(Bloomberg) - SVB Financial Group Inc.-ի մահվան պարույրի պատճառ դարձած խնդիրները պարզ տեսանելիորեն թաքնված էին ընկերության եկամուտների հաշվետվություններում:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Դա ասում է կարճ վաճառքի վաճառող Ուիլյամ Ք. Մարտինը, ով Twitter-ի իր հետևորդներին զգուշացնում էր հաշվեկշռի հետ կապված խնդիրների մասին գրեթե երկու ամիս առաջ, երբ Silicon Valley Bank-ի ծնողը պայթեց այս շաբաթ աչք թարթելուց հետո:
Թվիթերը սկսվել են հունվարի 18-ին, SVB-ի եկամուտների մասին հայտնելուց մեկ օր առաջ, երբ Մարտինի հաշվում տեղադրվել է նախազգուշական թեմա, որը սկսվում է. Այնուամենայնիվ, մի փոքր ավելի խորը փորեք, և $SIVB-ում կգտնեք շատ ավելի մեծ խնդիրների շարք»:
Մարտինի՝ այժմ փակ հեջ-ֆոնդի նախկին մենեջերի, որը հասել է մոտ 1 միլիարդ դոլարի ակտիվների գագաթնակետին, հրապարակումները շարունակել են մանրամասնել, թե ինչպես է SVB-ն 700%-ով բարձրացրել արժեթղթերի իր պորտֆելը «պարտատոմսերի շուկայում սերնդի գագաթնակետին»: »
Երբ այս տարի բանկը նկատեց ավանդատուներից դուրսբերումների աճ, որոշ արժեթղթերի վաճառքից առաջացած խորը կորուստները անցք ստեղծեցին հաշվեկշռում, որն առաջ բերեց նրա տպավորիչ ձախողումը այս շաբաթվա ընդամենը երկու օրվա ընթացքում, քանի որ բանկի վրա վազք է սկսվել նրա հաճախորդների շրջանում: հիմնականում երիտասարդ տեխնոլոգիական ընկերություններ:
Մարտինն ասաց, որ սկզբում սկսել է վերլուծել SVB-ն՝ կասկածից ելնելով, որ թուլություն կգտնի Սիլիկոնյան հովտի ստարտափներին տրված վարկերի գրքում: Փոխարենը, նա հասկացավ, թե որքան խոցելի են թողել ընկերության ֆիքսված եկամուտների ներդրումները պարտատոմսերի շուկայում մեկ տարվա խորը կորուստներից հետո:
«Նրանք գնել էին այս բոլոր հիփոթեքերը շուկայի ամենավերին մասում և նստած էին հսկայական չիրացված վնասի վրա», - ասաց նա հարցազրույցում: «Եվ այն նստած էր պարզ տեսադաշտում: Նմանատիպ խնդիրներով մի շարք այլ բանկեր և ապահովագրական ընկերություններ կային, բայց Սիլիկոն Վելլի բանկի մասշտաբով որևէ մեկին ոչ մի տեղ չեմ տեսել»:
Բանկի հաշվեկշռի ակտիվների մասով կորուստներն ավելի տագնապալի էին` հաշվի առնելով պարտավորությունների մասով անսարքության նշանները. նրա ավանդները անհետանալու վտանգի տակ էին` երբեմնի շիկացած ստարտափների աշխարհում ցրտի ֆոնին: SVB-ի շատ հաճախորդներ այժմ այրում էին կանխիկ գումար, այլ ոչ թե նոր միջոցներ հայթայթում VC-ի արդյունաբերության մեծության շնորհիվ:
«Երբ դուք շեշտում եք այն փաստը, որ նրանց հիմնական ավանդատուները վենչուրային ապահովված ընկերություններ էին, ուստի նրանք տեսնում էին ավանդների արտահոսք, կարճ տեսանկյունից թվում էր, որ բավականին լավ կարգավորում է», - ասաց Մարտինը:
Մարտինը, ով կառավարում էր Փրինսթոնում, Նյու Ջերսի, Raging Capital կոչվող հեջ-ֆոնդը 15 տարի, նախքան այն փակելը և ընտանեկան գրասենյակ հիմնելը, ասաց, որ սկսել է արժեթղթերի կրճատումը հունվարին: Նա ասաց, որ դա իր ամենամեծ կարճ պաշտոնն էր Raging Capital Ventures-ի իր ընտանեկան գրասենյակի համար, սակայն նա հրաժարվեց ասել, թե որքան գումար է վաստակել առևտրի վրա.
Կարճ դիրքի առկայության դեպքում նա հայտնվեց Twitter-ում իր կարծիքը հայտնելու համար, ներառյալ մեկ գրառում, որտեղ նա նկարագրում էր բանկի ««Պահպանիր մինչև մարման ժամկետը» հաշվապահական ծուղակը», նկատի ունենալով հաշվապահական մանևրը, որը բանկերին թույլ է տալիս խուսափել շուկայական շուկայից: պարտատոմսերի կորուստները, որոնք չի նախատեսում վաճառել.
Թվիթերը մեծ ուշադրություն են գրավել այժմ, երբ ԱՄՆ-ի լավագույն 20 բանկը, որն ունի ավելի քան 200 միլիարդ դոլար ակտիվներ, գտնվում է Դաշնային ավանդների ապահովագրման կորպորացիայի կողմից:
Այնուամենայնիվ, ոչ բոլորը ժամանակին ուշադրություն դարձրին Մարտինի նախազգուշացումներին:
«Իմ շատ լավ ընկերներից երկուսը բովանդակալից դոլարներ ունեն այնտեղ փակված՝ չնայած իմ խորհուրդներին», - ասաց նա Bloomberg-ին: «Ուրեմն ամոթ է: Ես երբեք չեմ մտածել, որ այն կխաղա այսքան արագ և նույնիսկ այնքանով, որքանով դա տեղի ունեցավ»:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/svb-balance-sheet-time-bomb-214259955.html