Ֆոնդային շուկայի ներդրողները 3 թվականին բախվում են ռեցեսիայի 2023 սցենարի

Ա - իսուրբ և կարճատև անկում

Շատ վերլուծաբաններ կարծում են, որ տնտեսությունը բավականաչափ իներցիա ունի, որպեսզի դանդաղ աճի առնվազն մինչև 2023 թվականի առաջին կիսամյակը: 

«Համոզված լինելով, որ ծանր անկումը անկումային կլինի բաժնետոմսերի համար, սակայն հաշվի առնելով ԱՄՆ տնտեսության ճկունությունը և աշխատաշուկայի լարվածությունը, մենք ակնկալում ենք դանդաղում կամ մակերեսային և կարճատև անկում», - ասաց Նենսի Թենգլերը՝ Laffer Tengler-ի գործադիր տնօրեն և գլխավոր ներդրումային տնօրենը: Ներդրումներ. «Դա կարող է թույլ տալ բաժնետոմսերի աճը 2023 թվականի երկրորդ կեսին (1-ին անկայուն եռամսյակից հետո), երբ նրանք նայում են ռեցեսիայի անկյունին»:

Թենգլերն ասաց, որ ներկայիս շուկայական կոնսենսուսը չափազանց հոռետեսական է, քանի որ սպառողը դեռևս ունի թողունակություն, և ծախսերը կպահպանվեն ավելի լավ, քան կանխատեսում են հերքողներն աշխատաշուկայում: 

ԱՄՆ գործատուները նոյեմբերին վարձել է ավելի շատ աշխատող, քան սպասվում էր և բարձրացրեց աշխատավարձերը՝ թոթափելով ռեցեսիայի հետ կապված մտահոգությունների մեծ մասը: Նոյեմբերի աշխատատեղերի զեկույցը ցույց է տվել, որ անցյալ ամիս տնտեսությունը 263,000 աշխատատեղ է ստացել՝ գերազանցելով Ուոլ Սթրիթի ակնկալիքները, ընդ որում գործազրկության մակարդակը մնում է կայուն 3.7%, մնալով մոտ կեսդարյա ցածր մակարդակին:

Այնուամենայնիվ, ակնկալվում է, որ աշխատատեղերի աճը կդանդաղի 2023 թվականին, քանի որ ավելի բարձր տոկոսադրույքները կկրճատեն ներդրումները և քանի որ ավելի շատ արդյունաբերություններ լիովին վերականգնում են իրենց նախահամաճարակային գլխաքանակը, սակայն ըստ ZipRecruiter-ի գլխավոր տնտեսագետ Ջուլիա Պոլլակի, աշխատաշուկայի պայմաններում այս տեսակի «էական սառեցումը» կհանգեցնի: հեռու լինել ռեցեսիայից.

The Կոնգրեսի բյուջեի գրասենյակ-ի գնահատականը ցույց է տալիս, որ զբաղված ամերիկացիների թիվը 158-ին 2022 միլիոնից կհասնի 174 միլիոնի 2052-ին: Փոլաքն ասաց, որ տնտեսությունը պետք է «հարմարավետ լինի հետագա տարիներին աշխատատեղերի էլ ավելի ցածր թվով»: Այդ կանխատեսումները ենթադրում են, որ աշխատատեղերի զուտ շահույթը կկազմի ամսական ընդամենը 45,000 աշխատատեղ հաջորդ 30 տարվա ընթացքում՝ բացակայելով ԱՄՆ բնակչության աճի աճը:

Janney Montgomery Scott-ի գլխավոր ներդրումային ստրատեգ Մարկ Լուսկինին կարծում է, որ ֆոնդային շուկան, ամենայն հավանականությամբ, կնվազի անկման փաստացի սկզբից առաջ՝ դրա մյուս կողմում «վերջնական վերականգնման» ակնկալիքով: 

«Մենք ակնկալում ենք, որ բաժնետոմսերը կպայքարեն և կշարունակեն ճնշման տակ մնալ առաջիկա կամ մեկ քառորդ կամ երկու ամիսների ընթացքում, նախքան վերջնականապես ավելի կայուն առաջընթաց հաստատելը, գուցե հաջորդ տարվա երկրորդ կեսին», - հեռախոսով ասել է Լուսկինին MarketWatch-ին:

Նա տնտեսական ճկունությունը վերագրեց անհատների և տնային տնտեսությունների «առողջ հաշվեկշիռներին», որոնք համաճարակի ընթացքում կուտակեցին «խնայողությունների առատություն»:

See: Արդյո՞ք 2022-ը կոտրել է Ուոլ Սթրիթի «վախը»:uge'? Ինչու VIX-ն այլևս չի արտացոլում ֆոնդային շուկայի ցավալի վիճակը

Ա «սճահիճ» ռեցեսիան

Թեև կանխատեսողների մի խումբ կարծում է, որ 2023 թվականին անկումը կլինի մեղմ և կարճ, և դրան կհետևի տնտեսական ուժեղ վերականգնումը, JP Morgan-ի ռազմավարներից մեկն ասաց, որ տնտեսությունը, հավանաբար, կպայքարի դրանից դուրս գալու համար: 

JP Morgan Asset Management-ի գլխավոր գլոբալ ստրատեգ Դեյվիդ Քելլին պնդում է, որ «տնտեսական ժայռից» ընկնելու փոխարեն, նման անկումը ավելի շատ նման կլինի «տնտեսական ճահիճ» սահելուն, ինչը նշանակում է, որ տնտեսության համար դժվար կլինի դուրս գալ։ դրանից։ 

Լավ նորությունն այն է, որ տնտեսական ճահճացման երկարատև ժամանակաշրջանը պետք է ճնշի գնաճը և ստիպի Դաշնային պահուստին հետ կանգնել 2022 թվականի դրամավարկային խստացման զգալի մասից, գրել է Քելլին: նոյեմբերի գրառում. 

«Սակայն հակառակ կողմն այն է, որ մեղմ անկումը, հավանաբար, չի ստեղծի լրացուցիչ փակված պահանջարկ, և, ենթադրելով, որ մենք տեսնում ենք գործազրկության միայն համեստ աճ, գործազրկության մակարդակի անկումից զբաղվածության և եկամուտների աճը նույնպես նորմալից ցածր կլինի: " նա ասաց. «Հավանաբար, ամենակարևորը, ի տարբերություն վերջին չորս անկումներից յուրաքանչյուրի, դժվար թե լինի որևէ էական հարկաբյուջետային խթան տնտեսությունը վերագործարկելու համար»:

Wall Street-ի վերլուծաբանները նախազգուշացրել են ֆոնդային շուկայի ներդրողներին, որ Հաջորդ տարի նրանք չպետք է ակնկալեն «Fed put»-ի որևէ ձև:

See: Արդյո՞ք 2023 թվականի ֆոնդային շուկայի վերականգնումը տեղի է ունենում 2022 թվականի վաճառքից հետո: Ինչ է պատմում պատմությունը տարիներ շարունակ կորցնելու մասին:

Ոչ մի անկում կամ փոքր տեխնիկական անկում

Goldman Sachs-ի տնտեսագետները կրկնապատկել են իրենց կոչը, որ ԱՄՆ-ի տնտեսությունը, հավանաբար, կհասնի մեղմ վայրէջքի, ինչը նշանակում է, որ Կենտրոնական բանկը կարող է մեղմացնել գնաճը՝ առանց տնտեսական աճի կասեցման: Նրանք նաև ակնկալում են, որ տնտեսությունը փոքր-ինչ կխուսափի ռեցեսիայից, քանի որ գնաճը մարում է, իսկ գործազրկությունը փոքր-ինչ աճում է:

«Մեր տնտեսագետներն ասում են, որ 35% հավանականություն կա, որ ԱՄՆ-ը գալիք տարում ընկնի ռեցեսիայի մեջ, գնահատական, որը շատ ցածր է Wall Street Journal-ի հետազոտության կանխատեսողների միջինից 65%-ից», - ասում են Goldman Sachs-ի տնտեսագետները իրենց զեկույցում: 2023 թվականի հեռանկար. «ԱՄՆ-ը կարող է մասամբ խուսափել անկումից, քանի որ տնտեսական ակտիվության տվյալները ոչ մի տեղ մոտ չեն ռեցեսիային»:

Այն բանից հետո երկու եռամսյակ անընդմեջ բացասական համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) աճ 2022 թվականի սկզբին ԱՄՆ տնտ երրորդ եռամսյակում ընդլայնվել է, աճելով տարեկան 2.9% տեմպերով, ցույց են տալիս կառավարության տվյալները։ 

ՀՆԱ-ի կրճատման հաջորդական եռամսյակները հաճախ նկարագրվում են որպես «տեխնիկական անկում», թեև Տնտեսական հետազոտությունների ազգային բյուրոն, որը ծառայում է որպես բիզնես ցիկլի արբիտր, ունի անկման շատ ավելի լայն սահմանում:

See: Այս հինգ առևտրային օրերը կազմել են S&P 500-ի գրեթե բոլոր կորուստները 2022թ.

ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը ուրբաթ ուղու վրա էին՝ տարին ավարտելու 2022 թվականի իրենց ցածր մակարդակից ոչ հեռու, ինչը համարվում է ամենավատ տարին 2008 թվականից ի վեր:

S&P 500
SPX,
-0.25%
Հինգշաբթի փակման դրությամբ՝ տարվա երկրորդից վերջին առևտրային օրը, նվազել է տարեկան 19.2%-ով: Մինչդեռ Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.22%
նվազել է 8.6%-ով, մինչդեռ Nasdaq Composite-ը
ԿՈՄՊ
-0.11%
այս տարի նվազել է 33%-ով: