Դուք գրեթե կարող եք լսել փայտանյութի գների անկման ձայնը, հավանաբար դեռ շատ բան է սպասվում: Դաշնային պահուստային համակարգի դանդաղ, բայց կայուն պատերազմը գնաճի դեմ կնվազեցնի բնակարանաշինության ոլորտում օգտագործվող փայտի պահանջարկը, ինչը կնվազեցնի գները գրեթե 50%-ով, ասում են փորձագետները:
«Նվազեցված տնօրինման եկամտի և ավելի բարձր տոկոսադրույքների դեպքում շատ դժվար է վստահություն տեսնել այս գներով տներ գնելու համար», - ասում է Hackett Financial Advisors-ի նախագահ Շոն Հեքեթը: Այլ կերպ ասած, գնաճը գումարած հիփոթեքային ծախսերի աճը կլինի փորված բնակարան և իր հերթին նվազեցնել փայտանյութի պահանջարկը:
Hackett-ի գնահատմամբ՝ 1,000 տախտակի ոտնաչափ պատահական երկարությամբ փայտանյութի գները կնվազեն մինչև 300 դոլար՝ 48%-ով իջնելով վերջերս՝ 580 դոլարից: Դրանից հետո նա տեսնում է, որ այն վաճառվում է $300-ից $400-ի սահմաններում: «Չեմ տեսնում, որ մենք մի քանի տարի դուրս գանք այս վատ վիճակից»,- ասում է նա:
Ռիսկի նկատմամբ հանդուրժող ներդրողները պետք է մտածեն CME ֆյուչերսների բորսայում նոյեմբեր ամսով պատահական կարճաժամկետ փայտանյութի ֆյուչերսային պայմանագրերի վաճառքի մասին: Որպես այլընտրանք, նրանք կարող են կրճատել փայտանյութի ընկերությունների բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են նրանք, որոնք պահվում են Հայաստանում
iShares Global Timber & Forestry
բորսայական ֆոնդ (նշում՝ WOOD):
Փայտանյութի գները բարձրացել են գլանափաթեթ վերջին մի քանի տարիների ընթացքում: 2021 թվականի մայիսին փայտանյութի ֆյուչերսները հասել են բոլոր ժամանակների ամենաբարձր գնին՝ 1,711 դոլար, ինչը գրեթե վեց անգամ ավելի է 300 թվականի ապրիլի 2020 դոլարից ցածր, ըստ TradingEconomics.com ֆինանսական կայքի: Այդ գագաթնակետից հետո գները զգալիորեն նվազել են, քանի որ փայտագործական գործարանները սկսեցին աշխատել ամբողջ հզորությամբ, իսկ բնակարանային շուկան դանդաղեց:
Դա կարևոր է, քանի որ բնակարանաշինությունը փայտանյութի պահանջարկի հիմնական շարժիչ ուժն է, և այն հարված է հասցնում:
Նոր տների վաճառքԸստ TradingEconomics-ի, ապրիլին իջել է մինչև 591,000 տարեկան տոկոսադրույքը, որը հակված է տեղի ունենալ մինչև շինարարության սկիզբը:
Նոր տների գույքագրման կուտակումը նույնպես վկայում է բնակարանների ավելի թույլ շուկայի մասին: Ըստ կառավարության տվյալների, ապրիլին գրանցվել է նոր տների իննամսյա մատակարարում մեկ տարի առաջվա նույն ժամանակի 4.7-ից: Պարզ ասած, աճում է չվաճառված նոր տների պաշարները, որոնց վաճառքը կպահանջվի ինը ամիս՝ հաշվի առնելով վաճառքի վերջին տեմպերը:
«Կասկած չկա, որ նոր ներքին շուկան դանդաղում է», - ասում է Ջոշ Շտայները, Hedgeye Risk Management-ի ավագ մակրովերլուծաբանը: «Այդ ամենը կատալիզացվում է փոխարժեքի շոկով»:
Նոր բնակարանների վաճառքի անկումը հիմնականում պայմանավորված է Դաշնային պահուստի կողմից գնաճի դեմ պայքարի իր հռետորաբանության բարձրացմամբ, տոկոսադրույքների բարձրացմամբ և ապագայում ավելի շատ ազդանշաններով:
Ավելի բարձր տոկոսադրույքներն արդեն իսկ ավելացրել են հիփոթեքային ծախսերը՝ թանկացնելով տներ գնելը: Աճող գնաճը նաև մեծ հարված է հասցրել շատ ամերիկացիների տնօրինվող եկամտին, ինչը նրանց ավելի քիչ է թողել հիփոթեքային վճարումները ծածկելու համար:
Որքա՞ն կտևի փափկությունը: Դա կախված է Fed-ից: «Եթե հետ նայեք պատմությանը, հենց որ մենք հասանք առավելագույն տոկոսադրույքին, ապա բնակարանները որպես սեփական կապիտալի դաս անմիջապես սկսում են գերազանցել բացարձակ և հարաբերական ցուցանիշներով», - ասում է Շտայները:
Այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով, թե որքան դանդաղ է գործում Fed-ը, այդ գագաթնակետային փոխառության արժեքը կարող է երկար սպասել:
Ֆյուչերսների առևտուրը ռիսկային գործունեություն է՝ անկախ նրանից, թե ինչ ապրանք է: Այնուամենայնիվ, դա ավելի շատ է փայտանյութի դեպքում, քանի որ շուկան համեմատաբար բարակ է, ինչը նշանակում է, որ գները հակված են ավելի անկայուն, քան ավելի իրացվելի շուկաներում:
Մյուս անորոշությունները ներառում են բնակարանային շուկայի առողջությունը, որը կարող է հանկարծակի բարելավվել և խթանել փայտանյութի պահանջարկը, և գնաճը, որը կարող է նվազել և դրդել Fed-ին դադարեցնել տոկոսադրույքների բարձրացումը:
Այնուամենայնիվ, նման իրադարձությունները քիչ հավանական են թվում, և հավանական պարգևները նպաստում են ռիսկերի վրա:
