Բնակարանային շուկայի փուչիկը դեռ կարող է պայթել 2023 թվականին

Ջերեմի Գրանթեմը աշխարհի ամենահարգված ներդրողներից մեկն է։ Նա հիմնեց GMA-ն՝ արդյունաբերության 40-ամյա փորձառությամբ և ավելի քան 71 միլիարդ դոլարի կառավարվող ակտիվներով: Երբ նա խոսում է, ներդրողները լսում են: Օրինակ, նա վերջերս զգուշացրել է, որ S&P 500 ինդեքսը կարող է իջնել մինչև $3,200՝ ներկայիս մակարդակից 21%-ով ցածր: Նա նաև զգուշացրել է, որ բնակարանների շուկայի փուչիկը կարող է շուտով պայթել։

Տների գները ընկնում են

Բնակարանային շուկան ապրում է իր ամենադժվար ժամանակաշրջանները վերջին ավելի քան մեկ տասնամյակի ընթացքում, քանի որ շատ երկրներում տոկոսադրույքները բարձրանում են: Գները ընկել են այնպիսի երկրներում, ինչպիսիք են Շվեդիան, Մեծ Բրիտանիան, Միացյալ Նահանգներև Ավստրալիան բոլորն ընկել են համաճարակի ընթացքում տասնամյակների ընթացքում իրենց ամենաբարձր կետերին հասնելուց հետո: 

Փնտրու՞մ եք արագ լուրեր, թեժ թեմաներ և շուկայի վերլուծություն:

Գրանցվեք Invezz լրատուին այսօր:

Հատկապես Շվեդիան մի փոքր սարսափելի է եղել, քանի որ գները 1990-ականներից ի վեր ամենաարագ տեմպերով անկում են ապրում: Իսկ վերլուծաբանները կարծում են, որ շվեդական տների գները կարող են 20 թվականի իրենց ամենաբարձր կետից իջնել մոտ 2022%-ով: 

Մեծ Բրիտանիայում Halifax-ի կողմից հրապարակված տվյալները ցույց են տվել, որ հունվարին տների գները շարունակել են նվազել՝ շարունակելով միտումները, որոնք սկսվել էին վեց ամիս առաջ: Նույն միտումը տեղի է ունենում ԱՄՆ-ում, որտեղ S&P/Case-Shiller տների գների ինդեքսը շարունակել է ցածրանալ, ինչպես ցույց է տրված ստորև:

Տոկոսադրույքները շարունակել են աճել այս տարի, ինչպես գրել ենք սրանում հոդված. Եվ, քանի որ գնաճը դեռ համառորեն բարձր է, և աշխատաշուկայի խստացումը, հավանականությունը կա, որ Fed-ը կշարունակի բարձրանալ տոկոսադրույքները: Անցյալ շաբաթ իր հայտարարության մեջ Ջեյմս Բուլարդն ակնարկել էր, որ տոկոսադրույքները կարող են աճել մինչև մոտ 7%: Որոշ տնտեսագետներ նույնիսկ տեսնում են, որ տոկոսադրույքները աճում են մինչև 8% և 9%:

Ջերեմի Գրանթեմը բնակարանային շուկայի վթարի մասին

Հենց այս ֆոնին Ջերեմի Գրանթեմը նախազգուշացրեց արժեթղթերի և բնակարանների շուկայի մասին: Նա նախազգուշացրեց, որ բնակարանների համաշխարհային շուկայի փուչիկը արդեն սկսվել է, քանի որ հիփոթեքային վարկերի բարձր տոկոսադրույքները դարձնում են այն անհասանելի: Ավելին, նա նախազգուշացրեց, որ բնակարանային փուչիկների ամբողջական ձևավորումը տևում է մոտ երկու-երեք տարի: Նրա հայտարարությունը ասել:

«Համաշխարհային բնակարանային փուչիկի պայթումը, որը դեռ նոր է սկսվում, հավանաբար կունենա ավելի ցավալի տնտեսական ազդեցություն, քան բաժնետոմսերի անկումն է ունենում, քանի որ բաժնետոմսերի ծայրահեղ պղպջակների գնագոյացումը սահմանափակվել է միայն ԱՄՆ-ով»:

Նույն հայտարարության մեջ Ջերեմի Գրանթեմը նախազգուշացրել է, որ S&P 500-ը կարող է կործանվել մինչև $3,200: Սա ուշագրավ է, քանի որ Գրանթեմը վերջին մի քանի տարիների ընթացքում ստացել է անկումային տոն: Իսկ նրա կանխատեսումները հիմնականում ճիշտ են եղել։

Պղպջակը կպայթի՞։

Դա ասաց, ինչպես ես գրել եմ իմ next բնակարանային շուկայի վթար կանխատեսմամբ, այն գաղափարը, որ մենք շուտով կունենանք 2008-ի նման ճգնաժամ, հեռու է թվում, քանի որ պայմանները շատ տարբեր են: Մեկի համար, ինչպես ցույց է տրված ստորև, ենթապրայմ հիփոթեքային վարկերի պահանջարկը կտրուկ նվազել է վերջին մի քանի տարիներին: Ըստ Ֆրեդի, այս պահանջարկը կազմում է մոտ -85.6%:

Միևնույն ժամանակ, բնակարանների պահանջարկը մնում է ուժեղ, և հիմնական մարտահրավերը հիփոթեքային վարկերի ավելի բարձր տոկոսադրույքներն են: Իմ կարծիքով, գները կշարունակեն իջնել մատչելիության խնդրի պատճառով, այնուհետև կվերսկսեն աճի միտումը, քանի որ հիփոթեքային տոկոսադրույքները նվազում են և պաշարները աճում են: Իրականում, հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքները վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում իջնում ​​են:

Այս տեսակետը համահունչ է Morgan Stanley-ի վերլուծաբանների զգուշացմանը: Գրառման մեջ նրանք նախազգուշացրել են, որ հաջորդ տարվա հունիսից մինչև 10 թվականը տների գները կնվազեն մոտ 2024%-ով: Այսպիսով, արդյո՞ք բնակարանային շուկայի փուչիկը կպայթի 2023 թվականին: Թեև գները կնվազեն, ես չեմ կարող դա բնութագրել որպես 2008/9 թվականներին տեղի ունեցածի նման: Իրոք, ինչպես ցույց է տրված ստորև, մեծ մասը անշարժ գույք ETF-ները բավականին լավ հետ են մղվել՝ Invesco Active US Real Estate Fund-ը (PSR) և Schwab Real Estate ETF-ը (SCHH) աճել են 22%-ով՝ 2022 թվականի իրենց ամենացածր կետից: