Fed-ը պատրաստ է կրկին բարձրացնել տոկոսադրույքները. Արդյո՞ք բավարա՞ր է անկումից հեռու պահելու համար:

Հիմնական ճարպերը

• Ակնկալվում է, որ Fed-ն այսօր կներկայացնի 0.25% տոկոսադրույքի բարձրացում՝ նպատակը հասցնելով մինչև 4.75%:
• Գնաճն արդեն սառեցման նշաններ է ցույց տալիս, ուստի այժմ Fed-ը ռիսկի է դիմում ավելի բարձր տոկոսադրույքների՝ ռեցեսիայի պատճառ դառնալ։
• Համաշխարհային տնտեսական լանդշաֆտի փոփոխությունը նշանակում է, որ Fed-ը կարող է պլանավորվածից շուտ վերանայել իր տոկոսադրույքների բարձրացումը, և մենք կարող ենք նույնիսկ պոտենցիալ կրճատումներ տեսնել ոչ այնքան հեռավոր ապագայում:

Fed-ի նիստը տեղի է ունեցել այս շաբաթ, իսկ տոկոսադրույքի հայտարարումը սպասվում է ավելի ուշ այսօր (փետրվարի 1): Եթե ​​դա քառորդ տոկոսային կետով աճ է, ինչպես ակնկալվում էր, բոլոր նշանները ցույց կտան աճերի դանդաղեցման մասին:

Համաշխարհային տնտեսական իրավիճակը փոխվել է այն բանից հետո, երբ Fed-ն առաջին անգամ հետամուտ է եղել կատուների և մկանների հետապնդմանը կարմիր թեժ գնաճի շուրջ: Չինաստանը հետ է կանգնել, գազի գները նվազում են մեղմ ձմեռից և ԱՄՀ-ի կոչերից հետո, որ մենք խուսափում ենք համաշխարհային ռեցեսիայից, ինչպես կանխատեսվում էր:

Թեև դրամավարկային քաղաքականության խստացման դանդաղումը կարող է լավ բան թվալ, Fed-ն այժմ բախվում է ինֆլյացիայի և ռեցեսիայի միջև նուրբ սահմանի և գնահատում է 2022 թվականից սկսած իր հսկայական տոկոսադրույքի սանդուղքի ազդեցությունը:

Եթե ​​դուք մտահոգված եք, թե ինչ աճող տեմպեր և անկում կարող են անել ձեր ներդրումները, ապա պետք է մտածեք. Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն. Սա արհեստական ​​ինտելեկտի վրա աշխատող թերության պաշտպանություն է, որը վերլուծում է ձեր պորտֆելի զգայունությունը ռիսկերի նկատմամբ և ավտոմատ կերպով իրականացնում է հեջավորման բարդ ռազմավարություններ՝ օգնելով պաշտպանվել դրանցից:

Ահա այն ամենը, ինչ մենք գիտենք մինչ այժմ հայտարարությունից առաջ:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար:

Ի՞նչ է կանխատեսվում, որ տեղի կունենա:

Վերլուծաբանները լայնորեն ակնկալում են, որ Fed-ը կհայտարարի տոկոսադրույքների 0.25% աճի մասին՝ նպատակային տոկոսադրույքը հասցնելով 4.5%-4.75%-ի:

Դրականության զգուշավոր նշանը կայանում է նրանում, թե որքան կլինի բազային կետի բարձրացումը: Եթե ​​Fed-ը բարձրացնի տոկոսադրույքները 25 բազիսային կետով, դա կլինի երրորդ անգամն անընդմեջ, որ արգելակում է իր բարձրացումները:

Նյու Յորքի Fed-ի նախագահ Ջոն Ուիլյամսը ասել է ասել Վերջին շաբաթների ընթացքում «ժամանակ կպահանջվի, որպեսզի առաջարկը և պահանջարկը վերադառնան պատշաճ հավասարեցման և հավասարակշռության», և որ Fed-ը պետք է «մնա իր ընթացքը»:

Ի՞նչ տեղի ունեցավ վերջին հանդիպմանը.

Դեկտեմբերի վերջին հայտարարությունը տեսավ, որ Fed-ը ընտրեց կես կետով աճ՝ նշելով 2022 թվականի յոթերորդ աճը և տոկոսադրույքների տասնհինգ տարվա բարձրագույն ցուցանիշը: Տոկոսների մակարդակները ներկայումս նստել 4.25% և 4.5% թիրախային միջակայքում:

Վերջին հանդիպման ժամանակ ուշագրավն այն էր, որ 75 բալանոց բարձրացումների շարանը խզվեց։ Մինչ Fed-ը 2022-ի մեծ մասի համար պայքարում էր, քանի որ գնաճը հասել է ամենաբարձր մակարդակին, որը տեսել է 1980-ականներից ի վեր ԱՄՆ-ում, պիկ հունիսին կազմել է 9.1%, նախորդ տարվա դեկտեմբերին այն նվազել է մինչև 6.5%:

Fed-ը կենտրոնացած է ռեցեսիայից խուսափելու վրա, քանի դեռ նրանք կարող են նաև իջեցնել գնաճը: Ցինիկները կդիտարկեն զուգահեռները այն ամենի միջև, ինչ տեղի է ունենում այժմ՝ տոկոսադրույքների ագրեսիվ թուլացման և 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամի հետ, սակայն փորձագետները զգուշավոր լավատեսորեն են տրամադրված 2023 թվականի համաշխարհային տնտեսության վերաբերյալ:

Ի՞նչ են անում մյուս երկրները:

ԱՄՆ-ի բարձրացման տոկոսադրույքները չեն համապատասխանում մնացած աշխարհին:

Եվրոպական կենտրոնական բանկը (ԵԿԲ) ըստ երևույթին դիտարկում է 50 կետանոց տոկոսադրույքը Բարձրացում - ավելին կիմանանք հինգշաբթի օրը: ԵԿԲ ղեկավար Քրիստին Լագարդը բազմիցս ընդգծել է մոլեգնող գնաճը մեղմելու համար փոխարժեքի կայուն աճի անհրաժեշտությունը:

Մեծ Բրիտանիայում Անգլիայի բանկը նույնպես նախատեսում է բարձրացնել տոկոսադրույքները մինչև կանխատեսված 4%: Եթե ​​այն շարունակվի, ապա դա կլինի բազային դրույքաչափի տասներորդ աճը անընդմեջ.

Հետաքրքիր է, որ Կանադայի Բանկը բարձրացրել է տոկոսադրույքները 25 բազիսային կետով ավելի բարձր, բայց այժմ ասել է, որ «կպահի քաղաքական տոկոսադրույքն իր ներկայիս մակարդակում, մինչ կգնահատի տոկոսադրույքի կուտակային բարձրացման ազդեցությունը»: Մենք կարող ենք տեսնել, որ խոշոր տնտեսություններն անում են նույնը, ներառյալ Fed-ը:

Կարո՞ղ ենք ավելի շատ տոկոսադրույքների բարձրացում տեսնել 2023 թվականին:

Երբ գնաճը սկսեց դուրս մնալ վերահսկողությունից, պարզ էր, որ պետք է բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ փորձելով: Fed-ն ունի նախապես ազդարարված ԱՄՆ-ը կարող է տեսնել 5% -ից մինչև 5.25% տոկոսադրույքի բարձրացումներ մինչև 2024 թվականը, նախքան դրանք նորից սկսեն նվազել:

Այս ամենը գնաճը 2%-ի հետ իջեցնելու նպատակով է, որը Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը մի քանի անգամ հայտարարել է, որ դա Ֆեդերացիայի դրամավարկային խստացման քաղաքականության վերջնական նպատակն է: Ցավոք, Փաուել նշել է, դեռ օգոստոսին այս նպատակը «որոշակի ցավ կբերի տնային տնտեսություններին և բիզնեսին»:

Բայց դրանից հետո ամեն ինչ փոխվել է։ Անձնական սպառողական ծախսերի հիմնական գների ինդեքսը, որը Fed-ի չափանիշն է այս մեծ որոշումներ կայացնելու համար, դեկտեմբերին գրանցել է 4.4% նախորդ տարվա համեմատ: Նոյեմբերին գրանցվել է 4.7 տոկոս, ուստի, բոլոր հաշվարկներով, գնաճը նվազման միտում ունի։

Ի՞նչ է ասվում ԱՄՀ զեկույցում.

Վերջին ամիսներին լրատվական ռեպորտաժների կործանումն ու մռայլությունը մոլեգնում էին: Այնուամենայնիվ, Արժույթի Միջազգային Հիմնադրամի (ԱՄՀ) այս շաբաթվա վերջին զեկույցը ներարկեց որոշակի շատ անհրաժեշտ դրական կողմեր ​​գրեթե բոլոր խոշոր տնտեսությունների համար իր կանխատեսումները բարելավելուց հետո: Մեծ Բրիտանիան միակն էր, որը կանխատեսվում է կրճատվել:

Նրանց վերջին զեկույցը բարձրացրել է ԱՄՆ-ի աճը մինչև 1.4%, անցյալ տարվա հոկտեմբերի 1%-ի փոխարեն և առաջարկել է, որ մենք դեռ չենք տեսնի համաշխարհային անկում: ինչպես կանխատեսվում էր.

Մենք անտառից դուրս ե՞նք։ Դեռ ոչ. ԱՄՀ-ն դեռևս կանխատեսում էր, որ ԱՄՆ-ը հազիվ կընդլայնվի 2024 թվականին, իսկ գործազրկության մակարդակը նախատեսված է մինչև 5.2%: Սակայն ԱՄՀ-ի կողմից համաշխարհային տնտեսության վերաբերյալ դրական կանխատեսում այս փուլում ոչ ոք չէր սպասում։

Կլինի՞ արդյոք ԱՄՆ-ի ռեցեսիա.

Այն ամենը, ինչ արել է Fed-ը 2021 թվականից ի վեր, եղել է ԱՄՆ-ին խորը անկման եզրից հեռու մղելու համար, սակայն խառը տնտեսական հեռանկարները հեշտ չեն դարձնում դեպի առաջ տանող ուղին գտնելը:

JPMorgan Asset Management-ի գլխավոր գլոբալ ստրատեգ Դեյվիդ Քելլին վերջերս Bloomberg-ին ասել է, որ Fed-ը հաղթել է գնաճի դեմ իր պատերազմում, և տոկոսադրույքների հետագա աճը տնտեսական անկման վտանգ է ներկայացնում: Ուորթոնի տնտեսագիտության պրոֆեսոր Ջերեմի Սիգել զգուշացրել հանգստյան օրերին, որ «Մենք պետք է ստանանք ոչ ավելի, քան 25 հիմնական միավոր։ 50-ը, կարծում եմ, աղետ կլինի»:

Անգամ տխրահռչակ միլիարդատեր Իլոն Մասկն է անդրադարձել այդ թեմային. թվիթելուց դեռ նոյեմբերին, որ Fed-ը «անհապաղ պետք է նվազեցնի տոկոսադրույքները», և որ «նրանք զանգվածաբար մեծացնում են ծանր անկման հավանականությունը»:

Այսպիսով, տնտեսագիտության փորձագետները, վերլուծաբանները և բիզնեսի առաջնորդները կշռադատեցին ճգնաժամի վրա: Թեև չի ակնկալվում, որ տոկոսադրույքները կգնան քառորդ կետից բարձր, այդ քայլը դեռ կարող է որոշակի տարակուսանք առաջացնել:

Անցյալ տարվա տոկոսադրույքների բարձրացման ավելի լայն ազդեցությունները նույնպես սկսում են հարվածել: Անձնական ծախսերը ԱՄՆ-ում նոյեմբեր-դեկտեմբեր ընկած ժամանակահատվածում նվազել են 0.2%-ով, մինչդեռ բնակարանների շուկան՝ նվազել է սառեցված քանի որ գնորդները պայքարում էին ավելի շատ տոկոսների հետ՝ իրենց հիփոթեքային վարկերը վճարելու համար:

Մենք կարող ենք տեսնել, որ Fed-ը նորից պետք է փոխի մարտավարությունը, որպեսզի կարողանա շարունակել քայլել գնաճի և ռեցեսիայի միջև նուրբ պարանով, բայց ոչ առանց նախապես որոշ տվյալների:

Ներքեւի գծի

Առաջիկա 12 ամիսները ներկայումս բավականին անորոշ են թվում: Չկան շատ վերլուծաբաններ, ովքեր կանխատեսում են շուկաների խոշոր անկումներ կամ խորը անկում, բայց նույն սկզբունքով չկան այնպիսիք, ովքեր կանխատեսում են արևի և ծիածանների մասին:

Իրատեսորեն, ամենայն հավանականությամբ, դա կլինի մի տարի, որտեղ որոշ ընկերություններ լավ են աշխատում, իսկ մյուսները՝ ոչ այնքան լավ, և տնտեսական տվյալները նույնպես հավանաբար խառնվելու են:

Այս տեսակի շուկայում թեմատիկ ներդրումները կարող են հզոր գործիք լինել: Ներդրումների այս տեսակը վերաբերում է շուկայի տարբեր գործոններին, ինչպիսիք են աճը, արժեքը և թափը, և նպատակ ունի ներդրումներ կատարել՝ համապատասխանելով, թե որ տեսակի ընկերություններից է ակնկալվում լավագույնը:

Սա դժվար ռազմավարություն է ինքնուրույն իրականացնելու համար, բայց, բարեբախտաբար, դուք կարող եք ներգրավել AI-ին, որպեսզի կատարի ձեր փոխարեն ծանր աշխատանքը:

մեր Ավելի խելացի բետա հավաքածու օգտագործում է արհեստական ​​ինտելեկտը՝ մի շարք գործոնների վրա հիմնված ETF-ներում ներդրումներ կատարելու համար և ավտոմատ կերպով փոխում է ակտիվների բաշխումը` հիմնվելով շաբաթական կանխատեսումների վրա, թե ինչպես են դրանք հավանական աշխատել:

Սա բարդ առևտրային ռազմավարության տեսակ է, որը սովորաբար վերապահված է միայն գերհարուստ հեջ-ֆոնդի հաճախորդներին, բայց մենք այն հասանելի ենք դարձրել բոլորի համար:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: