The Magic-ը վերադարձել է Disney-ում. ահա, որտեղ ես կգնեի

Supercalifragilisticexpialidocious!!

Չորեքշաբթի կեսօրին, The Walt Disney Company (DIS) հրապարակել է ընկերության ֆինանսական երրորդ եռամսյակի ֆինանսական արդյունքները: Կախարդանքը վերադարձել է: Հուլիսի 2-ին ավարտված եռամսյա ժամանակահատվածի համար Disney-ը 1.09 միլիարդ դոլարի հասույթով տեղադրեց 0.77 ԱՄՆ դոլարի ճշգրտված EPS (GAAP EPS՝ 21.5 դոլար): Այս վերին և ստորին գծի արդյունքները երկուսն էլ հարմարավետորեն գերազանցեցին Ուոլ Սթրիթի ակնկալիքները, մինչդեռ եկամտի տպումը լավ էր տարեկան 26.3% աճի համար:

Շարունակական գործառնություններից եկամուտը՝ նախքան հարկերը, աճել է 113%-ով՝ մինչև 2.119 մլրդ ԱՄՆ դոլար, ինչը հանգեցնում է շարունակական գործառնություններից ստացված զուտ եկամուտների, որոնք աճել են 53%-ով՝ մինչև 1.409 մլրդ դոլար: Շարունակական գործառնությունների արդյունքում տրամադրված կանխիկ դրամն ավելացել է 31%-ով և կազմել 1.922 մլրդ ԱՄՆ դոլար, ինչը հանգեցրել է 187 մլն դոլարի ազատ դրամական հոսքերի: Դա 65%-ով նվազել է մեկ տարի առաջվա 528 մլն դոլարից, քանի որ զբոսայգիներում, հանգստավայրերում և այլ գույքում կատարված ներդրումներն աճել են 85%-ով՝ հասնելով 1.735 մլրդ դոլարի:

Սեգմենտի կատարումը

Disney Media and Entertainment Distribution. գեներացվել եկամուտ $14.11B (+11%), որ ծեծել. Սա արտադրեց 1.381 միլիարդ դոլարի գործառնական եկամուտ (-32%), որը բաց թողնվեց:

Գծային ցանցեր. ստեղծվել է $7.189B (+3%) եկամուտ, որն արդարացրել է սպասումները: Սա արտադրեց 2.469 միլիարդ դոլարի գործառնական եկամուտ (+13%), որը բաց թողնվեց:

Ուղղակի դեպի սպառող. ստեղծվել է $5.085B (+19%) եկամուտ, որը բաց է թողնվել: Սա հանգեցրեց -1.061 մլրդ դոլարի գործառնական վնասի (100%+ անկում), որը նույնպես բաց թողնվեց:

Բովանդակության վաճառք/լիցենզավորում և այլ՝ ստեղծվել է $2111B (+26%) եկամուտ, որը գերազանցել է: Սա հանգեցրել է -27 մլն դոլարի գործառնական վնասի (+132 մլն դոլարից իջած):

Disney Parks, Experiences and Products. ստեղծվել է $7.394B (+70%) եկամուտ, որը գերազանցել է: Սա արտադրեց $2.186B (+514%) գործառնական եկամուտ, որը նույնպես գերազանցեց (հեշտությամբ):

Ներքին: ստեղծվել է $5.423B (+104.2%) եկամուտ, որը գերազանցել է: Սա արտադրեց 1.651 միլիարդ դոլարի գործառնական եկամուտ (2 միլիոն դոլարից):

Միջազգային. ստեղծվել է $788M (+50%) եկամուտ: Սա հանգեցրել է -64 միլիոն դոլարի գործառնական վնասի (-210 միլիոն դոլարի դիմաց):

Սպառողական ապրանքներ ստացվել է $1.183 մլրդ (+2%) եկամուտ: Սա արտադրեց 599 միլիոն դոլարի գործառնական եկամուտ (+6%):

Ուղղակի սպառողին

Disney+-ը եռամսյակն ավարտեց 152.1 միլիոն բաժանորդով, ինչը երեք ամիս առաջվա համեմատ ավելացել է 14.4 միլիոնով և հեշտությամբ գերազանցեց սպասելիքները: Hulu-ն ավարտեց ժամանակաշրջանը 46.2 միլիոն բաժանորդով, իսկ ESPN+-ը ավարտեց եռամսյակը՝ 22.8 միլիոն բաժանորդով: Ընդհանուր առմամբ, եռամսյակի վերջում Դիսնեյն ուներ 221.1 միլիոն բաժանորդ երեք հոսքային ծառայություններում, որոնք կազմում են Disney փաթեթը: Սա ավելի շատ բաժանորդագրություններ է, քան ընկալվում է հոսքային ժամանցի առաջատար Netflix (NFLX) զեկուցվել է անցած եռամսյակում: Այդ թիվը կազմել է 220.7 մլն։

Ընկերությունը ճշգրտել է երկարաժամկետ գլոբալ բաժանորդագրությունների ուղեցույցը չափավոր ցածր՝ հարմարեցնելու համար հնդկական Պրեմիեր լիգայի (կրիկետ) թվային իրավունքները չշարունակելու համար: Disney-ը կառանձնացնի Disney+-ի հիմնական բաժանորդները Disney+ Hotstar-ի բաժանորդներից՝ բիզնես միավորի հաշվետվության նպատակներով: Ընկերությունն այժմ տեսնում է մինչև 2024 ֆինանսական տարվա վերջը Disney+-ի հիմնական բաժանորդագրությունները 135-ից մինչև 165 միլիոն դոլար, իսկ Disney+ Hotstar-ի բաժանորդագրությունները՝ մինչև 80 միլիոն: Սա համեմատած նախորդ 230M-ից 260M ուղեցույցի հետ:

Ընկերությունը հայտարարել է նաև որոշ թանկացումների մասին։ Ներկայումս Disney+-ը ԱՄՆ սպառողների համար ամսական արժե 7.99 դոլար և չունի գովազդ: Ծառայությունն այժմ կդառնա պրեմիում ծառայություն և կարժենա ամսական 10.99 դոլար, մինչդեռ գովազդի աջակցությամբ ապահովված հիմնական պլանը կներդրվի հին գնով՝ 7.99 դոլար: Hulu Basic-ը կգնա $6.99-ից մինչև $7.99, մինչդեռ Hulu Premium-ը $12.99-ից տեղափոխվում է $14.99: ESPN+-ը, որն աշխատում է միայն գովազդով, $6.99-ից կգնա 9.99 դոլար: Փաթեթը (բոլոր երեք ծառայությունները) սպառողներին կտրամադրի ամսական 12.99 դոլար՝ գովազդով ամբողջ ծրագրավորման համար, 14.99 դոլար՝ առանց գովազդի Disney+-ում, բայց գովազդներ Hulu-ում, կամ 19.99 դոլար՝ առանց գովազդի Disney+-ում կամ Hulu-ում:

Այգիների վրա

Ներքին զբոսայգիները, հանգստավայրերը և զբոսաշրջային նավերը բաց էին և գործում էին ամբողջ եռամսյակի ընթացքում: Ներքին հյուրանոցների զբաղվածությունը 90%-ից ավելի է եղել, մինչդեռ միջին զբոսայգին այցելողը 10%-ով ավելի է ծախսել, քան մեկ տարի առաջվա համեմատ, և 40%-ով ավելի, քան 2019թ.-ը (նախահամաճարակային):

Շանհայ Դիսնեյը բաց էր ընդամենը երեք օր այս հաշվետու ժամանակաշրջանում, ինչը, անշուշտ, ճնշեց միջազգային կատարողականը, որը մասամբ փոխհատուցվեց Փարիզի Դիսնեյլենդի կողմից, որը բաց էր ամբողջ երեք ամիսների ընթացքում՝ նախորդ տարվա համեմատությամբ ընդամենը 19 օրվա համեմատ:

Հաշվեկշիռ

Դիսնեյը եռամսյակն ավարտեց 12.959 մլրդ դոլարի զուտ դրամական դիրքով, որը նվազել է վերջին ինը ամիսների ընթացքում, և պաշարները՝ 1.59 մլրդ դոլարով, ինչը մի փոքր ավելի բարձր էր այդ ժամանակաշրջանում: Սա նվազեցնում է ընթացիկ ակտիվները մինչև $31.422 մլրդ: Ընթացիկ պարտավորությունները նույնպես փոքր են՝ մինչև $30.704 մլրդ, ներառյալ $5.58 մլրդ-ի փոխառությունները, որոնք պիտակավորված են որպես ընթացիկ: Սա բերում է ֆիրմայի ընթացիկ հարաբերակցությունը 1.02-ի, որը գրեթե չի անցնում: Disney-ը կարող է վճարել Disney-ի հաշիվը: Ես պատրաստվում եմ սուլել 0.97-ի արագ հարաբերակցությունն առայժմ՝ հաշվի առնելով, թե ինչի միջով է անցել այս ընկերությունը և ինչպես է թվում նրա վիճակը բարելավվում:

Ընդհանուր ակտիվները կազմում են $204.074 մլրդ, ներառյալ $93.28 մլրդ «գուդվիլը» և այլ ոչ նյութական ակտիվները: Դա ընդհանուր ակտիվների 45.7 տոկոսն է, որն ինձ դուր չի գալիս: Անկասկած, Դիսնեյը, բովանդակության թագավորը, կառաջադրվեր ոչ նյութական ակտիվների հսկայական մակարդակով: Ասել է թե՝ 45%-ը շատ է։ Ես ոգևորված չեմ.

Ընդհանուր պարտավորությունները՝ հանած սեփական կապիտալը, կազմում է $107.641 մլրդ, ներառյալ $46.022 մլրդ ընդհանուր փոխառությունը: Սա ակնհայտորեն այն ավելի լավ հաշվեկշիռներից չէ, որին ես նայել եմ: Ես կցանկանայի տեսնել, թե ինչպես է ամուր աշխատում պարտքի կրճատման ուղղությամբ, երբ դուրս գա համաճարակի անտառից: Ես հասկանում եմ, որ շատ բան է պետք ծախսել ներդրումների վրա։ Դա լավ պատճառ է բաժնետերերին կանխիկ գումարը չվերադարձնելու համար, և նրանք չպետք է այնքան հարմարավետ լինեն, որ թույլ տան ազատ դրամական հոսքերը վերադառնալ նախկին մակարդակներին:

Ւոլ Ստրիտ

Ես կարողացա գտնել ութ վաճառքի վերլուծաբաններ, որոնք երկուսն էլ կարծիք են հայտնել Disney-ի մասին, քանի որ այս եկամուտները թողարկվել են և գնահատվել են առնվազն չորս աստղով (հինգից) TipRanks-ի կողմից: Այս ութից, փոփոխություններ կատարելուց հետո, յոթը գնահատում են DIS-ը որպես «գնում» կամ իրենց ընկերության գնման համարժեք: Կա մեկ «պահել». Դա Լաուրա Մարտինն էր Նիդհեմում, ով հրաժարվեց թիրախային գին սահմանել: Մնացած յոթից միջին թիրախը 149.43 դոլար է, առավելագույնը՝ 160 դոլար (Ֆիլիպ Կյուսիկ JP Morgan-ից) և նվազագույնը՝ 140 դոլար… երկու անգամ (Բարթոն Քրոքեթը Rosenblatt Securities-ից և Բրետ Ֆելդմանը Goldman Sachs-ից):

Իմ մտքերը

Ինձ դուր է գալիս տեսնել Դիսնեյի վերադարձի ընթացքը: Հիմա ես որոշ բացատրություններ ունեմ անելու: Ինչպես գիտեն ընթերցողները/ունկնդիրները/դիտողները, ովքեր հետևում են, Դիսնեյը եղել է իմ երկարաժամկետ բաժնետոմսերի դիրքավորման հիմնական մասը հունիսի կեսերի ցածր մակարդակից, երբ մենք հաստատեցինք (հունիսի 24-ին), որ S&P 500-ի համար հավանաբար վաճառվող հատակ է սահմանվել: և Nasdaq Composite:

Ես բավականին զգալի դիրք էի կառուցել հուլիսին՝ $91.78 մուտքի միջին գնով: Ես ուշ չէի ավելացրել, քանի որ բաժնետոմսերը լավ շարժման մեջ էին: Սա կարող է զարմացնել որոշ ընթերցողներին, բայց ես որոշ շահույթ ստացա Հինգշաբթի հերթական նստաշրջանի փակումից առաջ՝ $112-ից բարձր, և մի քանի այլ շահույթ մինչև ARCA-ի փակումը տևում է $120-ից բարձր: Պաշտոնի կեսը թողել եմ տեղում, իսկ վերջին վաճառքի ժամանակ մինչ այժմ բարձրացել եմ 33%-ով։

Ինչու ես վաճառեցի որոշ DIS փակումից առաջ: Ես փող ունեի սեղանին և մի նորություն, որը ես գիտեի, որ վտանգի տակ կդնի իմ շահութաբեր առևտուրը` նայելով դեմքիս: Սա ռիսկերի կառավարումն է: Ես պաշտպանում եմ ինձ և իմ ընտանիքին: Ինչու՞ ես ավելի շատ վաճառեցի մեկ գիշերվա ընթացքում: Պարզ. Որովհետև իմ սկզբնական նպատակային գինը խախտվել էր, և կարգապահությունն այդպես է գործում:

Կգնե՞մ այստեղից: Ոչ, ես պարզապես վաճառեցի այստեղ: Ընթերցողները կտեսնեն, որ DIS-ը դուրս է եկել իմ ներքև թեքված Pitchfork մոդելից՝ բռնության գծապատկերով: Relative Strength-ը, Full Stochastics Oscillator-ը և ամենօրյա MACD-ը բոլորը միասին կանգնած են և գոռում են «գերգնված» բոլոր նրանց, ովքեր կլսեն: Ոչ ոք չկա:

Ներկայիս առանցքը 200 օրվա SMA-ն է ($131): Եթե ​​DIS-ը հասնի այդ մակարդակին, նոր նպատակային գինը կլինի $158: Ես հավատում եմ, որ բաժնետոմսերը կհասնեն այնտեղ: Այնուամենայնիվ, ինչպես ես ասացի, անվանումն այժմ տեխնիկապես գերգնված է և վաճառվում է մոտ 29 անգամ ապագա շահույթով:

Երբ ալգոները դադարեն շուկաներին ավելի բարձր ստիպել՝ ի պատասխան գնաճի վերաբերյալ հուլիսյան բոլոր տվյալների, ես կարծում եմ, որ այս բաժնետոմսը գնորդներին հնարավորություն կտա: Ես կավելացնեմ այն ​​բաժնետոմսերը, որոնք ես վաճառել եմ անցյալ գիշեր, նորից իմ երկար դիրքի վրա: Ես կցանկանայի դա անել մասամբ, քանի որ բաժնետոմսերը փորձում են լրացնել այսօր առավոտյան բացված բացը: Ես կցանկանայի դա անել ավելին, քանի որ 50-օրյա SMA-ն ստիպված է հետապնդել բաժնետոմսերը: Փորձարկվելուց հետո ես կցանկանայի ավելացնել ոչ թե այն բաժնետոմսերը, որոնք արդեն վաճառել եմ, այլ նոր բաժնետոմսեր: Այդ գիծը կլինի հիմքում ընկած աջակցությունը: