Թեև այն այժմ հաստատել է ավելի հետևողական հաղորդագրություններ դեպի շուկա, այն ԱՄՆ Դաշնային պահուստ պետք է ևս երկու բան անի իր վստահելիությունը վերականգնելու համար, ըստ Մուհամեդ Էլ-Էրիանի՝ գլխավոր տնտեսական խորհրդական. Allianz.
Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելն անցյալ շաբաթ Jackson Hole տնտեսական սիմպոզիումում իր ելույթի ժամանակ հնչեցրեց կատաղի տոն՝ ամրապնդելով Կենտրոնական բանկի հանձնառությունը ագրեսիվ դրամավարկային քաղաքականության խստացմանը՝ գնաճը զսպելու նպատակով, և նախազգուշացնելով, որ ԱՄՆ-ի տնտեսությունը այդ գործընթացում կբախվի «որոշակի ցավի»։.
հարակից ներդրումային նորություններ
Մինչև վերջին ամիսներին հաստատուն ուղերձ հաստատելը, երբ գնաճը 40 տարվա ամենաբարձր մակարդակի վրա էր, Փաուելը և Fed-ի այլ պաշտոնյաներ պայքարում էին շուկաները արդյունավետորեն ուղղորդելու համար, հետո ընդունել մեղքը 2021 թվականի ընթացքում ոչ ճշգրիտ կանխատեսումների համար այդ գնաճը կլինի «անցողիկ»։
«Որքան շատ Fed-ի պաշտոնյաները կրկնում են դա, այնքան շուկան ավելի է գնահատում այն, բայց դա հիմնականում ֆիքսված եկամտի շուկաներն են, որոնք մինչ այժմ գնահատել են այն», - ասել է Էլ-Էրիանը CNBC-ի Սթիվ Սեջվիքին Ambrosetti ֆորումում ուրբաթ օրը:
«Մյուս շուկաները ինչ-որ կերպ հույս ունեն, որ մենք գտնվում ենք ցիկլային պահի մեջ, ոչ թե այն, ինչ կարծում եմ ավելի աշխարհիկ և ռազմավարական է»:
Էլ-Էրիանը գնահատել է Fed-ին հստակ և հետևողական հաղորդագրություն ստեղծելու համար, բայց ասել է, որ պետք է ևս երկու բան անի, որպեսզի այսուհետ իր առաջնորդության վստահությունը տա:
«Մեկը շուկային բացատրելն է, թե ինչու է նա այդքան սխալ ստացել իր վերլուծությունը և ինչ է արել նա իր կանխատեսման կարողությունների հետ կապված», - ասաց նա:
«Եվ երկրորդ՝ փոխել դրա շրջանակը։ Հիշեք, որ մենք դեռ ունենք շրջանակ, որը նախատեսված է համախառն պահանջարկի անբավարարության աշխարհի համար, և մենք գտնվում ենք համախառն առաջարկի անբավարար աշխարհում»:
Էլ-Էրիանը հավելեց, որ ներկայիս շրջանակը միտված է մի միջավայրի, որտեղ գնաճը «չափազանց ցածր է եղել շատ երկար ժամանակ» և որտեղ ակնկալվում է, որ այն երկար ժամանակ ցածր կմնա: Նա առաջարկել է, որ Կենտրոնական բանկին ամբողջովին նոր շրջանակ է անհրաժեշտ։
«Այսպիսին էր աշխարհը համաճարակից առաջ. Այս շրջանակը ներդրվել է 2021 թվականին, բայց, ցավոք, այն հետամնաց է, ուստի մեզ անհրաժեշտ է նոր շրջանակ, և ես չեմ կարծում, որ մարդիկ այնքան էլ գիտակցում են, թե որքան կարևոր է կառավարման շրջանակը»,- ասաց նա:
«Ահա թե ինչու, երբ ես նայում եմ Fed-ին, ես ասում եմ, որ նրանք հիանալի են արել մի բանում, բայց ևս երկու բան կա, որ նրանք պետք է անեն, եթե իրենց հետագա քաղաքականության ուղեցույցները կառչեն»:
Մինչ ինֆլյացիան սկսեց աճել մինչև 40 տարվա առավելագույն ցուցանիշները, Էլ-Էրիանը ասաց, որ շուկան «երկար ժամանակ պատանդ էր պահում Fed-ին»՝ եզրակացնելով, թե ինչ էր ուզում քաղաքականություն մշակողների կողմից դրամավարկային քաղաքականության խստացման տեմպերի և մասշտաբների վերաբերյալ խառը հաղորդագրություններից:
«Երբ դուք բերում եք 8.5% գնաճ, հանկարծ ցրվում է Fed-ին պատանդ պահելու շուկայի հնարավորությունը: Կարծում եմ՝ շուկան հենց դա է սկսում գիտակցել. սա հին օրերը չեն, գնաճը հիմնովին փոխել է հավասարումը»,- ասաց նա:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/09/02/the-fed-must-do-two-things-to-re-establish-credibility-allianzs-el-erian-says.html