Քանակական ներդրումների իրականությունը

Քանակային ռազմավարությունների հիմքում ընկած ենթադրությունն այն է, որ բաժնետոմսերը հետևում են տարբեր մաթեմատիկական կանոնների, ինչպիսիք են ֆիզիկական գիտությունը: Սա կարող է ինտելեկտուալ առումով գրավիչ լինել, բայց դա ֆարս է:

Որպես ֆիզիկայի և մաթեմատիկայի վերականգնվող մասնագիտություն, ես դեռ սիրում եմ կարդալ ֆիզիկական գիտությունների կանխատեսող ուժի և տարիների ընթացքում մեր ունեցած հաղթանակների մասին: Ֆիզիկայի ամենահզոր պահանջներից մեկն այն է, որ ցանկացած տեսություն պետք է կանխատեսի, թե ինչպես կգործի բնությունը՝ հաշվի առնելով իրավիճակի սկզբնական պայմանները: Օրինակ, մեր վաղ նախնիները կարող էին ենթադրել, որ անտեսանելի ոգիներն ուղղորդում են մոլորակների շարժումը մեր արեգակնային համակարգը հասկանալու մեր ջանքերում, բայց նրանք չգիտեին, թե ինչպես են այդ ոգիները ուղղորդելու այլ արեգակնային համակարգերի շարժումը: Այսինքն՝ այդ վարկածով կանխատեսող ուժ չկար։ Հայտնի ֆիզիկոս Նյուտոնը հետևեց բացատրությունների, որոնք իսկապես կկանխատեսեին դինամիկ համակարգերի վարքը: Զինված լինելով իր նոր հայտնաբերված ձգողության օրենքով և շարժման երեք այլ օրենքներով՝ նա մեծ վստահությամբ կանխատեսեց մոլորակների բոլոր շարժումները: Գործընթացն այն էր, ինչ ֆիզիկոսներն անվանում են «էլեգանտ». տրամադրում են իրավիճակի հիմնական փաստերը՝ մոլորակների զանգվածները, հեռավորությունները և այլն, և մենք հաշվարկում ենք դրանց ապագա հետագծերը: Սա էլեգանտ է, քանի որ պատասխանը ստանալու համար մեզ անհրաժեշտ չէ իրական ֆիզիկական չափումներ կատարել: Փոխարենը, մենք կարող ենք նստել մեր սեղանների մոտ և հաշվարկել պատասխանը և ստուգել մեր աստղադիտակներով՝ ճշգրիտ կանխատեսումները դիտարկելու համար: Մարդկային մտքի իսկական հաղթանակ:

«Quants»-ը կարծում է, որ մաթեմատիկական գործիքների օգտագործումը կհանգեցնի ավելի բարձր եկամուտների՝ կանխատեսելով բաժնետոմսերի ապագա ուղիները: Ես նրանց դիրքորոշումը իջեցրել եմ այդ պարզ նախադասության վրա, բայց նրանք հազվադեպ են այդպես նկարագրում։ Փոխարենը, կան բոլոր տեսակի մասնագիտացված տերմիններ, ինչպիսիք են գործոնի վերլուծությունը, անկայունության ճշգրտված իմպուլսի չափումները, ալգորիթմական առևտուրը և խելացի բետա, պարզապես մի քանիսը նշելու համար: Հետազոտողների նախապատմությունը սովորաբար ծանր գիտություններ են, ինչպիսիք են մաթեմատիկան, ֆիզիկան կամ ճարտարագիտությունը: Սովորաբար, նրանց դոկտորական թեզերը ներառում են ծանր համակարգչային աշխատանք, բայց ոչ շատ «մաքուր մաթեմատիկա»՝ հաշվարկներ, որոնք արվում են ձեռքով և հիմնված խորը մտքի վրա:  

Միտումն այժմ տեղափոխվում է դեպի զուտ համակարգչային ծրագրավորողներ կամ «կոդավորողներ», ինչպես նրանք այսօր հայտնի են: Նրանք ավելի բարդ «ալգոներ» են հետապնդում, որոնք ոչ պրակտիկանտներին անհասկանալի են համարում: Ես կարող եմ շարունակել նկարագրել այն էզոտերիկ գործընթացները, որոնք նրանք օգտագործում են՝ չափելով բազմաթիվ մուտքային պարամետրեր, ինչպիսիք են բաժնետոմսերի գինը, տոկոսադրույքները, սկզբի համար անակնկալներ վաստակելը: Շատերը միաժամանակ օգտագործում են հազարավոր միջոցներ՝ գների ապագա շարժումները կանխատեսելու համար: Բայց թույլ տվեք այս ամենը կրճատել մի պարզ օրինակի, որը կընդգծի սրա թերի տրամաբանությունը։

Ասա, որ ուզում ես իմանալ, թե ինչքան ժամանակ է պահանջվում, որ գետնին դիպչի ցած քարը որոշակի սկզբնական բարձրությունից: Դուք կարող եք ինքներդ կատարել փորձը՝ չափելով բարձրությունները և ժամանակները: Ձեր տվյալների գրաֆիկական ձևավորումը կհանգեցնի հետևյալ տեսքի.

Նյուտոնը այս խնդիրը լուծեց այլ կերպ. Նա հայտնաբերեց ճշգրիտ հավասարում, որը ստեղծում է նույն գրաֆիկը առանց փորձերի: Եվ ավելի կարևոր է, որ այն կանխատեսում է ցանկացած բարձրության համար, թե որքան ժամանակ է տևելու քարը գետնին բախվելու: Ստորև բերված ընդհանրացված գրաֆիկը ձեզ կասի. Դուք կարող եք տեսնել, որ ձեզ հարկավոր չէ կանգնել 14 ոտնաչափ սանդուղքի վրա՝ չափելու համար պահանջվող ժամանակը, պարզապես կարդացեք սա գրաֆիկից: Սա ֆիզիկայի կանխատեսող ուժի շատ պարզ օրինակ է, և կան շատ ավելի բարդ օրինակներ՝ օրինակներ, որոնք տատանվում են ատոմայինից մինչև գալակտիկական մակարդակներ:

Այժմ այստեղ կարևոր մասն է. Quants-ը կարծում է, որ բաժնետոմսերը հետևում են նույն տեսակի հարաբերություններին: Մեր «թափված քարի» օրինակում ձգողականությունը հաստատուն է: Բայց ֆինանսների դինամիկայի մեջ ոչինչ հաստատուն չէ։ Ներդրումների մեջ «բնական օրենքներ» չկան։ Ներդրումային շատ պարամետրեր կարծես պատահական են և չեն հետևում պարզ հավասարումների: Այսպիսով, այնպիսի պարզ գրաֆիկներ ստեղծելը, ինչպիսին մենք կարող ենք անել ֆիզիկայում, անհնար է:

Վերադառնալով մեր սկզբնական օրինակին։ Ինչպիսի՞ն կլիներ ֆիզիկան, եթե օրենքները հետևեին ներդրումների պատահական օրինաչափություններին, ոչ թե Նյուտոնյան մեխանիկայի: Ավելի ճշգրիտ պատկերը կներառի ընկած ժայռի մոդելը, որտեղ ձգողության ուժը պատահականորեն տատանվում է: Այդ դեպքում վերը նշված գրաֆիկն ընդհանրապես չի պահպանվի: Մենք այլևս չէինք կարող կանխատեսել ժամանակները, քանի որ ձգողության ուժը հաստատուն չէր լինի։

Quants-ը կշարունակի հետամուտ լինել ներդրումների իրենց մաթեմատիկական ձևակերպումներին: Նրանց համար դա շատ գոհացուցիչ ինտելեկտուալ գործունեություն է։ Ոմանք դա համարում են շատ զվարճալի: Մյուսներիս համար դա ներդրումների իրական աշխարհի աշխատանքի չափից ավելի պարզեցում է: Ոչ մի ավելացված հաշվողական հզորություն կամ նոր փոփոխականների հայտնաբերում դա երբեք չի փոխի «էլեգանտ տեսության»: