60/40 պորտֆոլիոն սարսափելի տարի է ընթանում, ահա թե ինչու ռազմավարությունը մեռած չէ

60/40 պորտֆելը լայնորեն համարվում է պորտֆելի կառուցման ամուր մեթոդ: 2022-ի համար դա աղետ էր. Բաժնետոմսերը կտրուկ անկում են ապրել, իսկ պարտատոմսերը ռեկորդներ են գերազանցում ամենավատ ձևով: Այնուհետև, երբ դուք վերևում եք շերտավորում գնաճը, որը քայքայել է գնողունակությունը, իրական եկամտաբերությունն ավելի վատ է դառնում: Գայթակղիչ է ցանկանալ հրաժարվել 60/40 պորտֆելից, բայց դրա երկարաժամկետ հեռանկարները, ամենայն հավանականությամբ, ողջամտորեն ամուր կլինեն: Եթե ​​ինչ-որ բան 2022-ը դարձրել է այս պորտֆելի կառուցման երկարաժամկետ հեռանկարը մի փոքր ավելի լավ, քան եղել է:

60/40-ի տրամաբանությունը

60/40 պորտֆելը փորձված և փորձարկված «սահմանեք և մոռացեք այն պորտֆելը», որտեղ դուք ներդնում եք ձեր երկարաժամկետ ակտիվների 60%-ը բաժնետոմսերում, սովորաբար դիվերսիֆիկացված ինդեքսային պորտֆելում, իսկ մնացած 40%-ը պարտատոմսերում: Տրամաբանությունը իմաստ ունի. Բաժնետոմսերը պատմականորեն տեսել են գրավիչ երկարաժամկետ եկամուտներ, սակայն կարող են առաջանալ արժեքի կարևոր կարճաժամկետ տատանումներով: Այդ մեծ ճոճանակները կարող են դժվար լինել ստամոքսի համար: Պարտատոմսերն ունեն որոշակիորեն ցածր երկարաժամկետ եկամտաբերություն, բայց կարող են կայունություն բերել պորտֆելին: Յուրաքանչյուրի ներդրումային կարիքները տարբեր են, բայց 60/40 պորտֆելը թույլ է տալիս բացահայտել բաժնետոմսերի երկարաժամկետ գրավչությունը՝ միևնույն ժամանակ, միևնույն ժամանակ, օգնելով ռիսկի մակարդակի մոտեցմանը, ինչով կարող են ապրել շատ ներդրողներ:

Հարկ է նշել, որ թեև 2022 թվականը սարսափելի տարի է 60/40-ի համար, այնուամենայնիվ, որոշ չափով գործն ավարտված է: Պարտատոմսերը ավելի լավ են պահել, քան բաժնետոմսերը, հետևաբար 60/40 պորտֆելը ավելի լավ է աշխատել, քան բաժնետոմսերում ավելի շատ ներդրված պորտֆելները: Երկրորդ, բաժնետոմսերի դիվերսիֆիկացված պորտֆելը, ինչպես հաճախ ենթադրում է 60/40 պորտֆելը, ավելի քիչ ռիսկային է, քան ավելի բաց ներդրումային խաղադրույքները: Նրանք, ովքեր մեծ հատկացումներ ունեն կոնկրետ ակտիվների, ինչպիսիք են աճի բաժնետոմսերը, տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը կամ կրիպտոները, ընդհանուր առմամբ աղետալի 2022 թվական են ունեցել, մինչդեռ կրկին, 60/40 պորտֆելի հավասարակշռված բացահայտումը ավելի լավ է պահպանվել: Իհարկե, բոլորն էլ ցանկանում են դրական եկամուտներ, բայց դրանք դժվար էր ձեռք բերել 2022 թվականին, և 60/40-ը արժեքի ավելի քիչ կորուստ է ունեցել, քան պորտֆելի կառուցման շատ այլ մեթոդներ:

Հեռանկարները

Միգուցե 60/40 պորտֆելը ավելի լավ հեռանկարներ ունի ապագայում: Նախ վերցնենք պարտատոմսեր: Դրանք կարող են լինել ողջամտորեն հեշտ կանխատեսել, բարձր որակի, ցածր ռիսկային պարտատոմսերի պորտֆելի եկամտաբերությունը հավասար է դրա ընթացիկ եկամտաբերությանը, եթե պահպանեք մինչև մարման ժամկետը: Տարեսկզբին դուք ընդհանուր առմամբ ակնկալում էիք 1.5% եկամտաբերություն՝ մեկ տասնամյակ պահելով ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետարանը: Ընթացիկ մակարդակներում դուք կարող եք ակնկալել ստվեր 3% -ից ցածր: Բարձր որակի միջանկյալ ֆիքսված եկամտի վերադարձը հիմնականում կրկնապատկվել է: Իհարկե, այնտեղ հասնելու համար շատ ցավ պահանջվեց, բայց դա նշանակում է, որ որոշակի հիմնական եկամտի ակտիվների երկարաժամկետ հեռանկարները շատ ավելի լավն են, քան վեց ամիս առաջ:

Այնուհետև բաժնետոմսերի դեպքում մի փոքր ավելի դժվար է կայուն կանխատեսում կառուցելը, բայց գնահատումները վերադառնում են ավելի նորմալ մակարդակների՝ առաջարկելով ավելի խելամիտ եկամտաբերության հեռանկարներ հաջորդ տասնամյակի ընթացքում: Կրկին մենք չէինք կարող անպայման դա ասել 6 ամիս առաջ:

Այսօրվա 60/40 պորտֆելից հրաժարվելը մի փոքր նման է խանութից դուրս գալուն, քանի որ բոլոր ապրանքները պոտենցիալ վաճառքում են, կամ գոնե ավելի քիչ նշագրված, քան եղել են: Հավանաբար ավելի շատ անկայունություն է սպասվում, և վստահ չէ, որ մենք տեսել ենք ֆինանսական շուկաների ցածր մակարդակը, բայց հավանական է, որ 2022 թվականի սարսափելի սկիզբը սահմանել է 60/40 մի փոքր ավելի լավ երկարաժամկետ կատարողականի համար, քան կարող էր լինել: գնահատվել է տարվա սկզբին: