Էլեկտրական մեքենաների գերակայության մրցույթ

Հիմնական տուփեր

• Tesla-ն ներկայումս գերիշխում է EV շուկայում, բայց եթե GM-ն կարողանա արագ սկսել EV վաճառքները, վերլուծաբաններն ասում են, որ այն պատրաստ է ստանձնել մինչև տասնամյակի վերջը:
• Չնայած EV-ներին նվիրված ընկերություն լինելուն, Tesla-ն վատ գնահատականներ է ստանում ESG-ի (բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման) ցուցանիշներում, մինչդեռ GM-ը գլխավորում է ավտոարտադրողների ցուցակը:
• GM-ն ունի հնարավորություն՝ առանց գների բարձրացման մասշտաբների, որակներ, որոնք վստահություն են ստեղծում սպառողների շրջանում, սակայն Tesla-ն ներկայումս չի ցուցադրում:

Դրա մասին խոսք չկա. Tesla-ն գերիշխում է էլեկտրական մեքենաների (EV) շուկայում: Բայց արդյոք Tesla-ն կարո՞ղ է պահպանել շուկայի իր գերակշիռ մասը: Թե՞ այն կկորցնի իր դիրքերը 100-ամյա ավտոհսկայի՝ GM-ի հետ:

Թղթի վրա GM-ն ավելի լավ է դիրքավորվում մասշտաբների, ESG-ին կողմնորոշված ​​ներդրողներին ներգրավելու և տրանսպորտային միջոցների ցուցակագրման համար այն գնով, որը կարող է իրականում թույլ տալ ամերիկացի սպառողները: Այսպիսով, ինչ են նրանք սպասում:

Շուկայի մասնաբաժինը

Այս պահին ավտոմեքենաների վաճառքի 10%-ից շատ քիչ է EV-երը: 2021 թվականին Նախագահ Բայդենը ազգային նպատակ դրեց՝ մինչև 50 թվականը EV-ները հասցնել ընդհանուր վաճառքի 2030%-ից ավելի: Թեև շատ ավտոտնօրեններ կարծում էին, որ դա հասանելի նպատակ է, ոլորտի վերլուծաբանները մնում են ավելի քիչ լավատես: Անկախ նրանից, սա արդյունաբերություն է, որը զգալի աճ է ունենալու առաջիկա ութ տարիների ընթացքում:

Ներկայում Tesla-ն Էլեկտրական մեքենաների շուկայական մասնաբաժնի 66%-ն ունի, մինչդեռ GM-ը պնդում է միայն չնչին 6%-ը՝ զիջելով ինչպես Ford-ին, այնպես էլ Volkswagen-ին:

Այնուամենայնիվ, կանխատեսվում է, որ դա կփոխվի: Մինչև 2030 թվականը, LMC Automotive-ի գնահատմամբ, GM-ը կգերազանցի EV բոլոր մյուս արտադրողներին՝ շուկայի մասնաբաժնի 18.3%-ով, թողնելով Tesla-ին միայն 11.2%-ով, որին կհետևեն Volkswagen-ը և Ford-ը:

Ինչո՞ւ։ GM-ն ունի մասշտաբի առավելություն Tesla-ի նկատմամբ. Եվ մյուս խոշոր ավտոմոբիլային ընկերությունների նկատմամբ նրանք ունեն հաստատված հարթակ, այլ ոչ թե փոխում են գազով լցնող մեքենաները EV-ների, որոնց վրա մարտկոցը ապտակված է: GM-ը մշակում է Ultium կոչվող հարթակը, որը կենտրոնացնում է EV-ների համակարգերը և մարտկոցները տեղադրում անմիջապես մեքենայի շրջանակի մեջ:

Այժմ, երբ նրանք ունեն համակարգ, ակնկալվում է, որ արտադրությունը կաճի արագ և ավելի սահուն, քան նախկինում: Tesla-ն այս մասշտաբով մեքենաներ արտադրելու նույն հնարավորությունը չունի՝ չունենալով նախկինում գոյություն ունեցող արտադրական ենթակառուցվածքը, չնայած այն հանգամանքին, որ նրանք արտադրում են միայն EV:

Ընկերության ֆինանսական հաշվետվություններ

Tesla-ն այս պահին առավել շահութաբեր ընկերությունն է: 2 թվականի երկրորդ եռամսյակում նրա զուտ շահույթը կազմել է 2022 միլիարդ դոլար՝ տարեկան կտրվածքով աճելով 2.3 տոկոսով: GM-ի զուտ շահույթը նույն ժամանակահատվածում կազմել է ընդամենը 98 մլրդ դոլար՝ տարեկան կտրվածքով նվազելով 1.7%-ով:

Սա կարող է շփոթեցնող թվալ, քանի որ GM-ն ավելի կայացած համակարգեր ունի, նրանք վաճառել են 578,639 ավտոմեքենա 2 թվականի երկրորդ եռամսյակում, հակառակ Tesla-ի 2022 մատակարարումների: (Առաքումները Tesla-ի թողարկած վաճառքներին ամենամոտ համարժեք ցուցանիշն են):

Այսպիսով, ինչու՞ էր Tesla-ն այդքան ավելի շահավետ: Կան բազմաթիվ գործոններ, որոնցից մեկն այն է, որ Tesla-ն ոչինչ չի ծախսում մարքեթինգի վրա՝ կրճատելով հսկայական ծախսերը: Վերջին տարիներին այն նաև բարձրացրել է իր մեքենաների գները:

Սակայն Tesla-ի ընթացիկ շահութաբերության մեկ այլ մեծ ներդրում կարգավորող վարկերն են:

Tesla-ի կարգավորող վարկերը կկանգնեն պահանջարկի նվազման հետ

Կալիֆորնիայում և 13 այլ նահանգներում ավտոարտադրողները պարտավոր են իրենց վաճառքի որոշակի տոկոսը կատարել EV-ներով: Երբ նրանք դա չեն անում, նրանք պետք է գնեն կարգավորիչ վարկեր այլ ավտոարտադրողներից, որոնք ունեն վարկերի ավելցուկ:

Քանի որ Tesla-ն զբաղվում է բացառապես EV-ներով, այն ունի կարգավորիչ վարկերի պաշար, որոնք այնուհետև վաճառում է այլ ավտոարտադրողների, օրինակ՝ GM-ին:

Եկեք տեսնենք, թե որքանով են ազդել այս վարկերը Tesla-ի վերջնական գծի վրա: 2020 թվականին Tesla-ի զուտ եկամուտը կազմել է 862 միլիոն դոլար, մինչդեռ մյուս ավտոարտադրողները նույն ժամանակահատվածում Tesla-ին վճարել են 1.58 միլիարդ դոլար կարգավորիչ վարկերի համար, ինչը նշանակում է, որ Tesla-ն կունենար բացասական զուտ եկամուտ առանց դրանց:

2021 թվականին Tesla-ի զուտ եկամուտը տարվա համար կազմել է 5.64 միլիարդ դոլար, այդ թվում՝ վաճառված 1.47 միլիարդ դոլարի կարգավորիչ վարկերը: Այս վարկերը 2021 թվականին շահույթի այնքան մեծ մասը չեն կազմել, որքան 2020 թվականին, սակայն զուտ շահույթի 26%-ը դեռևս նշանակալի է:

Քանի որ այլ ավտոարտադրողներ, ինչպիսիք են GM-ը, մեծացնում են EV-ի արտադրությունը, նրանք այլևս չեն ունենա Tesla-ից այս վարկերը գնելու այդքան մեծ կարիք՝ միաժամանակ ավելացնելով GM-ի շահույթը և նվազեցնելով Tesla-ի արժեքը:

Գնաճի նվազեցման մասին օրենքի ազդեցությունը

Գնաճի նվազեցման օրենքը վերանայում է 7,500 ԱՄՆ դոլար չվերադարձվող հարկային վարկը սպառողների համար, եթե նրանք գնեն ճիշտ տեսակի EV: Ամենամեծ փոփոխությունն այն է, որ մարտկոցում օգտագործվող հումքի առնվազն 40%-ը պետք է ստացվի Հյուսիսային Ամերիկայից, իսկ մեքենան ինքը պետք է արտադրվի Հյուսիսային Ամերիկայում: 40% պահանջը աստիճանաբար կբարձրանա մինչև 80% մինչև 2027 թվականը:

Եթե ​​մարտկոցի տոկոսային պահանջը չկատարվի, սպառողները կարող են ստանալ միայն 3,750 ԱՄՆ դոլար վարկ:

GM-ը, Tesla-ն և էլեկտրաէներգիայի արտադրողների մեծ մասը ստանում են այդ նյութերի մեծ մասը Հյուսիսային Ամերիկայից դուրս, ընդ որում ամենամեծ շուկաները գտնվում են Ասիայում, բայց կան նաև Աֆրիկայում, Եվրոպայում, Ավստրալիայում և Հարավային Ամերիկայում: Դա նշանակում է, որ EV-ների մեծ մասը կբավարարվի միայն $3,750 վարկի համար, հատկապես, երբ պահանջվող տոկոսները կբարձրանան առաջիկա տարիներին:

Հարկային վարկի մեկ այլ հիմնական առանձնահատկությունն այն է, որ այն հասանելի է միայն 150,000 դոլար կամ ավելի ցածր եկամուտ ունեցող ֆիզիկական անձանց համար (այդ սահմանաչափը ցատկում է մինչև 300,000 դոլար կամ ավելի քիչ զույգերի համար): Այն նաև գործում է միայն 55,000 դոլար կամ ավելի քիչ արժողությամբ մեքենաների և 80,000 դոլար կամ ավելի քիչ արժողությամբ բեռնատարների համար:

Գաղափարը ավտոարտադրողներին խրախուսելն է՝ արտադրել մատչելի մեքենաներ ամենօրյա ամերիկացիների համար, այլ ոչ թե պահպանել EV-ների ստատուս քվոն՝ որպես շքեղ իրեր:

Սա փոխում է, թե ավտոարտադրողները ում կարող են վաճառել այս վարկը, քանի որ EV-ները ներկայումս թանկարժեք են: Երբ մենք երկու ընկերություններին իրար կողքի ենք պահում, GM-ն վերջերս իջեցնում էր իր Էլեկտրական մեքենաների գները, մինչդեռ Tesla-ն բարձրացնում էր դրանք:

Chevy Bolt-ի գինը ներկայումս կազմում է $26,595: Tesla-ի միակ և միակ մոդելը, որը ներկայումս կբավարարվի այս հարկային վարկի համար, մերկ մոդել 3-ն է՝ հետևի անիվի քարշակով, որի գինը ներկայումս կազմում է 46,990 դոլար: Գնային այս տարբերությունը կարևոր է ոչ միայն հարկային վարկի համար, այլ կարևոր է հարկային վարկի թիրախային եկամտի մակարդակի պատճառով:

20,000 դոլար գնի տարբերությունը նշանակում է, որ ավելի շատ ամերիկացիներ կարող են ձգտել դեպի GM-ի արտադրանքը, քան Tesla-ի:

Բացի այդ, GM-ը կթողարկի առաջին Silverado EV-ը 2023 թվականի աշնանը: Դրա գնահատված ցուցակի գինը սկսվում է $39,900-ից, ինչը 80,000 դոլարի սահմանաչափից ցածր է EV բեռնատարների համար:

Արտադրողների համար լավ նորությունն այն է, որ նախկինում այս վարկի վրա կար 200,000 ավտոմեքենայի գլխարկ, որն այժմ հանվել է: Սա հնարավորություն է տալիս հնարավորինս շատ սպառողների պահանջել հարկային արտոնություն այնքան ժամանակ, քանի դեռ նրանք գտնվում են եկամտի սահմաններում:

ESG Outlook

Քանի որ ESG (բնապահպանական, սոցիալական, կառավարման) ներդրումները դառնում են ավելի տարածված, GM-ն ավելի լավ է գրավում ներդրողները:

Սա կարող է զարմանալի լինել, քանի որ դուք կարող եք ենթադրել, որ ESG-ի «բնապահպանական» բաղադրիչը ավելի քան բավարար է Tesla-ին ցուցակի առաջին տեղում դնելու համար: Սակայն 2022 թվականի մայիսին ընկերությունը դուրս է մղվել S&P 500 ESG ինդեքսից։

Կային մի քանի գործոններ, որոնք նպաստեցին դրան: Նախ, թեև Tesla-ն արտադրում է էլեկտրական մեքենաներ և շահույթ է ստանում կանաչ էներգիայի արտադրությունից, այն իրականում պլան չունի ընկերությունը դարձնել ածխածնային չեզոք:

Այն տարիներ շարունակ խախտում է EPA-ի «Մաքուր օդի մասին» օրենքը՝ հաստատվելով գործակալության հետ 2022 թվականի փետրվարին: Ընկերությունը հետաքննվում է Կալիֆորնիայի նահանգի կողմից նաև թափոնների հետ վարվելու համար:

Սոցիալական և կառավարման ոլորտում Թեսլան վերջերս մի քանի դատական ​​հայցերի միջով է անցել, որոնք ցույց են տվել աշխատավայրում ռասայական խտրականություն, և Իլոն Մասկն ինքն էլ խնդիրներ է ունեցել Աշխատանքային հարաբերությունների ազգային խորհրդի հետ իր հակաարհմիության դիրքորոշման և անարդար աշխատանքային պրակտիկայի պատճառով:

GM-ը, մյուս կողմից, ոչ միայն նախատեսում է ածխածնային չեզոք լինել մինչև 2040 թվականը, այլ նաև խնդրում է իր մատակարարներից նույն խոստումը տալ: Այն ակտիվորեն ներդրումներ է կատարում նաև EV մեքենաների իր շարքը ընդլայնելու համար, թեև այս պահին ներդրումները բավականին փոքր են:

GM-ն ունի նաև չափազանց ուժեղ ցուցանիշներ հավասարման կառավարման կողմում: Գլխավոր տնօրեն Մերի Բարրայի գլխավորությամբ, GM ընկերության խորհրդի նստատեղերի կեսը զբաղեցնում են կանայք: Ընդհակառակը, Tesla-ի խորհրդի անդամներից միայն երկուսը կամ 29%-ն են կին:

GM-ն ունի նաև անանուն ազդարարման համակարգ, որը ստեղծվել է աշխատակիցների համար, որպեսզի նրանք կարողանան զեկուցել սխալ վարքագծի մասին՝ առանց անհանգստանալու վրեժխնդրության մասին:

Հատկապես EV-ների աշխարհում ESG ներդրողները կարող են մեծ ազդեցություն ունենալ բաժնետոմսերի գների և ընկերության քաղաքականության վրա: Ելնելով այն ձևից, թե ինչպես են այսօր գործում ընկերությունները, GM-ն, անկասկած, առաջին տեղում կհայտնվեր այս ESG արժեքները կշռելիս:

Tesla-ն ընդդեմ GM. GM-ն կարող է ունենալ ավելի պայծառ ապագա

Կարծում եք, որ ամբողջությամբ EV-ներին նվիրված ընկերությունն ավելի պայծառ ապագա կունենա EV շուկայում, բայց բոլոր նշանները ցույց են տալիս, որ GM-ը պատրաստ է տիրել շուկան տասնամյակի ընթացքում, եթե կարողանա նախագծել մեքենաներ, որոնք ոգևորում են սպառողներին և բարձրացնում EV վաճառքները:

Ընկերության՝ մասշտաբավորելու ունակության, կարգավորող վարկերի վրա վստահության բացակայության, ESG-ի ուժեղ ստանդարտների և իր մեքենաները ամենօրյա ամերիկացիների համար ավելի մատչելի մակարդակով գների գների պատրաստակամության պատճառով, GM-ը կարող է դառնալ շուկայի նոր առաջատարը մինչև 2030 թվականը:

Ներկայումս Tesla-ն ամենահետաքրքիր ապրանքանիշն է, որի ղեկին կանգնած է շատ հասարակական գործիչ խթանել նորարարությունը և ներգրավել լավագույն տաղանդներին.

Եթե ​​ցանկանում եք ներդրումներ կատարել կանաչ տեխնոլոգիաների մեջ, ինչպիսին EV-ներն են, առանց ներդրումներ կատարելու եզակի արտադրանքի կամ ընկերության մեջ, հաշվի առեք Q.ai-ի Մաքուր տեխնոլոգիաների ներդրման հավաքածու. Առաջնորդվելով AI-ով, այս փաթեթները օգնում են հետևել ընկերությունների ֆինանսական վիճակին, արժեթղթերի գներին և տրամադրություններին: Սա թույլ է տալիս ներդրումներ կատարել ընկերություններում, որոնք պայքարում են կլիմայի փոփոխության դեմ՝ առանց մատը բարձրացնելու: