Ֆոնդային շուկան պատրաստ է ավելի մեծ կորուստների, քանի որ տնտեսությունը մտնում է «վտանգավոր գոտի», զգուշացնում է Morgan Stanley-ն

topline

Չորեքշաբթի օրը ֆոնդային շուկան խախտեց պատմական երկօրյա ռալլը, քանի որ վերլուծաբանները նախազգուշացրել էին, որ դեռ վաղ է նշելու համար՝ հաշվի առնելով սպասվող ռիսկերը, այդ թվում՝ կորպորատիվ հաշվետվությունները, որոնք հավանաբար ցույց կտան, թե որքան վատթարացող տնտեսական պայմաններն են ազդում ընկերության եկամուտների վրա:

«Սա ամենադժվար մակրոկանխատեսման միջավայրերից մեկն է, որին շատ ընկերություններ երբևէ ունեցել են ... [+] բախվել են»,- ասում են ներդրումային բանկի ստրատեգները։

ստացվեց

Հիմնական փաստեր

Dow Jones Industrial Average-ը իջել է գրեթե 200 կետով կամ 0.6%-ով՝ մինչև 30,125 կետ՝ ժամը 12:30-ի սահմաններում ET. մեծ երկօրյա շահույթը կազմել է գրեթե 6%, մինչդեռ S&P 500-ը և տեխնոլոգիական Nasdaq-ը անկում են ապրել համապատասխանաբար 0.9% և 1.3%:

«Բազմաթիվ ներդրողների գլխում առաջնային հարցը ևս մեկ անգամ փոխվել է այն հարցի վրա, թե երբ է դաշնային պահուստային համակարգը, ոչ թե եթե», - գրել է Morgan Stanley-ի ստրատեգ Մայքլ Ուիլսոնը իր գրառման մեջ՝ ասելով, որ տնտեսությունը մտել է «վտանգավոր գոտի», որտեղ հայտնվել է Fed քաղաքականությունը։ բավականաչափ սահմանափակող, որպեսզի ֆինանսական և տնտեսական սթրեսը անպայման առաջանա:

Ուիլսոնն ասում է, որ «միայն ժամանակի հարց է», երբ «արագ և կատաղի» շուկայական իրադարձությունը համոզի Fed-ին հետ կանգնել տոկոսադրույքների բարձրացումից, որն օգնում է մեղմացնել գնաճը՝ նվազեցնելով պահանջարկը, բայց նա զգուշացնում է, որ ոչ ոք դեռ չգիտի, թե ինչպիսի իրադարձություն է դա: կլինի.

Երբ Fed-ը փոխի ընթացքը, բաժնետոմսերը և այլ ռիսկային ակտիվները (օրինակ՝ կրիպտոարժույթները) պետք է կրկին աճեն, բայց Վիլսոնն ասում է, որ «վատ գաղափար» է ենթադրել, որ շահույթը երկարատև կլինի, քանի որ մի շարք առաջացող ռիսկեր, այդ թվում՝ տնտեսական: թուլություն Եվրոպայում, դոլարի հզորությունը և Չինաստանի վերաբացումը անվստահություն— հավանաբար կխանգարի ընկերության եկամուտներին առաջիկա երկու եռամսյակներում:

Չորեքշաբթի օրվա գրառման մեջ Wedbush-ի վերլուծաբան Դեն Այվսը գրել է, որ հաջորդ ամսվա եկամուտները «կարևոր» կլինեն հատկապես տեխնոլոգիական հսկաների համար. նրանք լավ են դիմանում՝ չնայած վատթարացող տնտեսական պայմաններին:

Morgan Stanley-ն կանխատեսում է, որ S&P-ն, ի վերջո, կհասնի արջի շուկայական ցածր մակարդակին՝ 3,000-ից 3,400 կետի սահմաններում, ինչը հուշում է, որ ինդեքսը, որն այս տարի արդեն նվազել է 21.5%-ով, դեռ կարող է անկում ապրել ևս 10%-ից մինչև 20%:

Վճռորոշ մեջբերում

«Երկար ժամանակ է պահանջվում, որպեսզի [եկամտի կանխատեսումները] ընկնեն S&P 500-ի համար, քանի որ դա շատ բարձր որակի, դիվերսիֆիկացված ինդեքս է, և ընկերությունները չեն ցանկանում ձեռնոց նետել ապագա եռամսյակներին, քանի դեռ ստիպված չեն լինի», - ասում է Ուիլսոնը: «Սա ամենադժվար մակրոկանխատեսման միջավայրերից մեկն է, որին շատ ընկերություններ երբևէ հանդիպել են: Երևում է, որ ավելի շատ ընկերություններ հասնում են այն կետին, որտեղ այլևս չեն կարող պայքարել դրա դեմ»:

Հիմնական նախապատմություն

Երկարատև գնաճը ստիպել է Fed-ին այս տարի ավելի ագրեսիվ բարձրացնել տոկոսադրույքները, քան նախկինում ակնկալվում էր, և դրա արդյունքում բաժնետոմսերը տուժել են: Չնայած այս շաբաթ 5% աճին, քանի որ աշխատաշուկայի սառեցման տվյալները ցույց էին տալիս, որ տնտեսությունը կարող է վերջապես դանդաղել այնքան, որ օգնի գնաճի անկմանը, որոշ փորձագետներ այնքան էլ վստահ չեն, որ Fed-ը բավարար պատճառներ ունի ավելի քիչ դաժանորեն գործելու համար: «Տնտեսությունը չափազանց ուժեղ է, որպեսզի Fed-ը շրջվի», - ասաց Oanda-ի վերլուծաբան Էդվարդ Մոյան չորեքշաբթի իր գրառման մեջ ՝ մատնանշելով, որ մասնավոր հատվածի աշխատատեղերի տվյալները աշխատավարձային պրոցեսոր ADP-ից: ցույց տվեց Անցյալ ամիս ավելացվել է ավելի լավ, քան սպասվում էր 208,000 նոր աշխատատեղ:

Ինչ մենք չգիտենք

Ակնկալվում է, որ Fed-ն այս տարի կբարձրացնի տոկոսադրույքները ևս 125 բազիսային կետով, բայց դա մեծապես կախված է նրանից, թե ինչպես են չափվում մուտքային տնտեսական տվյալները: Ներդրողները հույս ունեն ուրբաթ օրը աշխատատեղերի սպասվածից ավելի վատ տվյալների կամ այս ամսվա վերջում սպասվածից ավելի լավ գնաճի մասին, որոնք կօգնեն արդարացնել ավելի փոքր աճերը:

Ինչ դիտելու համար

Երրորդ եռամսյակի շահույթի սեզոնը մեկնարկում է հաջորդ շաբաթ, իսկ խոշոր բանկերի եկամուտները Citigroup-ից, JPMorgan-ից և Morgan Stanley-ից բոլորը նախատեսված են ուրբաթ օրը՝ հոկտեմբերի 14-ին: