Բաժնետոմսերը պարզապես տեղադրվել են ամենավատ եռամսյակը Covid շուկայի վթարից հետո, բայց Բաֆեթի նոր սիրելի հատվածը գրանցված է «մետեորիկ վերելք»

topline

Հինգշաբթի օրը ֆոնդային շուկան փակեց իր ամենավատ եռամսյակը 2020 թվականի սկզբին համաճարակի հետևանքով առաջացած շուկայի անկումից ի վեր, սակայն նավթի գների կտրուկ աճով սնուցվող էներգետիկ ոլորտը ցնցող աճ է գրանցել, և փորձագետները կանխատեսում են, որ աճը կշարունակվի միայն աճող գնաճի և աճի պայմաններում: տոկոսադրույքները.

Հիմնական փաստեր

Թեև ավելի լայն S&P 500-ն առաջին եռամսյակում անկում է ապրել 4.9%-ով, S&P 500 Energy ինդեքսը կտրուկ աճել է գրեթե 40%-ով, խաթարելով երկրորդ լավագույն շահույթը՝ 4% (ըստ կոմունալ ծառայությունների) և նշելով միայն երեք հատվածներից մեկը դրական տարածքում:

Հունվարից ի վեր S&P-ի անկումը «սթափեցրել է» աճող ներդրողներին, սակայն էներգետիկ ոլորտը հասել է «մետեորիկ վերելք», - ասել է Bank of America-ի Սավիտա Սուբրամանյանը անցյալ շաբաթ հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ՝ կանխատեսելով, որ ոլորտը պետք է շարունակի գերազանցել, նույնիսկ եթե աշխարհաքաղաքական: ռիսկերը նվազում են, իսկ գնաճը շարունակվում է։

Ոլորտի ապշեցուցիչ առաջին եռամսյակի առաջին եռամսյակում գլխավորելով S&P-ի առաջատար բաժնետոմսերը՝ Occidental Petroleum-ն իր համար բարձրացել է ավելի քան 98%-ով: երբևէ եղած լավագույն քառորդը, որը նպաստել է ավելի վաղ մոտ 1 միլիարդ դոլարի նոր ներդրմանը այս ամիս լեգենդար ներդրող Ուորեն Բաֆեթի Berkshire Hathaway-ից, նավթային հսկայի ամենամեծ բաժնետերերից:

Անցյալ շաբաթ BMO Capital-ի վերլուծաբան Ֆիլիպ Յունգվիրթը թարմացրեց Occidental-ի բաժնետոմսերը՝ արտացոլելու նավթի ավելի բարձր գները, միաժամանակ ողջունելով ընկերության «հավակնոտ և հեռանկարային» ծրագիրը՝ հասնելու համար: զուտ զրոյական արտանետումներ մինչև 2040 թվականը՝ կրկնելով Բաֆեթի գովասանքը, ով անցյալ ամիս ասաց, որ Բերքշիրը «գնեց այն ամենը, ինչ կարող էինք», այն բանից հետո, երբ տպավորվել էր գործադիր տնօրեն Վիկի Հոլլուբի կողմից Occidental-ի վերջին եկամուտների զանգի ժամանակ:

Թեև էներգետիկ պաշարները տապալվեցին, քանի որ համաճարակային արգելափակումները նվազեցրին նավթի պահանջարկը 2020 թվականի առաջին եռամսյակում, ոլորտն այժմ ավելի քան փոխհատուցել է այդ կորուստները. Մարաթոնը աճել է համապատասխանաբար 10%, 67% և 55%՝ հասնելով իրենց ամենաբարձր մակարդակին մոտ չորս տարվա ընթացքում:

Քանի որ նավթի գները դեռևս մեկ բարելի դիմաց 100 դոլարից բարձր են, էներգակիրների բաժնետոմսերը կարող են դառնալ «ծնկների» վաճառքի զոհ, եթե Ռուսաստանի և Ուկրաինայի միջև լարվածությունը թուլանա, բայց բաժնետոմսերի գները դեռևս ռեկորդային ցածր մակարդակի են՝ շահույթի համեմատ, և ոլորտը նույնպես աշխատում է։ ներգրավել սոցիալապես մտածող ներդրողներին ածխաթթվացման ծրագրերով (ինչպես Occidental-ի) և խթանների միջոցով, ասում է Սուբրամանյանը:

Հիմնական նախապատմություն

Նավթի գները վերջին երկու տարիների ընթացքում բուռն աճ են գրանցել՝ առաջացնելով անկայունություն էներգակիրների պաշարների շրջանում, որոնք հակված են շարժվել զուգահեռաբար: Գները ներթափանցեցին բացասական տարածք պատմության մեջ առաջին անգամ 2020 թվականի գարնանը, երբ Covid-ի արգելափակումները հանգեցրին մատակարարման գերբնակեցման, որը չափազանց թանկ դարձավ պահպանելու համար: Թեև S&P-ը վեց ամսվա ընթացքում վերադարձավ նոր բարձր ցուցանիշների, նավթի գները չվերականգնվեցին: ExxonMobil-ը՝ երկրի խոշորագույն նավթային ընկերությունը, տարին ավարտեց որպես ամենավատ արդյունքներով բաժնետոմսերից մեկը՝ ընկնելով 40%-ով։ Շուտով մինչև 2022 թվականը, և էներգակիրների գների աճը հանգեցրել է ամենաբարձր գնաճին վերջին 40 տարվա ընթացքում: Այս ամիս նախագահ Ջո Բայդենի կողմից ռուսական նավթի ներկրման արգելքից առաջ նավթի գները հասել են գրեթե 14 տարվա առավելագույնին: Exxon-ն այս տարի աճել է 36%-ով:

Տանգենտ

Վերաբացման տնտեսությունը և հսկայական հարկաբյուջետային խթանումը օգնեցին խթանել երբևէ ցուլային շուկայի ամենաուժեղ մեկնարկներից մեկը՝ հիմնականում ցածր տոկոսադրույքների շնորհիվ, ասել է LPL Financial-ի Ջեֆ Բուխբինդերը էլեկտրոնային փոստով ուղարկված մեկնաբանություններում: Հիմա՝ Դաշնային պահուստի հետ դրույքաչափերի բարձրացում և իր տնտեսական աջակցությունը հանելով՝ բաժնետոմսերը, և հատկապես տեխնոլոգիական ոլորտում, դժվարանում են: Կապի ծառայությունների ոլորտը, որը ներառում է Facebook-ի մայր Meta-ն և Alphabet-ը, այս տարի անկում է ապրել 10%-ով, մինչդեռ տեղեկատվական տեխնոլոգիաների ոլորտը անկում է ապրել 8.5%-ով:

Ինչ դիտելու համար

Թեև նավթի գների աճը նպաստ է էներգետիկ ընկերություններին, որոշ վերլուծաբաններ անհանգստացած են, որ դրանց հետևանքները կարող են կասեցնել տնտեսական աճը: Այս ամիս հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ Bank of America-ի ղեկավար Իթան Հարիսն ասաց, որ անհանգստանում է, որ Fed-ի սպասվածից ավելի ուժեղ խստացումը, որը զուգորդվում է նավթի գնի շոկի կամ այլ անկանխատեսելի իրադարձության հետ, կներկայացնի ռեցեսիայի «լուրջ ռիսկ»: Երկուշաբթի օրը բանկը հայտարարեց, որ ակնկալում է տոկոսադրույքների ավելի արագ բարձրացում՝ հաշվի առնելով կայուն գնաճը և նվազեցրեց հաջորդ տարի համախառն ներքին արդյունքի աճի կանխատեսումը մինչև 1.8%՝ 1.7%-ից՝ նախորդ տարվա 5.7%-ի դիմաց:

Further Reading

Ինչու են Ուորեն Բաֆեթի նման ներդրողները դեռևս գնում են էներգետիկ բաժնետոմսեր՝ չնայած վերջին տարիների ամենաբարձր գներին (Ֆորբս)

Քանի որ Բայդենն արգելում է Պուտինի նավթը, որո՞նք են այլընտրանքները: (Ֆորբս)

Էներգետիկ հիմնադրամի գլխավոր մենեջերը ասում է, որ Կանադայում նավթի աճը կվերանա (Ֆորբս)

Dow-ը ցատկել է 300 կետով, նավթի գները նվազել են Ուկրաինա-Ռուսաստան հրադադարի շուրջ բանակցություններից հետո, սակայն պատերազմը դեռևս «անհանգիստ» ռիսկ է պարունակում բաժնետոմսերի համար (Ֆորբս)