(Bloomberg) — Չորս հիմնական իրադարձությունները հաջորդ 13 առևտրային նստաշրջանների ընթացքում կլինեն հիմնական կատալիզատորները՝ որոշելու, թե արդյոք այս տարվա ֆոնդային շուկայի վերածնունդը դուրս կգա ռելսերից, թե կսկսի նորից շարժվել փետրվարյան անկումից հետո:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Ամեն ինչ սկսվում է երեքշաբթի, երբ Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը ներկայացնում է իր երկօրյա դրամավարկային քաղաքականության վկայությունը Կապիտոլիումում: S&P 500 ինդեքսը մեկ ամսվա ընթացքում իր լավագույն շաբաթն է, ներդրողները կփնտրեն ցանկացած հուշում Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքների բարձրացման ուղու վերաբերյալ:
«Շուկան կառչում է Փաուելի ասած յուրաքանչյուր դրական բանից», - ասում է Bowersock Capital-ի հիմնադիր գործընկեր Էմիլի Հիլը: «Այն րոպեին, երբ «դեսինֆլյացիա» բառը թողեց նրա շուրթերը այս տարվա սկզբի ելույթում, շուկան բարձրացավ»:
Իրոք, անցած շաբաթվա վերջին հանրահավաքը խթանեց Ատլանտայի Fed-ի ղեկավար Ռաֆայել Բոստիչն ասելով, որ կենտրոնական բանկը կարող է դադարեցնել այս ամառ:
Փաուելից հետո գալիս է մարտի 10-ին փետրվարի աշխատատեղերի զեկույցը և մարտի 14-ին սպառողական գների ինդեքսը: Զբաղվածության աճի և գնաճի վերաբերյալ հերթական թեժ ընթերցումը կարող է խաթարել ցանկացած հույս, որ Fed-ը շուտով հետ կկանգնի:
«Տնտեսության մեջ նման հակասական ազդանշաններ կան», - ասաց Հիլը: «Այսպիսով, դուք կտեսնեք ներդրողների կողմից առաջիկա տվյալների նկատմամբ չափազանց մեծ արձագանքներ»:
Այնուհետև՝ մարտի 22-ին, Fed-ը կհրապարակի իր քաղաքականության որոշումը և տոկոսադրույքների եռամսյակային կանխատեսումները, իսկ Փաուելը կանցկացնի իր մամուլի ասուլիսը։ Դրանից հետո ներդրողները պետք է բավականին հստակ պատկերացում ունենան այն մասին, թե արդյոք Կենտրոնական բանկը առաջիկա ամիսներին որոշ ժամանակ կդադարեցնի տոկոսադրույքների բարձրացումը:
Ներդրողները անհանգստացած են այս ամենի մեծ մասով: Առաջ ենթադրյալ անկայունությունը վերադարձել է ցածր 30-ական թվականներին՝ սպառողական գների ինդեքսի օրվա համար և մոտենում է 40-ին՝ Fed-ի տոկոսադրույքի որոշման համար մեկ օր անց, ինչը նշանակում է, որ թրեյդերները խաղադրույք են կատարում որոշ մեծ տատանումների վրա, ցույց են տալիս Citigroup-ի կողմից կազմված տվյալները: Այնուամենայնիվ, աշխատատեղերի տվյալների օրը 26-ի ենթադրյալ անկայունության ցուցանիշը ցույց է տալիս, որ շուկան ցածր է գնահատում այդ ռիսկը, ըստ Սթյուարտ Կայզերի՝ ԱՄՆ բաժնետոմսերի առևտրի ռազմավարության ղեկավար Ստյուարտ Կայզերը:
Ինչ վերաբերում է բուն ֆոնդային շուկային, ապա տիրող զգացումը եղել է հանգիստ։ S&P 500-ը մարտի 0.5-ին ավարտվող երեք առևտրային օրերի համար գրանցեց 1%-ից պակաս օրական շարժում երկու ուղղությամբ, հանգստության շղթա, որը վերջին անգամ նկատվել էր հունվարին, երբ ներդրողները խթանեցին իրենց խաղադրույքները, որ ԱՄՆ-ի տնտեսությունը կարող է կանխել անկումը գնաճի հետևանքով:
Ահա թե ինչ են վերահսկելու թրեյդերները:
Պաուելի վկայություն
Երեքշաբթի օրը ԱՄՆ Սենատի բանկային կոմիտեին և Չորեքշաբթի օրը՝ Ներկայացուցիչների պալատի Ֆինանսական ծառայությունների հանձնաժողովին ուղղված դրամավարկային քաղաքականության երկամյա զեկույցը, հավանաբար, ակնարկներ կանի ԱՄՆ տնտեսական հեռանկարների, մասնավորապես գնաճի, աշխատավարձի ճնշման և զբաղվածության վերաբերյալ: Առևտրականները նաև հուշումներ կփնտրեն լրացուցիչ քայլերի մասին, որոնք Fed-ը կձեռնարկի բարձր գները վերահսկելու համար:
Աշխատատեղերի հաշվետվություն
Հունվարին աշխատաշուկան ուժեղ էր. Դա գնաճի կարևոր շարժիչ ուժն է, քանի որ աշխատավարձի աճը կարող է գներն ավելի բարձր պահել: Եվ դա ռիսկ է բաժնետոմսերի գների համար, քանի որ կպչուն գնաճը կխանգարի Fed-ին դադարեցնել տոկոսադրույքների բարձրացումը: Տնտեսագետները կանխատեսում են, որ փետրվարին գործազրկության մակարդակը կկազմի 3.4%՝ անփոփոխ հունվարի համեմատ։ Ակնկալվում է, որ ոչ գյուղատնտեսական աշխատավարձերի աճը կնվազի մինչև 215,000 մեկ ամիս առաջ 517,000 աշխատատեղերի զարմանալի աճից հետո: Բայց, ի վերջո, տվյալները հանգում են աշխատավարձերին և այն, թե արդյոք Fed-ը կարծում է, որ դրանք բավական արագ են դանդաղում, որպեսզի գնաճը նվազի:
Գնաճի տվյալներ
Սպառողական գների փետրվարյան ինդեքսի ցուցանիշը կարևոր է տարին սկսելու համար այն թռիչքից հետո: Համառ գնաճի ցանկացած նշան կարող է դրդել Fed-ին բարձրացնել տոկոսադրույքները նույնիսկ ավելի բարձր, քան արդեն սպասվում էր: Փետրվարի ՍԳԻ-ի կանխատեսումը կազմում է 6%, ինչը բարելավում է հունվարի 6.4%-ից: Հիմնական CPI-ն, որը վերացնում է սննդամթերքի և էներգիայի անկայուն բաղադրիչները և համարվում է ավելի լավ հիմքում ընկած ցուցանիշ, քան հիմնական ցուցանիշը, կանխատեսվում է, որ 5.4 թվականի փետրվարի համեմատ կաճի 2022%, իսկ մեկ ամիս առաջ՝ 0.4%: Fed-ի գնաճի թիրախը, որն ընդունում է ոչ միայն CPI-ի ցուցանիշը, 2% է:
Fed որոշումը
Շուկան գնանշվում է սեպտեմբերյան գագաթնակետին տոկոսադրույքներով՝ 5.4%, գրեթե տոկոսային կետով գերազանցում է ներկայիս արդյունավետ դաշնային ֆոնդերի դրույքաչափը: Առևտրականները պատրաստվում են Ֆեդերացիայի կողմից տոկոսադրույքների աճին վերադառնալու հնարավորությանը, ընդ որում մեկ գիշերվա ընթացքում ինդեքսային սվոպները այս ամսվա վերջին խստացնելուց մոտ 31 բազիսային կետով գնագոյացնում են:
Իհարկե, Fed-ի կանխատեսումները և որոշումից հետո Փաուելի մեկնաբանությունները կազդեն շուկայի տրամադրությունների վրա: Բայց խոսքը գնում է մեծ բացթողումների մասին, ինչպիսիք են գնաճի ցուցանիշները, որոնք շատ ավելի թեժ են, քան սպասվում էր, ինչը կխանգարի ֆոնդային շուկայի վերականգնման փորձերը, ըստ Baird-ի շուկայական ստրատեգ Մայքլ Անտոնելլիի:
«Եթե տերմինալային տոկոսադրույքը գնա 5%-ից մինչև 5.5%, դա հակառակ քամի կլինի, բայց այն չի խառնի ֆոնդային շուկան այնպես, ինչպես դա արեց անցյալ տարի», - ասել է Անտոնելին հեռախոսային հարցազրույցում: «Անցյալ տարի մենք չգիտեինք, թե ինչպիսին են լինելու ավելի վատ սցենարները, բայց այս տարի հնարավոր արդյունքների պատուհանը շատ ավելի նեղ է: Իսկ ներդրողները նման են»:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/stock-market-fate-comes-down-160000694.html