Աճի բաժնետոմսերը սովորաբար վաճառվում են պրեմիում գներով: Սակայն այս շուկայում տոկոսադրույքների աճը փոքր կապիտալով աճող բաժնետոմսերը վերածել է սակարկությունների խմբի: Սա կարող է լինել գեղեցիկ կարգավորում երկարաժամկետ ներդրողների համար:
Հետևյալ աղյուսակը, որը տրամադրել է Alger-ի շուկայական ռազմավարության տնօրեն Բրեդֆորդ Նեյմանը, ընդգծում է հնարավորությունը.
Գծապատկերը ցույց է տալիս S&P Small Cap 600 Growth Index-ի կշռված գների-շահույթի հարաբերակցությունը:
XX: SP600G
S&P 500-ի համեմատ
SPX.
Alger-ը գտնվում է Նյու Յորքում և տնօրինում է մոտ 35.5 միլիարդ դոլար միջոցների և մասնավոր հաշիվների միջոցով:
Հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ Նեյմանը գրել է, որ ներկայիս շուկայական միջավայրը «կարող է լինել լավագույնը երկու աշխարհներում էլ փոքր կապիտալով աճող ներդրողների համար, հաշվի առնելով, որ այս բաժնետոմսերն ավելի քիչ թանկ են, քան փոքր արժեքով բաժնետոմսերը, և դրանք, որպես կանոն, ունեն նաև ավելի բարձր գործառնական մարժաներ, կապիտալի վերադարձ և ավելի ուժեղ հաշվեկշիռներ»:
Սա ամենաէժանն է, որ եղել է S&P Small Cap 600 Growth Index-ը S&P 500-ի համեմատ, քանի որ FactSet-ը սկսել է հետևել տվյալներին 1998 թվականին: Սա S&P 600 Small Cap Growth Index-ի ենթաբազմություն է:
SML- ն
այն ներառում է 332 ընկերություններ, որոնք ցուցադրում են ավելի բարձր աճի բնութագրիչներ՝ հիմնված «վաճառքի աճի, շահույթի փոփոխության հարաբերակցության գնի և թափի վրա», ըստ S&P Dow Jones Indices-ի: Դուք կարող եք կարդալ ավելին ինդեքսի չափանիշների մասին այստեղ.
Ցուցանիշին հետևում է iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF-ը:
IJT.
Ահա SPDR S&P 500 ETF-ի համեմատ փոքր կապիտալի ինդեքսի ETF-ի գնահատումները:
ԼՐՏԵՍ
10 տարվա ընթացքում մինչև մայիսի 31-ը.
| ինդեքս | Ժամացույց | Ընթացիկ առաջ P/E | 10 տարվա միջին ֆորվարդ P/E | Ընթացիկ գնահատումը մինչև 10 տարվա միջին | Ընթացիկ գնահատում մինչև S&P 500 | 10 տարվա միջին գնահատում մինչև S&P 500 |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | IJR | 11.88 | 17.66 | 67% | 68% | 103% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF | IJT | 12.16 | 19.15 | 63% | 69% | 112% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | IJS | 11.70 | 16.58 | 71% | 67% | 97% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | ԼՐՏԵՍ | 17.50 | 17.13 | 102% | | 100% |
| Աղբյուրը `FactSet |
Անցած 10 տարիների ընթացքում iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF-ը վաճառվել է միջինում SPY-ի առաջընթաց P/E գնահատումից շատ ավելի բարձր: Սակայն այժմ այն թվարկված ETF-ներից ամենաէժանն է խոշոր կապիտալի չափանիշի համեմատ՝ 63%:
Հարցազրույցի ժամանակ Նոյմանը ասաց, որ FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբանների շրջանում առաջընթացի փոխհամաձայնության գնահատականների շարժումն ավելի է ընդգծում փոքր կապիտալի աճի բաժնետոմսերի էժանությունը.
| ETF | Մեկ բաժնետոմսի գնահատված վաճառք – NTM – 31 թվականի մայիսի 2022 | Մեկ բաժնետոմսի գնահատված վաճառք – 31 թվականի մայիսի 2021 | Վաճառքի գնահատման աճ | Մոտավոր EPS – 31 թվականի մայիսի 2022 | Մոտավոր EPS – 31 թվականի մայիսի 2021 | EPS-ի գնահատման աճ |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | $113.87 | $94.37 | 21% | $8.45 | $6.31 | 34% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF | $88.65 | $73.35 | 21% | $9.30 | $6.33 | 47% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | $141.71 | $114.24 | 24% | $8.36 | $6.64 | 26% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | $175.15 | $152.60 | 15% | $23.79 | $19.82 | 20% |
| Աղբյուրը `FactSet |
Անցած տարվա ընթացքում, քանի որ փոքր կապիտալի աճի խմբի համար կոնսենսուսային 12-ամսյա EPS-ի կանխատեսումն աճել է 47%-ով, ETF-ը նվազել է 11%-ով: Միևնույն ժամանակ, SPY-ի EPS-ի գնահատականն աճել է 20%-ով, մինչդեռ նրա բաժնետոմսերը մնացել են անփոփոխ: (Երկուսն էլ՝ վերաներդրված շահաբաժիններով):
Նեյմանը սա անվանեց «շուկայի և հիմունքների միջև տարաձայնություն»: Նա այնուհետև բացատրեց, որ քանի որ փոքր կապիտալով աճող ընկերություններում ներդրողները մասամբ վճարում են դրամական հոսքերի համար, որոնց մի քանի տարի է սպասվում, նրանք հատկապես զգայուն են տոկոսադրույքների աճի նկատմամբ:
«Փոքր ընկերությունները շատ ավելի արագ են աճել իրենց եկամուտները, և նրանց գինը նույնպես շատ ավելի արագ է իջել», - ասաց նա:
Փոքր կապիտալի գրավիչ աճի պաշար
Neuman անունով FirstService Corp.
FSV
CA: FSV
Որպես արդյունաբերության մեջ փոքր կապիտալի աճի բաժնետոմսի օրինակ, ներդրողները սովորաբար չեն ասոցացվում աճի հետ՝ բնակելի գույքի կառավարում: Ընկերությունը հիմնված է Տորոնտոյում և Alger Weatherbie Specialized Growth Fund-ի երկրորդ խոշոր հոլդինգն է։
ASMZX,
որը մասնագիտացած է աճի պաշարներ գտնելու համար, ասել է նա:
FirstService-ի հաճախորդները հիմնականում տների սեփականատերերի ասոցիացիաներն են և բարձրահարկ շենքերի համայնքները:
«Նրանք ժամանակի ընթացքում ձեռք են բերել հսկայական շուկայական մասնաբաժին և աճել են իրենց բիզնեսը երկնիշ թվերով՝ ձեռքբերումներ կատարելով գույքի կառավարման ոլորտը համալրելու համար», - ասաց Նեյմանը:
Նա ասաց, որ ձեռքբերումներն ավելացրել են ընկերության ծառայությունների լայնությունը՝ դարձնելով այն ավելի արդյունավետ՝ հնարավորություն տալով էլ ավելի ընդլայնվել:
Անցած հինգ տարիների ընթացքում մինչև 2021 թվականը, ընկերությունը մեկ բաժնետոմսի վաճառքն ավելացրել է 34% տարեկան աճի տեմպերով, իսկ մեկ բաժնետոմսի շահույթը 82% CAGR-ով (հիմնվելով FactSet-ի տվյալների վրա, որոնք ներկայացված են կանադական դոլարով իր ցուցակված բաժնետոմսերի համար: Տորոնտոյի ֆոնդային բորսայում):
12 ամիսների ընթացքում մինչև մայիսի 31-ը, FirstService-ի ընթացիկ EPS-ի գնահատումն աճել է 23%-ով, մինչդեռ բաժնետոմսերի գինը նվազել է 17%-ով:
Alger Weatherbie Specialized Growth Fund-ի լավագույն հոլդինգները
Ահա ապրիլի 10-ի դրությամբ հիմնադրամի 49 լավագույն հոլդինգները (30-ից).
| Ընկերության մասին | Ժամացույց | Արդյունաբերություն | պորտֆելի % |
| Casella Waste Systems Inc. դասի Ա | CWST | Բնապահպանական ծառայություններ | 6.0% |
| FirstService Corp | FSV | Անշարժ գույքի զարգացում | 5.8% |
| Montrose Environmental Group Inc. | Է | Տարբեր Առևտրային ծառայություններ | 5.5% |
| SPS Commerce Inc. | SPSC | ծրագրային ապահովման | 5.4% |
| SiteOne Landscape Supply Inc. | SITE | Մեծածախ դիստրիբյուտորներ | 5.1% |
| Progyny Inc. | PGNY | Տարբեր Առևտրային ծառայություններ | 4.8% |
| Globant SA | ԳԼՈԲ | Տեղեկատվական տեխնոլոգիաների ծառայություններ | 4.5% |
| Hamilton Lane Inc. դասի A | HLNE | Ներդրումների կառավարիչներ | 4.4% |
| Chegg Inc. | CHGG | Տարբեր Առևտրային ծառայություններ | 4.3% |
| Core Laboratories NV | CLB | Oilfield Services/ Սարքավորումներ | 4.0% |
| Աղբյուրը `FactSet |
Յուրաքանչյուր ընկերության մասին լրացուցիչ տեղեկություններ ստանալու համար կտտացրեք նշիչներին:
կարդալ Tomi Kilgore-ի մանրամասն ուղեցույցը տեղեկատվության առատության վերաբերյալ անվճար MarketWatch-ի գնանշումների էջում:
Մի կարոտեք: Դիվիդենտային բաժնետոմսերն այս տարի տապալել են շուկան. Ահա 15 բարձր եկամտաբեր բաժնետոմսեր, որոնք ակնկալվում են առավելագույնս բարձրացնել վճարումները մինչև 2024 թվականը
Փոքր կապիտալի աճի բաժնետոմսերը գտնվում են իրենց ամենացածր P/E գնահատման վրա առնվազն 24 տարվա ընթացքում:
Աճի բաժնետոմսերը սովորաբար վաճառվում են պրեմիում գներով: Սակայն այս շուկայում տոկոսադրույքների աճը փոքր կապիտալով աճող բաժնետոմսերը վերածել է սակարկությունների խմբի: Սա կարող է լինել գեղեցիկ կարգավորում երկարաժամկետ ներդրողների համար:
Հետևյալ աղյուսակը, որը տրամադրել է Alger-ի շուկայական ռազմավարության տնօրեն Բրեդֆորդ Նեյմանը, ընդգծում է հնարավորությունը.
Alger, FactSet
Գծապատկերը ցույց է տալիս S&P Small Cap 600 Growth Index-ի կշռված գների-շահույթի հարաբերակցությունը:
XX: SP600G
S&P 500-ի համեմատ
SPX.
Alger-ը գտնվում է Նյու Յորքում և տնօրինում է մոտ 35.5 միլիարդ դոլար միջոցների և մասնավոր հաշիվների միջոցով:
Հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ Նեյմանը գրել է, որ ներկայիս շուկայական միջավայրը «կարող է լինել լավագույնը երկու աշխարհներում էլ փոքր կապիտալով աճող ներդրողների համար, հաշվի առնելով, որ այս բաժնետոմսերն ավելի քիչ թանկ են, քան փոքր արժեքով բաժնետոմսերը, և դրանք, որպես կանոն, ունեն նաև ավելի բարձր գործառնական մարժաներ, կապիտալի վերադարձ և ավելի ուժեղ հաշվեկշիռներ»:
Սա ամենաէժանն է, որ եղել է S&P Small Cap 600 Growth Index-ը S&P 500-ի համեմատ, քանի որ FactSet-ը սկսել է հետևել տվյալներին 1998 թվականին: Սա S&P 600 Small Cap Growth Index-ի ենթաբազմություն է:
SML- ն
այն ներառում է 332 ընկերություններ, որոնք ցուցադրում են ավելի բարձր աճի բնութագրիչներ՝ հիմնված «վաճառքի աճի, շահույթի փոփոխության հարաբերակցության գնի և թափի վրա», ըստ S&P Dow Jones Indices-ի: Դուք կարող եք կարդալ ավելին ինդեքսի չափանիշների մասին այստեղ.
Ցուցանիշին հետևում է iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF-ը:
IJT.
Ահա SPDR S&P 500 ETF-ի համեմատ փոքր կապիտալի ինդեքսի ETF-ի գնահատումները:
ԼՐՏԵՍ
10 տարվա ընթացքում մինչև մայիսի 31-ը.
Անցած 10 տարիների ընթացքում iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF-ը վաճառվել է միջինում SPY-ի առաջընթաց P/E գնահատումից շատ ավելի բարձր: Սակայն այժմ այն թվարկված ETF-ներից ամենաէժանն է խոշոր կապիտալի չափանիշի համեմատ՝ 63%:
Հարցազրույցի ժամանակ Նոյմանը ասաց, որ FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբանների շրջանում առաջընթացի փոխհամաձայնության գնահատականների շարժումն ավելի է ընդգծում փոքր կապիտալի աճի բաժնետոմսերի էժանությունը.
Անցած տարվա ընթացքում, քանի որ փոքր կապիտալի աճի խմբի համար կոնսենսուսային 12-ամսյա EPS-ի կանխատեսումն աճել է 47%-ով, ETF-ը նվազել է 11%-ով: Միևնույն ժամանակ, SPY-ի EPS-ի գնահատականն աճել է 20%-ով, մինչդեռ նրա բաժնետոմսերը մնացել են անփոփոխ: (Երկուսն էլ՝ վերաներդրված շահաբաժիններով):
Նեյմանը սա անվանեց «շուկայի և հիմունքների միջև տարաձայնություն»: Նա այնուհետև բացատրեց, որ քանի որ փոքր կապիտալով աճող ընկերություններում ներդրողները մասամբ վճարում են դրամական հոսքերի համար, որոնց մի քանի տարի է սպասվում, նրանք հատկապես զգայուն են տոկոսադրույքների աճի նկատմամբ:
«Փոքր ընկերությունները շատ ավելի արագ են աճել իրենց եկամուտները, և նրանց գինը նույնպես շատ ավելի արագ է իջել», - ասաց նա:
Փոքր կապիտալի գրավիչ աճի պաշար
Neuman անունով FirstService Corp.
FSV
CA: FSV
Որպես արդյունաբերության մեջ փոքր կապիտալի աճի բաժնետոմսի օրինակ, ներդրողները սովորաբար չեն ասոցացվում աճի հետ՝ բնակելի գույքի կառավարում: Ընկերությունը հիմնված է Տորոնտոյում և Alger Weatherbie Specialized Growth Fund-ի երկրորդ խոշոր հոլդինգն է։
ASMZX,
որը մասնագիտացած է աճի պաշարներ գտնելու համար, ասել է նա:
FirstService-ի հաճախորդները հիմնականում տների սեփականատերերի ասոցիացիաներն են և բարձրահարկ շենքերի համայնքները:
«Նրանք ժամանակի ընթացքում ձեռք են բերել հսկայական շուկայական մասնաբաժին և աճել են իրենց բիզնեսը երկնիշ թվերով՝ ձեռքբերումներ կատարելով գույքի կառավարման ոլորտը համալրելու համար», - ասաց Նեյմանը:
Նա ասաց, որ ձեռքբերումներն ավելացրել են ընկերության ծառայությունների լայնությունը՝ դարձնելով այն ավելի արդյունավետ՝ հնարավորություն տալով էլ ավելի ընդլայնվել:
Անցած հինգ տարիների ընթացքում մինչև 2021 թվականը, ընկերությունը մեկ բաժնետոմսի վաճառքն ավելացրել է 34% տարեկան աճի տեմպերով, իսկ մեկ բաժնետոմսի շահույթը 82% CAGR-ով (հիմնվելով FactSet-ի տվյալների վրա, որոնք ներկայացված են կանադական դոլարով իր ցուցակված բաժնետոմսերի համար: Տորոնտոյի ֆոնդային բորսայում):
12 ամիսների ընթացքում մինչև մայիսի 31-ը, FirstService-ի ընթացիկ EPS-ի գնահատումն աճել է 23%-ով, մինչդեռ բաժնետոմսերի գինը նվազել է 17%-ով:
Alger Weatherbie Specialized Growth Fund-ի լավագույն հոլդինգները
Ահա ապրիլի 10-ի դրությամբ հիմնադրամի 49 լավագույն հոլդինգները (30-ից).
Յուրաքանչյուր ընկերության մասին լրացուցիչ տեղեկություններ ստանալու համար կտտացրեք նշիչներին:
կարդալ Tomi Kilgore-ի մանրամասն ուղեցույցը տեղեկատվության առատության վերաբերյալ անվճար MarketWatch-ի գնանշումների էջում:
Մի կարոտեք: Դիվիդենտային բաժնետոմսերն այս տարի տապալել են շուկան. Ահա 15 բարձր եկամտաբեր բաժնետոմսեր, որոնք ակնկալվում են առավելագույնս բարձրացնել վճարումները մինչև 2024 թվականը
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/small-cap-growth-stocks-are-the-cheapest-theyve-been-in-at-least-24-years-heres-how-one-manager- is-playing-it-11654175814?siteid=yhoof2&yptr=yahoo