Jen Zesut-ի համահիմնադիր Goodles-ում, Springdale Ventures-ի պորտֆելային ընկերությունում:
Springdale Ventures
Գրեթե ԱՄՆ-ի տնտեսության 70%-ը պայմանավորված է սպառողական ծախսերով: Այնուամենայնիվ, վենչուրային կապիտալ ներդրումները հիմնականում կենտրոնացած են tech.
Ոմանք, ինչպիսիք են Springdale Ventures-ը, հնարավորություն են տեսնում ֆինանսավորելու վաղ փուլի ընկերությունները սպառողական փաթեթավորված ապրանքներ (CPG) տարածություն: Վենչուրային կապիտալի ընկերությունը ներդրումներ է կատարում ամեն ինչում՝ սննդից և խմիչքներից մինչև երկարատև ապրանքներ և արտակարգ իրավիճակների պատրաստությունից մինչև երեխաների բաժանորդագրության գրքեր: «Այն ամենը, ինչ դուք կգտնեք տնային տնտեսությունում, որն ավելի լավ է դարձնում կյանքը, դա այն է, ինչ մենք ներդրումներ ենք կատարում», - ասում է Ժենևիվ Գիլբրեյթը, Սփրինգդեյլի համահիմնադիր և գլխավոր գործընկեր (GP):
Gilbreath-ը սերիական ձեռնարկատեր է, ով հիմնել է արտահանման/ներմուծման հավելումների երկու ընկերություն: Երկրորդ ընկերությունը վաճառելուց հետո նա ցանկանում էր սկսել ներդրումներ կատարել սպառողական ապրանքանիշերում և աջակցել ձեռնարկատերերին իրենց վաղ փուլերում, ուստի Գիլբրեյթը միացավ SKU-ին որպես գործադիր տնօրեն: Այն ԱՄՆ-ում սպառողական ապրանքների ստարտափների առաջատար արագացուցիչ ծրագիրն է: Հենց այնտեղ էլ նա հանդիպեց վենչուրային հիմնադրամի իր համահիմնադիր Դեն Գրեհեմին:
Գրեհեմն ուներ թվային ցուցանակների տպագրության բիզնես, որը կոչվում էր Build a Sign, որը նա բացեց և ինը թվով վաճառեց Vistaprint-ին: «Իմ նախապատմությունը ֆիզիկական արտադրանքն է բոլոր [բաշխման] ալիքներում, բայց հիմնականում բնական ալիքներով, ինչպիսին է Whole Foods-ը», - ասաց Գիլբրեյթը: «Նրա պատմությունը շատ ավելի կենտրոնացած է էլեկտրոնային առևտրի և ֆիզիկական արտադրանքի ուղղակի սպառողին»:
«Մենք շուկայում մեծ բաց տեսանք վաղ փուլի CPG ընկերությունների ֆինանսավորման համար», - ասաց Գիլբրեյթը: Կային շատ վաղ փուլի տեխնոլոգիական ֆոնդեր, բայց ոչ սպառողների վրա կենտրոնացած ֆոնդեր, հատկապես Օսթինում: Սպառողների ընդլայնման բրենդները փորձում են գումար հավաքել տեխնոլոգիական ֆոնդերից կամ հրեշտակներից: Սակայն «[տեխնոլոգիական] ներդրողների մեծ մասը չգիտեմ, թե ինչ է անհրաժեշտ մասշտաբի համար [սպառողի] ապրանքանիշ կամ ունեն ցանցեր, որոնք իսկապես օգտակար կլինեն»:
Springdale Ventures-ը գործարկվել է 2019 թվականին: Զույգը մտադիր էր 20 միլիոն դոլարի ֆոնդ հավաքել, բայց հավաքեց 27 միլիոն դոլար: Առաջին հիմնադրամի սահմանափակ գործընկերները (LPs) բոլորն էին բարձր զուտ արժեք ունեցող անհատներ (HNWI) և փոքր ընտանեկան գրասենյակներ:
«Մենք ներդրումներ ենք կատարել 28 ապրանքանիշերում», - ասաց Գիլբրեյթը: Դուետը գումար է հավաքել հիմնականում իրենց ճանաչող մարդկանցից: «Մի տեսակ նման է նորաստեղծ ընկերության ընկերների և ընտանիքի փուլին: Նրանք հարուստ մարդիկ են, ովքեր մեզ ճանաչում և վստահում են»։
Գիլբրեյթը և Գրեհեմը ներկայումս հավաքում են իրենց երկրորդ ֆոնդը: Առաջին հիմնադրամից որոշակի արդյունքներ ունեն, բայց ելքեր չեն ունեցել։ «Մենք դեռ բավականին երիտասարդ ենք», - ասաց նա: «Մեր ներդրումների մեծ մասն ընդամենը մոտ մեկուկես տարվա վաղեմություն ունի»։
«Այժմ մենք նպատակաուղղված ենք 60 միլիոն դոլարի ֆոնդի չափին՝ 85 միլիոն դոլարի չափով», - ասաց Գիլբրեյթը: Զույգը հավաքել է 40 միլիոն դոլար։ «Մենք հունվարին ներդրումներ կատարեցինք մեր առաջին ընկերությունում», - ասաց Գիլբրեյթը: Առաջին ֆոնդի LP-ներից շատերը վերադառնում են: «Մենք ունենք նաև մեր ցանցից դուրս բարձր արժեք ունեցող անհատներ, մի քանի ավելի մեծ ընտանեկան գրասենյակներ և փոքր հաստատություններ»:
«Մենք խոսում ենք բազմաթիվ հաստատությունների հետ, ինչպես փոքր, այնպես էլ մեծ», - Գիլբրեյթ: «Կա մի տոննա զարգացող մենեջեր ծրագրեր [այս հաստատություններում]»:
Կենսաթոշակային հիմնադրամները, բանկերը, փոխադարձ հիմնադրամները, հեջային հիմնադրամները, ապահովագրական ընկերությունները և հիմնադրամները ունեն զարգացող մենեջեր ծրագրեր, որոնցում նրանք ներդրումներ են կատարում առաջին, երկրորդ և նույնիսկ երրորդ ֆոնդերում որոշակի շեմից ցածր: Առաջացող մենեջերների մեծ մասում ներդրումներ կատարելու շեմը հիմնադրամի համար կազմում է 50-150 միլիոն դոլար: Սփրինգդեյլի առաջին հիմնադրամը չէր որակավորվի, բայց նրա երկրորդ հիմնադրամը ոմանց համար իրավասու է:
VC-ների մեծ մասը կարծում է, որ տեխնոլոգիան միակ տեղն է, որտեղ կան վերադարձներ: «Դա լրիվ կույր կետ է», - ընդգծել է Գիլբրեյթը: Նա նայում է սպառողական ընկերություններում ներդրումներին երկու ոսպնյակի միջոցով: Նախ, շուկայի չափի տեսանկյունից. ԱՄՆ-ի ՀՆԱ-ի գրեթե 70%-ը սպառողներից է: Ոլորտը խիստ թերֆինանսավորված է։ Երկրորդ, վերադարձի տեսանկյունից: Ներդրումների վերադարձը (ROI), որը դուք ստանում եք CPG ստարտափներից, շատ ավելի հետևողական են ֆոնդում, քան տեխնոլոգիական ֆոնդերը: Ի տարբերություն տեխնոլոգիական ներդրումների, որոնցում դուք կարող եք տնից դուրս գալ, բայց հաճախ դուրս գալ, սպառողական արտադրանքի ներդրումների դեպքում, շատ ավելի հետևողականություն կա: Մտածեք շատ կրկնակի և եռակի մասին:
Սպառողական շատ ապրանքներ և ծառայություններ հիմնական են: Նրանք վայելում են կայուն պահանջարկ ռեցեսիայի և այլ արտակարգ իրավիճակների ժամանակ, ինչպիսիք են համաճարակները: CPG-ում ավելի շատ կանայք և BIPOC հիմնադիրներ կան, քան տեխնոլոգիական ոլորտում: «Կա շատ ավելի բազմազան անհատներ, ովքեր ցանկանում են հիմնել այդ ընկերությունները և ունենալ անհրաժեշտ հմտությունների հավաքածու», - ասաց Գիլբրեյթը:
«Մինչ մենք ներդրումներ ենք կատարում ապրանքների մեջ, նրանք լավ տեղավորվում են ապրանքային շուկայում», - ասաց Գիլբրեյթը: «Սպառողների բազա ունեն և սկսում են մեծանալ: Այնքան շատ հնարավորություններ կան սպառողական ապրանքանիշերի համար: Նույնիսկ անհանգիստ իրավիճակում գնորդները դեռ դուրս կգան»:
Հիմնադրամի հավաքագրման համար անսպասելի և սպասված խոչընդոտներ են եղել: «Մեր որոշ բարձր արժեք ունեցող անհատներ, ովքեր պարտավորվել են, այժմ ասում են, որ ֆոնդային բորսայի վիճակի և իրենց իրացվելիության պատճառով նրանք ցանկանում են նվազեցնել գումարները կամ դադարեցնել պարտավորությունը», - ասաց Գիլբրեյթը:
«Բարձր զուտ արժեք ունեցող անհատների մեծամասնությունը, ովքեր ներդրումներ են կատարում հիմնադրամներում, սպիտակ տղամարդիկ են», - ասաց Գիլբրեյթը: Բայց կանայք ավելի լավ են հասկանում սպառողական տարածքը: «Մինչ կանայք գնալով դառնում են բարձրարժեք անհատներ, ժամանակ կպահանջվի, որպեսզի կանանց շուրջ մշակութային նորմերը և ներդրումները փոխվեն»: Կանանց ասում են, որ նրանք լավ ներդրողներ չեն, և իրականությունն այն է, որ նրանք այդպիսին են ավելի լավ ներդրողներ, քան տղամարդիկ.
Springdales-ի ներկայիս ներդրումային նվազագույնը $500,000 է: Ավելի ցածր ներդրումային պահանջներ են անհրաժեշտ՝ խրախուսելու կանանց ներդրումներ կատարել որպես LP: 10 միլիոն դոլարից ավելի միջոցները սահմանափակվում են 99 հավատարմագրված ներդրողների համար: Իննսունինը փոքր ստուգումները ձեզ շատ հեռու չեն տանում: «Ես նայում եմ, թե ինչպես մենք կարող ենք դա անել», - ասաց Գիլբրեյթը: Դա կարող է լինել զուգահեռ հիմնադրամ ունենալը, որը 10 միլիոն դոլարից պակաս է և կարող է ունենալ 249 հավատարմագրված ներդրող:
Ինչպե՞ս եք վերանայում, թե ինչպես եք գումար հավաքում:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/geristengel/2022/09/07/the-power-of-cpg-brings-a-steady-roi-to-vc-funds/