The Thrift Savings Plan-ը կարող է լինել ամենակարևոր ներդրողը, որի մասին երբեք չեք լսել: Կենսաթոշակային ծրագիրը, որը սպասարկում է 6.5 միլիոն դաշնային աշխատակիցների, այդ թվում՝ քաղաքացիական ծառայողների և զինվորականների, մարտի 762-ի դրությամբ ունեցել է 31 միլիարդ դոլարի ակտիվներ:
Հետևաբար, զարմանալի չէ, որ Աշխատանքի դեպարտամենտը, որը ցանկանում է, որ մասնավոր հատվածի կենսաթոշակային ծրագրի հովանավորները հաշվի առնեն կլիմայական և բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման այլ ռիսկերը իրենց ֆոնդերի ընտրության մեջ, ցանկանում է, որ TSP-ն նույնպես հաշվի առնի դրանք: Այնուամենայնիվ, քանի որ TSP-ն գտնվում է այլ կարգավորող ռեժիմի ներքո, խնդրի շուրջ քաղաքական հակասություններ են առաջացել:
Փետրվարին DOL's Employee Benefits Security Administration-ը հրապարակեց հանրային կարծիքի հարցում «Կլիմայի հետ կապված ֆինանսական ռիսկերի սպառնալիքներից կյանքի խնայողությունները և կենսաթոշակները պաշտպանելու գործակալության հնարավոր գործողությունները»: Դրանում DOL-ը մի քանի ընդգծված հարցեր է տալիս TSP-ի ներդրումային տարբերակների և նրա կառավարման խորհրդի, Դաշնային կենսաթոշակային խնայողությունների ներդրումային խորհրդի կամ FRTIB-ի վերաբերյալ, այդ թվում՝ «TSP-ի ֆոնդերի առաջարկները հիմնված են պասիվ ինդեքսային ներդրումների վրա… արդյո՞ք այլ հնարավոր ցուցանիշները կարող են ավելի լավ հաշվի առնել կլիմայի փոփոխության հետ կապված ռիսկերը»:
Միևնույն ժամանակ, Կոնգրեսի ութ հանրապետական անդամներ, որոնք բոլորն էլ նախկինում նախընտրական ներդրումներ են ստացել հանածո վառելիքի արդյունաբերությունից, մայիսին ներկայացրեցին «Ոչ ESG»-ը TSP Act-ում: Նրանք դեմ են TSP-ի նոր «փոխադարձ ֆոնդի պատուհանին», որը նման է բրոքերային տարբերակին, որը մասնակիցներին թույլ է տալիս ներդրումներ կատարել մոտ 5,000 տարբեր ֆոնդերում, ներառյալ որոշ ESG ֆոնդեր: Պատգամավոր Չիփ Ռոյը (Ռ., Տեխաս) պնդում է, որ ESG-ն «խաթարում է ԱՄՆ-ի էներգետիկ ազատությունը՝ ի շահ մեր թշնամիների», և ցանկանում է արգելել ESG միջոցները պատուհանում:
Կարդալ ավելին Հարստության ուղեցույց
Պատուհանը գրավիչ տարբերակ չէ ներդրողների մեծ մասի համար, ներառյալ ESG-ը: Այն գանձում է տարեկան $55 վարչական վճար, տարեկան $95 սպասարկման վճար և յուրաքանչյուր առևտրի վճար $28.75: Ավելին, այն հասանելի է միայն $40,000-ից ավելի մնացորդ ունեցող մասնակիցներին, և նրանք չեն կարող դրան ներդնել իրենց TSP մնացորդի 25%-ից ավելին:
Ի տարբերություն մասնավոր հատվածի կենսաթոշակային ծրագրերի, DOL-ը չունի կարգավորող լիազորություն՝ կանոններ սահմանելու TSP-ի համար. միայն Կոնգրեսը կարող է. Այնուամենայնիվ, DOL-ը պետք է աուդիտ անցկացնի TSP-ում, որպեսզի տեսնի, որ այն իրեն պահում է որպես հավատարմագրված մասնակիցների համար: Հավատարիմները պետք է հաշվի առնեն պոտենցիալ ռիսկերը տարբեր ներդրումային տարբերակների մասնակիցներին պլանավորելու համար և փորձեն նվազագույնի հասցնել այդ ռիսկերը: Այնուհետև հարց է առաջանում, թե արդյոք գոյություն ունեցող պլանի տարբերակները համարժեքորեն վերաբերում են կլիմայի փոփոխության ռիսկին: Եթե նրանք չեն անում, FRTIB-ը պետք է կսմթի՞ դրանք, թե՞ ավելացնի ESG-ի համար հարմար ներդրումային տարբերակ:
TSP-ն ներկայումս առաջարկում է հինգ հիմնական պլանի տարբերակներ. փոքր կապիտալի ինդեքսային հիմնադրամ (S Fund) և միջազգային ինդեքսային հիմնադրամ (I Fund): Մասնակիցները կարող են իրենց հայեցողությամբ հատկացնել այդ հիմնադրամներին կամ ընտրել 10 նպատակային ամսաթվի «կյանքի ցիկլի» ֆոնդերից (L Funds), որոնք բաղկացած են հիմնական միջոցների համակցություններից:
Թեև ցանկացած փոփոխություն կազդի միլիոնավոր մասնակիցների վրա, DOL-ը ստացել է ընդամենը 139 նամակ՝ ի պատասխան իր տեղեկատվության հարցմանը: (Մեկնաբանությունների ժամկետն ավարտվեց մայիսի 16-ին:) Այդ նամակներից մեկը, սակայն, FRTIB-ից էր, որը հետ է մղում առաջարկվող ցանկացած փոփոխության դեմ: Նախ, այն նշում է, որ նրա՝ որպես հավատարմագրողի դերը տարբերվում է մասնավոր հատվածի դերից. «Կենսաթոշակային պլանի հավատարմատարների մեծամասնությունը հայեցողական իրավասություն ունի որոշելու ներդրումային ֆոնդերի քանակը և տեսակը, որոնք հասանելի են իրենց մասնակիցներին: Մյուս կողմից, FRTIB-ը նման իրավասություն չունի: TSP մասնակիցներին հասանելի ներդրումային տարբերակների քանակը և տեսակները թելադրված են դաշնային օրենքով»:
Ճիշտ է, Կոնգրեսը հաստատել է ներկայումս TSP-ում առկա տարբերակները, և TSP-ն չի կարող ավելացնել նոր ESG տարբերակ առանց Կոնգրեսի հաստատման: Բայց կարո՞ղ է FRTIB-ը խորհուրդ տալ փոխել առկա ինդեքսային ֆոնդերի ռազմավարությունները՝ դրանք ESG-ին հարմարեցնելու համար:
Համաձայն TSP-ն կարգավորող կանոնների՝ պլանում առկա միջոցները պետք է հետևեն «ընդհանուր ճանաչված» ինդեքսներին և շուկայի «ողջամտորեն ամբողջական ներկայացմանը»: FRTIB-ը նշում է. «Չնայած կան հստակ ESG ինդեքսներ, մինչ օրս դրանցից ոչ մեկը չի բարձրանում «ընդհանուր ճանաչված» ինդեքսի մակարդակին»:
Այնուամենայնիվ, որքանո՞վ են լայնորեն ճանաչված TSP-ի առկա ցուցանիշները: C Fund-ը և F Fund-ը հետևում են ամենահայտնի ինդեքսներին՝ S&P 500-ին և Bloomberg-ի US Aggregate Bond Index-ին, համապատասխանաբար: Սակայն S Fund-ը հետևում է Dow Jones-ի ԱՄՆ ֆոնդային բորսայի ավարտման ինդեքսին փոքր կապիտալի համար: Դա ընդհանուր ճանաչված ցուցանիշ չէ: Դրան հետևելու միակ միջոցներից մեկը,
Fidelity Extended Market Index
(նշում՝ FSMAX), օգոստոսին Morningstar-ի կողմից իջեցվել է Արծաթից մինչև բրոնզե վարկանիշ, քանի որ. «Ֆոնդի տարօրինակ ինդեքսն ունի աճի կայուն թեք, որը վերջերս այն տեղափոխել է միջին կապիտալի աճի կատեգորիա»: Դա պայմանավորված է նրանով, որ ինդեքսը պարունակում է բաժնետոմսեր, որոնք S&P 500-ը բացառում է, ներառյալ որոշ միջին և մեծ տեխնոլոգիական:
«[TSP-ն կառավարող] կանոնադրությունն ասում է, որ մենք պետք է ընտրենք լայնորեն ճանաչված հիմնադրամ, որը հնարավորինս ներկայացուցչական կլինի շուկայի համար», - ասում է FRTIB-ի արտաքին գործերի տնօրեն Քիմ Ուիվերը: «Այս պահին չկա որևէ լայնորեն ճանաչված ESG հիմնադրամ, քանի որ կան տարբեր տեսակետներ այն մասին, թե ինչ է ESG-ն»:
Այնուամենայնիվ, կան նաև տարբեր տեսակետներ, թե ինչ են փոքր գլխարկները. տե՛ս հանրաճանաչը
Russell 2000
և
S&P SmallCap 600
ցուցանիշները։ Կան նաև միջազգային բաժնետոմսերի տարբեր սահմանումներ, սակայն TSP-ի I Fund-ը հետևում է ինդեքսին, որը դուրս է թողնում զարգացող շուկաները, ինչպիսիք են Հնդկաստանը և Չինաստանը, ինչպես նաև փոքրից միջին միջազգային բաժնետոմսերը:
Եթե շուկայի ծածկույթի ամբողջականության բացակայությունը փաստարկ է ESG ինդեքսի դեմ, ապա հարկ է նշել, որ
S&P 500
միշտ դուրս է թողել որոշ խոշոր, կարևոր ընկերությունների: 45 տարի շարունակ S&P 500-ը դուրս է մնացել
BERKSHIRE Hathaway
(BRK.B), որը միացավ ինդեքսին միայն 50-ին բաժնետոմսերի 1-ը 2010-ի բաժանումից հետո: Ինդեքսը նաև տարիներ սպասեց, որպեսզի ներառի տեխնոլոգիական այնպիսի հսկաներ, ինչպիսիք են.
Tesla
(TSLA),
Amazon.com
(AMZN), և
Այբուբեն
(GOOGL):
Հարկ է նշել, որ S&P 500 և MSCI USA Extended ESG Focus Index-ը, որը $23 մլրդ.
iShares ESG Aware MSCI USA
(ESGU) հետքերն ունեցել են գրեթե նույնական եկամուտներ վերջին հինգ տարիներին՝ համապատասխանաբար 13.6% և 13.7% տարեկան:
Մի հարց, որը ծագում է. Եթե կլիմայի փոփոխությունը ֆինանսական ռիսկ է, արդյո՞ք եկամուտները նույնական կլինեն առաջիկա 20 տարում:
Էլ. հասցե՝ [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]