Ըստ Columbia Threadneedle-ի բաժնետոմսերի ավագ վերլուծաբան Դեյվ Էգանի, չնայած հետագա անկման հնարավորությանը, կիսահաղորդչային բաժնետոմսերը կարող են զգալիորեն վերականգնվել առաջիկա մի քանի տարիների ընթացքում:
Կիսաֆոնդային բաժնետոմսերն այս տարի դժվարացել են՝ արտացոլելով ավելի լայն տնտեսության վերաբերյալ մտահոգությունները: Եղել է նաև հոռետեսություն չիպերի հատվածի մասին երկրորդ եռամսյակի խառը կանխատեսումներից հետո և անհանգստացած է, որ հաճախորդները կարող են գերգնել մատակարարման շղթայի խնդիրների պատճառով:
S&P 500
SPX,
-2.01%
այս տարի նվազել է 19.8%-ով, մինչդեռ PHLX կիսահաղորդչային ինդեքսը
ՍՈՔՍ,
-2.63%
իջել է 33% -ով:
Տես նաեւ,: Չիպային բաժնետոմսերի նկատմամբ հոռետեսությունը հասնում է նոր բարձրակետի, և թվում է, թե փողը հոսում է դեպի ծրագրային ապահովում
Երեքշաբթի օրը ելույթ ունենալով ԶԼՄ-ների կլոր սեղանի ժամանակ՝ Էգանը մատնանշեց երկու ինդեքսներում գնահատման բազմապատիկ կրճատումը: «Երկու դեպքում էլ՝ գնից շահույթի բազմապատիկները մոտավորապես հինգից 10%-ով ավելի են, քան 2018-ին», - ասաց նա:
«Ցածր բազմապատիկների մի մասը պայմանավորված է ավելի բարձր տոկոսադրույքներով», - ասաց նա: «Բայց դա նաև այն պատճառով է, որ մարդիկ ակնկալում են, որ գնահատականները կնվազեն»:
Կիսահաղորդիչների տիպիկ անկումը, համեմատած Ուոլ Սթրիթի ընթացիկ գնահատումների հետ, ենթադրում է, որ վաճառքի գնահատականները մոտ 15%-ով չափազանց բարձր են, ըստ Էգանի: Այնուամենայնիվ, վերլուծաբանը նշել է կիսահաղորդիչների շուկայի ցիկլային բնույթը։
«Սա ցիկլային ոլորտ է. անկմանը կհետևի վերականգնումը, այնուհետև հիմունքների այդ վերականգնման դեպքում դուք կստանաք գնահատման բազմապատիկ վերականգնում մոտ նորմալին», - ասաց նա: «Այն, ինչ դուք կարող եք տեսնել մոտ ապագայում, ավելի վատ կողմ է, բայց դուք, ըստ էության, ի վերջո ստանում եք ներքևի գործընթաց, իսկ հետո հաջորդ երկու տարիների ընթացքում SOX ինդեքսը կվերադառնա և կարող է քիչ թե շատ կրկնապատկվել այստեղից, ինչը բավականին գրավիչ է: »
Տես հիմա: Չիպերի վաճառքի շարունակական բումը չի թուլացնում Ուոլ Սթրիթի մտահոգությունները, սակայն դրամը կարող է օգնել
«Սակայն դա կլինի միջինը կիսաեզրափակիչների համար», - ավելացրեց նա:
Էգանը մատնանշեց չիպերի աճող ընդունումը աճող թվով շուկաներում, ինչպիսիք են տվյալների կենտրոնները, մեքենաները, արդյունաբերական օգտագործումը և առողջապահությունը: Այս ֆոնի վրա, ըստ Columbia Threadneedle-ի տվյալների, ակնկալվում է, որ կիսահաղորդիչների վաճառքը կկրկնապատկվի 2020-ից 2030 թվականներին՝ հասնելով մոտ 1 տրիլիոն դոլարի:
Վերլուծաբանը նաև խոսեց այն մասին, թե ինչպես կարող է կառուցվածքայինորեն փոխվել ընկերության կամ արդյունաբերության «որակը»՝ առաջարկելով ավելի լավ վաճառքի, ավելի լավ մարժաների և, հաճախ, ավելի լավ գնահատման բազմապատիկ: «Սա մեզ համար մի շարք բաժնետոմսերի վրա «բազմապարկ» եկամտաբերության շարժիչ ուժ է եղել», - ասաց նա: «Մենք կարծում ենք, որ դա մեզ համար ալֆայի իրական աղբյուր է»:
«Բաժնետոմսերը, որոնցում մենք ներդրել ենք դրա համար, կարող են զարմացնել… դրանք ներառում են Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Marvell Technology Inc.
MRVL,
-4.89%,
Broadcom Inc.
ԱՎԳՈ,
-1.44%,
ON Semiconductor Corp.
ՎՐԱ,
-2.51%,
որը դեռ անցնում է անցումային փուլով, և ցուցակը շարունակվում է», - ավելացրեց Էգանը: «Կիսաարդյունաբերությունը լի է այս տեսակի հնարավորություններով»:
SOX կիսահաղորդչային ինդեքսը կարող է կրկնապատկվել առաջիկա մի քանի տարիների ընթացքում, ասում է վերլուծաբանը
Ըստ Columbia Threadneedle-ի բաժնետոմսերի ավագ վերլուծաբան Դեյվ Էգանի, չնայած հետագա անկման հնարավորությանը, կիսահաղորդչային բաժնետոմսերը կարող են զգալիորեն վերականգնվել առաջիկա մի քանի տարիների ընթացքում:
Կիսաֆոնդային բաժնետոմսերն այս տարի դժվարացել են՝ արտացոլելով ավելի լայն տնտեսության վերաբերյալ մտահոգությունները: Եղել է նաև հոռետեսություն չիպերի հատվածի մասին երկրորդ եռամսյակի խառը կանխատեսումներից հետո և անհանգստացած է, որ հաճախորդները կարող են գերգնել մատակարարման շղթայի խնդիրների պատճառով:
S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
այս տարի նվազել է 19.8%-ով, մինչդեռ PHLX կիսահաղորդչային ինդեքսը
ՍՈՔՍ,
իջել է 33% -ով:
Տես նաեւ,: Չիպային բաժնետոմսերի նկատմամբ հոռետեսությունը հասնում է նոր բարձրակետի, և թվում է, թե փողը հոսում է դեպի ծրագրային ապահովում
Երեքշաբթի օրը ելույթ ունենալով ԶԼՄ-ների կլոր սեղանի ժամանակ՝ Էգանը մատնանշեց երկու ինդեքսներում գնահատման բազմապատիկ կրճատումը: «Երկու դեպքում էլ՝ գնից շահույթի բազմապատիկները մոտավորապես հինգից 10%-ով ավելի են, քան 2018-ին», - ասաց նա:
«Ցածր բազմապատիկների մի մասը պայմանավորված է ավելի բարձր տոկոսադրույքներով», - ասաց նա: «Բայց դա նաև այն պատճառով է, որ մարդիկ ակնկալում են, որ գնահատականները կնվազեն»:
Կիսահաղորդիչների տիպիկ անկումը, համեմատած Ուոլ Սթրիթի ընթացիկ գնահատումների հետ, ենթադրում է, որ վաճառքի գնահատականները մոտ 15%-ով չափազանց բարձր են, ըստ Էգանի: Այնուամենայնիվ, վերլուծաբանը նշել է կիսահաղորդիչների շուկայի ցիկլային բնույթը։
«Սա ցիկլային ոլորտ է. անկմանը կհետևի վերականգնումը, այնուհետև հիմունքների այդ վերականգնման դեպքում դուք կստանաք գնահատման բազմապատիկ վերականգնում մոտ նորմալին», - ասաց նա: «Այն, ինչ դուք կարող եք տեսնել մոտ ապագայում, ավելի վատ կողմ է, բայց դուք, ըստ էության, ի վերջո ստանում եք ներքևի գործընթաց, իսկ հետո հաջորդ երկու տարիների ընթացքում SOX ինդեքսը կվերադառնա և կարող է քիչ թե շատ կրկնապատկվել այստեղից, ինչը բավականին գրավիչ է: »
Տես հիմա: Չիպերի վաճառքի շարունակական բումը չի թուլացնում Ուոլ Սթրիթի մտահոգությունները, սակայն դրամը կարող է օգնել
«Սակայն դա կլինի միջինը կիսաեզրափակիչների համար», - ավելացրեց նա:
Էգանը մատնանշեց չիպերի աճող ընդունումը աճող թվով շուկաներում, ինչպիսիք են տվյալների կենտրոնները, մեքենաները, արդյունաբերական օգտագործումը և առողջապահությունը: Այս ֆոնի վրա, ըստ Columbia Threadneedle-ի տվյալների, ակնկալվում է, որ կիսահաղորդիչների վաճառքը կկրկնապատկվի 2020-ից 2030 թվականներին՝ հասնելով մոտ 1 տրիլիոն դոլարի:
Վերլուծաբանը նաև խոսեց այն մասին, թե ինչպես կարող է կառուցվածքայինորեն փոխվել ընկերության կամ արդյունաբերության «որակը»՝ առաջարկելով ավելի լավ վաճառքի, ավելի լավ մարժաների և, հաճախ, ավելի լավ գնահատման բազմապատիկ: «Սա մեզ համար մի շարք բաժնետոմսերի վրա «բազմապարկ» եկամտաբերության շարժիչ ուժ է եղել», - ասաց նա: «Մենք կարծում ենք, որ դա մեզ համար ալֆայի իրական աղբյուր է»:
«Բաժնետոմսերը, որոնցում մենք ներդրել ենք դրա համար, կարող են զարմացնել… դրանք ներառում են Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Marvell Technology Inc.
MRVL,
Broadcom Inc.
ԱՎԳՈ,
ON Semiconductor Corp.
ՎՐԱ,
որը դեռ անցնում է անցումային փուլով, և ցուցակը շարունակվում է», - ավելացրեց Էգանը: «Կիսաարդյունաբերությունը լի է այս տեսակի հնարավորություններով»:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo