Չորեքշաբթի օրվա սակարկությունների արդյունքում բաժնետոմսերն ընկել են մինչև 25%-ով: Հինգշաբթի օրը այն զեղչվել է 16%-ով՝ $221.45-ով:
Հունվարին ավարտված եռամսյակի համար Snowflake-ը (նշում՝ SNOW) գրանցել է 383.8 միլիոն դոլար եկամուտ՝ 101 տոկոսով ավելի, և Ուոլ Սթրիթի կոնսենսուսի կանխատեսումից առաջ՝ 372.6 միլիոն դոլար: Եռամսյակում արտադրանքի հասույթը կազմել է 359.6 միլիոն դոլար՝ 102 տոկոսով ավելի, և 345-350 միլիոն դոլարի միջակայքից առաջ ղեկավարությունը ներդրողներին ասել է, որ ակնկալում են: Snowflake-ը ուղեցույց չի տալիս իր ընդհանուր եկամուտի համար:
Սակայն վերլուծաբանները հինգշաբթի նշեցին, որ այն մարժա, որով ընկերությունը գերազանցեց սպասումները, ավելի նեղ էր, քան նախորդ եռամսյակում՝ ցույց տալով մի փոքր դանդաղում հոկտեմբերի եռամսյակի 104% աճից:
Բաժնետոմսերի առաջնային խնդիրը կապված է ընկերության սպառման վրա հիմնված բիզնես մոդելի հետ: Snowflake-ի հաճախորդները վճարում են իրենց օգտագործած հաշվողական ժամանակի համար՝ ոչ ավել, ոչ պակաս: Իսկ գործադիր տնօրեն Ֆրենկ Սլոտմանը հարցազրույցներից մեկում բացատրել է, որ ընկերությունը հունվարին փոփոխություններ է կատարել իր ծրագրաշարում, որը թույլ է տալիս հաճախորդներին նույն աշխատանքը կատարել ավելի քիչ ռեսուրսներով:
Ճշգրտումը ընկերությանը արժեցել է մոտ 2 միլիոն դոլար ընդամենը երեք շաբաթվա ընթացքում հունվարին, և այդ փոփոխությունը կշարունակի գործոն լինել գալիք ամիսներին՝ նպաստելով 2023 ֆինանսական տարվա ուղեցույցին, որը խուսափեց Street-ի գնահատականներից: Ընկերությունը գնահատում է ընթացիկ տարվա զուտ լավագույն ազդեցությունը մոտ 97 միլիոն դոլար, սակայն Սլոտմանը տեսնում է երկարաժամկետ զուտ դրական:
«Սա մարդասիրություն չէ», - ասաց նա: «Երբ ինչ-որ բան ավելի էժան եք դարձնում, մարդիկ դրանից ավելի շատ են գնում»: Այս դեպքում դա վերաբերում է հաշվողական ժամանակին:
Morgan Stanley
վերլուծաբան Քիթ Վայսը հետազոտական գրառման մեջ ասաց, որ Snowflake-ը հիմնված է Ջևոնսի պարադոքս կոչվող տեսության վրա, որն անվանվել է 19-րդ դարի անգլիացի տնտեսագետ Ուիլյամ Սթենլի Ջևոնսի անունով: Գաղափարն այն է, որ քանի որ տեխնոլոգիական առաջընթացը մեծացնում է ռեսուրսի օգտագործման արդյունավետությունը, սպառման տեմպերը աճում են՝ պայմանավորված պահանջարկի աճով:
Վայսը նշել է, որ ընկերությունը կարծում է, որ փոփոխությունը կնվազեցնի 2023 ֆինանսական տարվա աճի տեմպը մոտ 8 տոկոսային կետով, սակայն ասաց, որ երկարաժամկետ հետևանքները դրական կլինեն։ Նա բաժնետոմսերի վրա կրկնեց իր Overweight վարկանիշը։
«Վերջնական հաճախորդի համար գների կատարողականի բարելավմամբ՝ Snowflake-ը հարված է հասցնում կարճաժամկետ դրամայնացմանը, բայց պետք է բերի աշխատանքային բեռների ավելի մեծ ծավալ՝ տեղափոխելով հարթակ և ավելի երկարաժամկետ աճ», - ասաց նա: «Մենք կօգտվեինք տեղահանումից՝ այս հիմնական ծրագրային ապահովման արտոնությունում դիրքեր ստեղծելու համար»:
Մեկ այլ գործոն, որը կարող է նպաստել բաժնետոմսերի թուլությանը, ընկերության հայտարարությունն է, որ համաձայնել է ձեռք բերել Streamlit, Սան Ֆրանցիսկոյի ընկերություն, որը տրամադրում է ծրագրակազմ՝ Snowflake պլատֆորմի վերևում տվյալների վիզուալիզացիայի հավելվածների ստեղծումը հեշտացնելու համար: Սլոտմանը ասաց, որ ընկերությունը վճարում է 800 միլիոն դոլար՝ 80% բաժնետոմս, իսկ մնացածը կանխիկ: Գործարքը որևէ նշանակալի եկամուտ չի ավելացնի, բայց այս տարի կավելացնի մոտ 25 միլիոն դոլար գործառնական ծախսեր, ծախսերն արդեն արտացոլված են ուղեցույցում:
Ուոլ Սթրիթում Snowflake-ի բաժնետոմսերի մասին բանավեճը չի փոխվել: Բաժնետոմսը աշխարհի ամենաարագ աճող հանրային ընկերություններից մեկն է և ամենաթանկներից մեկը՝ գնից վաճառքի սկզբունքով:
Ամբողջ տարվա ընթացքում Snowflake-ը արտադրանքի եկամուտը կանխատեսում է $1.88 մլրդ-ից մինչև $1.90 մլրդ, 65%-ից մինչև 67% աճ: Ընդհանուր եկամուտը դրանից մի փոքր ավելի բարձր կլինի: Ենթադրելով, որ դա կարող է լինել 2 միլիարդ դոլար, բաժնետոմսերը վաճառվում են մոտ 34 անգամ ֆորվարդային վաճառքով: Բայց ճիշտ է նաև, որ բաժնետոմսերը նախկինում վաճառվել են ավելի հարուստ գնահատմամբ. բաժնետոմսերը նվազել են մոտ 45%-ով, քանի որ
Nasdaq Composite
նոյեմբերին հասել է գագաթնակետին:
Բավականին մի քանի վերլուծաբաններ հինգշաբթի իջեցրեցին բաժնետոմսերի իրենց նպատակային գները, բայց մեծ մասը շարունակում է կայուն աճը:
Truist վերլուծաբան Ջոել Ֆիշբայնը կրկնեց իր Գնման վարկանիշը և $400 նպատակային գինը: «Մենք գնորդներ ենք, որոնք հետ են գնում, քանի որ մենք տեսնում ենք անցումային օգուտները [ապրանքի ճշգրտումների] որպես ռազմավարության շարունակություն, որը Snowflake-ին դարձրեց շուկայի առաջատար», - ասաց նա հետազոտական գրառման մեջ: «Հաշվի առնելով ենթադրյալ գնահատումը, մենք բաժնետոմսերը գրավիչ ենք համարում աճի վրա ճշգրտված հիմունքներով»:
Mizuho-ի վերլուծաբան Գրեգ Մոսկովիցը նման կոչ արեց՝ կրկնելով իր Գնել վարկանիշը՝ միաժամանակ նվազեցնելով իր նպատակային գինը մինչև 370 դոլար՝ 410 դոլարից: Նա համաձայն է, որ պլատֆորմի ճշգրտումն ի սկզբանե կնվազեցնի սպառումը, բայց ժամանակի ընթացքում «շատ հավանական է, որ զուտ դրական դառնա՝ խթանելով ավելի մեծ ծանրաբեռնվածության աճը»: Նա բարձրացրեց իր կանխատեսումը 2024 ֆինանսական տարվա եկամուտների համար մինչև 3.2 միլիարդ դոլար՝ 3 միլիարդ դոլարից, մասամբ այն աճի խթանման պատճառով, որը նա ակնկալում է, քանի որ հարթակի փոփոխությունը նվազեցնում է ծախսերը հաճախորդների համար:
Գրեք Էրիկ Sav. Սավիցին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]