Գները սկսում են նվազել. Հիփոթեքային պարտքերը սկսում են աճել. Կառուցապատողները փլուզվում են, իսկ մյուսները դադարեցնում են տների աշխատանքը, որոնք այլևս չեն կարող վաճառել:
Երբ այս շաբաթ հրապարակվեն Մեծ Բրիտանիայի բնակարանների գների վերջին տվյալները, բոլորը նշաններ կփնտրեն, որ շուկան սկսում է փլուզվել: Բայց կա մի շուկա, որի մասին մենք պետք է անհանգստանանք ավելի շատ. ամերիկյանը։
ԱՄՆ-ի անշարժ գույքի լուրջ անկման բազմաթիվ նշաններ կան, երբ տների վաճառքը նվազել է 12 ամիս անընդմեջ, ինչը ամենաթույլ թվերն է ավելի քան մեկ տասնամյակի ընթացքում: Ամեն ոք, ով կարծում է, որ դա զուտ ամերիկյան հարց է, կատակում է ինքն իրեն:
Եթե ԱՄՆ շուկան վթարի ենթարկվի, դա տնտեսությունը կբերի ռեցեսիայի, և դա կտարածվի ամբողջ աշխարհում: Եթե հիփոթեքային վարկերի գծով կորուստներ լինեն, դա կսպառնա ֆինանսական շուկաների կայունությանը։ Այն կորոշի, թե ինչ է անելու Դաշնային պահուստը տոկոսադրույքների հետ՝ ազդելով յուրաքանչյուր երկրի տնտեսության վրա: 2008 թվականին հիփոթեքային վարկերի շուկայի փլուզումը համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի պատճառ դարձավ: Դա եղել է նախկինում, և կարող է կրկնվել:
Անցած տարվա համեմատ տոկոսադրույքները քառապատկվել են. Մեծ Բրիտանիայի անշարժ գույքի շուկան այնքան էլ առողջ տեսք չունի: Անցյալ շաբաթ Rightmove-ը հայտնեց, որ բնակարանների գները կանգ են առել՝ ամենաթույլ ցուցանիշներով այն պահից, երբ առցանց գործակալությունը սկսել է թվեր կազմել: The Royal Institution of Chartered Surveyors-ը հայտնել է, որ շուկան ամենաթույլն է 2009 թվականից ի վեր: Այնուամենայնիվ, դա դժվար թե աղետ լինի, համենայն դեպս, դեռևս: Գները կայուն են, և դեռ չեն իջնում, կամ, համենայն դեպս, շատ էական չեն:
Շատ այլ պատկեր է Ատլանտյան օվկիանոսի մյուս կողմում։ Բազմաթիվ խոշոր քաղաքներում գներն այժմ նվազում են բացարձակ թվերով: Սան Ֆրանցիսկոյում, որտեղ կենտրոնացած են շատ տեխնոլոգիական կրճատումներ, այս տարի դրանք նվազել են 7 տոկոսով: Օքլենդում դրանք նվազել են 4.5 տոկոսով, իսկ Նյու Յորքում՝ 1 տոկոսով:
Մինչդեռ Դաշնային պահուստային համակարգի հետ շարունակելով ագրեսիվորեն բարձրացնել տոկոսադրույքները, և երբ գնաճը համառորեն հրաժարվում է վերահսկողության տակ առնելուց, հեռանկարները գնալով ավելի մռայլ են դառնում: Ճիշտ է, ուրբաթ օրը հրապարակված թվերը ցույց են տվել, որ նոր բնակարանների վաճառքը հունվարին աճել է, բայց տարեկան կտրվածքով դրանք դեռևս նվազել են գրեթե մեկ քառորդով, տարվա կտրվածքով: Դա դեռ վթար չէ, բայց շատ մոտ է մեկին։
Այն, ինչ տեղի կունենա տների գների հետ, կտարբերվի կոշտ կամ փափուկ վայրէջքի միջև: Fed-ը փորձում է ստեղծել կենտրոնական բանկային գրքույկի ամենադժվար հնարքը. դանդաղեցնելով տնտեսությունը և ինֆլյացիան վերադարձնելով վերահսկողության տակ, բայց առանց լայնածավալ անկում առաջացնելու:
Դա բավականին պարզ է թվում, բայց գործնականում դրան հասնելը շատ դժվար է: Այն, ինչ տեղի կունենա բնակարանային շուկայի հետ, ապացուցելու է այն հաջողության կամ ձախողման բանալին: Եթե անշարժ գույքի շուկան կայունանա, բայց ընդհանուր առմամբ մնա անփոփոխ մեկ տարի, ապա սպառողների պահանջարկը միայն մի փոքր կթուլանա, և մենք ավելի վատ բան չենք կարող սպասել, քան մեղմ դանդաղում:
Եթե գները խառնվեն, ապա դա կլինի այլ պատմություն՝ պահանջարկի փլուզմամբ և լայնածավալ անկումով, բացառապես անխուսափելի: Եվ եթե ԱՄՆ-ը գնա ռեցեսիայի, այդպես կլինի համաշխարհային տնտեսության մնացած մասը – քանի որ Ամերիկան միակ բանն է, որ խանգարում է դրան:
Հաջորդը, բնակարանային վթարը կհայտնվի ֆինանսական շուկաներում: ԱՄՆ շուկայում կա 18 տրիլիոն դոլարի (15 տրիլիոն ֆունտ ստեռլինգ) չմարված հիփոթեքային պարտք՝ 14 թվականի վերջին բումի գագաթնակետին 2007 տրիլիոն դոլարի համեմատ: Հիփոթեքի կանոնները նշանակում են, որ ավելի հեշտ է պարզապես հեռանալ ձեր պարտքերից, քան Մեծ Բրիտանիայում: Դուք կորցնում եք ձեր տունը, և ձեր վարկային հաշիվը տատանվում է, բայց եթե ձեր ունեցվածքը զգալիորեն նվազում է, դա դեռ կարող է գրավիչ տարբերակ լինել:
Նույնիսկ ավելի վատ, և չնայած կանոնակարգման ավելացմանը, հիփոթեքային վարկերը դեռ փաթեթավորվում և վաճառվում են ամբողջ աշխարհում: Իրականում ամերիկյան ֆինանսական համակարգի վճարունակությունը մնում է խիստ կախված բնակարանային շուկայի առողջությունից: Եթե այն սկսի կործանվել, այն հեշտությամբ կարող է ոչնչացնել բանկերին, հեջ-ֆոնդերին և ֆոնդերի կառավարիչներին, և դա շատ ծանր հարված կհասցնի համաշխարհային տնտեսության մնացած հատվածին:
Ի վերջո, դա որոշելու է դրամավարկային քաղաքականությունը, էլ չեմ խոսում հաջորդ նախագահական ընտրությունների հավանական արդյունքի մասին: Ակնկալվում է, որ Դաշնային պահուստը կբարձրացնի տոկոսադրույքները առավելագույնը ևս մեկ տոկոսային կետով, իսկ հետո մեղմորեն կսկսի նորից թուլացնել: Բայց եթե տների գները անկում ապրեն, բոլոր խաղադրույքներն անջատված են:
Արդյո՞ք Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը կարծում է, որ իր գործն է փրկել շուկան, թե՞ գնաճի վերահսկումն առաջնահերթություն կդնի: Թե՞ նա անմիջապես կփոխի իր ընթացքը և կտրուկ կնվազեցնի տոկոսադրույքները՝ շուկան փրկելու համար՝ վախենալով կրկնել 2007 և 2008 թվականների սխալները:
Եվ եթե նույնիսկ նա անի, կարո՞ղ է գույքի փլուզումը սկսելուց հետո շրջվել, թե՞ այն կվերածվի լայնածավալ խուճապի: Ոչ ոք չունի ամենաթույլ գաղափարը, ներառյալ, ամենայն հավանականությամբ, հենց Fed-ը: Բայց մի բան հաստատ է. Շատ խառնաշփոթ կլինի։
Ֆոնդային շուկան խաղադրույք է կատարում, որ դա կլինի կատարյալ փափուկ վայրէջք, բայց դա դիպչել և գնալ է: Հենց ԱՄՆ-ի բնակարանային շուկան սկիզբ դրեց 2008թ.-ի ֆինանսական վթարին, երբ հիփոթեքային վարկերը վատթարացան՝ առաջացնելով բանկային փլուզումներ յուրաքանչյուր խոշոր տնտեսությունում:
Մենք բոլորս ուշադիր հետևում ենք Մեծ Բրիտանիայում բնակարանների գներին, բայց այս պահին դա տատանվող ամերիկյան շուկան է, որն ամենամեծ սպառնալիքն է համաշխարհային տնտեսության համար:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/house-price-crash-could-wreck-100000153.html