Մանրածախ ներդրողների համար բաժնետոմսերի գնման և վաճառքի ծախսերը լայնորեն տարբերվում են առցանց բրոքերների միջև, համաձայն վերջերս հրապարակված վերլուծություն Կալիֆորնիայի համալսարանի մի խումբ հետազոտողների կողմից: Թիմը գնահատել է այսպես կոչված վեց բրոքերային հարթակների կատարման որակը` ստեղծելով շուկայական միաժամանակյա պատվերների մեծ նմուշ: Արդյունքն այն է, որ TD Ameritrade-ը հայտնվեց որպես գնի լավագույն բարելավում առաջարկող. սպեկտրի մյուս ծայրում երկու հարթակներ էին, որոնք պատկանում էին Interactive Brokers Group-ին (IBKR):
Մտածեք աշխատել ա ֆինանսական խորհրդատու ով կարող է օգնել ձեզ գտնել այն առևտրային հարթակը, որը լավագույնս համապատասխանում է ձեզ նպատակներին և ներգրավվածության մակարդակին:
Ինչու է: Այս հարցերում
Բրոքերներից կանոնակարգով պահանջվում է փնտրել մանրածախ ներդրողի առևտրի լավագույն կատարումը, անկախ նրանից՝ դա գնում է կամ վաճառում: Եթե հաճախորդը ցանկանում է գնել բաժնետոմսերի 100 բաժնետոմս, որը վաճառվում է 30 դոլարով, նրա բրոքերը պետք է փորձի ձեռք բերել այդ բաժնետոմսերը էժան գնով: Հաճախ տեղի է ունենում այն դեպքը, երբ բրոքերներին հաջողվում է առևտուրն իրականացնել՝ վճարելով նշված գնից մի մասը պակաս: Նմանապես, բրոքերները կարող են ստանալ մասնակիորեն ավելի բարձր գին, քան նշված է վաճառող հաճախորդի համար: Տարբերությունը հայտնի գների բարելավումն է, չափիչ, որը կատարման որակի հիմնական չափիչն է:
Թեև առանձին առևտրի գների բարելավումը աննշան է, մեծ պատկերի հեռանկարն ընդգծում է, թե որքան հետևողական են գների այս փոքր փոփոխությունները, երբ արդյունաբերությունը դիտարկվում է որպես ամբողջություն: «Մանրածախ առևտրի բոլոր առևտրի արդյունքում մենք գնահատում ենք, որ ծախսերի (կամ խնայողությունների) մեկ բազային կետը համարժեք է տարեկան մոտավորապես 2 միլիարդ դոլարի», - ասում են հետազոտողները:
Բրոքերների կատարման որակի հարցը ժամանակին է, քանի որ արժեթղթերը և բորսան պատրաստ է թողարկել կանոնակարգերը, որոնցից մի քանիսը վերաբերում են գների բարելավմանը նպաստելու ուղիներին:
Ինչպես է կատարվել ուսումնասիրությունը և դրա արդյունքները
Հետազոտողները գրեթե կես տարվա ընթացքում արժեթղթեր են գնել և վաճառել 74,801 անգամ: Նրանք միևնույն գործարքները տեղադրեցին տարբեր բրոքերների հետ միաժամանակ և չափեցին իրենց ստացած իրական գները: Ուոլ Սթրիթը չի հովանավորել ուսումնասիրությունը, և Հաղորդվում է, որ հետազոտողները, ովքեր օգտագործել են իրենց սեփական գումարները, կորցրել են մոտավորապես $23,000 իրենց արհեստների վրա։
TD Ameritrade-ի գների բարելավումը կազմել է միջինը 7.8 ցենտ; IBKR Pro-ի գնի բարելավումը կազմել է 2.8 ցենտ: Մյուս բրոքերները ընկան այդ երկուսի արանքում։ Fidelity-ն զբաղեցրել է երկրորդ տեղը, այնուհետև E*Trade-ը՝ մոտ երրորդ տեղում: Դրանից հետո Ռոբինհուդն էր։ IBKR Lite-ը հետևեց Robinhood-ին և IBKR Pro-ն հայտնվեց որպես ամենացածր գների բարելավմամբ բրոքերային ընկերություն: Այս արդյունքները չեն արտացոլում հանձնաժողովների ազդեցությունը:
Անակնկալ
Հետազոտության արդյունքներից մեկը զարմացրել է հետազոտողներին, և դա է ազդեցությունը պատվերի հոսքի համար վճարում (PFOF): PFOF-ը ներդրումային աշխարհում սովորական պրակտիկա է, որը թույլ է տալիս մանրածախ բրոքերներին վճարել շուկայի ստեղծողները, մեծածախ վաճառողները և այլք՝ փոխանակելով իրենց մանրածախ հաճախորդների արժեթղթեր գնելու և վաճառելու պատվերները: Ցածր և զրոյական միջնորդավճարով առևտրի աշխարհում այն կարևոր դեր է ունեցել բրոքերները շահութաբեր պահելու և, հետևաբար, բիզնեսում:
PFOF-ը քննադատվել է SEC-ի որոշ պաշտոնյաների կողմից, քանի որ այն նվազեցնում է գների բարելավումը: Բայց դա այն չէ, ինչ պարզել է ուսումնասիրությունը: «Մենք գտնում ենք, որ PFOF-ը բրոքերներին չի կարող բացատրել գների բարելավման տարբերությունները», - ասվում է ուսումնասիրության մեջ:
The Bottom Line
Հետազոտողները գնահատված վեց հարթակների միջև գների բարելավման «ապշեցուցիչ մեծ» տարբերություն են հայտնաբերել: Հաղթող է ճանաչվել TD Ameritrade-ը, որը պատկանում է Schwab-ին, իսկ գնի ամենաքիչ բարելավված բրոքերային ընկերությունը՝ IBKR Pro-ն: Ցրվածությունը պայմանավորված էր արտաբորսայական մեծածախ վաճառողներով, որոնք սիստեմատիկորեն տարբեր բրոքերներին տալիս էին նույն գործարքների կատարման տարբեր գներ: Թերևս զարմանալի է, որ PFOF-ը նշանակալի գործոն չստացվեց հետազոտության արդյունքներում:
Ներդրումներ կատարելու մասին խորհուրդներ
Ֆինանսական խորհրդատուն կարող է արժեքավոր պատկերացում և ուղեցույց առաջարկել, երբ դուք գնահատում եք, թե որ առևտրային հարթակները լավագույնս համապատասխանում են ձեզ: Որակյալ ֆինանսական խորհրդատու գտնելը պարտադիր չէ, որ դժվար լինի: SmartAsset-ի անվճար գործիքը համընկնում է ձեզ մինչև երեք ֆինանսական խորհրդատուների հետ, ովքեր սպասարկում են ձեր տարածքը, և դուք կարող եք անվճար հարցազրույց անցկացնել ձեր խորհրդատուի հետ՝ որոշելու, թե որն է ձեզ համար ճիշտ: Եթե դուք պատրաստ եք գտնել խորհրդատու, որը կօգնի ձեզ հասնել ձեր ֆինանսական նպատակներին, սկսել հիմա.
Օգտագործեք մեր անվճար ներդրումների հաշվիչ արագ գնահատական ստանալու համար, թե ինչպես են ձեր արժեթղթերը ժամանակի ընթացքում:
Լուսանկարը` ©iStock.com/svetikd, ©iStock.com/shapecharge, ©iStock.com/Igor Kutyaev
The Post Ֆոնդային առևտրի գները լայնորեն տարբերվում են հանրաճանաչ բրոքերների վրա. ահա թե ինչպես խնայել հայտնվել առաջին SmartAsset բլոգ.
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/stock-trade-pricing-varies-widely-190439366.html