Բնակարանային շուկայի ուղղումը անսպասելի շրջադարձ է ստանում

Դաշնային պահուստային համակարգը գնաճի դեմ պայքարի պարզ գրքույկ ունի: Դա հետևյալն է. Շարունակեք բարձր ճնշում գործադրել տոկոսադրույքների վրա, մինչև տնտեսության մեջ բիզնեսի և սպառողական ծախսերը թուլանան և գնաճը նահանջի:

Պատմականորեն ասած, Գնաճի դեմ պայքարող Fed-ի գրքույկը միշտ հատկապես ծանր հարված է հասցնում ԱՄՆ բնակարանային շուկային. Երբ խոսքը վերաբերում է բնակարանային գործարքներին, ամսական վճարումները ամեն ինչ են: Եվ երբ հիփոթեքային տոկոսադրույքները բարձրանում են, ինչը տեղի է ունենում հենց որ Fed-ը գնա գնաճից հետո, այդ վճարումները աճում են նոր վարկառուների համար: Դա բացատրում է, թե ինչու հենց շուտ քանի որ հիփոթեքային տոկոսադրույքները բարձրացան այս գարնանը, բնակարանային շուկան ընկել է բնակարանային սառեցման մեջ.

Բայց դա բնակարանային ուղղում շուտով կարող է պարտվել մոտ գոլորշի:

Անցած շաբաթվա ընթացքում հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքները արագորեն նվազել են. Երեքշաբթի օրվա դրությամբ միջին 30 տարվա հիփոթեքային ֆիքսված տոկոսադրույքը կազմում է 5.05% հունիսին, երբ հիփոթեքային տոկոսադրույքները հասան 6.28%. Հիփոթեքային վարկերի այդ նվազող տոկոսադրույքները անհապաղ օգնություն են տալիս կողքից դուրս եկած բնակարան գնորդներին: Եթե ​​հունիսին վարկառուն վերցներ 500,000 ԱՄՆ դոլար հիփոթեքային վարկ՝ 6.28% տոկոսադրույքով, ապա նրանք ամսական կվճարեին 3,088 դոլար մայր գումար և տոկոս: 5.05% տոկոսադրույքով այդ վճարումը կկազմի ընդամենը 2,699 դոլար: 30 տարվա վարկի ընթացքում դա կազմում է $140,000 խնայողություն:

Ինչ է կատարվում? Ինչպես թուլացող տնտեսական տվյալները գլորվում են, ֆինանսական շուկաները գնանշում են 2023 թվականի անկման պայմաններում: Դա նվազման ճնշում է հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքների վրա:

«Պարտատոմսերի շուկան հաջորդ տարի ռեցեսիայի մեծ հավանականության դեպքում գներ է գնահատվում, և որ անկումը կստիպի Ֆեդերային բանկը փոխել ընթացքը և նվազեցնել [Դաշնային հիմնադրամների] տոկոսադրույքները», - ասում է գլխավոր տնտեսագետ Մարկ Զանդին: Moody's- ը Վերլուծություն, պատմում է Բախտ.

Թեև Fed-ը ուղղակիորեն չի սահմանում հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքները, նրա քաղաքականությունն ազդում է այն բանի վրա, թե ինչպես են ֆինանսական շուկաները երկուսն էլ գնահատում 10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերությունը և հիփոթեքային դրույքաչափերը: Դաշնային հիմնադրամի տոկոսադրույքի բարձրացման և դրամական խստացման ակնկալիքով ֆինանսական շուկաները բարձրացնում են ինչպես 10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերությունը, այնպես էլ հիփոթեքային տոկոսադրույքները: Դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքի նվազման և դրամական թուլացման ակնկալիքով ֆինանսական շուկաները նվազեցնում են ինչպես 10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերությունը, այնպես էլ հիփոթեքային տոկոսադրույքները: Վերջինս այն է, ինչ մենք այժմ տեսնում ենք ֆինանսական շուկաներում:

Պատմությունը շարունակվում է

Դիտեք այս ինտերակտիվ աղյուսակը Fortune.com-ում

Քանի որ հիփոթեքային տոկոսադրույքները բարձրացել են այս տարվա սկզբին, տասնյակ միլիոնավոր ամերիկացիներ կորցրել են իրենց հիփոթեքային իրավունքը. Այնուամենայնիվ, երբ հիփոթեքային տոկոսադրույքները սկսում են նվազել, միլիոնավոր ամերիկացիներ վերականգնում են հիփոթեքային վարկերի հասանելիությունը: Ահա թե ինչու անշարժ գույքի ոլորտում շատ մասնագետներ խրախուսում են հիփոթեքային վարկերի ցածր տոկոսադրույքները. նրանք պետք է օգնեն մեծացնել բնակարան գնելու ակտիվությունը:

Թեև հիփոթեքային վարկերի ցածր տոկոսադրույքները, անկասկած, կհուշեն ավելի շատ կողմնակի գնորդների վերադառնալ բաց տներ, դեռևս մի մատիտ մի արեք բնակարանային շտկման ավարտին:

«Վերջին գիծն այն է, որ հիփոթեքային տոկոսադրույքների վերջին անկումը կօգնի մարժային, բայց բնակարանային շուկան կմնա ճնշման տակ, երբ հիփոթեքային տոկոսադրույքները կկազմեն 5% (ավելի քիչ վաճառք, տների գների աճի դանդաղում)», - գրել է Բիլ Մաքբրայդը, տնտեսագիտության հեղինակը: բլոգ Հաշվարկված ռիսկ, իր երեքշաբթի տեղեկագրում. Պատճառը? Նույնիսկ հիփոթեքային տոկոսադրույքների մեկ տոկոս անկման դեպքում, բնակարանների մատչելիությունը պատմականորեն ցածր է մնում.

«Եթե հաշվի առնենք բնակարանների գների աճը, ապա նույն տանը վճարումները տարեկան կտրվածքով ավելանում են ավելի քան 50%-ով», - գրում է ՄակԲրայդը:

Կա ևս մեկ պատճառ, թե ինչու բնակարանաշինական ցլերը չպետք է չափազանց ինքնավստահ լինեն. Եթե ռեցեսիայի մտավախությունները, որոնք օգնում են իջեցնել հիփոթեքային տոկոսադրույքները, ճիշտ են, դա կհանգեցնի որոշակի լրացուցիչ թուլացման ոլորտում: Եթե ​​ինչ-որ մեկը վախենում է աշխատանքը կորցնելուց, նա չի պատրաստվում ցատկել բնակարանային շուկա:

«Չնայած ցածր տոկոսադրույքներն ինքնին դրական են բնակարանների համար, դա այդպես չէ, երբ ուղեկցվում է անկումով և արագ աճող գործազրկությամբ», - ասում է Զանդին: Բախտ.

Դիտեք այս ինտերակտիվ աղյուսակը Fortune.com-ում

Որտեղի՞ց են գնալու հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքները:

Ամերիկայի բանկի հետազոտողները Կարծում եմ, որ հավանականություն կա, որ գանձապետարանի 10-ամյա եկամտաբերությունը գալիք 2.7 ամիսների ընթացքում 2.0-ից իջնի 12%-ի: Դա կարող է ստիպել հիփոթեքային տոկոսադրույքները իջնել 4%-ից մինչև 4.5%: (Հիփոթեքային տոկոսադրույքների հետագիծը սերտորեն փոխկապակցված է 10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերության հետագծի հետ):

Բայց կա մի մեծ վայրի քարտ՝ Դաշնային պահուստային համակարգը:

Fed-ն ակնհայտորեն ցանկանում է դանդաղեցնել բնակարանային շուկան. The համաճարակային բնակարանային բում- որի ընթացքում բնակարանների գներն աճել են 42%-ով և բնակարանաշինությունը հասել է 16 տարվա առավելագույնին— եղել է բարձր գնաճի պատճառներից մեկը։ Բնակարանների վաճառքի կրճատումը և բնակարանաշինության անկումը պետք է թեթևացնեն ԱՄՆ-ի գերլարված բնակարանների մատակարարումը: Մենք արդեն տեսնում ենք շրջանակի փայտանյութ պահարաններից դեպի պատուհաններ։

Բայց եթե հիփոթեքային տոկոսադրույքները շատ արագ նվազեն, ապա վերականգնվող բնակարանային շուկան կարող է խաթարել Ֆեդերացիայի կողմից գնաճի դեմ պայքարը: Եթե ​​դա տեղի ունենա, Fed-ն ունի ավելի քան բավականաչափ դրամական «հրաձգություն»՝ կրկին բարձր ճնշում գործադրելու հիփոթեքային տոկոսադրույքների վրա:

«Մենք տեխնիկապես ռեցեսիայի մեջ ենք, թե ոչ, չի փոխում իմ վերլուծությունը: Ես կենտրոնացած եմ գնաճի տվյալների վրա… Եվ մինչ այժմ, գնաճը շարունակում է մեզ զարմացնել դեպի վեր»,- ասել է Մինեապոլիսի Դաշնային պահուստային բանկի նախագահ Նիլ Կաշկարին: կիրակի օրը CBS-ին ասել է. «Մենք հավատարիմ ենք գնաճը նվազեցնելուն և անելու ենք այն, ինչ պետք է անենք»:

Ցանկանում եք մնալ թարմացված բնակարանային անկումը? Հետևեք ինձ Twitter at @NewsLambert.

Այս պատմությունն ի սկզբանե ցուցադրվել է Fortune.com- ը