Առևտրային կշռված հիմունքներով ԱՄՆ դոլարը հասել է վերջին երկու տասնամյակի ամենաբարձր մակարդակին: Այդ աճի հետևանքները շատ հեռու են ԱՄՆ ֆինանսական համակարգից և ԱՄՆ ներդրողներից:
ԱՄՆ դոլարը աշխարհի ամենալիկվիդային արժույթն է, և որոշ չափով այն կարելի է բնութագրել որպես աշխարհի ամենալիկվիդային ակտիվը: Նման համատարած ակտիվի համար արժեքի ծայրահեղությունները կարող են լուրջ բարդություններ առաջացնել համաշխարհային ֆինանսական համակարգի առողջության համար՝ անկայունության ժամանակ: Անկախ նրանից, թե որ ակտիվի տեսակից կամ երկրից եք կենտրոնանում ձեր ներդրումը, կարևոր է հետևել Greenback-ի առողջական վիճակին առաջ շարժվելով:
Հարկ է նշել, որ դոլարը – ինչպես չափվում է ICE-ի առևտրի կշռված ինդեքսով – վերջին 20 ամիսների ընթացքում աճել է գրեթե 16 տոկոսով: Սա ուղենիշը հասցրեց իր ամենաբարձր մակարդակին վերջին տասնիննուկես տարվա ընթացքում և պատմական միջակայքի 38.2 տոկոս Ֆիբոնաչիի ուղղման միջոցով՝ 1985թ.
ICE-ի DXY դոլարի ինդեքսի աղյուսակը եռամսյակային գծապատկերում հասել է տասնամյակների ընթացքում չտեսնված մակարդակների
առեւտրային view.com
Դոլարից անհավանական վազքը կարող է օգուտներ տալ որոշ խաղացողների: Աշխարհում, որտեղ գնաճը դիտվում է որպես համաշխարհային աճի և շուկայի կայունության ամենամեծ սպառնալիքներից մեկը, արագ աճող արժույթը կարող է օգնել զսպել սպառողների և բիզնեսի առջև ծառացած ապրանքների և ծառայությունների արժեքի ցավալի աճը: Ավելին, ԱՄՆ-ի ավելի ուժեղ արժույթը հիմնական գործընկերների նկատմամբ, ինչպիսիք են եվրոն և ճապոնական իենը, կարող է մեծացնել օտարերկրյա ապրանքներ գնող ամերիկացիների գնողունակությունը:
Աշխարհի համար ավելի թանկ դոլարի ցավը
Թեև հնարավոր է պարզել դոլարի երկինք բարձրանալիս որոշ արծաթե երեսպատումներ, ծախսերը շատ ավելի համատարած և կարևոր են աշխարհի համար: Հաշվի առեք, որ աշխարհի ամենակարևոր ապրանքներից շատերը, որոնց աճը խթանում է, գները ԱՄՆ արժույթով են: Անհրաժեշտ ապրանքների գնումները, ինչպիսիք են հում նավթը կամ պղինձը, պահանջում են փոխարկում թանկարժեք արժույթի, նախքան վերջնական ապրանքը սպառելը: Եվ այս դեպքում և՛ արժույթը, և՛ հումքը թանկացել է ինքնարժեքով։ Սա անցանկալի դինամիկա է մի միջավայրում, որտեղ «անկումը» շատ ներդրողների, տնտեսագետների և պետական պաշտոնյաների շուրթերին է:
Թանկ դոլարի մեկ այլ վնասակար կողմնակի ազդեցությունը տնտեսական գործընկերների, մասնավորապես, զարգացող շուկաների դեմ մղվող պայքարն է, որոնք փոխառություններ են վերցրել ԱՄՆ դոլարով: Դոլարի բարձրագույն համաշխարհային կարգավիճակի վերջին գնահատման ժամանակ Նյու Յորքի Fed-ը զեկուցել է, որ դոլարը 16.7 տրլն դոլարի չափով արտաքին բանկային ակտիվների մեջ ամենատարածվածն է: Ընդամենը մեկ տարի առաջ վերցրած վարկերը մարող օտարերկրյա տոկոսները կտրուկ կաճեն իրենց ֆինանսավորման բեռը։
Նոր, դոլարով կեղծված առևտրային պատերազմ.
Ավելին, ԱՄՆ դոլարի աճն իր խոշորագույն գործընկերների նկատմամբ բարձրացնում է պրոտեկցիոնիստական հեռանկարների ճնշումը առևտրային գործընկերների շրջանում: Եթե եվրոպական կամ չինական ընկերությունները, օրինակ, գտնեն, որ ԱՄՆ սպառողների շրջանում իրենց ապրանքների պահանջարկը գոլորշիանում է, «առևտրային գործընկերների հաշվին» քաղաքականություն սահմանելու ճնշումը կարող է մեծանալ: Դա այն ճնշումն է, որը կարող է աշխարհը հետ մղել դեպի պրոտեկցիոնիստական կուրս. ճանապարհի այն տեսակը, որը նպաստել է մեր ներկայիս տնտեսական վատթարացմանը: Նման միջավայրում «ռիսկային ակտիվները» սովորաբար տուժում են:
Զավեշտալի է, որ ուժեղ դոլարը քայքայում է արժույթի ապահով ապաստարանի գրավչությունը: Կենսունակ եզակի այլընտրանք չկա (երկրորդ իրացվելի արժույթը՝ եվրոն, զգալիորեն ավելի քիչ օգտագործում է ամբողջ աշխարհում), բայց դա միայն ապահովում է ցավի բաշխումը: Ավելին, երբ այն միջոցները, որոնց վրա մենք հիմնվում ենք կայունության համար, ինքնին դառնում են անկայուն, ամբողջ համակարգը համարվում է ավելի ռիսկային:
Արդյո՞ք իշխանությունները հետևելու են Fallout-ին և ի՞նչ կարող են անել թրեյդերները:
Այսպիսով, ի՞նչ կարող են և ի՞նչ կանեն աշխարհը, և ներդրողները, իրենց դոլարի խնդրի հետ կապված: Քիչ հավանական է, որ աշխարհի իշխանությունները (կենտրոնական բանկեր, կառավարություններ, կարգավորող մարմիններ) պարզապես չափավորության «հույս ունենան», եթե մեղադրանքը շարունակվի: Ընդհանուր առմամբ, դժվար է կառավարել համակարգի ամենաազդեցիկ կոճղը, բայց դա, անշուշտ, հնարավոր է, երբ մոտենանք կոլեկտիվ քաղաքականության ռեժիմով: Որպես օրինակ այն բանի, թե ինչպես կարելի է ջանքեր գործադրել էլեկտրակայաններում՝ լուծելու նման ճնշող իրավիճակները, մենք կարող ենք վկայակոչել G7-ի կոլեկտիվ արժույթի գործողությունը՝ դադարեցնելու իենի համառ արժեւորումը 2011 թվականին Ֆուկուսիմայի աղետից հետո:
Արժե ուշադիր հետևել դոլարի բարձրացմանը և բոլոր ջանքերին՝ ուշադրություն հրավիրելու այս իշխանությունների քայլի «աննորմալության» վրա՝ որպես նախազգուշական նշան այն բանի, որ հորիզոնում առկա են կա՛մ տնտեսական հետևանքներ, կա՛մ միջամտողական գործողություններ: Ավելի դիսկրետ առումով, USDJPY-ից նման միակողմանի քայլեր
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/johnkicklighter/2022/07/11/the-pain-and-pleasure-of-the-dollars-20-year-high/