Տնտեսական և շուկայական ռեժիմում տեղի է ունեցել սեյսմիկ, հիմնարար տեղաշարժ, որը գերիշխում է ԱՄՆ-ում և երկրագնդի մեծ մասում վերջին երեք տասնամյակների ընթացքում:
Կամ այսպես է ասում BlackRock-ը՝ աշխարհի խոշորագույն ակտիվների կառավարիչը, իր միջնամյա հեռանկարում:
Մեծ չափավորությունն ավարտվել է, պնդում է ընկերությունը՝ նկատի ունենալով կայուն աճի և անկման կամ ցածր գնաճի տասնամյակներ տևած ժամանակաշրջանը: Իսկ վերջին տվյալները հստակ մատնանշում են լանդշաֆտի փոփոխության մասին հունիսին 9.1% գնաճով, ըստ BLS-ի վերջին տվյալների։
Սկսած 1980-ականների կեսերից՝ զարգացած շուկայի կենտրոնական բանկիրներին հաջողվեց խուսափել գնաճի համար աճը զոհաբերելու թակարդներից, կամ հակառակը: Շատ արևմտյան ներդրողների համար սա միակ միջավայրն է, որը նրանք երբևէ ճանաչել են:
«Մենք կարծում ենք, որ այս Մեծ չափավորության շրջանը, որտեղ ես տեսել եմ, որ անցկացրեցի իմ ողջ կարիերան, վերաբերում է մեզ», - ասում է Վիվեկ Փոլը, BlackRock Investment Institute-ի պորտֆելի հետազոտության ղեկավարը և զեկույցի համահեղինակը: «Կարծես թե մենք այնպիսի միջավայրում ենք, որտեղ անկայունությունը կառուցվածքային առումով ավելի բարձր է լինելու»:
Երեք հիմնական գործոններ հանգեցրել են այս փոփոխությանը, ասել է BlackRock-ը.
Մատակարարման սահմանափակումները դանդաղեցնում են աճը և խթանում գնաճը:
Պարտքի ռեկորդային մակարդակը նշանակում է, որ տոկոսադրույքների բարձրացումը ծանր հարված է հասցնում կառավարություններին, տնային տնտեսություններին և ընկերություններին:
Քաղաքական տրոհումը ավելի է դժվարացնում քաղաքականության նրբերանգ լուծումների հասնելը:
Շուկայական տեսանկյունից դա, թերևս, առաջին տարրն է, որն ամենաանմիջապես կարևոր է, քանի որ այն ազդում է կենտրոնական բանկի գործունեության վրա, ասաց Փոլը:
Կենտրոնական բանկերը, որոնք ընդունում են գնաճի դեմ պայքարի դժվարությունը՝ առանց աճը զոհաբերելու, ավելի լավ են դիրքավորվում այս նոր միջավայրում: Հատկանշական է, որ BlackRock-ը չի հաշվում Դաշնային պահուստը այդ կատեգորիայում:
«Քաղաքականություն մշակողները, այդ թվում՝ Դաշնային պահուստային համակարգը, ավելի քիչ հստակ են ընդունում այդ փոխզիջման բացահայտ ճանաչումը, այն գաղափարը, որ մի միջավայրում, որտեղ առաջարկը գերիշխում է, տոկոսադրույքների բարձրացումները կարող են անհրաժեշտ լինել գնաճի վրա նույն ազդեցության հասնելու համար, և առաջացնում է. ավելի շատ վնաս է հասցնում ավելի լայն տնտեսությանը», - ասաց Փոլը:
Չորեքշաբթի օրվա գնաճի տվյալներից հետո Ուոլ Սթրիթի տնտեսագետները ընդհանուր առմամբ համաձայն էին, որ այս ամսվա վերջին Fed-ի կողմից կիրականացվի ևս 0.75% տոկոսադրույքի բարձրացում:
BlackRock-ն արձագանքել է այս ծովային փոփոխությանը նվազեցնում է բաժնետոմսերի իր հեռանկարը և կրճատելով իր ազդեցությունը զարգացած շուկայի բաժնետոմսերի նկատմամբ:
BlackRock-ը տեսնում է այլ հետևանքներ, որոնք ներկայացնում են ներդրումների «ավանդական» մոտեցման փոփոխություն, ներառյալ.
«Այս ռեժիմը պարտադիր չէ, որ «ընկնում» գնի»։
60/40 բաժնետոմսերի/պարտատոմսերի պորտֆելը այլևս չի աշխատում, և ռիսկի պրեմիումը կբարձրանա ինչպես բաժնետոմսերի, այնպես էլ պարտատոմսերի համար:
Ներդրողները պետք է ավելի արագաշարժ լինեն.
Մամոնտ ակտիվների կառավարիչը միակ ընկերությունը չէ, որն ավելի զգույշ է վերաբերվում բաժնետոմսերին, բայց, անշուշտ, ուշագրավ է ռեժիմի փոփոխության ավելի հստակ կոչով:
-
Julուլի Հայմանը հանդիսանում է նրա համահեղինակ Yahoo Finance Live, աշխատանքային օրերին, առավոտյան 9-ից 11-ը, ET. Հետեւեք նրան Twitter- ում @juleshyman, եւ կարդալ նրա մյուս պատմությունները:
Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը
Ներբեռնեք Yahoo Finance հավելվածը Apple or Android
Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, եւ YouTube
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/great-moderation-over-new-stock-market-blackrock-150020537.html