Fed-ը պատրաստվում է գնաճի համար սպասվածից ավելի երկար պայքարի

Դաշնային պահուստային համակարգի երկու պաշտոնյաներ ուրբաթ առավոտյան առաջարկեցին, որ գնաճը կարող է պահպանվել ավելի երկար, քան ենթադրվում էր Կենտրոնական բանկի կողմից ամենաուշադրությամբ դիտարկվող գնաճի չափիչից հետո: ամիսների ընթացքում ամենաշատն աճել.

Քլիվլենդի Fed-ի նախագահ Լորետա Մեստերը և Fed-ի կառավարիչ Ֆիլիպ Ջեֆերսոնը հայտարարել են, որ իրենք շարունակում են անհանգստացած լինել գնաճի տեմպերով, որը մնում է Fed-ի տարեկան 2% թիրախից շատ բարձր:

Մեսթերը կրկնեց, որ թեև գնաճը չափավորվել է, ընդհանուր մակարդակը մնում է չափազանց բարձր: Նա նշել է Քլիվլենդի Fed-ի վերջին հետազոտությունը և քննարկման փաստաթուղթը, որը ենթադրում է, որ գնաճը կարող է ավելի կայուն լինել, քան ներկայումս ակնկալվում է:

«Ես տեսնում եմ, որ գնաճի կանխատեսման ռիսկերը դեպի վեր են թեքված, իսկ շարունակվող բարձր գնաճի հետ կապված ծախսերը՝ նշանակալի», - ասել է Մեստերը Նյու Յորքում ԱՄՆ դրամավարկային քաղաքականության ֆորումում: «Այսպիսով, իմ կարծիքով, այս պահին, երբ աշխատաշուկան դեռ ուժեղ է, քաղաքականության թերակատարման կամ վաղաժամ թուլացման քաղաքականության ծախսերը դեռ գերակշռում են գերակատարման ծախսերին»:

Մեկնաբանությունները հնչել են որպես գնաճի Fed-ի նախընտրելի չափանիշ՝ անձնական սպառման ծախսերի (PCE) ինդեքս. հունվարին անսպասելիորեն արագացել էԱնցած ամիս տարեկան կտրվածքով աճելով 5.4%-ով: Առանց սննդամթերքի և էներգակիրների անկայուն գների՝ գնաճի ցուցանիշն աճել է 4.7%-ով, երկուսն էլ նշելով պիկապ մի քանի ամիս տեւած անկումից հետո:

Ամսական կտրվածքով PCE ինդեքսը հունվարին դեկտեմբերի համեմատ աճել է 0.6%-ով։ Հունվարին հիմնական գները նույնպես աճել են 0.6%-ով նախորդ ամսվա համեմատ՝ դեկտեմբերի 0.4% աճի համեմատ: Ուրբաթ թվերը եկել են կառավարության կողմից Սպառողական գների ինդեքսը հրապարակելուց մեկ շաբաթ անց, որը նույնպիսի բարձրացում է ցույց տվել գնաճի մակարդակում.

Մեսթերը, ով այս տարի չի քվեարկում դրամավարկային քաղաքականության որոշումների վերաբերյալ, ուրբաթ առավոտյան Bloomberg-ին տված հարցազրույցում ասել է, որ գնաճի վերջին ցուցանիշը ցույց է տալիս, որ Fed-ը պետք է շարունակի բարձրացնել տոկոսադրույքները, բայց չի առաջարկել, որ այն պահանջում է 50 բազային կետով բարձրացում: մարտին կայանալիք քաղաքականության հաջորդ հանդիպումը։ Անցյալ շաբաթ Մեստերն ասաց ցանկանում էր բարձրացնել հենանիշային քաղաքականության տոկոսադրույքը 50 բազիսային կետով վերջին քաղաքականության հանդիպման ժամանակ փորձել է ավելի արագ հասնել գագաթնակետին, թեև նա նույնպես չէր ցանկանում զարմացնել շուկաներին:

Պատմությունը շարունակվում է

Ուրբաթ առավոտյան CNBC-ին տված առանձին հարցազրույցում Մեսթերն ազդարարեց իր կանխատեսումը դեկտեմբերին՝ բարձրացնելու տոկոսադրույքները 5%-ից մի փոքր ավելի շատ չի փոխվել:

Ուրբաթ օրը ելույթ ունենալով դրամավարկային քաղաքականության նույն ֆորումում՝ Բոստոնի Fed-ի նախագահ Սյուզան Քոլինզն ասաց, որ գնաճը դեռևս չափազանց բարձր է, և որ Fed-ն ավելի շատ անելիքներ ունի:

«Գնաճը մնում է չափազանց բարձր, և վերջին տվյալները… բոլորն էլ ամրապնդում են իմ տեսակետը, որ մենք ավելի շատ անելիքներ ունենք՝ գնաճը 2 տոկոս թիրախին իջեցնելու համար», - ասաց Քոլինզը: «Ես ակնկալում եմ, որ տոկոսադրույքի հետագա բարձրացումները կհասնեն բավականաչափ սահմանափակող մակարդակի, այնուհետև կպահպանվեն որոշ, գուցե երկար ժամանակով»:

Նաև ելույթ ունենալով համաժողովում, Ջեֆերսոնն ասաց, որ անհրաժեշտ աշխատատեղերի համար աշխատողների սահմանափակ մատակարարումը, ինչը բարձրացրել է աշխատավարձերը, հուշում է, որ գնաճը կարող է դանդաղ սառչել:

«Աշխատուժի առաջարկի և պահանջարկի միջև շարունակվող անհավասարակշռությունը, զուգորդված ծառայությունների ոլորտում աշխատուժի ծախսերի մեծ մասնաբաժնի հետ, հուշում է, որ բարձր գնաճը կարող է միայն դանդաղ իջնել», - ասաց նա:

Ջեֆերսոնը նաև ասաց, որ ներկայումս գնաճը խթանող ուժերը տարբեր են, քանի որ նախորդ գնաճային դրվագները և, հետևաբար, տնտեսական մոդելներն այնքան էլ օգտակար չեն լինի քաղաքականություն մշակողների համար: Ջեֆերսոնն ասաց, որ ներկայիս իրավիճակը տարբեր է, քանի որ համաճարակը աննախադեպ խափանումներ է ստեղծել համաշխարհային մատակարարման շղթաներում և երկարատև ազդեցություն է ունենում աշխատուժի մասնակցության մակարդակի վրա:

«Ներկայումս ԱՄՆ-ի տնտեսության վրա ազդող գնաճային ուժերը ներկայացնում են ժամանակավոր և ավելի երկարատև տարրերի բարդ խառնուրդ, որոնք հակասում են պարզ, խոհեմ բացատրությանը», - ասաց նա:

Ջեֆերսոնն ասում է, որ ինքը կարծում է, որ Fed-ը կանխամտածված է վերաբերվում գնաճի աճին, ի տարբերություն 1970-ականների, և այժմ ավելի մեծ վստահություն ունի: