Ավելի քան 600 օր է, ինչ Snowflake-ը հրապարակվել է համաճարակի դարաշրջանի ամենաթեժ նախնական հրապարակային առաջարկներից մեկում: Պարզվեց, որ ոլորապտույտ, մոտ երկու տարի տևողությամբ ճանապարհ է դեպի մեկնարկային գիծ։ Ներդրողների համար այժմ հնարավորություն կա կտրուկ զեղչված խաղադրույք կատարել ծրագրային ապահովման ոլորտում աճի ամենատպավորիչ պատմություններից մեկի վրա:
Snowflake-ը ծառայում է բազմաթիվ շուկաների ընկերություններին, ներառյալ ֆինանսական ծառայությունները, առողջապահությունը, մանրածախ առևտուրը, լրատվամիջոցները և տեխնոլոգիաները՝ օգնելով պատկերացում կազմել իրենց բիզնեսի մասին և հաճախորդներին տրամադրել բովանդակություն և փորձ:
Snowflake-ի 2020 թվականի սեպտեմբերի IPO ցնցող էր, նույնիսկ այն ժամանակաշրջանում, երբ նոր թողարկումների շուկան թնդում էր։ Նախնական ակնկալվող գների միջակայքը կազմում էր 75-85 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար; այն ավելի ուշ ավելացավ մինչև մեկ բաժնետոմսի կանխատեսվող $100-ից $110: Ընկերությունը, ի վերջո, դարձավ հանրապետական $ 120- ում— իսկ բաժնետոմսը բացվել է 245 դոլարով:
Մի քանի գործոններ նպաստեցին գործարքի պահանջարկին: Մեկի համար մի քանի ընկերություններ ավելի արագ էին աճում, հատկապես Snowflake-ի մասշտաբով: IPO-ին նախորդող երկու եռամսյակում Snowflake-ն ունեցել է եկամուտների 133% աճ: Հիմնվելով ամպային հաշվողական հսկաների հաջողությունների վրա՝ Snowflake-ը կարողացավ ստեղծել ահռելի բիզնես:
Salesforce
(CRM) և
BERKSHIRE Hathaway
(BRK.A) յուրաքանչյուրը համաձայնել է 250 միլիոն դոլար ներդնել մասնավոր տեղաբաշխման մեջ՝ Snowflake IPO գնով, առաջարկին զուգահեռ: Berkshire-ը գնեց ևս 485 միլիոն դոլար արժողությամբ բաժնետոմսեր նախնական IPO-ի սեփականատիրոջից՝ ավելացնելով իր խաղադրույքը մինչև 735 միլիոն դոլար: Կարմիր ամպային ընկերություն Ուորեն Բաֆեթի աջակցությամբ: Դուք դա չեք տեսնում ամեն օր:
Snowflake բաժնետոմսեր հասել է 400 դոլարի գագաթնակետին անցյալ նոյեմբերին, բայց այնտեղից ամեն ինչ անկում է ապրել: Բաժնետոմսերը վերջին վեց ամիսների ընթացքում նվազել են 70%-ով: Անցած շաբաթ բաժնետոմսերը համառոտ վաճառվել են իրենց $120 IPO-ի գնից ցածր՝ երբևէ առաջին անգամ:
Շուկայի գագաթնակետին Snowflake-ը առևտուր էր անում ընթացիկ տարվա գնահատված վաճառքի գրեթե 60 անգամ, որի պահպանումն անհնարին դարձավ, անկախ նրանից, թե որքան արագ է աճի տեմպերը։ Երբ ներդրողների ախորժակը բարձր աճի, ցածր շահույթով ակտիվների համար մարեց անցյալ աշնանը, Snowflake
բաժնետոմսերը թալանվել են.
Մի քանի այլ հանգամանքներ ազդել են արժեթղթերի անկման վրա: Ընկերության հունվար եռամսյակի արդյունքները մի փոքր ցածր էին սպասումներից՝ կապված Ձյան փաթիլների հաշվիչների օգտագործման եղանակի փոփոխության հետ: Ժամով լիցքավորումից այն անցավ վայրկյանով լիցքավորմանը: Դա արդյունավետորեն դարձրեց հարթակը հաճախորդների համար ավելի էժան:
Գործադիր տնօրեն Ֆրենկ Սլոտմանը ասել է Բարոնուհին այս տարվա սկզբին այդ քայլը
կխթանի սպառումը, բայց բաց թողնվածը, այնուամենայնիվ, առաջացրեց բաժնետոմսերը
անկում ապրել.
Այս անցած չորեքշաբթի, Snowflake կրկին հայտնել են եկամուտների մասին— և ևս մեկ անգամ նրանք հիասթափեցրին Ուոլ Սթրիթին։ Ֆինանսական առաջին եռամսյակի համար, որն ավարտվել է ապրիլի 30-ին, Snowflake-ը արտադրանքի եկամուտը կազմել է $394.4 մլն, ինչը 84%-ով ավելի է, քան մեկ տարի առաջ և առաջ է ընկերության ուղեցույցի միջակայքից՝ $383-ից $388 մլն: Մի քանի աննշան փոփոխություններով, Snowflake-ը կրկնեց արտադրանքի եկամուտների աճի իր կանխատեսումը 65-67% միջակայքում:
Սակայն Snowflake-ը գերազանցեց արտադրանքի եկամուտների գնահատականները ավելի նեղ մարժանով, քան հրապարակման պահից ի վեր ցանկացած եռամսյակում: Նաև Snowflake-ը բացահայտեց իր եկամուտները
Զանգահարեք, որ սպառողներին ուղղված մի քանի ամպային հաճախորդներ եռամսյակում դանդաղեցրել են իրենց օգտագործման աճը ընկերության հարթակում:
Snowflake-ը զանգի ժամանակ անուններ չի նշել, սակայն մի քանի վերլուծաբաններ ենթադրել են, որ սննդի առաքումը և կրիպտո հաճախորդները մեղավոր են եղել: Սիթիգրուպ
վերլուծաբան Թայլեր Ռադկեն ինձ ասաց, որ ներգրավված ընկերությունները ներառում են
DoorDash- ը
(DASH),
Coinbase Global
(Մետաղադրամ) և Instacart:
Snowflake-ը չբարձրացրեց իր ամբողջ տարվա հեռանկարը, և ներդրողները կարծես նյարդայնացած են, որ դանդաղող տնտեսությունը կարող է ազդեցություն ունենալ Snowflake-ի բիզնեսի վրա:
Բայց դրանք խաբեբաներ են: Snowflake-ի գործը լավ է: Կատարողականի մնացած պարտավորությունները՝ ստորագրված, բայց դեռ չավարտված աշխատանքի չափանիշը, աճել են 82%-ով՝ վերլուծաբանների գնահատականներից առաջ: Հետագա 12 ամսվա կտրվածքով Snowflake-ն այժմ ունի 206 հաճախորդ, որոնք եկամուտ են բերում ավելի քան 1 միլիոն դոլար՝ 98%-ով ավելի, քան մեկ տարի առաջ: Զուտ եկամուտների պահպանումը, որը կրկնվող բիզնեսի չափանիշ է, աճել է 174%-ով:
Snowflake-ի կոչով, գլխավոր ֆինանսական տնօրեն Մայք Սկարպելլին հաստատեց ընկերության երկարաժամկետ կանխատեսումը 10 ֆինանսական տարվա արդյունքներով 2029 միլիարդ դոլարի արտադրանքի հասույթի համար՝ 30% համակցված տարեկան աճով:
Այլ միջոցներով Snowflake-ն ավելացրել է իր երկարաժամկետ դիտումը: Ոչ ընդհանուր առմամբ ընդունված հաշվապահական սկզբունքների կամ ոչ GAAP-ի հիման վրա Snowflake-ն այժմ տեսնում է 78% արտադրանքի համախառն մարժա մինչև ֆիսկալ 2029 թվականը (վերև
75% նախկին թիրախից, 20% գործառնական մարժա (10%) և 25% ճշգրտված ազատ դրամական հոսքերի մարժա (15%):
Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Քիթ Վայսը կարծում է, որ կանխատեսումը չափազանց պահպանողական է. նա մոդելավորում է 14 միլիարդ դոլար եկամուտ 2029 ֆինանսական տարվա համար:
Վայսն ունի Ավելորդ քաշի վարկանիշ
և բաժնետոմսի 295 դոլար նպատակային գինը, ինչը ենթադրում է, որ այն կարող է ավելի քան կրկնապատկվել վերջին մակարդակներից:
Չնայած դեռևս արժեքային խաղ չէ, Snowflake-ն այժմ վաճառվում է 13 ֆինանսական տարվա սպասված 2024 անգամ ավելի ողջամիտ եկամուտով, որը կազմում է 3 միլիարդ դոլար:
ծրագրային ապահովման մեջ աննման աճի տեմպերով: Հեռանկարը մնում է ամուր, իսկ բաժնետոմսերը վտանգված են:
Ներկայիս գնով ներդրողները կարող են գնել Snowflake-ի շատ ավելի մեծ տարբերակը, երկու տարի ուշ, քան Բաֆեթը, մոտավորապես նույն գնով: Դժվար է ավելի համոզիչ փաստարկ մտածել գնելու համար:
Գրել Էրիկ Sav. Սավից [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]