(Բլումբերգ) - Գրանցվեք New Economy Daily լրատուին, հետևեք մեզ @economics և բաժանորդագրվեք մեր podcast- ին:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Ուոլ Սթրիթում մոռանալու մեկ շաբաթ անց, ճակատամարտից հոգնած ներդրողների համար ճանապարհն ավելի է դժվարանում, երբ աշխարհի ամենակարևոր կենտրոնական բանկի կողմից հերթական կատաղի քաղաքականության հավաքը տեղի է ունենում ԱՄՆ բաժնետոմսերի եկամտաբերության համար պատմականորեն ամենավատ ամսվա ընթացքում:
Հեջավորվող ֆոնդային մենեջերները բոլոր տեսակի կարմիր դրոշներ են բարձրացնում հավանական գնորդների համար՝ սկսած սեպտեմբեր ամսվա սովորաբար արժևորվող առևտրային օրինաչափություններից, մինչև միջնաժամկետ ընտրությունների ռիսկը, մինչև կորպորատիվ Ամերիկայի շահույթի հետագծի վախը: Եվ Չորեքշաբթի օրը Դաշնային պահուստային բանկի կողմից դրույքաչափերի մեկ այլ հավանական գերչափ բարձրացում, անցյալ շաբաթ սպասվածից բարձր օգոստոսյան գնաճի ցուցանիշից հետո, Ուոլ Սթրիթը շուտով կայուն վերադարձի քիչ պատճառներ է տեսնում:
Այժմ, նույնիսկ օրացույցը դեմ է բոլորին, ովքեր ցանկանում են գնել բաժնետոմսեր: Սա S&P 500 ինդեքսի համար ամենաթույլ ամիսն է 1950-ականներին, և այն արդեն նվազել է ավելի քան 2%-ով։
«Հաճախորդները և շուկաները շատ նյարդայնացած են», - ասում է G Squared Private Wealth-ի հիմնադիր գործընկեր Վիկտորիա Գրինը, ով ասում է, որ ԱՄՆ-ի չափանիշը կարող է հասնել մինչև 3,400-ի, ինչը 12% անկում է ներկայիս մակարդակից: «Դեռ վաղ է, որ մենք գնորդ լինենք»:
Շատ ներդրողներ, ովքեր կարծում էին, որ գնաճը հասել է գագաթնակետին, կոպիտ արթնացան երեքշաբթի օրվա սպառողական գների այրող զեկույցից: Այն հարվածեց բաժնետոմսերին և S&P 500-ը հասցրեց իր ամենավատ շաբաթը հունիսյան անկումից ի վեր:
Առևտրականներն այժմ պատրաստվում են ևս 75 բալանոց աճի, ոմանք կանխատեսում են 100 բազային կետով աճ: Հենանիշի չափանիշը, որը մինչև օգոստոսի կեսը աճել էր մինչև 17%, հունիսի ցածր մակարդակից, վերջին երեք ամսում աճել է ընդամենը 5.6%-ով:
Կարդացեք ավելին. Fed-ը 4 թվականին կբարձրանա մինչև 2022% և ավելի երկար ազդարարեց
Ամենաթույլ շաբաթները
«CPI-ի զեկույցը փոխում է խաղը», - ասում է Մարկ Նյուտոնը, Fundstrat Global Advisors-ի տեխնիկական ստրատեգ և երկարաժամկետ ցուլը, որը կարճաժամկետ արջ է դարձել: Նյուտոնը տեսնում է, որ S&P 500-ը իջնում է հոկտեմբերի կեսերին:
Պատմականորեն սեպտեմբերի վերջին կեսը արժեթղթերի շուկայի համար ամենադժվար ժամանակաշրջաններից մեկն է։ S&P 500-ը միջինը 0.75% անկում է գրանցում 1950 թվականից ի վեր ամսվա երկրորդ մասում, ըստ Stock Trader's Almanac-ի:
Սրա համար մի քանի տեսություն կա։ Ամառային արձակուրդներից վերադարձած ներդրողները հակված են պաշտպանողականորեն վերագնահատել պորտֆելի դիրքավորումը: Ընկերությունները նախապատրաստում են իրենց բյուջեները գալիք տարվա համար և քննարկում են գոտիների ձգման հարցը: Եվ փոխադարձ հիմնադրամները հաճախ զբաղվում են պատուհանների ձևավորումով՝ վնասով դիրքեր վաճառելով՝ նվազեցնելով իրենց կապիտալի շահույթի բաշխման չափը:
Իհարկե, յուրաքանչյուր ոք, ով ձգտում է առևտրային համոզմունքների համար աստվածային սեզոնային օրինաչափություններ գտնել, դա անում է՝ իմանալով, որ անցյալը նախաբան չէ, և սեպտեմբերը վերջին տարիներին դրական եկամուտներ է բերել: Այնուամենայնիվ, սա ևս մեկ վատ նշան է մի շուկայի համար, որտեղ լավ շուկաներ կան, որպեսզի գայթակղեն գնորդներին:
Եվ առջևում քիչ հանգստություն կա, քանի որ հոկտեմբերը ֆոնդային շուկայի ամենաանկայուն ամիսն է: Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից ի վեր հոկտեմբերի միջին անկայունությունը 36%-ով գերազանցում է տարվա մյուս 11 ամիսների միջին ցուցանիշը, ըստ ներդրումային հետազոտական CFRA ընկերության: Պատճառներից մեկն այն է, որ շուկաները հակված են պայքարելու միջանկյալ ընտրություններից առաջ, և սա միջանկյալ տարի է: Բայց բաժնետոմսերը սովորաբար ուժեղ ռալլ են գրանցում տարեվերջին՝ միջնաժամկետներից հետո:
Արջի մարդասպան
Fed-ի նիստից դուրս, բաժնետոմսերը պայմանավորված կլինեն այս հոկտեմբերի երրորդ եռամսյակի շահույթով: Առայժմ շահույթն ավելի լավն էր, քան ենթադրվում էր, սակայն Morgan Stanley-ի և Bank of America Corp.-ի ստրատեգները զգուշացնում են, որ գնահատականները պետք է շատ ավելի կրճատվեն, մինչև բաժնետոմսերը կարողանան իրական ցածր մակարդակ գտնել:
Կարդացեք. BofA-ն տեսնում է ԱՄՆ բաժնետոմսերի նոր ցածր ցուցանիշներ, քանի որ գնաճի ցնցումը «ավարտված չէ»
«Fed-ը պետք է տեսնի, որ գնաճը իջնի և մոտենա իր 2% թիրախին, բայց մենք շատ հեռու ենք դրանից», - ասում է Ստեֆանի Լանգը, Homrich Berg-ի գլխավոր ներդրումային տնօրենը, ով խորհուրդ է տալիս պաշտպանական դիրքորոշվել հօգուտ սպառողների հիմնական ապրանքների: և առողջապահական ընկերություններ։
Այնուամենայնիվ, թեև հոկտեմբերը համարվում է բաժնետոմսերի սարսափելի ամիս, այն նաև հայտնի է որպես «արջի մարդասպան»՝ շրջելով Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո շուկայի մոտ մեկ տասնյակ անկումներով, ըստ Stock Trader's Almanac-ի:
Եթե պատմությունը որևէ ուղեցույց է, հետևաբար, թրեյդերներին կարելի է ներել հուսալով, որ այդ ամիսը դեռևս կարող է շուկայական անկումը բերել:
«Երբ ներդրողները շատ վախենում են, արջի շուկաները հակված են մեռնելու», - ասում է Նյուտոնը Fundstrat-ից:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html