Մենք հասել ենք նոր տարվա առաջին ամսվա կեսին, և նավթի ցլերի հոսքը դանդաղելու նշաններ չի ցույց տալիս: Նավթի ֆյուչերսները նոր տարվա առաջին երկու առևտրային շաբաթներին աճել են 12%-ով, ինչը խթանվել է մի քանի կատալիզատորներով, ներառյալ մատակարարման սահմանափակումները, հարևան Ուկրաինայի վրա ռուսական հարձակման անհանգստությունը և աճող նշանները, որ Omicron տարբերակն այնքան խանգարող չի լինի, որքան մտավախություն ունեին:
Brent տեսակի նավթի ֆյուչերսները սահմանվել են 1.59 դոլարով կամ 1.9 տոկոսով, ուրբաթ օրվա նստաշրջանում բարձրանալով վերջին 2-1/2 ամսվա ամենաբարձր մակարդակին՝ 86.06 դոլար մեկ բարելի դիմաց՝ շաբաթական աճելով 5.4 տոկոսով, մինչդեռ ամերիկյան West Texas Intermediate նավթը թանկացել է 1.70 դոլարով կամ 2.1 տոկոսով: 83.82 դոլար մեկ բարելի դիմաց՝ շաբաթական աճելով 6.3 տոկոսով։ Ինչպես Brent-ի, այնպես էլ WTI-ի ֆյուչերսներն այժմ առաջին անգամ մտել են գերգնված տարածք հոկտեմբերի վերջից ի վեր:
"Մարդիկ, ովքեր նայում են մեծ պատկերին, գիտակցում են, որ համաշխարհային առաջարկն ընդդեմ պահանջարկի իրավիճակը շատ նեղ է, և դա շուկային տալիս է ամուր խթան»: Այս մասին Reuters-ին ասել է Price Futures Group-ի ավագ վերլուծաբան Ֆիլ Ֆլինը:
«Երբ հաշվի ես առնում, որ ՕՊԵԿ+-ը դեռևս չի մոտենում իր ընդհանուր քվոտային, այս նեղացող բարձը կարող է դառնալ առաջիկա ամիսների ընթացքում նավթի գների ամենաբարձր աճի գործոնը»: PVM-ի վերլուծաբան Սթիվեն Բրենոքն ասել է.
Իրոք, մի քանի բանկեր այս տարի նավթի գները կանխատեսել են 100 դոլար մեկ բարելի դիմաց, ընդ որում, ակնկալվում է, որ պահանջարկը կգերազանցի առաջարկը՝ հիմնականում ՕՊԵԿ-ի սահմանափակ կարողությունների շնորհիվ:
Morgan Stanley կանխատեսում է, որ Brent տեսակի նավթը այս տարվա երրորդ եռամսյակում կհասնի բարելի դիմաց 90 դոլարի, մինչդեռ JPMorgan Նա կանխատեսել է, որ նավթն այս տարի կհասնի բարելի դիմաց 125 դոլարի, իսկ 150 թվականին՝ 2023 դոլարի: Միևնույն ժամանակ, Rystad Energy-ի վերլուծության գծով ավագ փոխնախագահ Կլաուդիո Գալիմբերտին ասում է, որ եթե ՕՊԵԿ-ը կարգապահ լիներ և ցանկանար շուկան ամուր պահել, դա կարող էր բարձրացնել գները մինչև 100 դոլար:
ՕՊԵԿ+-ը վերջերս ճնշման տակ է հայտնվել մի քանի եռամսյակներից, ներառյալ Բայդենի վարչակազմից, արդյունահանումն ավելի արագ ավելացնելու համար, որպեսզի թուլացնի մատակարարման պակասը և զսպի նավթի պարուրաձև գները: Սակայն կազմակերպությունը վախենում է փչացնել նավթի գնի երեկույթը՝ որևէ հանկարծակի կամ մեծ քայլեր անելով, քանի որ անցյալ տարվա նավթի գնի փլուզումը դեռ թարմ է նրա մտքում:
Բայց, միգուցե, մենք գերագնահատել ենք, թե որքան ուժ ունի կարտելը արագացնելու արտադրությունը:
Աղբյուր `Reuters
Համաձայն վերջերս հրապարակված զեկույցի, այս պահին ՕՊԵԿ-ի մի քանի անդամներ ի վիճակի են ապահովել ավելի բարձր արտադրության քվոտաներ՝ համեմատած իրենց ներկայիս տեսահոլովակների հետ:
Էներգետիկ ասպեկտների բաժնի Ամրիտա սենը Reuters-ին ասել է, որ միայն Սաուդյան Արաբիան, Արաբական Միացյալ Էմիրությունները, Քուվեյթը, Իրաքը և Ադրբեջանը կարող են ավելացնել իրենց արդյունահանումը ՕՊԵԿ-ի սահմանված քվոտաներին հասնելու համար, մինչդեռ մյուս ութ անդամները, հավանաբար, դժվարություններ կունենան կտրուկ պատճառով: արտադրության անկում և թերներդրումների տարիներ:
Թերի ներդրումները, որոնք կանգնեցնում են վերականգնումը
Զեկույցի համաձայն՝ Աֆրիկայի նավթային հսկաները՝ Նիգերիան և Անգոլան, ամենաշատն են տուժել, քանի որ երկուսն արդեն մեկ տարուց ավելի է՝ միջինը 276 կբբ/օր ցածր են իրենց քվոտաներից:
Երկու երկրներն ունեն ՕՊԵԿ-ի ընդհանուր քվոտա՝ օրական 2.83 միլիոն բարել, համաձայն Refinitiv-ի տվյալների, սակայն Նիգերիան չի կարողացել կատարել իր քվոտան անցյալ տարվա հուլիսից, իսկ Անգոլան՝ 2020 թվականի սեպտեմբերից:
Նիգերիայում հինգ ափամերձ արտահանման տերմինալներ, որոնք ղեկավարվում են նավթային խոշոր ընկերությունների կողմից, որոնց միջին արդյունահանումը կազմում է օրական 900,000 բարել, հուլիսին 20%-ով ավելի քիչ նավթ են մշակել, քան անցյալ տարվա նույն ժամանակահատվածում, չնայած մեղմացված քվոտաներին: Նվազումները պայմանավորված են հինգ տերմինալները սնուցող բոլոր ցամաքային դաշտերից ցածր արդյունահանման պատճառով:
Related. Լիթիումի գների աճը մեծ գլխացավանք է դառնում EV արտադրողների համար
Փաստորեն, միայն ֆրանսիական նավթային մայոր TotalEnergies«(NYSE:TTE) նոր խորը ծովային նավթահանքը և արտահանման տերմինալը «Էգինա»-ն կարողացել է արագորեն բարձրացնել արդյունահանումը: Ծորակները նորից միացնելն ավելի մեծ մարտահրավեր է, քան նախկինում ենթադրվում էր աշխատողների պակասի, սպասարկման հսկայական կուտակումների և դրամական միջոցների սահմանափակ հոսքերի պատճառով:
Իրոք, այն կարող է տևել առնվազն երկու եռամսյակ, մինչև ընկերությունների մեծ մասը կարողանան աշխատել իրենց սպասարկման հետ կապված ծախսերը, որոնք ներառում են ամեն ինչ՝ սկսած հորերի սպասարկումից մինչև փականների, պոմպերի և խողովակաշարերի հատվածների փոխարինում: Շատ ընկերություններ նույնպես հետ են մնացել լրացուցիչ հորատման ծրագրերից՝ արտադրությունը կայուն պահելու համար:
Անգոլան ավելի լավ չի ստացվել:
Հունիսին Անգոլայի նավթի նախարար Դիամանտինո Ազևեդոն նվազեցրեց իր նպատակային նավթի արդյունահանումը 2021 թվականին մինչև 1.19 միլիոն բարել օրական՝ պատճառաբանելով հասուն հանքավայրերում արդյունահանման անկումը, հորատման ձգձգումները COVID-19-ի պատճառով և «տեխնիկական և ֆինանսական մարտահրավերները» խորքային ջրերում նավթի հետախուզման մեջ: Դա գրեթե 11%-ով ցածր է ՕՊԵԿ-ի 1.33 մլն բարել օրական քվոտայից և շատ հեռու է 1.8 թվականին օրական 2008 մլն բարելի ռեկորդային գագաթնակետից:
Հարավաֆրիկյան պետությունը տարիներ շարունակ պայքարել է, քանի որ նրա նավթի հանքերը անշեղորեն նվազում են, մինչդեռ հետախուզման և հորատման բյուջեները չեն պահպանվել: Անգոլայի ամենամեծ հանքավայրերը սկսել են արտադրվել մոտ երկու տասնամյակ առաջ, և շատերն այժմ անցել են իրենց գագաթնակետին: Երկու տարի առաջ երկիրը ընդունեց մի շարք բարեփոխումներ, որոնք ուղղված էին հետախուզման խթանմանը, այդ թվում՝ թույլ տալով ընկերություններին արտադրել մարգինալ հանքավայրերից, որոնք հարակից են արդեն իսկ շահագործվող հանքավայրերին: Ցավոք, համաճարակը նվազեցրել է այդ բարեփոխումների ազդեցությունը, և մինչև մայիս երկրում ոչ մի հորատման սարք չի գործել, ինչը 40 տարվա ընթացքում առաջին անգամ է տեղի ունեցել:
Առայժմ միայն երեք օֆշորային հարթակներ են վերսկսել աշխատանքը:
Շեյլերի անկում
Բայց միայն ՕՊԵԿ-ի արտադրողները չեն, որ պայքարում են նավթի արդյունահանումը խթանելու համար:
IHS Markit-ի փոխնախագահ Դան Երգինը հիանալի հոդվածում նշում է, որ գրեթե անխուսափելի է, որ թերթաքարային արդյունահանումը հետընթաց գնա և կնվազի ներդրումների կտրուկ կրճատման շնորհիվ և միայն ավելի ուշ վերականգնվի դանդաղ տեմպերով: Թերթաքարային նավթահորերը անկում են ապրում բացառիկ արագությամբ և, հետևաբար, պահանջում են մշտական հորատումներ՝ կորցրած պաշարները լրացնելու համար:
Իրոք, Նորվեգիայի էներգետիկ խորհրդատվական Rystad Energy ընկերությունը վերջերս զգուշացրել է, որ Big Oil-ը կարող է տեսնել իր ապացուցված պաշարները 15 տարուց պակաս ժամկետում սպառվելու պատճառով, քանի որ արտադրված ծավալները լիովին չեն փոխարինվում նոր հայտնագործություններով:.
Ըստ Rystad-ի՝ նավթի և գազի ապացուցված պաշարները, այսպես կոչված, Big Oil ընկերությունների, մասնավորապես՝ ExxonMobil-ի կողմից, BP Plc- ն (NYSE: BP), Խեցի (NYSE:RDS.A), Հեծանակ (NYSE: CVX), TotalEnergies SE (NYSE:TTE), և Eni SpA (NYSE:E) բոլորը ընկնում են, քանի որ արտադրված ծավալները լիովին չեն փոխարինվում նոր հայտնագործություններով:
Ճիշտ է, սա ավելի շուտ երկարաժամկետ խնդիր է, որի հետևանքները շուտով չեն զգացվի: Այնուամենայնիվ, նավթի և գազի ներդրումների դեմ աճող տրամադրությունների պատճառով դժվար կլինի փոխել այս միտումը:
Փորձագետները զգուշացնում են, որ հանածո վառելիքի ոլորտը կարող է մնալ ճնշված՝ շնորհիվ մեծ թշնամու՝ տրիլիոն դոլար արժողությամբ ESG մեգատրենդի: Աճող ապացույցներ կան, որ ցածր ESG միավորներ ունեցող ընկերությունները վճարում են գինը և ավելի ու ավելի են խուսափում ներդրող համայնքի կողմից:
Ըստ Morningstar հետազոտության, ESG ներդրումները հասել են ռեկորդային $1.65 տրիլիոն դոլարի 2020 թվականին, երբ աշխարհի ամենամեծ հիմնադրամի կառավարիչը, BlackRock Inc. (NYSE: BLK), ունենալով 9 տրիլիոն դոլար կառավարվող ակտիվներ (AUM), որն իր կշիռը գցում է ESG-ի և նավթի ու գազի յուրացումների հետևում:
Marketfield Asset Management-ի նախագահ և գլխավոր գործադիր տնօրեն Մայքլ Շաուլը Bloomberg TV-ին ասել է, որ ESG-ն մեծապես պատասխանատու է նավթի և գազի հետաձգված ներդրումների համար.
"Էներգետիկ բաժնետոմսերը ոչ մի տեղ մոտ չեն 2014 թվականին, երբ հում նավթի գները ներկա մակարդակի վրա էին: Դրա համար կան մի քանի շատ լավ պատճառներ. Մեկն այն է, որ դա սարսափելի վայր է եղել մեկ տասնամյակի ընթացքում: Եվ մյուս պատճառն այն ESG-ի ճնշումներն են, որոնց վրա շատ ինստիտուցիոնալ մենեջերներ են դրդում նրանց, որ ցանկանում են ներդրումներ կատարել այս շատ ոլորտներում»:
Փաստորեն, ԱՄՆ թերթաքարային ընկերություններն այժմ իսկական երկընտրանքի առաջ են կանգնել նոր հորատումներից հրաժարվելուց և շահաբաժինների և պարտքերի վճարման առաջնահերթություն տալուց հետո, սակայն արտադրողական հորերի նրանց պաշարները շարունակում են ընկնել ժայռից:
Ըստ ԱՄՆ էներգետիկ տեղեկատվության վարչության տվյալների՝ 5,957 թվականի հուլիսին ԱՄՆ-ն ունեցել է 2021 հորատված, բայց չավարտված հորեր (DUC), որը ամենացածրն է 2017 թվականի նոյեմբերից ի վեր՝ 8,900 թվականի գագաթնակետին մոտ 2019-ից: Այս տեմպերով թերթաքար արտադրողները ստիպված կլինեն կտրուկ ընդլայնել նոր հորատանցքերի հորատումը միայն ներկայիս արտադրական հոլովակը պահպանելու համար:
Եթե մենք այլ ապացույցների կարիք ունենք, որ թերթաքար հորատողները հավատարիմ են մնում իրենց նորահայտ կարգապահության հոգեբանությանը, կան ՇՄԱԳ-ի վերջին տվյալներ: Այդ տվյալները ցույց են տալիս DUC-ների կտրուկ անկում ԱՄՆ-ի ցամաքային նավթ արդյունահանող խոշոր շրջաններում: Սա, իր հերթին, ցույց է տալիս ավելի շատ հորատանցքերի ավարտ, բայց ավելի քիչ նոր հորատանցքերի հորատման ակտիվություն: Ճիշտ է, ավարտման ավելի բարձր տեմպերը հանգեցրել են նավթի արդյունահանման աճին, մասնավորապես Պերմում. Այնուամենայնիվ, այդ լրացումները կտրուկ նվազեցրին DUC-ի պաշարները, ինչը կարող է սահմանափակել ԱՄՆ-ում նավթի արդյունահանման աճը առաջիկա ամիսներին:
Դա նաև նշանակում է, որ ծախսերը պետք է ավելանան, եթե մենք ուզում ենք տեսնել, որ թերթաքարը համընթաց է ընթանում արտադրության անկման հետ: Ավելի շատ պետք է հայտնվեն առցանց, և դա նշանակում է ավելի շատ գումար:
Ալեքս Կիմանիի կողմից Oilprice.com- ի համար
Oilprice.com- ի առավել լավագույն ընթերցումները.
Կարդացեք այս հոդվածը OilPrice.com- ում
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html