S&P 500. 5 բաժնետոմսեր, որոնք պետք է խուսափել ժանտախտի նման, երբ ռեցեսիան սկսվի

Շատ S&P 500 ներդրողներ համոզված են, որ ռեցեսիան ճանապարհին է. Եվ եթե դա այդպես է, դուք կցանկանաք իմանալ, թե որ բաժնետոմսերից խուսափել:

Բաժնետոմսերը, որոնք սովորաբար ամենաշատն են տուժում ռեցեսիայի ժամանակ, որոշակիորեն հակասական են: S&P 500-ի հինգ բաժնետոմս, ներառյալ արդյունաբերական ընկերությունը Boeing (BA) և էներգետիկ ընկերությունները Բեյքեր Հյուզը (ԲԿՌ) Եւ Halliburton (Hal), թերակատարել է S&P 500-ը վերջին հինգ անկումներից յուրաքանչյուրում, ասվում է S&P Global Market Intelligence-ի և Investor's Business Daily-ի տվյալների վերլուծության մեջ: MarketSmith- ը. Բոլորը հետ են մնացել S&P 500-ից 1980 թվականից սկսած հինգ անկումներից յուրաքանչյուրում:

Գաղափարը, որ որոշ կոմունալ ծառայություններ և էներգիա կարող են վատթարանալ ռեցեսիայի ժամանակ, արթնացման կոչ է: Սրանք հենց այն ոլորտներն են, որոնց վրա այժմ շտապում են S&P 500 ներդրողներից շատերը աճում է ռեցեսիայի հավանականությունը. «Ռեցեսիայի ռիսկերը հաջորդ տարվա համար աճում են, հատկապես, եթե բարձր գները արմատավորվեն տնտեսության մեջ», - ասում է LPL Financial-ի գլխավոր տնտեսագետ Ջեֆրի Ռոչը:

Ինչու է անկումը S&P 500 ներդրողների սեղանի վրա

Ներդրողները սովորաբար ակնկալում են անկում ամեն տասնամյակ: Եվ ընդամենը երկու տարի է անցել այն պահից, երբ Covid-19-ի բռնկումը բռնկվեց 2020 թվականին: Ինչո՞ւ է անկումը հիմա անհանգստանում:

Աննախադեպ աճող գնաճ, հատկապես վառելիքի և բնակարանների գծով, կրճատում է սպառողների ծախսերը:

Դաշնային պահուստային համակարգը խոստանում է ագրեսիվորեն սառեցնել տնտեսությունը: Ներդրողները պատրաստվում են, որ կարճաժամկետ տոկոսադրույքները մինչև տարեվերջ բարձրանան առնվազն 2.5 տոկոսային կետով, ասում է The Economist-ը: Եվ երբ տոկոսադրույքներն այդքան արագ աճում են, սովորաբար հետևում է ռեցեսիան: The Economist-ը պարզել է, որ յոթ ցիկլերից վեցում, երբ տոկոսադրույքներն այսքան արագ են բարձրացել, ռեցեսիա է ի հայտ եկել երկու տարուց էլ քիչ անց:

«Fed-ը ցանկանում է պահանջարկի ոչնչացում, վերջ: Դա իրենց (միակ) քաղաքականության մուրճն է գնաճի մեխի համար։ Սա վատ է ակտիվների գների համար», - ասում է Horizon Investments-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Սքոթ Լադները:

Ներդրողները սովորաբար անում են մի բան ռեցեսիայի ժամանակ. նրանք վաճառում են S&P 500 բաժնետոմսերը: Բայց ոչ այնքան, որքան դուք կարող եք մտածել: 11 թվականի սկզբից ի վեր ԱՄՆ-ում գրանցվել է 1953 անկում: Եվ S&P 500-ը դրանց ընթացքում իջել է միջինը 2.1%-ով: Իհարկե, դա կարող է ավելի վատ լինել: S&P 500-ն ընկել է 11.2%-ով 2020-ին սկսված վերջին անկման ժամանակ: Իսկ 38-ին սկսվող անկման ժամանակ այն նվազել է գրեթե 2007%-ով:

Սակայն S&P 500 որոշ բաժնետոմսեր հատկապես խոցելի են ռեցեսիայի ժամանակ:

S&P 500 բաժնետոմսը, որն իսկապես չեք ցանկանում ունենալ ռեցեսիայի ժամանակ. Boeing

Եթե կա S&P 500 բաժնետոմս, որը կարող է զարմացնել ներդրողներին վերջին ռեցեսիաներում իր ցուցադրած վատ արդյունքներով, ապա դա Boeing ավիաարտադրողն է:

Ընկերության բաժնետոմսերը, որոնք առևտրային ինքնաթիռների մոտ օլիգոպոլիայի մաս են կազմում, անկում են ապրում: Անցած հինգ անկումների ընթացքում բաժնետոմսերն իջել են միջինը 40.1%-ով: Դա S&P 500 բաժնետոմսերի ամենավատ ցուցադրությունն է այդ ժամանակաշրջանում: Դա նույնպես զարմանալի է, քանի որ Boeing-ը սովորաբար իրականացնում է ինքնաթիռների պատվերների մեծ քանակություն:

Բայց, ըստ երևույթին, այդ պահանջարկի մի մասը գոլորշիանում է ռեցեսիայի ժամանակ՝ բաժնետոմսերի պահանջարկի հետ մեկտեղ: Boeing-ի բաժնետոմսերն ընկել են 56%-ով 2020-ին սկսված անկման ժամանակ, 43%-ով՝ 2007-ին և 47%-ով՝ 2001-ին։ Եվ դա իրական վտանգ է կուտակող ներդրողների համար, ովքեր այս տարի արդեն իջեցրել են այն 37%-ով:

Խուսափե՞լ էներգիայից և կոմունալ ծառայություններից ռեցեսիայի պայմաններում:

Ներդրողները այս տարի կուտակում են էներգետիկ և կոմունալ ծառայությունների բաժնետոմսերը՝ գնաճից շահույթ ստանալու համար: Բայց կա միայն մեկ խնդիր. այս բաժնետոմսերից շատերը մեծապես տուժում են ռեցեսիայի ժամանակ:

Վերցրեք Halliburton-ը: Այն այս տարի հանրաճանաչ պաշար է, մոտավորապես 77%-ով, քանի որ այն մատակարարում է սարքավորումներ, որոնք անհրաժեշտ են հանածո վառելիքի բարձր գներով հայտնաբերելու համար: Բայց դա սարսափելի բաժնետոմս էր նախորդ անկումների ժամանակ: Halliburton-ի բաժնետոմսերը վերջին հինգ անկումների ընթացքում միջին հաշվով իջել են ավելի քան 40%-ով: Եվ դա դեռ կարող է ավելի վատ լինել: Halliburton-ի բաժնետոմսերը կորցրել են իրենց արժեքի կեսից ավելին 2020 թվականի Covid-ի անկման ժամանակ:

Եվ դա նման պատմություն է Baker Hughes-ի հետ, որը նաև էներգիա մատակարարող ընկերություններին սարքավորումներ է մատակարարում: Վերջին հինգ անկումների ընթացքում նրա բաժնետոմսերը միջին հաշվով իջել են ավելի քան 30%-ով:

Սա կարող է մեծ բացահայտում լինել ներդրողների համար, ովքեր կուտակվում են էներգետիկ և կոմունալ ծառայությունների բաժնետոմսերում: Համարվում է, որ դրանք լավ խաղադրույքներ են գնաճի ժամանակ: Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) այս տարվա ընթացքում աճել է 59%-ով: Եվ կոմունալ ծառայությունների ընտրության հատվածը SPDR հիմնադրամը (XLU) նվազել է ընդամենը 0.2%-ով։ Դա զարմանալի արդյունք է, երբ S&P 500-ը տարեկան կտրվածքով զեղչված է մոտավորապես 18%-ով:

Բայց եթե ռեցեսիա լինի, բոլոր խաղադրույքներն անջատված են: Էներգետիկ բաժնետոմսերը կորցրել են իրենց արժեքի ավելի քան 20%-ը վերջին երեք անկումների ընթացքում:

Չեք կարծում, որ շատ ներդրողներ դա են սպասում:

S&P 500-ի ամենավատ բաժնետոմսերը ռեցեսիայի ժամանակ

Նրանք շուկայից հետ են մնացել վերջին հինգ անկումներից յուրաքանչյուրում

Ընկերության մասին	Պատկեր	Բաժնետոմսերի տարեթիվից մինչև օրս % ch.	Միջին % բաժնետոմսերի գլ. վերջին հինգ անկումը	Հատված
Halliburton	(Hal)	77%	-40.1%	էներգիա
Boeing	(BA)	36.9 -	33.4 -	Արդյունաբերականներ
Բեյքեր Հյուզը	(ԲԿՌ)	45.4	31.2 -	էներգիա
Schlumberger	(SLB)	57.6	30.8 -	էներգիա
Ամերիկյան էլեկտրական ուժ	(ԱԵՊ)	10.4	13.5 -	Կոմունալ ծառայություններ
S&P 500		18.0 -	9.2 -