Տասը ամենաէժան արժեթղթերը շուկայում

Տվեք այդ ռոբոտին մի նոր փայլ: «Իմ ռոբոտների պորտֆոլիոն» տասը բաժնետոմսերի հիպոթետիկ հավաքածու է, որը ես կազմել եմ ամեն տարի՝ սկսած 1999թ.-ից: 24 տարվա ընթացքում այն ​​հավաքել է 915% եկամտաբերություն՝ համեմատած Standard & Poor's 373 ինդեքսի 500%-ի հետ:

Տասը բաժնետոմսերը ընտրվում են համակարգչով, ոչ թե դատողությամբ: Դրանք շուկայում տասը ամենաէժան բաժնետոմսերն են ԱՄՆ-ի բոլոր բաժնետոմսերի շարքում, որոնց շուկայական արժեքը 500 միլիոն դոլար է կամ ավելի, դրական եկամուտներ և պարտքեր, որոնք չեն գերազանցում ընկերությունների զուտ արժեքը:

«Էժան» ասելով ես նկատի ունեմ ցածր գին/շահույթ հարաբերակցությունը. բաժնետոմսի գինը բաժանված է մեկ բաժնետոմսի շահույթի վրա: Նորմալ P/E հարաբերակցությունը շատ տարիների մոտ 15 է: Այս տարվա Robot-ի պաշարները ունեն երկու կամ պակաս գործակիցներ:

Այս մոտեցման հիմքում ընկած տրամաբանությունը պարզ է. Բաժնետոմսերը առաջ են գնում՝ գերազանցելով սպասելիքները: Ցածր P/E բաժնետոմսերը ոչ հանրաճանաչ բաժնետոմսեր են՝ ակնհայտ խնդիրներով: Ներդրողները նրանցից շատ քիչ են սպասում։ Ցածր ակնկալիքներն ավելի հեշտ է գերազանցել, քան բարձրը:

Թարմ ընտրանիներ

Ահա 2023 թվականի Robot-ի պաշարները:

TPG (TPG) ամենաէժանն է, P/E հարաբերակցությամբ մեկ: Տեխաս նահանգի Ֆորտ Ուորթ քաղաքում հիմնված TPG-ն իրականացնում է լծակներով գնումներ և մասնավոր կապիտալ: Այն մրցում է Blackstone-ի հետBX
, Carlyle GroupCG
և KKRKKR
ուրիշների մեջ. Գերցածր P/E հարաբերակցությունը արտացոլում է չորս եռամսյակ առաջ ակտիվների վաճառքից ստացված անսովոր շահույթը:

Guild Holdings Co., հիփոթեքային ընկերությունը, որը հիմնված է Կալիֆորնիայի Սան Դիեգոյում, երկրորդ ամենաէժանն է՝ երկուսից ցածր P/E-ով: Անցյալ տարին լավ տարի էր հիփոթեքային վարկերի թողարկման համար, բայց ներդրողները կարծում են, որ 2023 թվականը ավելի վատ կլինի, քանի որ տոկոսադրույքների աճը հուսահատեցնում է բնակարանների գնորդներին:

Alpha & Omega Semiconductor Ltd. (AOSL) ընթացիկ ֆինանսական տարվա համար, որն ավարտվում է հունիսին, ունի երկու անգամ ավելի ցածր եկամուտ և վեց անգամ ավելի ցածր գնահատված շահույթ: Կալիֆորնիայի Սաննիվեյլ քաղաքում հիմնված ընկերությունը արտադրում է էլեկտրական կիսահաղորդիչներ, որոնք օգտագործվում են հեռախոսի լիցքավորիչների և այլ ծրագրերում:

Մացոն
ՄԱՏՔՍ
, Հոնոլուլուից, Հավայան կղզիներ, Խաղաղ օվկիանոսի բեռնափոխադրող է: Այն ունի P/E երկուից ցածր: Բեռնափոխադրումների շատ բաժնետոմսեր էժան են, քանի որ բեռնափոխադրումների գները ցածր են, բայց Մաթսոնը շահույթ է ցույց տվել վերջին 15 տարում և ունի արժանապատիվ հաշվեկշիռ:

Callon Petroleum Co. (CPE) միջին չափի նավթային ընկերություն է, որը հիմնված է Հյուսթոնում: Վերջին հինգ տարում նրա բաժնետոմսերը նվազել են 70%-ով և վաճառվել երկու անգամից պակաս վերջին հասույթով: Ընկերությունը կորուստներ է գրանցել վերջին 10 տարուց երեքում, այդ թվում՝ հսկայական վնաս՝ 2020 թվականին: Սակայն վերջին տարում շահույթը մեծ է եղել:

Ալֆա մետալուրգիական ռեսուրսներ (AMR)-ն ունի ուժեղ հաշվեկշիռ՝ 86 անգամ ավելի շատ կանխիկ, քան պարտքը: Այն ածխի արդյունահանող ընկերություն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Բրիստոլում, Թենեսիում և հանքեր Արևմտյան Վիրջինիայում և Վիրջինիայում: Բաժնետոմսը նախորդ տարում ավելի քան կրկնապատկվել է, սակայն վաճառվում է երկուսից ցածր P/E-ով:

Միացյալ Նահանգների Steel Co. (X), Փենսիլվանիայի նահանգի Պիտսբուրգ քաղաքից դուրս, այս ցուցակում հայտնվում է երկրորդ տարին անընդմեջ: Անցյալ տարի բաժնետոմսերը բարձրացել են մոտ 5%-ով անկման շուկայում և վաճառվում են երկու անգամ շահույթով: Ընկերությունը, որը ժամանակին ազգի խոշորագույններից մեկն էր, վերջին տարիներին դժվարություններ է ունեցել:

PBF էներգիա
PBF
Նյու Ջերսի նահանգի Փարսիպանի քաղաքում գտնվող զտիչ է: Այն արտադրում է բենզին, ջեռուցման յուղ և ինքնաթիռի վառելիք, բայց դուք երբեք չեք տեսնի PBF բենզալցակայան; նրա արտադրանքը բրենդավորված չէ: Անցած տարում բաժնետոմսերն աճել են, բայց դեռևս վաճառվում են երկու անգամ հետին եկամտով և հինգ անգամ գնահատված շահույթով:

Աքորդի էներգիա
CHRD
, երկու անգամ գերազանցող եկամուտը, միջին չափի նավթային ընկերություն է, որը հիմնված է Հյուսթոնում: Այն ստեղծվել է անցյալ տարի երկու խնդրահարույց ընկերությունների՝ Whiting Petroleum-ի և Oasis Petroleum-ի միաձուլման արդյունքում: Երկուսն էլ սնանկացել էին 2014-2020 թվականների նավթային մեծ կիսանդրին: Այն վարժանքներ է անցկացնում Հյուսիսային Դակոտայում և Մոնտանայում:

Ռայերսոն Հոլդինգ (RYI), որի կենտրոնակայանը Չիկագոյում է, արդյունաբերական մետաղների բաշխում է ԱՄՆ-ում և Չինաստանում: Այն հիանալի տարի է ունեցել 2022 թվականին, բայց վերջին տասը տարում ունեցել է երեք կորուստ։ ԱՄՆ-Չինաստան հարաբերությունների ցանկացած ջերմացում, հավանաբար, կօգնի այս ընկերությանը։

Գրառումը

Ռոբոտի միջին (միջին) եկամտաբերությունը կազմել է 15.8%, Standard & Poor's Total Return Index-ի 8.3%-ի դիմաց: Համակցված տարեկան եկամտաբերությունը կազմել է 10.1%, S&P-ի 6.7%-ի դիմաց:

Նկատի ունեցեք, որ իմ սյունակի արդյունքները հիպոթետիկ են և չպետք է շփոթել այն արդյունքների հետ, որոնք ես ստանում եմ հաճախորդների համար: Բացի այդ, անցյալի կատարումը չի կանխատեսում ապագան:

Անցյալ տարվա Robot-ի բաժնետոմսերը նվազել են 15.6%-ով, մինչդեռ S&P-ն իջել է 18.1%-ով: Ամենավատ պարտությունը եղել է Smith & Wesson Brands Inc.-ը (SWBI), որը նվազել է գրեթե 50%-ով: Լավագույն շահող է ճանաչվել Genworth Financial-ըGNW
Inc. (GNW)՝ աճելով մոտ 31%-ով։

24 տարվա ընթացքում Robot-ի բաժնետոմսերը ցույց են տվել 16 անգամ աճ և 12 անգամ գերազանցել ինդեքսը: Դա անսխալական «համակարգ» չէ։ Ոչինչ չկա: Բայց ես հավատում եմ, որ խիստ անբարենպաստ բաժնետոմսերն արժանի են նայելու: