Փաուելը սիրալիրորեն ասաց իրեն հետևող լրագրողներին, որ Դաշնային պահուստային համակարգը ակտիվորեն չի քննարկում տոկոսադրույքի բարձրացումը երեք քառորդով: Հաջորդ օրվանից սկսած ֆոնդային շուկան կտրուկ ցնցվել է ավելի ցածր կարծես ներդրողների ճնշող մեծամասնությունը կարծում է, որ ինքը չի կարող կառավարել գնաճը միայն կես կետով բարձրացումներով: Cboe Volatility Index-ը կամ VIX-ը բարձրացել է 30-ից բարձր, մակարդակ, որն արտացոլում է տարածված մտավախությունը, որ S&P 500 ինդեքսը կշարունակի նվազել հաջորդ ամսվա ընթացքում:
Հիշեք, երբ Fed-ի նախկին ղեկավար Ալան Գրինսպենը, ով կարծես երբեք չէր կասկածում որևէ բանի մեջ, 2007-09 ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ խոստովանեց, որ. աշխարհի նկատմամբ նրա տեսակետը սխալ էր? Գնաճի տվյալների պատճառով Փաուելին կարող է ստիպել փոխել իր կարծիքը ապագա տոկոսադրույքների բարձրացման մեծության մասին: Եթե Fed-ը դառնա ավելի բազեի, քան նա ասել է, նա կարող է շրջել Գրինսպենի պահի մեջ՝ իրականում չիմանալով, թե ինչի մեջ է հայտնվել:
Ներդրողները այժմ պետք է խորհեն Փաուելի գնահատականի մասին, թե նա կարող է զսպել գնաճը կես կետով բարձրացումներով: Ի վերջո, գնաճը աճում է, և որոշ պատճառներ որևէ մեկի վերահսկողությունից դուրս են, այդ թվում՝ վերջերս ապրանքների սպառազինություն, Չինաստանի անողոք ռազմատենչությունը, Covid-19-ը և Ռուսաստանի ներխուժումը Ուկրաինա։ Հնարավո՞ր է արդյոք այդ վայրի ուժերը զսպել տոկոսադրույքների 50 հիմնական կետով բարձրացումներով, ինչպես, ըստ երևույթին, կարծում է Fed-ը:
Բանավեճն այն մասին, թե ինչ կարող է տեղի ունենալ հետո, գերիշխում է շուկայական պատմությունում: Կորպորատիվ եկամուտների սեզոնը դեռ շարունակվում է, և թեև արդյունքները բավականին լավ են եղել, ոչ ոքի իրականում դա չի հետաքրքրում: Կարևորը ապագան է:
2009 թվականի մարտից ի վեր ֆոնդային շուկան հիմնականում բնութագրող առանց ջանքերի հանրահավաքները պատկանում են պատմությանը: Fed-ը, ինչպես վաղուց էինք կանխատեսել, դրեց. ժամկետը լրացել է. Ներդրողներին այլևս չեն խրախուսում Fed-ի հեշտ փողի քաղաքականությունը՝ գնալով ավելի ու ավելի, այսպես կոչված, ռիսկի կորի վրա: Ռիսկն այժմ մի բան է, որը պետք է կառավարել, այլ ոչ թե ընդունել:
Ռիսկը կառավարելու եղանակներից մեկն այն է վաճառել զանգերի տարբերակներ Ձեր պատկանող բաժնետոմսերի վրա, ռազմավարություն, որը հայտնի է որպես ծածկված զանգերի գրություն: Այդ զանգերի վաճառքը կստեղծի որոշակի եկամուտ և նույնիսկ կապահովի բաժնետոմսերը վաճառքի համար ստացված գումարի չափով: Երբ VIX-ը բարձր է, ներդրողները սովորաբար ավելի շատ են վճարվում օպցիոնների վաճառքի համար, քան երբ VIX-ը ցածր է:
Այս պահպանողական ռազմավարության ստանդարտ մոտեցումը զանգերի վաճառքն է, որոնք մոտ 10%-ով ավելի բարձր են, քան հարակից գործադուլի գինը: Ընտրեք զանգեր, որոնց ժամկետը լրանում է վեց շաբաթից կամ ավելի քիչ: Նպատակն է վաճառել զանգեր, որոնք իդեալականորեն վաճառվում են առնվազն 1 դոլարով, կամ որոնք ներկայացնում են բաժնետոմսերի գնի զգալի տոկոսը: Շատ ներդրողներ օգտագործում են ռազմավարությունը եկամուտ ստեղծելու և ռիսկը նվազեցնելու համար:
Համարել
Tyson Foods- ը
(նշում՝ TSN), բաժնետոմս մենք նախկինում ընդգծել ենք որպես գնաճից օգուտ քաղելու միջոց։ Ընկերություն պարզապես հաշվետու եկամուտների մասին իսկ բաժնետոմսերը բարձրացան լուրերով:
Թայսոնի բաժնետոմսերը 90.20 դոլար են, ներդրողները կարող են հունիսին 100 դոլար արժողությամբ գործարքը վաճառել մոտ 60 ցենտով: Եթե բաժնետոմսը ժամկետի ավարտին ցածր է գործադուլի գնից, ներդրողները կարող են պահպանել զանգի պրեմիումը: Եթե բաժնետոմսի գինը գերազանցի գործադուլի գինը, ներդրողները պարտավոր են վաճառել բաժնետոմսերը $100 գործադուլի դեպքում, կամ նրանք կարող են կանչը տեղափոխել մեկ այլ ժամկետ՝ հանձնարարությունից խուսափելու համար:
Ծածկված զանգերի ռազմավարության մեծ ռիսկն այն է, որ բաժնետոմսերի գինը շատ ավելի բարձր է գործադուլի գնից: Դրա ռիսկը, անկասկած, ցածր է ներկայիս մակրո միջավայրում, բայց թույլ մի տվեք, որ դա կեղծ վստահություն ստեղծի: Դուք չեք ցանկանում ձեր սեփական Գրինսպենի պահը: բ
Սթիվեն Մ.Սիրսը Options Solutions, ակտիվների կառավարման մասնագիտացված ֆիրմաների նախագահն ու գլխավոր գործադիր տնօրենն է: Ոչ նա, ոչ էլ ընկերությունը դիրքորոշում չունեն սույն սյունակում նշված տարբերակների կամ հիմքում ընկած արժեթղթերի մեջ: