SEC-ն գնում է չգրանցված արժեթղթերի հետևից

Հիմնական ճարպերը

• SEC-ը վերջերս ընդլայնել է իր արշավը չգրանցված արժեթղթերի դեմ, որոնք, ըստ նրանց, ներդրողներին դնում են ռիսկային իրավիճակներում՝ առանց բավարար թափանցիկության:
• Kraken-ը փակել է իր բաժնետոմսերի ծառայությունը ԱՄՆ-ում՝ SEC-ին 30 միլիոն դոլար վճարելուց հետո, ինչն անհանգստություն է առաջացնում բաժնետոմսերի ապացույց այլ ընկերությունների համար, ինչպիսիք են Ethereum-ը:
• SEC-ը նախազգուշացրել է Paxos-ին իրենց դատի տալու իր պլանների մասին՝ առանց համապատասխան գրանցման իր stablecoin՝ BUSD թողարկելու համար։

ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը վերջերս ներառեց զարգացող տեխնոլոգիաների և կրիպտո ակտիվների կարգավորումը որպես 2023 թվականի իր առաջնահերթություններից մեկը: SEC-ը մտադիր է ուսումնասիրել, թե արդյոք կրիպտո ընկերությունները համապատասխանում են խնամքի համապատասխան չափանիշներին «առաջարկություններ, ուղղորդումներ կամ ներդրումային խորհրդատվություն տրամադրելիս»:

Սա չպետք է զարմանալի լինի 2022 թվականի անկայունությունից հետո, որը տեսավ կրիպտո ձմեռ և բազմաթիվ կրիպտո ընկերությունների սնանկացում: Կրիպտոարժույթի հետ կապված կանոնակարգերը բարդ են և հաճախ հակասական:

Կրիպտոարժույթը կարգավորելու հարցում դժվար է որոշել, թե կրիպտոյի որ կողմերն են մտնում SEC-ի տիրույթում: Կրիպտո առաջարկներն արժեթղթե՞ր են: Արդյո՞ք կրիպտո ընկերությունները ներդրողներին պետք է ֆինանսական տեղեկատվություն տրամադրեն նախքան իրենց գումարներն ընդունելը: Կանոնակարգերը կարող են վճռորոշ պատասխաններ տալ այս հարցերին առաջիկա տարիներին։

Օգնել ստեղծել պորտֆոլիո, որն օգտվում է կրիպտո առավելություններից և բլոկչեյն տեխնոլոգիաների աճող պահանջարկից, բեռնել Q.ai այսօր.

Գոյություն ունեցող կրիպտո կանոնակարգերը

ԱՄՆ օրենսդրությունը նախ նշվեց cryptocurrencies 2021 թվականի նոյեմբերին: Ենթակառուցվածքի ներդրումների և աշխատատեղերի մասին ակտում հատուկ դրույթները սահմանում էին, թե ինչ է թվային ակտիվը և սահմանում յուրաքանչյուրին, ով փոխանցում է թվային ակտիվը ուրիշի անունից որպես բրոքեր: Սա հակասական քայլ էր, քանի որ կրիպտո բորսաների վրա դրեց նմանատիպ պահանջներ, ինչպես ֆոնդային բրոքերները:

Օրենքի արդյունքում կենտրոնացված կրիպտո փոխանակումներից այժմ պահանջվում է ներդրողներին և IRS-ին տրամադրել 1099 ձևաթղթեր, որոնք ամփոփում են թրեյդերների գործունեությունը: Այնուամենայնիվ, այս կանոնակարգի ազդեցությունը կարող է բարենպաստ լինել կրիպտո փոխանակումների համար, եթե ներդրողները ավելի հարմարավետ զգան ակտիվներում ներդրումներ կատարելիս: Միայն ժամանակը ցույց կտա, թե.

IRS-ը համարում է «վիրտուալ արժույթ» սեփականություն, ինչը նշանակում է, որ կրիպտոն, որը գնվում է մեկ գնով և վաճառվում ավելի բարձր գնով, կարող է ենթարկվել կապիտալ շահույթների հարկը. Նմանապես, կրիպտո-առևտրի միջոցով կորցրած գումարը կարող եք հանել որպես կապիտալի կորուստ:

Այս դասակարգման արդյունքում մի հետաքրքիր բաց կա: Բաժնետոմսերը և այլ արժեթղթերը ենթակա են լվացման վաճառքի կանոնին, որն ասում է, որ եթե արժեթուղթը վաճառում եք վնասով, այնուհետև արագ հետգնում եք այն իջեցված գնով, դուք չեք կարող հանել վաճառքից առաջացած վնասը ձեր ընթացիկ տարվա հարկերից: Լվացքի վաճառքի կանոնը ներկայումս չի կիրառվում կրիպտոյի համար:

SEC-ն օգտագործում է Howey Test-ը, որը նախանշվել է ԱՄՆ Գերագույն դատարանի կողմից՝ որոշելու համար, թե արդյոք ինչ-որ բան «ներդրումային պայմանագիր» է և, հետևաբար, արժեթուղթ: Howey Test-ը պնդում է, որ արժեթուղթը «փողի ներդրումն է ընդհանուր ձեռնարկությունում՝ շահույթի ողջամիտ ակնկալիքով, որը կստացվի ուրիշների ջանքերից»:

Երբ այս թեստը վերաբերում է կրիպտոյին, մնում է քննարկման առարկա:

Ripple-ի հայցը

SEC-ը դատի է տվել Ripple Labs Inc.-ին 2020 թվականին՝ իր XRP թոքենը վաճառելու համար՝ առանց այն նախապես գրանցելու որպես արժեթուղթ: Սպասվում է, որ վճիռը կընդունվի այս տարվա առաջին կիսամյակում, որը կարող է լրջորեն ազդել կրիպտո աշխարհի վրա:

Իրավական բանավեճի առանցքում այն ​​է, թե արդյոք XRP-ն արժեթուղթ համարվի: Եթե ​​դատարանը կողմնորոշվի SEC-ի կողքին, ապա կրիպտո փոխանակումները կկանգնեն կարգավորող գործակալությունների կողմից և, ամենայն հավանականությամբ, պետք է գրանցվեն որպես արժեթղթեր, եթե շարունակեն վաճառել ԱՄՆ-ում:

Հատկանշական բացառություն է Bitcoin, որը SEC-ը չի համարում արժեթուղթ, քանի որ ներդրողները գումար չեն ներդնում ողջամտորեն շահույթ ակնկալելով: Եթե ​​դուք շփոթված եք այստեղի սահմանազատումից, ապա հետևյալ օրինակը կարող է օգնել պարզաբանել այն:

Կրակենի կարգավորումը SEC-ի հետ

Այս ամսվա սկզբին կրիպտո փոխանակման Kraken-ը վճարեց 30 միլիոն դոլարի հաշվարկ SEC-ին և ավարտեց իր կրիպտո խաղադրույքի ծրագիրը ԱՄՆ-ում Staking-ը մի գործընթաց է, որը ներառում է ներդրողներին փակելով կրիպտո նշանները blockchain վավերացնողը նոր կրիպտո ստանալու համար, երբ վավերացնողն օգտագործում է իր նշանները՝ բլոկչեյնի տվյալները վավերացնելու համար:

Քանի որ կրիպտո թոքենները թանկ են, և օգտատերերի մեծամասնությունը չունի բավարար բաժնետոմս ինքնուրույն, Kraken-ը բազմաթիվ բորսաներից մեկն էր, որն առաջարկում էր մի քանի ներդրողների խորհրդանիշները միավորելու և դրանք իրենց անունից բաժնելու ծառայություն:

Սա SEC-ի կողմից համարվում է ներդրումային պայմանագիր, քանի որ ներդրողները ողջամտորեն ակնկալում էին, որ գումար կստանան Kraken-ից՝ բաժնետոմսերի ֆոնդին միանալու դիմաց: Այդ պիտակով SEC-ն ակնկալում էր, որ Կրակենը որոշակի բացահայտումներ կանի ներդրողներին, ինչը նրանք չարեցին:

SEC-ի կիրարկման գործողությունը սարսափելի հետևանքներ ունի այնպիսի ընկերության համար, ինչպիսին Ethereum-ն է, որի ներդրողները նաև օգտագործում են «փակելը որպես ծառայություն» տարբերակները:

Շատ մարդիկ քննադատել են SEC-ի մոտեցումը, այդ թվում՝ SEC-ի հանձնակատար Հեսթեր Փիրսը: Նա այլակարծիք էր՝ ասելով. «Հարկադիր գործողությունների օգտագործումը, որպեսզի մարդկանց ասի, թե ինչ է օրենքը զարգացող արդյունաբերության մեջ, կարգավորման արդյունավետ կամ արդար ձև չէ»: Փիրսը շարունակեց, «խաղադրման ծառայությունները միատեսակ չեն, ուստի միանվագ կատարողական գործողությունները և թխուկների վերլուծությունը չեն կտրում այն»:

Կրիպտո բորսաների շրջանում ընդհանուր կարծիք կա, որ SEC-ի արժեթղթերի կանոնակարգերը ճկուն չեն և չեն ստեղծվել կրիպտոարժույթը հարմարեցնելու համար: Մենք պետք է սպասենք և տեսնենք, թե արդյոք SEC-ը կարող է համոզել կենտրոնացված կրիպտո փոխանակումներին գրանցվել:

Paxos և stablecoins

SEC-ը նախազգուշացրել է կրիպտո ֆիրման Paxos-ին իր պլանների մասին դատի տալ նրանց Binance USD (BUSD) թողարկելու համար, նշան, որը պատրաստված է Binance-ի հետ համագործակցությամբ, բայց պատկանում է Paxos-ին անկախ: BUSD-ն ԱՄՆ դոլարի հետ կապված կայուն մետաղադրամ է, որը, ըստ SEC-ի, չգրանցված արժեթուղթ է:

Այս երկրորդ հարկադիր գործողության մասին լուրերը նույնքան հակասական են, քանի որ փորձագետները վիճում են, թե արդյոք stablecoin-ում ներդրումները պետք է համարվեն ներդրումային պայմանագիր:

Կրկին SEC-ի բողոքն այն է, որ Paxos-ը պատշաճ կերպով չի նախազգուշացրել ներդրողներին BUSD-ում ներդրումներ կատարելու հետ կապված ռիսկերի մասին, ինչպես նաև չի կատարել պատշաճ ֆինանսական բացահայտումներ:

Մյուս հարցերը, որոնք մենք կշարունակենք քննարկել առաջիկա տարիներին, ներառում են, թե ինչպիսի բացահայտումներ պետք է անի կրիպտո թողարկողը և արդյոք դրանք պետք է պահպանվեն նույն չափանիշներով, ինչ ցանկացած այլ հանրային ընկերություն:

Թեև հեշտ է քննադատել SEC-ին, քանի որ նա կանգնած է նորարարության ճանապարհին, մենք գալիս ենք այն տարին, որտեղ ներդրողները միլիարդավոր դոլարներ են կորցրել կրիպտո տարածքում: Crypto-ի ժողովրդականությունը ցնցված է, և հասկանալի է, թե ինչու SEC-ը կանոնակարգերը համարում է առաջնահերթություն այս ոլորտի համար:

Եթե ​​դուք հետաքրքրված եք կրիպտոյի մեջ ներդրումներ կատարելով, բայց չեք ցանկանում հետևել ամենօրյա զարգացումներին, հաշվի առեք Q.ai-ի Crypto Kit, որն օգտագործում է արհեստական ​​ինտելեկտը (AI)՝ տվյալների մեջ փորփրելու և ձեզ համար պաշտպանողական գործելու համար:

Ներքեւի գծի

Երբ SEC-ն ընդլայնում է կրիպտո ընկերություններին ճնշելու իր արշավը, մենք ակնկալում ենք, որ առաջիկա տարիներին կտեսնենք կրիպտո տարածության հետագա կարգավորումները: Այս ձևավորվող արդյունաբերության վերաբերյալ շատ հարցեր են մնում, այդ թվում՝ արդյոք մենք պետք է դասակարգենք «փակելը որպես ծառայություն» և stablecoin-ներում ներդրումները որպես ներդրումային պայմանագրեր:

Հետևե՛ք Ripple-ի գործով որոշմանը, որը մենք ակնկալում ենք, որ կկայացվի այս տարի:

Բեռնել Ք.աի այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: