Star Stockpicker-ը գտնում է նոր խաչակրաց արշավանք, որը մոլեգնում է «Ամեն ինչի պղպջակների» դեմ

«Մարդիկ հարցնում են՝ ի՞նչ գնեմ։ Պատասխանն այն է, որ դուք պետք է կանխիկ լինեք, որպեսզի պատրաստվեք «շատ, շատ, շատ ավելի ցածր մակարդակների առաջ»:

Ջորջ Նոբլը սկսել է իր կարիերան Fidelity Investments-ում 1980-ականների սկզբին` աշխատելով լեգենդ Փիթեր Լինչի մոտ, այնուհետև ղեկավարում է ամենաարդյունավետ Fidelity Overseas Fund-ը: Ավելի ուշ նա գործարկեց իր սեփական հեջ-ֆոնդը, որը թուլացավ 2009-ին, երբ նա շատ շուտ դարձավ աճի միտում: Այժմ 65-ամյա Նոբլը գտել է իր կյանքի նոր նպատակը՝ խաչակրաց արշավանքը՝ օգնել ներդրողներին հաղթահարել այն, ինչ նա անվանում է «ամենամեծ «ամեն ինչի փուչիկը» երբևէ տեսած», մի փուչիկ, որը փչել են կենտրոնական բանկիրները, որոնք «հետապնդում են երբևէ ամենաանխոհեմ դրամավարկային քաղաքականությունը»: «Իրական տոկոսադրույքները զրոյից ցածր մղելով, մինչդեռ 5 տրիլիոն դոլար դաշնային համաճարակի խթանումը նվազեցրեց ավելցուկային իրացվելիությունը ԱՄՆ-ի տնտեսության վրա:

Հիասթափված լինելով CNBC-ում (որը նա անվանում է մուլտֆիլմերի ցանց), որը նա համարում է սրտխառնոց անկասկած խրախճանքից, Նոբլը անցած տարում աղավնին մտավ սոցիալական մեդիա և ստեղծեց իր սեփական ֆորումը Twitter Spaces-ում, Clubhouse-ում և YouTube, որտեղ նա ունի ավելի քան 4,000 բաժանորդ իր չխմբագրված, ժամ տեւողությամբ զրույցների շուկայական մավեն ընկերների հետ: Noble-ը ներկայացնում է Նյու Ջերսիում ծնված, առանց bs, ոչ բանտարկյալների մոտեցումը SPAC-ներին, NFT-ներին, կրիպտոարժույթներին, տեխնոլոգիական բաժնետոմսերին և դրանց խթանողներին դատապարտելու համար: Ինը ամիս առաջ նա անվանել առցանց բրոքերային հարթակ Robinhood «բոցավառ աղբարկղի տաք օդի պղպջակ»: Այդ պահից բաժնետոմսերը նվազել են 85%-ով:

Առայժմ շուկայի լայն անկումը միայն սկիզբն է: «Այս անկումը ցնցելու է», - ասում է նա: «Տոկոսադրույքներն ու եկամտաբերությունն ավելի են բարձրանում։ Բաժնետոմսերը կենաց են»: Փափուկ վայրէջք չի լինի. «Նրանք չեն նվազի գնաճը, քանի դեռ տնտեսությունը չի փլուզվել», բայց Fed-ն այլընտրանք չունի: «Եթե նրանք չբարձրացնեն դրույքաչափերը, մենք Վայմար տանող ճանապարհին ենք»: Նա, իհարկե, նկատի ունի Գերմանիայի Վայմարի հիպերինֆլյացիան, որտեղ մինչև 2023 թվականը ապրանքների արժեքը տրիլիոն անգամ ավելի է, քան հինգ տարի առաջ:

Թաքնվելու տեղ չկա: Ավանդաբար, երբ բաժնետոմսերը զիջում էին պարտատոմսերը, հետևաբար, ավանդական 60/40 պորտֆելի գրավչությունը բաժանվեց այդ երկու հիմնական ակտիվների դասերի միջև: «60/40 մոդելը մեռած է», - հայտարարում է Նոբլը: «Այս պահին բաժնետոմսերն ու պարտատոմսերը փոխկապակցված են: Բաժնետոմսերը նվազում են, քանի որ փոխարժեքները բարձրանում են: Բուֆեր չկա»։

Պարտատոմսերի գները, իհարկե, շարժվում են եկամտաբերության հակառակ ուղղությամբ, այնպես որ, քանի որ Fed-ը բարձրացնում է տոկոսադրույքները՝ զսպելու գնաճը և զսպելու սննդամթերքի և վառելիքի չափազանց մեծ պահանջարկը, պարտատոմսերը կորցնում են արժեքը: Եվ պատրաստվում են կորցնել շատ ավելին: «Եթե դուք եկել եք Մարսից և տեսնեիք, որ գնաճը 8% է, իսկ 10 տարին 3%, կեղծ CPI թիվ է, դուք կմտածեք, որ դա խենթություն է: Եթե ​​նույնիսկ գնաճը 4 տոկոս լինի, ի՞նչ է անում 10 տարին 3 տոկոսով»։

Դաշնային պահուստային համակարգը նոր է սկսում իր աշխատանքը քանակական խստացում ցիկլը՝ թույլ տալով, որ վերջին տարիներին ձեռք բերված տրիլիոն դոլարների պարտատոմսերը հասունանան և չփոխարինեն դրանք: Սա հեռացնում է շուկաների իրացվելիության առաջնային աղբյուրը: «Մարդիկ հարցնում են՝ ի՞նչ գնեմ։ Պատասխանն այն է, որ դուք պետք է կանխիկ լինեք»: Պատրաստվել գալիք փոթորկին: Նա տեսնում է «շատ, շատ, շատ ավելի ցածր մակարդակներ առջևում» բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի համար, ինչպես նաև կրիպտոարժույթների ոչնչացում, ինչպիսիք են. Tether, «աշխարհի պատմության մեջ ամենամեծ Պոնզի սխեման, ավելի մեծ, քան Մեդոֆը»:

Ինչո՞ւ պետք է լսենք այս տղային: Նոբլն իր կարիերան սկսել է 1980 թվականին՝ որպես պրակտիկանտ Fidelity Investments-ում՝ աշխատելով լեգենդար Փիթեր Լինչի համար, երբ ընկերությունը ղեկավարում էր ընդամենը 8 միլիարդ դոլար (այժմ այն ​​կազմում է 4.5 տրիլիոն դոլար): Նրա ամենաթանկ լինչյան դասը. «Իմացիր, թե ինչ ես պատկանում», - ասում է Նոբլը: «Դա վիճակախաղի տոմս չէ: Դուք ընկերության մի կտոր եք պատկանում»: Նոբլը կառավարել է Fidelity Overseas Fund-ին ամենաբարձր եկամուտները (137% -ը 5 տարիների ընթացքում) և հեծավ Ճապոնիայի բումը։ Նա հիշեցնում է, որ դեռևս 1980-ականներին ճապոնական շուկաները վայելում էին «եռակի արժանիքների սցենարը»՝ տոկոսադրույքների նվազմամբ, դոլարի անկմամբ և էներգիայի գների անկմամբ, որոնք բոլորը միավորվեցին՝ խթանելով ակտիվների գնահատումը: Բայց երբ դա վերածվեց «եռակի անբարենպաստության սցենարի», երբ փոխարժեքները, նավթը և դոլարը բոլորը միասին աճում էին (ինչպես այսօր), նա 1991-ին դարձավ անկում և ցանկացավ կրճատել Ճապոնիան. Fidelity-ի հիմնադիր Նեդ Ջոնսոնը Noble-ին ասել է, որ Fidelity-ն միայն երկար ժամանակով աշխատող խանութ էր, ուստի նա հեռացավ և սկսեց 1 միլիարդ դոլար արժողությամբ երկու հեջ-ֆոնդից առաջինը: Նա պայթեցրեց երկրորդը 2009թ.-ին, երբ համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի տապալումից հետո շատ շուտ դարձավ աճի միտում, ինչը նա համարում է արժեքավոր փորձ 2022-ին նավարկելու համար: գնացել է. «Շուկաները իջնում ​​են, երբ այն, ինչն իջեցնում է շուկան, կանգ է առնում և շրջվում»:

Անցյալ ամռանը նա սկսեց շատ թվիթներ գրել՝ «անբարոյականություն կանչելով»: Նա փորձեց Clubhouse հավելվածը, սոցիալական մեդիայի ֆորում, որը նախատեսված էր միայն ուղիղ հրավերներով խոսակցությունների համար, բայց դա «չափազանց փոքր լճակ էր»: Նա պարզեց, որ նախընտրում է Twitter-ի տարածքները և սկսեց հին ընկերներին հրավիրել զրուցարան, որը, ինչպես նա խոստովանում է, որ վարում է Նացիստական ​​ապուր Սայնֆելդի կերպարը: Նոբլը սիրում է փողի կառավարիչների մի սերնդին նոր ձայն բերելը, ովքեր զգում էին, որ կորցրել են իրենց ձայնը գյուղի հրապարակում: «Կա մի շարք գիտելիքներ, որոնք կորել են», - ասում է նա: Սրանք օրինական ներդրող իշխանություններ են, ինչպիսիք են Մարկ Կոդես, Ջիմ Չանոս, Մարտի Ֆրիդսոն, Մայքլ Բելկին, Գրանտ Ուիլյամս, Բենեթ Թոմլին և Ալեքսանդր Ստահել. Անցած շաբաթավերջին նա երկու ժամ զրուցեց նավթի գուրու Անաս Ալհաջիի հետ։ Նրանք մերժեցին Կոնգրեսի գաղափարը, որը սահմանում է նավթի վրա շահութահարկ ինչ-որ անսպասելի գումար: «Ինչո՞ւ չվճարել Apple-ի անսպասելի հարկը, որն ունի շատ ավելի մեծ շահույթ և մարժա»: Խոսակցությունները արխիվացվում են YouTube-ում, Spotify-ում և Apple-ի հարթակում: Noble այժմ ունի Twitter-ի 33,000 հետևորդ, մեկ տարի առաջվա 2,000-ի դիմաց:

Նա չի տարակուսում նշել այն մարդկանց անունները, որոնց համարում է վատ դերասաններ։ Ֆինանսների նախարար Ջանեթ Յելենի նման. «Նույն մարդիկ, ովքեր ձեզ ասում են, որ այն հասել է իր գագաթնակետին, նույնն են, ովքեր ասում էին, որ դա անցողիկ է անցյալ տարի: Ինչու՞ պետք է հավատալ նրանց»: Եվ Ջիմ Քրամերը CNBC-ից, ով մայիսի վերջին ասաց.շատ հաճելի ամառ է լինելու» բաժնետոմսերի համար: Խոսակցությունները դատապարտում են Բիլ Հվանգի նմաններին, ում Archegos հեջ-ֆոնդը տպավորիչ կերպով բռնկվեց անցյալ տարի. SPAC-արքա Chamath Palihapitiya- ն որոնց ընկերությունները նվազել են ավելի քան 75%-ով. և Chase Coleman of Tiger Global, որը կորցրել է ավելի քան 50% խաղադրույքներ ոչ իրացվելի տեխնոլոգիական ընկերությունների վրա:

Ազնվական կույտերը արհամարհում են ARK Invest-ից Քեթի Վուդին, որի հիմնական հիմնադրամը նախորդ տարվա համեմատ նվազել է ավելի քան 70%-ով, բայց վերջերս ասաց, որ ակնկալում է ապագայում 50% տարեկան եկամտաբերություն առաջացնել: (Նոբլը կարծում է, որ դեռ գումար կա աշխատելու երկար էներգիայի, կարճ-ARKK-ի զույգ առևտրով:) Եվ հետո կա Tesla-ն: Նոբլն ասում է, որ SEC-ը և այլ կարգավորող մարմինները դեռևս չեն ճնշում Իլոն Մասկին, քանի որ նրանք ատում են, որ նրանք մեղադրվում են «ավելորդ իրացվելիության ամենամեծ խորհրդանիշը պատմողական շուկայում»: Noble-ը, ընդհանուր առմամբ, չի տալիս բաժնետոմսերի հուշումներ, բայց կանխատեսում է, որ Tesla-ն մինչև տարեվերջ կկազմի 200 դոլար (650 դոլար/բաժնետոմս այն նվազել է 50%-ով նոյեմբերից):

Նա կանխատեսում է, որ այս անունները կհիշվեն նույն ձևով, ինչ 2000 թվականի տեխնոլոգիական բումի աղմուկը Գարեթ վան Վագոներ, Քևին Լենդիս, Ռայան Ջեյքոբ, Հենրի Բլոջեթ, Ալբերտո Վիլար.

Զվարճալի է լինել ճանճ, հատկապես, երբ բացասական կողմը սահմանափակ է: Նոբլը այս պահին իրենից բացի գումար չի տնօրինում ոչ ոքի համար, և նա տարակուսում է պարզելու, թե ինչպես դրամայնացնել իր նորահայտ հետևորդները՝ գործարկելով սերտորեն մշակված հետազոտական ​​հարթակ կամ գուցե նույնիսկ գործարկելով բորսայական ֆոնդ: Լսողների առատաձեռնությունը ստուգելու համար նա անցյալ ամիս հավաքեց $220,000 700 անհատ դոնորներից խոհարար Խոսե Անդրեսի համար։ Համաշխարհային կենտրոնական խոհանոց, որն ավելի քան 40 միլիոն սնունդ է տրամադրել կարիքավոր մարդկանց աղետի գոտիներում, ինչպիսիք են Հայիթին ու Ուկրաինան:

Նոբլը հենց հիմա անհանգստացած է այն բանից, որ ներդրողները թերագնահատում են ներկայիս շուկայի վտանգները կամ վերադառնում են մինչև ափը պարզ լինի: «Այս պահին փախուստի փական չկա», - ասաց նա երկուշաբթի օրը: «Եթե դուք հարմարվում եք տոկոսադրույքներին, շուկան ավելի թանկ է, քան ուրբաթ օրը»:

ԱՎԵԼԻ ՖՈՐԲԵՍԻՊատրաստվեք $8-A-Gallon գազի համարBy Քրիստոֆեր Հելման
ԱՎԵԼԻ ՖՈՐԲԵՍԻ93 տարեկանում մահացել է Հյուսթոնի միլիարդատեր Ֆայեզ Սարոֆիմը: «Սֆինքսը» մեծ գումար է վաստակել՝ խաղադրույք կատարելով Ամերիկայի Blue Chip ձեռնարկատերերի վրաBy Քրիստոֆեր Հելման