Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը երկու հստակ պատճառ բերեց, թե ինչու Կենտրոնական բանկը հունիսի նիստում բարձրացրեց տոկոսադրույքները 0.75 տոկոսային կետով և բաց թողեց դա հուլիսին կրկին անելու դուռը: Երկու շաբաթ անց երկու գործոններն էլ արդեն կարող են մարել:
Դրանցից մեկը սպառողների գնաճային ակնկալիքներն էին, որոնք աճեցին նախնական զեկույցում ԴՊՀ-ի քաղաքականության հանդիպումից անմիջապես առաջ, բայց դրանից հետո, վերջնական ընթերցմամբ, կոպտորեն հետ է ընկել հերթի մեջ այնտեղ, որտեղ նրանք կանգնած էին անցած տարվա ընթացքում:
Մյուսը գնաճն էր, որը զարմացրեց դեպի վեր և մայիսին ակնկալվածից ավելի ցատկեց՝ սպառողական գների ինդեքսով չափված: Բայց Fed-ն ինքը նախընտրում է այլ չափիչ՝ անձնական սպառման ծախսերի գների ինդեքսը, և այդ չափումը հինգշաբթի ցույց տվեց, որ գնաճը կարող է սկսել սառչել, գոնե սննդամթերքի և էներգիայի անկայուն գները հետ մղելիս:
Տեղեկագրի գրանցում
Կենդանի իրադարձություններ և համաժողովներ
Ստացեք թարմացումներ և տեղեկություններ Barron's Group- ի իրադարձությունների, այդ թվում ՝ Barron's- ի, MarketWatch- ի և Mansion Global- ի վերաբերյալ: Ձեռք բերեք ժամանակին, գործնական և վստահելի շուկայական պատկերացում նշանավոր փորձագետների և ավագ խմբագիրների կողմից:
Այսպես կոչված հիմնական PCE-ն մայիսին բարձրացել է 0.3%-ով՝ իջնելով 0.4%-ի կոնսենսուսի ակնկալիքներից և համապատասխանելով նախորդ երեք ամիսների յուրաքանչյուր գնաճի ցուցանիշին: Տարեկան կտրվածքով, PCE-ի հիմնական ինդեքսը մայիսին աճել է 4.7%-ով, քան մեկ տարի առաջ՝ նախորդ ամսվա 4.9%-ի դիմաց:
Սա որոշակի հիմք է տալիս ենթադրելու, որ հաջորդ ամիս երկրորդ երեք քառորդ կետով բարձրացումը կարող է ավելի քիչ հավանական լինել, քան ենթադրվում էր սկզբում: Երկուշաբթի օրվա դրությամբ թրեյդերները գնագոյացնում էին 96 տոկոսային կետով արդյունքի 0.75% հավանականությամբ, ըստ CME տվյալների. Այն նվազել է մինչև 81% մինչև հինգշաբթի PCE տվյալների հրապարակումից հետո:
Անշուշտ, գների աճի տեմպերը շարունակում են շատ ավելի թեժ լինել, քան Fed-ի 2% թիրախը: Սակայն հիմնական PCE գնաճի ամսական դանդաղումը կարող է նշանակել, որ գների աճը հասնում է գագաթնակետին:
«Մայիսի 0.6% տպաքանակը դեռևս չափազանց բարձր է, և հունիսի հավանականությունը նման կլինի», - գրում է Pantheon Macroeconomics-ի գլխավոր տնտեսագետ Յան Շեփերդսոնը: «Բայց մենք ակնկալում ենք շատ ավելի փոքր աճ հուլիսից սկսած։ Եթե Fed-ն ընդունի դա, ապա հուլիսյան 75bps աճը դեռևս կարելի է կանխել, բայց դա սերտ կոչ է»:
Հետագայում ընդգծվում է Fed-ի կողմից զգույշ առաջ շարժվելու անհրաժեշտությունը. գնաճը վերջապես կշռում է սպառողական ծախսերը, որոնք ամսվա ընթացքում իջել են, երբ ավելի բարձր գները հաշվի առնվեն, քանի որ ամերիկացիները հետ են կանգնել մեծ տոմսերի գնումներից, ցույց է տալիս զեկույցը: Սպառողներն այժմ երկու կողմից սեղմված են զգում, տոկոսադրույքները բարձրանում են, մինչդեռ գները մնում են բարձր:
«Fed-ը գիտակցում է, որ պետք է անցնի շատ դժվար գիծ», - ասում է Economist Intelligence Unit-ի համաշխարհային տնտեսագետ Քեյլին Բիրչը: «Եվս 75 բազիսային կետով աճը, անշուշտ, ավելի արագ կշարժվի՝ նվազեցնելու պահանջարկը և նվազեցնելու գնաճը, բայց դա կարող է լինել այնքան արագ, որ վտանգի ենթարկվի տնային տնտեսությունների ծախսերը»:
Բազմաթիվ տվյալներ կան, որոնք պետք է հրապարակվեն մինչև Fed-ի պաշտոնյաները հուլիսի վերջին կայանային իրենց հաջորդ քաղաքականության հանդիպմանը, ներառյալ աշխատատեղերի հաշվետվությունը և CPI-ի տվյալների թարմ փուլը: Բայց մինչ այժմ կան ցուցումներ, որ Fed-ի 0.75 տոկոսային կետով քայլը կարող էր ավելի շատ արտառոց լինել, քան նոր միտումի սկիզբը:
Գրեք Մեգան Կասելլային հասցեով [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
