 22%-ով, բայց դեռևս 28%-ով ավելի է վաճառվում, քան տարեսկզբին էր: 

Չնայած վերջին երկու շաբաթվա ընթացքում ընդհանուր շուկան ավելի լավ է դրսևորվել, շատերն անհանգստացած են, որ տարվա երկրորդ կիսամյակում ամեն ինչ կարող է ավելի վատ շրջվել:

Անցյալ շաբաթվա դրությամբ ներդրողների 59%-ը անկում էր տրամադրված այն մասին, թե ուր է գնում շուկան առաջիկա վեց ամիսների ընթացքում, միայն 18%-ն էր աճի միտում, համաձայն Անհատ ներդրողների ամերիկյան ասոցիացիայի տրամադրությունների շաբաթական հետազոտության: Անջատման ցուցանիշը վեցերորդ ամենաբարձրն էր 1987թ.-ին հետազոտության մեկնարկից ի վեր: Հունիսի սկզբին միայն 37%-ը անկումային ցուցանիշ էր, մինչդեռ 32%-ը մնաց աճի միտում:

Ավելի ցածր շուկայի վախը մեծապես պայմանավորված է առաջիկա ամիսներին ավելի թույլ եկամուտների ակնկալիքներով: Համաձայն

Bank of America
'S
Հունիսին անցկացված համաշխարհային ֆոնդերի մենեջերի հարցումը ցույց է տվել, որ ներդրողների 72%-ն ակնկալում է, որ համաշխարհային շահույթը կվատթարանա հաջորդ 12 ամիսների ընթացքում, ինչը 6 տոկոսային կետով ավել է մայիսի համեմատ և ամենաբարձր մակարդակը 2008թ. սեպտեմբերից ի վեր: Ներդրողները ընկերություններին ասում են, որ «ապահով խաղան» և ամրապնդեն իրենց հաշվեկշիռը: թերթիկներ, այլ ոչ թե մեծացնել կապիտալ ծախսերը կամ բաժնետոմսերի հետգնում իրականացնել:

«Արջի շուկան չի ավարտվի այնքան ժամանակ, քանի դեռ ռեցեսիան չի եկել կամ դրա ռիսկը չմարել», - գրել է.

Morgan Stanley

ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի գլխավոր ստրատեգ Մայք Ուիլսոնն անցյալ շաբաթ: Լիարժեք ռեցեսիան կարող է S&P 500-ը մղել 2900-ի մոտ, կամ ավելի քան 23%-ով ցածր իր ներկայիս մակարդակից, ըստ Ուիլսոնի:

Նման ակնկալիքներ ունեն Ուոլ Սթրիթի մյուս հսկաները:

Goldman Sachs-ը

Ռազմավարներն ասում են, որ բաժնետոմսերը գնանշվում են միայն համեստ անկման պայմաններում, ինչը նրանց բաց է թողնում սպասումների հետագա վատթարացման համար: Bank of America-ն ասում է, որ S&P 500-ը կարող է 3000-ից ցածր լինել ամենավատ սցենարի դեպքում:

Եթե ​​այս աղոտ ակնկալիքների համար որևէ երեսպատում կա, հարկ է նշել, որ ներդրողների տրամադրվածությունը հաճախ հակասական ցուցանիշ է: Պատմականորեն, անսովոր տատանողական տրամադրություններ՝ վախի նշան և զգույշ վարքագծին, որը սովորաբար հետևում է միջինից բարձր շուկայական եկամտաբերությանը, մինչդեռ չափազանց աճող տրամադրությունները՝ ագահության և ռիսկի դիմելու նշան, հաճախ հաջորդում են միջինից ցածր եկամտաբերությամբ:  

Իրոք, նախորդ տարիների ընթացքում, երբ S&P 500-ը տարվա կեսին անկում էր գրանցել առնվազն 15%-ով, վերջին վեց ամիսների ընթացքում ինդեքսն ամեն անգամ ավելի բարձր էր՝ մոտ 24% միջին եկամտաբերությամբ։ «Չնայած ներդրողների մեծամասնությունը, հավանաբար, չի կարծում, որ դա հնարավոր է 2022 թվականին, պարզապես հիշեք, որ պատմությունը ասում է, որ հնարավոր է անակնկալ աճի քայլ», - գրել է LPL Financial-ի շուկայի գլխավոր ստրատեգ Ռայան Դետրիկը անցյալ շաբաթ:

Citi

վերլուծաբանները, առաջին հերթին, կարծում են տարվա երկրորդ կեսին կարող է բերել «ցածր երկնիշ վերընթաց» շահույթ S&P 500-ում. Շուկան հիմնականում գնահատվել է Ֆեդերացիայի կողմից պլանավորված տոկոսադրույքների բարձրացումներով և դրանց ազդեցություններով բաժնետոմսերի գնահատման վրա, գրում են վերլուծաբանները անցյալ շաբաթ հետազոտական ​​գրառման մեջ: Տնտեսական դանդաղման ցանկացած նշան կարող է օգնել մեղմել գնաճի և Fed-ի ավելի կոշտ քայլերի հետ կապված մտահոգությունները: 

Միևնույն ժամանակ, նրանք կարծում են, որ ընկերությունները պետք է ունենան բավականաչափ գնագոյացման ուժ՝ աճող ծախսերը սպառողներին փոխանցելու համար, ինչը նշանակում է, որ մարժան կարող է սպասվածից ավելի լավ մնալ: «Ավելի լավ, քան վախեցած եկամուտները և գագաթնակետային դրույքաչափերի նշանները, զուգորդված ներդրողների անկումային դիրքավորման հետ, աջակցում են դրական [երկրորդ կեսի] ռիսկի/պարգևատրման ստեղծմանը», - գրել են նրանք:

Չնայած Citi-ն S&P 500-ի իր տարեվերջյան թիրախը 4200-ից իջեցրել է մինչև 4700, այն դեռ շատ ավելի բարձր է, քան իր գործընկերներից շատերը: Հինգշաբթի օրվա փակումից հետո ինդեքսն ավարտվել է 3785.38 կետով։

Գրեք Evie Liu- ին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]