Թեև սեպտեմբերն արդարացրեց իր համբավը՝ որպես բաժնետոմսերի համար դաժան ամիս, հոկտեմբերը հակված է լինել «արջի շուկայի մարդասպան», որը կապված է պատմականորեն ուժեղ եկամտաբերության հետ, հատկապես միջանկյալ ընտրությունների տարիներին:
Թերահավատները, սակայն, նախազգուշացնում են ներդրողներին, որ բացասական տնտեսական հիմունքները կարող են ճնշել սեզոնային միտումները, քանի որ ավանդաբար ավարտվում է բաժնետոմսերի համար ամենադժվար ժամանակաշրջանը:
ԱՄՆ բաժնետոմսերը ուրբաթ ավարտվել է կտրուկ ցածր մակարդակով, հրապարակելով իրենց ամենավատ սահքը վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում ցանկացած տարվա առաջին ինը ամիսներին: S&P 500
SPX,
գրանցել է ամսական 9.3% կորուստ՝ 2002 թվականից ի վեր ամենավատ սեպտեմբերյան ցուցանիշը: Dow Jones Industrial Average-ը
DJIA,
նվազել է 8.8%-ով, իսկ Nasdaq Composite- ը
ԿՈՄՊ
Ուրբաթ օրը իր ընդհանուր ամսական կորուստը հասցրեց 10.5%-ի, ըստ Dow Jones Market Data-ի:
Ամսվա առաջին կեսին ինդեքսները գրանցել էին համեստ ձեռքբերումներ այն բանից հետո, երբ ներդրողները լիովին գներ կատարեցին FOMC-ի սեպտեմբերի վերջին կայացած հանդիպման ժամանակ տոկոսադրույքների մեծ բարձրացման արդյունքում, քանի որ օգոստոսի գնաճի տվյալները ցույց տվեցին գների ճնշման թուլացման փոքր նշաններ: Այնուամենայնիվ, ի Կենտրոնական բանկի սպասվածից ավելի բազեի դիրքորոշումը ստիպեց բաժնետոմսերը հրաժարվել սեպտեմբերի սկզբին ունեցած բոլոր ձեռքբերումներից: Dow-ը մտավ իր առաջին արջուկային շուկա 2020 թվականի մարտ ամսից ամսվա վերջին շաբաթվա ընթացքում, մինչդեռ S&P-ի հենանիշը իջել է մինչև 2022 թվականի ևս ցածր մակարդակ.
Ըստ Stock Trader's Almanac-ի տվյալների, հոկտեմբեր ամսվա արդյունքները կարող են որոշակի հարմարավետություն տալ, քանի որ այն եղել է շրջադարձային ամիս կամ «արջի մարդասպան»:
«Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո տասներկու արջուկային շուկաներ ավարտվել են հոկտեմբերին՝ 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002 և 2011 թթ. Stock Trader's Almanac, մի գրառման մեջ Հինգշաբթի. «Այս տարիներից XNUMX-ը միջանկյալ տարիներ էին»:
Իհարկե 2022 թվականը նաև միջանկյալ ընտրություններ էականջը, նոյեմբերի 8-ին սպասվող Կոնգրեսի ընտրությունները:
Ըստ Հիրշի՝ միջանկյալ ընտրությունների տարիներին հոկտեմբեր ամիսները «ուղղակի աստղային» են և սովորաբար այնտեղ, որտեղ սկսվում է չորս տարվա նախագահական ընտրությունների ցիկլի «քաղցր տեղը» (տես ստորև բերված գծապատկերը):
«Միջնաժամկետ տարիների չորրորդ եռամսյակը զուգորդվում է նախընտրական տարիների առաջին և երկրորդ եռամսյակների հետ՝ շուկայի համար լավագույն երեք եռամսյակի անընդմեջ ժամանակահատվածի համար՝ միջինը 19.3% DJIA-ի և 20.0% S&P 500-ի համար (1949 թվականից), և զարմանալի 29.3% NASDAQ-ի համար (1971 թվականից)»,- գրել է Հիրշը:
ԱՂԲՅՈՒՐ՝ STOCKTRADERSALMANAC
Թերահավատները համոզված չեն, որ այս օրինաչափությունը ճշմարիտ կլինի այս հոկտեմբերին: Շոտլանդիայում գտնվող ակտիվների կառավարման Abrdn ընկերության ներդրումների ղեկավար Ռալֆ Բասեթն ասում է, որ այս դինամիկան կարող է դրսևորվել միայն «ավելի նորմալացված տարիներին»:
«Սա պարզապես անտիպ ժամանակաշրջան է շատ պատճառներով», - ասել է Բասեթը MarketWatch-ին հինգշաբթի օրը հեռախոսային հարցազրույցում: «Բազմաթիվ փոխադարձ հիմնադրամների ֆինանսական տարին ավարտվում է հոկտեմբերին, ուստի հարկային կորուստները կառավարելու համար հակված են մեծ քանակությամբ առքուվաճառքների: Սա մի տեսակ բան է, որի միջով մենք անցնում ենք, և դուք պետք է շատ զգայուն լինեք, թե ինչպես եք կառավարում այդ ամենը»:
Հոկտեմբեր ամսվա սեզոնայնության միտումները
Ուոլ Սթրիթի հին ասացվածք.Վաճառեք մայիսին և գնացեք,», վերաբերում է շուկայի պատմական թերակատարմանը մայիսից հոկտեմբեր վեցամսյա ժամանակահատվածում: Stock Trader's Almanac-ը, որը վերագրվում է այս ասացվածքի ստեղծմանը, գտնում է, որ նոյեմբերից ապրիլ բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելը և ֆիքսված եկամտի անցնելը մյուս վեց ամիսները կունենան «1950 թվականից ի վեր արտադրել է հուսալի եկամուտներ՝ նվազեցված ռիսկով».
Հարստության կառավարմամբ զբաղվող Stifel ընկերության ստրատեգները պնդում են, որ S&P 500-ը, որը հունվարի 23-ի իր ռեկորդային ցուցանիշից ավելի քան 3%-ով էժանացել է, գտնվում է հատակին: Նրանք դրական կատալիզատորներ են տեսնում 2022 թվականի չորրորդ եռամսյակի և 2023 թվականի սկզբի միջև, քանի որ Fed քաղաքականությունը գումարած S&P 500 բացասական սեզոնայնությունը հակառակ քամիներ են, որոնք մինչ այդ պետք է նվազեն:
«Դրամավարկային քաղաքականությունը գործում է վեց ամիս ուշացումով և [նոյ. 2] և [դեկտ. 14] Fed-ի 2022-ի վերջին երկու հանդիպումները, մենք տեսնում ենք նուրբ շարժում դեպի տվյալներից կախված Fed-ի դադար, որը թույլ կտա ներդրողներին կենտրոնանալ գնաճի (բարելավման) տվյալների վրա, այլ ոչ թե քաղաքականության վրա», - գրում են ստրատեգները՝ Բարրի Բաննիսթերի գլխավորությամբ, բաժնետոմսերի գլխավոր ստրատեգ: վերջին գրառման մեջ. «Սա կարող է ամրապնդել շուկայի դրական սեզոնայնությունը, որը պատմականորեն ուժեղ է S&P 500-ի համար նոյեմբերից ապրիլ ընկած ժամանակահատվածում»:
Սեզոնային միտումները, սակայն, գրված չեն քարով: Dow Jones շուկայական տվյալները պարզել են, որ S&P 500-ը վերջին վեց տարիների ընթացքում մայիսից հոկտեմբեր ընկած ժամանակահատվածում գրանցել է դրական եկամուտներ (տես ստորև բերված գծապատկերը):
ԱՂԲՅՈՒՐ՝ FACTSET, DOW JONES ՇՈՒԿԱՅԻ ՏՎՅԱԼՆԵՐ
Ameriprise Financial-ի շուկաների գլխավոր ստրատեգ Էնթոնի Սագլիմբենը ասում է, որ պատմության մեջ կան ժամանակաշրջաններ, երբ հոկտեմբերը կարող է վախ առաջացնել Ուոլ Սթրիթում, քանի որ որոշ խոշոր պատմական շուկայի վթարներ, ներառյալ 1987 և 1929 թվականները, տեղի են ունեցել ամսվա ընթացքում:
«Կարծում եմ, որ ցանկացած տարի, երբ դուք ունեցել եք բաժնետոմսերի համար շատ դժվար տարի, սեզոնայնությունը պետք է զեղչի այն, քանի որ կան որոշ այլ մակրո ուժեր [որոնք] մղում են բաժնետոմսերի վրա, և դուք պետք է ավելի հստակություն տեսնեք այդ մակրո ուժերի վերաբերյալ, որոնք. դրանք իջեցնում են արժեթղթերը», - ուրբաթ օրը Saglimbene-ին ասաց MarketWatch-ին: «Անկեղծ ասած, ես չեմ կարծում, որ գոնե առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում մենք մեծ տեսանելիություն կտեսնենք»:
Աղբյուրը՝ https://www.marketwatch.com/story/will-october-be-another-stock-market-bear-killer-why-investors-need-to-tread-carefully-around-seasonal-trends-11664555175: siteid=yhoof2&yptr=yahoo