Դա կենտրոնական բանկիրների աշխարհն է, և մենք պարզապես ապրում ենք դրանում: Այսպիսով, երբ նրանք կտրուկ բարձրացրին տոկոսադրույքները, բաժնետոմսերը տուժեցին իրենց ամենավատ շաբաթը համաճարակի սկզբից ի վեր, ներդրողները բեմադրեցին արտահոսք պարտատոմսերի ֆոնդերից, և ավելի շատ ճեղքեր հայտնվեցին կրիպտոարժույթներում:
Դաշնային պահուստային համակարգը չորեքշաբթի օրը The Wall Street Journal-ից հետո բարձրացրեց իր հիմնական քաղաքական տոկոսադրույքը 75 բազիսային կետով (բազային կետը տոկոսային կետի հարյուրերորդն է): կանխամտածված հաղորդում է Երկուշաբթի օրը նման աճը, որը ամենամեծն է 1994 թվականից ի վեր, քննարկվում էր քաղաքականություն սահմանող Բաց շուկայի դաշնային կոմիտեի կողմից: Դա հակադարձեց Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելի անցյալ ամիս հայտարարությունից, որ 75-հիմնական կետից բաղկացած քայլը չի քննարկվում հունիսյան FOMC-ի հանդիպման համար:
Ի՞նչ փոխվեց այդ մի քանի շաբաթվա ընթացքում:
Անցած շաբաթվա կոնֆերանսին հաջորդած իր մամուլի ասուլիսում Փաուելը խոստովանեց, որ ինքը և խումբը ապշած էին նախորդ ուրբաթ օրվա՝ սպասվածից ավելի կտրուկ աճի մասին լուրերից։ սպառողական գներով մայիսի համար և Միչիգանի համալսարանի սպառողների տրամադրությունների լայնորեն դիտված հետազոտության ընթացքում գնաճային սպասումների վատթարացումը: Շաբաթվա վերջում, սակայն, անհանգստությունները գների բարոյալքող բարձրացումներից տեղափոխվեցին տնտեսության դանդաղման նշաններ, որոնք վկայում են մայիսին սպասվածից ավելի թույլ մանրածախ վաճառքի և բնակարանների մեկնարկի մասին հաղորդումներով:
The
S&P 500 ինդեքս
ընկել է 5.79%-ով՝ իր ամենամեծ մեկշաբաթյա անկումը 20 թվականի մարտի 2020-ին ավարտված շաբաթից ի վեր՝ համաճարակի բռնկման հետ կապված գրեթե հալման պայմաններում: Այն
Nasdaq Composite
S&P 500-ի հետ մեկտեղ ունեցել է իր 10-րդ պարտվող շաբաթը վերջին 11-ում, մինչդեռ
Dow Jones արդյունաբերական միջին
ունեցել է իր 11-րդ անկումը վերջին 12-ի ընթացքում:
Ինչպես պահել ցածր շուկայում
Մյուս շուկաները ցույց տվեցին հստակ անկումային հատկանիշներ: Այն բանից հետո, երբ Fed-ի կողմից հեռագրային գերչափի տոկոսադրույքի բարձրացումից առաջ բարձրացավ, գանձապետարանի եկամտաբերությունը կտրուկ ընկավ, քանի որ շուկան հետ քաշեց ապագա խստացման ակնկալիքները: Երկամյա արժեկտրոնը՝ արժեկտրոնի մարման ժամկետը, որն առավել զգայուն է Fed-ի քայլերի նկատմամբ, շաբաթական եկամտաբերությունն աճել է 11.7 բազիսային կետով՝ մինչև 3.164%, բայց դա 27.1 բազիսային կետով պակաս է երեքշաբթի օրվա փակման համեմատ: Հենանիշային 10-ամյա եկամտաբերությունը բարձրացել է 8.2 բազիսային կետով՝ մինչև 3.238%, սակայն երեքշաբթի օրը Dow Jones վիճակագրության կողմից գրանցված 3.482%-ից ցածր:
Միևնույն ժամանակ, կորպորատիվ վարկային շուկաներում ներդրողները մեծ արտահոսք կատարեցին ներդրումային մակարդակի և բարձր եկամտաբեր ֆոնդերից՝ զուգահեռելով բաժնետոմսերի ռիսկերից:
Նավթը, որը գտնվում է այս տարվա գնաճային ցնցումների կենտրոնում, հանկարծակի ընկավ գնանկումային անկումով: Հում նավթի մոտակա ֆյուչերսները շաբաթն ավարտեցին 109.56 դոլարով՝ մեկ բարելի դիմաց՝ շաբաթական 9.21%-ով անկումով և ակնթարթային աճից շատ ցածր՝ մինչև 130 դոլար: մարտի սկզբին փուչիկների նման պայմաններում. Դա արտացոլվում էր նրանց բաժնետոմսերում, որոնք մինչ այժմ այս տարի շուկայի լուսավոր կետն էին: Այն
Էներգետիկ Ընտրեք ոլորտը SPDR
բորսայական ֆոնդը (նշում՝ XLE) շաբաթվա ընթացքում իջել է 17.16%-ով և ավարտվել է 20.36%-ով հունիսի 8-ին իր փակման գագաթնակետից, որը կրկնապատկվել էր նախորդ տարվա ցածր մակարդակից:
Նավթը նույնպես առանձին դեպք չէր: Պղնձը, որը տնտեսապես ամենազգայուն ապրանքն է, շաբաթվա ընթացքում էժանացել է 6.6%-ով և 18.5%-ով նվազել մարտի սկզբի ամենաբարձր ցուցանիշից:
Fed-ի դրամավարկային քաղաքականության հետևանքները ակնհայտ են դառնում այլուր: Ըստ Jefferies-ի տնտեսագետներ Անետա Մարկովսկայայի և Թոմաս Սայմոնսի, բնակարանաշինությունն արդեն ռեցեսիայի մեջ է: Հիմնվելով ամսական տվյալների վրա՝ նրանք գնահատում են, որ բնակելի ներդրումները կնվազեն 22%-ով երկրորդ եռամսյակում, ինչը ամենամեծ անկումն է արգելափակումից ի վեր, իսկ մինչ այդ՝ 2010 թվականի երկրորդ եռամսյակից: Դա պետք է զիջի ընթացիկ եռամսյակի համախառն ցուցանիշի ամբողջ տոկոսային կետը: ներքին արտադրանք. Ատլանտայի Fed-ի GDPNow-ի հետքերը Ընթացիկ եռամսյակի աճը սահմանում է ճշգրիտ զրոյական մակարդակ:
Բայց իրական վնասը կարող է առաջանալ հարստության էֆեկտի հակառակ ուղղությամբ: Այսպես կոչված պորտֆելի ալիքը հիմնական միջոցն է, որով դրամավարկային քաղաքականությունը ազդում է տնտեսության վրա։ Ջոզեֆ Կարսոնը, AllianceBernstein-ի նախկին գլխավոր տնտեսագետը, գնահատում է, որ տնային տնտեսությունները կարող են ավելի շատ կորցնել բաժնետոմսերում և կրիպտո-ում, քան դարասկզբին բաժնետոմսերի պղպջակների պայթեցման հետևանքով բաժնետոմսերի հարստության 6 տրիլիոն դոլար ընդհանուր անկումը, նա գրում է. էլ.
Նա տեսնում է, որ Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացումը հասնում է 3%-ի՝ ցածր 3.75%-ից մինչև 4% գագաթնակետից, որը զեղչվում է դաշնային ֆոնդերի ֆյուչերսների շուկայի կողմից, ըստ CME FedWatch-ի. Fed-ը բարձրացրել է այդքանի միայն կեսը՝ մինչև 1.5%-1.75%, բայց շուկան շատ ավելին է արել՝ հատկապես տարվա սկզբից կրկնապատկելով հիփոթեքային տոկոսադրույքները՝ մինչև 6%:
Ինչ վերաբերում է ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերին, Wilshire Associates-ը գնահատում է, որ դրանց արժեքը այս տարի նվազել է $12.5 տրլն-ով և $13.1 տրլն-ով նոյեմբերյան գագաթնակետից: Քարսոնը կարծում է, որ տոկոսադրույքների արդեն իսկ ձեռնարկված և հավանական աճի հետևանքները, ինչպես նաև հարստության կորուստը, որը նրա գնահատմամբ կարող է հասնել $15 տրիլիոնից մինչև $20 տրիլիոն, բավական կլինի սպառողին, տնտեսությանը և Դաշնային պահուստին կանգնեցնելու համար:
Գրել Randall W. Forsyth ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]