Կրիպտո պատմությունը ստեղծվեց այս շաբաթ որպես ամենահայտնի կայուն մետաղադրամներից մեկը՝ TerraUSD-ը (UST) կորցրեց իր կապը ԱՄՆ դոլարի հետ, այնուհետև մի քանի օրվա ընթացքում փլուզվեց մինչև 0.30 դոլարից ցածր:
Հանգստյան օրերին stablecoin-ը սկսեց կորցնել համարժեքությունը ԱՄՆ դոլարի հետ: Չնայած այս շաբաթ UST-ի աջակիցների կողմից կեռը պահպանելու թանկարժեք փորձերին, մետաղադրամը գների կտրուկ տատանումներ է ունեցել և չի կարողացել վերականգնել իր կեռը:
Գրելու պահին UST-ն այժմ Binance-ում վաճառվում է շուրջ 0.68 դոլարով Tether-ի USDT-ի դիմաց՝ UST-ի ամենածավալուն առևտրային զույգին: Իսկ Luna-ն՝ Terra-ի բնիկ ակտիվը, որը պետք է օգնի UST-ին պահպանել իր կցորդը, իջել է մինչև $1.25՝ մեկ շաբաթ առաջվա $84-ից:
UST-ի իրավիճակը բարդ է և շատ արագ է ծավալվել: Ահա, թե ինչպես ենք մենք հասել այս կետին, և ինչու է այդ ամենը կարևոր:
Բեմի տեղադրում
Stablecoin-ը կրիպտոարժույթի տեսակ է, որի արժեքը ենթադրաբար պահպանում է հավասարությունը ոչ անկայուն ակտիվի, առավել հաճախ՝ ԱՄՆ դոլարի հետ:
Ավանդական stablecoin-ները, ինչպիսիք են Tether-ի USDT-ն և Circle-ի USDC-ն, ասվում է, որ ապահովված են կանխիկով և այլ ակտիվներով: Կան նաև ծպտյալ գրավադրված կայուն մետաղադրամներ, որոնցից առավել ակնառու է Maker's Dai-ն:
UST-ը, որը ստեղծվել է Terraform Labs կոչվող ստարտափի կողմից, տեղավորվում է որոշակիորեն թույլ սահմանված կատեգորիայի մեջ, որը կոչվում է «ալգորիթմական» stablecoins: Գրավի վրա ապավինելու փոխարեն՝ այս մետաղադրամները նախագծված են շուկայական խթաններ օգտագործելու համար՝ իրենց կցորդները պահպանելու համար:
Հող մեկնարկել է 2018 թ, Binance Labs-ի, OKEx-ի, Huobi Capital-ի և Dunamu-ի աջակցությամբ՝ Կորեայի Upbit-ի ետևում գտնվող ընկերությունից: UST-ը գործարկվել է 2020 թվականի աշնանը, և stablecoin-ը հսկայական աճ է գրանցել 2021 թվականի ցուլ շուկայի ընթացքում:
Terraform Labs-ի գործադիր տնօրեն Դո Կվոնը նկարագրել է, թե ինչպես պետք է UST-ն աշխատի The Scoop-ի վերջին դրվագի վրա.
«Գաղափարն այն է, որ ցանկացած պահի մարդը կարող է այրել մեկ դոլար արժողությամբ Luna, որպեսզի հատի մեկ TerraUSD, և հակառակը, դուք միշտ կարող եք մարել մեկ TerraUSD դոլար արժողությամբ Luna-ի դիմաց: Այնքանով, որքանով Luna նշանը որոշակի շուկայական արժեք ունի, դուք միշտ կարող եք փորձել արբիտրաժ անել համակարգի դեմ՝ ստաբիլ մետաղադրամներ հատելու և մարելու համար»:
«Միայն այն դեպքում, եթե տեղի ունենա անջատման իրադարձություն, օրինակ, եթե TerraUSD-ը առևտուր է անում $0.90-ով, արբիտրաժը կարող է պարզապես գնել TerraUSD-ը բաց շուկայից, այնուհետև այն փոխանակել արձանագրության հետ մեկ դոլար արժողությամբ Luna-ի դիմաց՝ դրանով իսկ գրավելով 10%: արբիտրաժային շահույթն այդ կերպ: Եվ հակառակը, եթե TerraUSD-ը երբևէ առևտուր է անում 1.10 դոլարով, դուք կարող եք գնել մեկ դոլար արժողությամբ Luna բաց շուկայից, հատել TerraUSD-ը և այնուհետև վաճառել այն՝ մյուս կողմից 10% շահույթ ստանալու համար»:
Դա պետք է պահպանի կեռը: Բայց դրանից դուրս, Սինգապուրում տեղակայված ոչ առևտրային կազմակերպությունը, որը կոչվում է Luna Foundation Guard կամ LFG, հսկայական գումարներ էր հավաքում, հիմնականում բիթքոինի տեսքով, որպեսզի ծառայի որպես «արտարժույթի պահուստ» UST-ի համար:
Փետրվարին The Block-ը հայտնել էր, որ LFG հանգանակել էր 1 մլրդ դոլար UST-ի համար բիթքոյնի պահուստ ստեղծելու համար: Մարտին Do Kwon-ը բացահայտեց, որ LFG թիվը հասցրել է 2.2 միլիարդ դոլարի իր բիթքոյնի պահուստի համար և ուներ 10 միլիարդ դոլարի երկարաժամկետ նպատակ: Ապրիլին այն ավելացրել է 100 մլն դոլար ԱՎԱՔՍ ժետոններում և հավելյալ 231 միլիոն դոլար արժողությամբ բիթքոյն.
Մայիսի 5-ին LFG-ն ասաց, որ գնել է 1.5 միլիարդ դոլար արժողությամբ բիթքոյն, պահուստի ընդհանուր գումարը հասցնելով 3.5 միլիարդ դոլարի։
Փլուզումը
Այնուհետև այս շաբաթավերջին մի բան տեղի ունեցավ, որը մեծ քանակությամբ UST-ի վաճառքի պատճառ դարձավ: Ինչպես բացատրեց կրիպտո հետազոտող (և The Block-ի նախկին հետազոտող) Միկա Հոնկասալոն The Scoop-ի մեկ այլ վերջին դրվագում, շղթայական տվյալները ցույց են տվել «UST-ի շատ մեծ վաճառք այլ stablecoins»: Սրա պատճառը դեռ ամբողջությամբ պարզ չէ։
Այդ վաճառքի ճնշումը հանգեցրեց UST-ին կորցնել հավասարությունը դոլլայի հետr. Սա առաջին անգամը չէ, որ տեղի է ունենում: 2021 թվականի մայիսին UST-ի գինը իջավ մինչև 0.96 դոլար մինչև վերականգնվելը:
Սակայն երկուշաբթի օրը գինը իջավ մինչև 0.61 դոլար: Նույն օրը LFG-ն ասաց, որ դա կանի «Պաշտպանեք» կապը՝ 1.5 միլիարդ դոլար բիթքոյնով վարկ տալով իր պահուստից մինչև արտաբորսային առևտրային ընկերություններ, որպեսզի նրանք կարողանան աջակցել շուկայական ակտիվությանը և օգնել պահպանել դոլարի հավասարությունը:
Վաղ առավոտյան, արևելյան ժամանակով, երեքշաբթի օրը, Binance կասեցրեց Luna-ի և UST-ի դուրսբերումները.
Ավելի ուշ այդ օրը, stablecoin վերականգնեց իր որոշ կորուստներ, հետ բարձրանալով $0.90-ից բարձր:
Հետո՝ The Block մասին որ LFG-ն 1 միլիարդ դոլար ավելին էր փնտրում կրիպտո խոշոր ներդրողներից: Ավելի ուշ՝ երեքշաբթի օրը, գինը նորից սկսեց արագ նվազել՝ իջնելով մոտ 0.30 դոլարի:
Չորեքշաբթի օրը Կորեայի «մեծ քառյակից»: դադարեցրել է Luna-ի առևտուրը իր օգտատերերին՝ ազդելով այն բանի վրա, թե ինչպես աշխարհի որոշ մասերում որոշ առևտրականներ կարող են վերականգնել Terra-ի էկոհամակարգը:
Միևնույն ժամանակ, Anchor-ը՝ Terra-ի գերիշխող DeFi հարթակի Anchor Protocol-ի բնիկ նշանը, վերջին օրվա ընթացքում նվազել է ավելի քան 70%-ով. Նախքան UST-ի փլուզումը, Anchor-ը, որը պետք է 19.5% եկամտաբերություն վճարի UST-ի վարկատուներին հարթակում, արդեն իսկ տեմպերով էր սպառում սեփական պահուստը երկու ամսվա ընթացքում։
Ինչու է դա կարեւոր
Չորեքշաբթի օրը Do Kwon պլաններ է կազմել օգնել UST-ին վերադարձնել շուկայական հավասարություն: Պլանները ներառում են UST-ի ավելացված մատակարարումների կլանումը այն վաճառող սեփականատերերից, Luna-ի հատման ավելացումը 400%-ով, որպեսզի ավելի շատ UST սեփականատերեր կարողանան կանխիկացնել, և ավելացնել UST-ի քանակությունը, որը կարող է վաճառվել Luna-ի համար ամեն օր:
Սակայն փլուզումը հսկայական անորոշություն և անվստահություն է թողել դրա հետևանքով:
Անհասկանալի է, որ այն երբևէ կվերականգնի իր կեռը, առավել ևս վստահությունը, որն անհրաժեշտ է կայուն լինելու համար:
Բացի այդ, անկումը հսկայական հետևանքներ կունենա կրիպտոարժույթի և DeFi տեսարանների համար ավելի լայնորեն: Սկսելու համար, արդյոք Terra-ի մոտեցումը stablecoin-ների նկատմամբ անկենսունակ է: Մյուս 1-ին շերտերը, ներառյալ Tron-ը և Near Protocol-ը, նախատեսում են հետամուտ լինել նմանատիպ նախագծերին: Վերջնական նպատակն է ստեղծել իսկապես ապակենտրոնացված stablecoins որոնք կարգավորող մարմինների հասանելիությունից դուրս են.
Ինչ վերաբերում է կարգավորող մարմիններին, ապա եթե նրանք նախկինում ուշադրություն չէին դարձնում այս միտումին, ապա, իհարկե, հիմա: Երեքշաբթի օրը Սենատի լսումների ժամանակ ԱՄՆ ֆինանսների նախարար Ջանեթ Յելենը անունով UST քանի որ նա ևս մեկ անգամ խնդրեց Կոնգրեսին ընդունել օրենսդրություն, որը կարգավորում է stablecoin-ները:
«Կարծում եմ, որ սա պարզապես ցույց է տալիս, որ սա արագ աճող արտադրանք է, և կան արագ աճող ռիսկեր», - ասաց նա:
© 2022 The Block Crypto, Inc. Բոլոր իրավունքները պաշտպանված են: Այս հոդվածը տրամադրվում է միայն տեղեկատվական նպատակներով: Այն չի առաջարկվում կամ նախատեսված չէ օգտագործել որպես օրինական, հարկային, ներդրումային, ֆինանսական կամ այլ խորհրդատվություն:
Աղբյուր՝ https://www.theblockcrypto.com/post/146444/terra-luna-and-ust-how-we-got-here?utm_source=rss&utm_medium=rss