«Մայքրոսոֆթի» բաժնետոմսերի անկումը մինչև այժմ 28 տոկոսով 2022 թվականին աճի մտահոգությունների ֆոնին այժմ չափազանցված է թվում, ասում է Morgan Stanley-ն:
«Մինչ ներդրողները անհանգստանում են, որ ապագա թվերը ռիսկի չեն ենթարկվել, մենք տեսնում ենք ուժեղ (և կայուն) պահանջարկի ազդանշան առևտրային բիզնեսներում, որը պետք է հանգեցնի եկամուտների և EPS-ի աճի բարելավմանը 2-րդ կիսամյակում», - գրառման մեջ գրել է Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Քիթ Վայսը: Երեքշաբթի օրը.
Արդյունքում, տեխնոլոգիական հսկայի գնահատումը չափազանց էժան է անտեսելու համար, պնդում է Վայսը:
«20x CY24 GAAP շահույթով առևտուր անելը, EPS-ի աճի արագացումը պետք է ներդրողներին վերադարձնի իրենց անունը», - ավելացրեց Վայսը:
Ահա ավելի շատ մանրամասներ Morgan Stanley-ի կողմից Microsoft-ի բաժնետոմսերի պաշտպանության վերաբերյալ.
Rating: Ավելորդ քաշ (կրկնում)
Գնային նպատակային: $307 (բարձրացված $296-ից)
2023 ֆինանսական տարվա EPS գնահատական. $ 9.51 (կոնսենսուս՝ 9.55 դոլար)
Վայսը խոստովանեց, որ ներդրողները հիմնավոր մտահոգություններ ունեն Microsoft-ի աճի մոտակա ուղու վերաբերյալ՝ հիմնված ներկայիս տնտեսական պայմանների վրա:
«Մայքրոսոֆթի շուրջ ներդրողների մտահոգությունները սովորաբար բաժանվում են երկու կատեգորիայի», - ասաց Վայսը, «մարժաների և եկամուտների աճ, կամ ավելի կոնկրետ. պաշտպանել գործառնական մարժաները, և 1) եկամտի ուղեցույց՝ կայուն 2% մշտական արժույթի (cc) առևտրային աճի համար, որը չի թվում ռիսկից (մասնավորապես, հաշվի առնելով առևտրի աճը 2% cc-ով 20-ին եռամսյակում): Մեր տեսանկյունից, երկու ներդրողների մտահոգությունները գնում են ձեռք ձեռքի տված»:
Այնուամենայնիվ, Վայսի հետազոտությունը ցույց տվեց, որ Microsoft-ի պահանջարկը մնում է ամուր:
«Ավելի խորանալով, կան բազմաթիվ գործոններ, որոնք ստիպում են մեզ ենթադրել, որ առևտրային բիզնեսը պետք է ավելի երկարակյաց լինի, քան վախենում էր Microsoft-ի համար, չնայած մոտակա մակրո ճնշումներին», - ասաց վերլուծաբանը:
Նա թվարկեց դրանք որպես.
«Պահանջարկի ազդանշանները մնում են դրական, քանի որ ղեկավարության խոսակցությունները, եկամուտների մեկնաբանությունները, կապուղիների աշխատանքը և մեր CIO-ի հետազոտությունը աջակցում է 20% առևտրային աճին»:
Գործառնական ծախսերը պետք է նորմալացվեն 2023 ֆինանսական տարվա վերջին կիսամյակում. «Չնայած գործառնական ծախսերը շարունակել են աճել մինչև 2 եռամսյակի 23-ը, դա մեծապես պայմանավորված է նախնական աշխատանքի ընդունմամբ, M&A-ով և փոխհատուցման ծախսերի աճով, որը դուրս է գալիս 22 FY-ից: Աշխատանքի ընդունման դադարով, գործառնական ծախսերի աճը պետք է զգալիորեն մեղմանա վերջին կիսամյակում, քանի որ մենք տարել ենք ավելի ագրեսիվ աշխատանքի ընդունման տարեդարձը.
«Եկամուտների մի քանի քամիներ դեպի 2HFY23: Այս եռամսյակում մինչ այժմ ավելի քիչ ծանրակշիռ աճող արտարժույթի ազդեցությունները, որոնք պետք է նվազեն հետևի մասում՝ ավելացնելով O365-ի գնային առավելությունները, ինչպես նաև Windows OEM-ի, Office Commercial-ի, LinkedIn-ի և Dynamics-ի ավելի հեշտ համեմատությունները, որոնք գնում են դեպի 2HFY23, բոլորը պետք է աջակցեն ավելի ամուր վերևին: գծի աճը»:
«Գնահատումը մնում է բարենպաստ։ ~20×2024 EPS կամ ~1.2x 2 տարի գնից շահույթ աճի դեպքում Microsoft-ը զեղչով է առևտուր անում իր պատմական առևտրային տիրույթի, այլ խոշոր ծրագրային ապահովման հասակակիցների, ինչպես նաև այլ մեգագլխավոր տեխնոլոգիական անունների համեմատ:
Weiss-ի այս աղյուսակը ընդգծում է, որ Microsoft-ի նման առաջատարի համար պահանջարկը դեռևս ամուր է:
Բրայան Սոզիին մեծ խմբագիր է և խարիսխ Yahoo Finance- ում, Հետեւեք Sozzi- ին Twitter- ում @BrianSozzi եւ LinkedIn.
Կտտացրեք այստեղ՝ Yahoo Finance պլատֆորմի վերջին թրենդային ֆոնդային ցուցիչների համար
Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը
Ներբեռնեք Yahoo Finance հավելվածը Apple or Android
Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, եւ YouTube
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/the-microsoft-stock-sell-off-is-overdone-analyst-says-190231558.html