Բաժնետոմսերի բաժանումները կրկին հայտնի են: 5 ընկերություններ, որոնք կարող են հաջորդաբար բաժանել իրենց բաժնետոմսերը

Ի վերջո, շուկայից սերն ավելի շատ բաժնետոմսերի հաջողության ախտանիշ է, քան նրանց պառակտված պլանների արդյունք: Ընկերությունները, որոնք բաժանումներ են անում, հակված են դա անել, քանի որ նրանց բաժնետոմսերը վերջերս արդեն շատ են աճել: Իսկ դրական թափ ունեցող բաժնետոմսերը չեն շարունակի աճել:

«Ինքնին բաժնետոմսերի բաժանումը չպետք է ստեղծի կամ ոչնչացնի որևէ արժեք», - ասում է Wells Fargo-ի սեփական կապիտալի ռազմավարության ղեկավար Քրիստոֆեր Հարվին: «Բաժնետոմսերը, որոնք բաժանվում են, սովորաբար ունենում են դրական գնային թափ, ընդհանուր առմամբ լավ բաներ են տեղի ունենում ընկերությունում, և հիմունքները բարելավվում են: Հենց դրա վրա է կենտրոնացած շուկան, և բաժնետոմսերի բաժանումը պարզապես մի բան է, որը դուք անում եք, երբ դա տեղի է ունենում»:

Այլ կերպ ասած, դա ավելի շատ հարաբերակցություն է, քան պատճառական: Սակայն թվերն իրենք են խոսում. 1980թ.

S&P 500
Ըստ BofA Securities-ի հետազոտողների, բաժնետոմսերը, որոնք հայտարարել են պառակտման մասին, ինդեքսը գերազանցել են միջինը 16 տոկոսային կետով հաջորդ 12 ամիսների ընթացքում:

Վերջին մի քանի տարիների պառակտումները տեղի են ունեցել մեգա-cap տեխնոլոգիական ընկերություններից, այդ թվում

Apple

(AAPL),

Nvidia

(NVDA) և Tesla (TSLA)՝ բոլորն էլ բարձր թռիչքներով բաժնետոմսերով, բայց նաև ավելի քիչ նշանավոր ընկերություններ, այդ թվում՝

Շերվին-Վիլյամս

(SHW),

Ամպենոլ

(APH), և

McCormick

(MKC): Վերջին տասնամյակում ԱՄՆ թողարկողների կողմից տարեկան մոտ 20 բաժանումներ են եղել, ասվում է Dow Jones Market Data-ի մասին:

Պառակտման իրական ծաղկման շրջանը 1990-ականների վերջին տեխնոլոգիական փուչիկի ժամանակն էր: 1997 թվականից մինչև 2000 թվականը միջինը 65 ԱՄՆ ընկերություններ ամեն տարի բաժանում էին իրենց բաժնետոմսերը, երբ շուկաները հալվեցին: Պառակտման հաճախականությունը կրկին բարձրացավ համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամին նախորդող տարիներին՝ հերթական երկար շուկայական ռալիի վերջում:

Այսօր S&P 500 բաժնետոմսերի միջին արժեքը կազմում է մոտ $118: Այնուամենայնիվ, մի քանի ընկերություններ առևտուր են անում այդ մակարդակից շատ ավելի բարձր և կարող են լինել պառակտումների թեկնածուներ: ԱՄՆ-ում ամենաբարձր գնով բաժնետոմսերը A դասի բաժնետոմսերն են

BERKSHIRE Hathaway

(BRK.A), որոնք երբեք չեն բաժանվել։ Դրանք վերջերս գնվեցին $517,000-ով, և ձեռքերը առևտուր արեցին միջինը օրական ընդամենը մի քանի հազար անգամ: Ուորեն Բաֆեթը կարող է երբեք չբաժանել այդ բաժնետոմսերը, բայց ներդրողները մեկ այլ տարբերակ ունեն. Berkshire-ի B դասի բաժնետոմսերը ներկայացնում են A-ի 1/1,500-րդ մասը կամ վերջին $350-ը:

Տան շինարարը

NVR

(NVR)-ն ունի բաժնետոմսերի հաջորդ ամենաբարձր գինը՝ վերջին $4,380-ով, որին հաջորդում են Amazon.com-ը (AMZN) և Alphabet-ը (GOOGL): Փետրվարի 1-ին Alphabet-ի ղեկավարությունը հայտարարել է, որ կփնտրի բաժնետերերի թույլտվություն այս ամառ 20-ը 1-ի բաժանման համար՝ վերջին $2,811-ից: Հաջորդ օրը նրա բաժնետոմսերն ավելացել են 7.5%-ով, ինչը նույնպես խթանվել է չորրորդ եռամսյակի սպասվածից ավելի ուժեղ արդյունքներով: Amazon-ը հայտարարեց իր սեփական 20-ի 1 բաժանման մտադրությունների մասին մոտ մեկ ամիս անց՝ 10 միլիարդ դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերի հետգնման թույլտվության հետ մեկտեղ: Բաժնետոմսը, որը վերջերս կազմում էր 3,281 դոլար, հաջորդ օրը ավելացավ ավելի քան 5%-ով:

«Խորհուրդը ակնկալում է, որ բաժնետոմսերի բաժանման հետևանքով շրջանառվող բաժնետոմսերի քանակի ավելացումը կվերականգնի սովորական բաժնետոմսերի շուկայական գինը այնպիսի միջակայքում, որը մեր աշխատակիցներին ավելի մեծ ճկունություն կտա Amazon-ում իրենց սեփական կապիտալը կառավարելու և սովորական բաժնետոմսերի պատրաստման հարցում: ավելի մատչելի բոլորի համար, ովքեր ցանկանում են ներդրումներ կատարել Amazon-ում»,- ասվում է ընկերության հայտարարության մեջ:

Մարտի վերջին շաբաթվա ընթացքում Tesla-ն ասաց, որ հետամուտ է լինելու իր երկրորդ բաժնետոմսերի բաժանմանը նույնքան տարիների ընթացքում՝ չբացահայտված հարաբերակցությամբ: Մարտի 31-ին GameStop-ը (GME) ասաց, որ նույնը անելու համար կպահանջի բաժնետերերի հավանությունը: Տեսախաղերի մանրածախ վաճառողի բաժնետոմսերը, սակայն, կայուն աճ չեն գրանցել: Նրանք բացվեցին ավելի քան 13% ավելի բարձր հայտարարությունից հետո առավոտյան, միայն փակեցին 1% -ից պակաս: Այդ շաբաթվա սկզբին արժեթղթերը մեկ օրում աճել էին 25%-ով:

S&P 500-ի մյուս ամենաբարձր գներով բաժնետոմսերն են.

Հավաքագրումներ

(BKNG), մոտ $2,300;

AutoZone- ը

(AZO), մոտ $2,040;

Chipotle Մեքսիկական Grill

(CMG), մոտ $1,600; և

Mettler-Toledo International

(MTD), շուրջ 1,350 դոլար։

Պառակտման օգտին բնորոշ փաստարկները կապված են ավելի ցածր գնով բաժնետոմսերն ավելի մատչելի դարձնելու հետ առանձին ներդրողների կամ աշխատակիցների համար, ովքեր կարող են խնդիրներ ունենալ բարձր գներով բաժնետոմսեր գնելու հետ:

Օրինակ՝ վերցրեք 2 միլիարդ դոլար արժողությամբ ընկերություն՝ մեկ միլիոն բաժնետոմսով և 2,000 դոլար արժեթղթերով: 10-ը 1-ի համար բաժանումն ավարտելուց հետո ընկերությունը կունենա 10 միլիոն բաժնետոմս, որոնցից յուրաքանչյուրը կվաճառվի 200 դոլարով, և անփոփոխ շուկայական արժեքը՝ 2 միլիարդ դոլար: Յուրաքանչյուր բաժնետեր պարզապես կստանա ինը նոր բաժնետոմս յուրաքանչյուր բաժնետոմսի դիմաց, որը նրանք ունեին մինչև բաժանումը: Ներդրողը, ով ցանկանում էր ընկերությունում ներդնել ընդամենը $200, այժմ կարող է գնել ամբողջական բաժնետոմս, և ավելին $200-ի չափով, այլ ոչ թե $2,000-ով:

Ընկերությունները ցանկանում են ունենալ ինչպես ինստիտուցիոնալ, այնպես էլ մանրածախ ներդրողների բաժնետերերի բազմազան բազա, որոնց ազդեցությունը շուկաների և առանձին բաժնետոմսերի վրա վերջին տարիներին աճել է:

Բայց այդ տրամաբանությունը շատ ավելի քիչ է արդիական այսօրվա շուկայում, քան ընդամենը մի քանի տարի առաջ: Բրոքերների մեծ մասը ներդրողներին թույլ է տալիս ունենալ առանձին բաժնետոմսերի ֆրակցիաներ կամ «հատվածներ»: Fidelity-ն իր հաճախորդներին թույլ է տալիս գնել ԱՄՆ հազարավոր բաժնետոմսերի և բորսայական ֆոնդերի կտորներ՝ սկսած 1 դոլարից:

Robinhood

օգտատերերը կարող են գնել բաժնետոմսի մեկ միլիոներորդ մասը: Ներդրողը կարող է ձեռք բերել 200 դոլար 2,000 դոլար արժողությամբ բաժնետոմսից, կամ 1 դոլար, կամ 10 դոլար, կամ 54.31 դոլար, այդ դեպքում՝ քիչ ջանքերով:

Fidelity-ի ներկայացուցիչն ասում է, որ անցյալ տարի 2.3 միլիոն հաշիվներ օգտագործել են կոտորակային բաժնետոմսեր:

Բացի այդ, շատ ներդրողներ շուկային են ենթարկվում ինդեքսի վերահսկման ETF-ների միջոցով, որոնք արդեն թույլ են տալիս նրանց ունենալ բաժնետոմսերի զամբյուղներ ինդեքսների արժեթղթերի համակցված գներից ցածր գնով:

Ժամանակին բաժնետոմսերի բաժանումը կարող էր թերություն լինել ներդրողների համար, ովքեր վճարում էին մեկ բաժնետոմսի համար, այլ ոչ թե մեկ առևտրի համար: Այդ վատ կողմը հիմնականում անհետացել է առանց միջնորդավճարի առևտրի դարաշրջանում, որն այժմ տարածված է բրոքերային ընկերությունների միջև:

Ընտրանքները փոխվում են 100-ի չափով, ուստի թանկ արժեթղթերի պայմանագրերը կարող են թանկ լինել: Վերջին երկու տարիներին օպցիոնների շուկաներում մանրածախ ներդրողների ներգրավվածության պայթյուն է տեղի ունեցել, ուստի այնտեղ ազդեցությունը կարող է ավելի մեծ լինել: Բայց դա ավելի շատ գործոն է աշխարհի GameStops-ի համար, քան Amazons-ի համար:

Amazon-ի կամ Alphabet-ի ավելի դյուրամարս գները կարող են նրանց դարձնել ավելի հավանական թեկնածուներ՝ միանալու գնային կշռված ինդեքսին, ինչպիսին է Dow Jones Industrial Average-ը: Եվ թեև այս պահին դա դեռ ենթադրություն է, Apple-ը ստացավ իր մուտքը Dow 2015-ին, ընդամենը մեկ տարի անց այն բանից հետո, երբ ավարտեց բաժնետոմսերի 7-ի դիմաց բաժանումը: Apple-ը, դա ոչինչ չարժե, ավարտել է հինգ բաժանում 1-ին հրապարակվելուց հետո՝ 1980 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց: Ճշգրտված բաժանման հիման վրա դրա IPO-ի գինը 22 ցենտ էր:

Ուրեմն ինչու բաժանել բաժնետոմսերը: Դա, հավանաբար, ավելի շատ օպտիկայի և ազդանշանային վստահության մասին է, քան ավելի տեխնիկական որևէ բանի: Ղեկավարությունը նշում է, որ ակնկալում է, որ բաժնետոմսերը կշարունակեն աճել բաժանումից հետո, և շուկան սիրում է տեսնել աճող ինսայդերների:

20-ից 1 բաժնետոմսից հետո բաժնետոմսերի գինը, որը մեկ օրում շարժվում է 50 ցենտով, այլ ոչ թե 10 դոլարով, կարող է ավելի մեծ կայունության ազդանշան տալ ներդրողներին: Պառակտված հայտարարությունները նաև գրավում են լրատվամիջոցների լուսաբանումն ու հետազոտությունը վաճառքի կողմի վերլուծաբանների կողմից: Եվ պտտվում է պառակտման ցիկլը:

Այսպիսով, շատ կարճաժամկետ հեռանկարում դուք հաճախ կտեսնեք բաժնետոմսերի պոպ պառակտման հայտարարության վրա: Բայց դա առաջ է քաշում ակնկալվող գերազանցությունը, ոչ այն պատճառով, որ պառակտումը ինքնին արժեք է ավելացնում ընկերությանը:

«Cresset Capital»-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Ջեք Աբլինը, որը տնօրինում է մոտ 22 միլիարդ դոլարի ակտիվներ, ասում է.

Գրել Նիկոլաս Յասինսկին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]