A վերնագիր at Forbes.com Անցյալ շաբաթ մատնանշեց Սիլիկոնային հովտում սկսնակ ձեռնարկությունների կրճատումների աճը, որոնք, ինչպես ասվում է, կանխագուշակում են հանգիստ ամառ վենչուրային կապիտալիստների համար: Նույն օրը A1-ի մի պատմություն է Wall Street Journal հաղորդում է, որ «Բարձր թռչող ստարտափները արագորեն հիմնավորվել են նոր մթնոլորտի պատճառով՝ կրճատումներ, թերահավատ ներդրողներ, միջոցների արտահոսք և գնահատման սանրվածքի հեռանկարներ»:
Այդպիսին է կյանքը անողոք կապիտալիստական հյուսիսային Կալիֆորնիայում: Թեև Կալիֆորնիայի բիզնես միջավայրը կուսակցականների կողմից ասում են, որ «սոցիալիստական» է դառնում, որոնք իսկապես պետք է ավելի լավ իմանան, իրականությունն այն է, որ կապիտալիզմը Կալիֆորնիայում կիրառվում է անողոք ձևով: Ինչպես հայտնի է, ստարտափների 90%-ի սահմաններում ձախողվում է, և ինչպես վկայում է զեկույցը Հանդես, նրանք արագորեն սեղմվում են իրենց ներդրողների կողմից, քանի որ նրանց կարճաժամկետ և երկարաժամկետ հեռանկարները սկսում են մթագնել:
Այս ամենի համար սարսափելի է այն, որ Սիլիկոնյան հովիտը աշխարհի ամենաբարգավաճ երկրի տնտեսության ամենաբարգավաճ տնտեսական հատվածն է: Եթե հովտի բիզնեսները դժվարության մեջ լինեն, դա կզգացվի ամբողջ ԱՄՆ-ում և իրատեսորեն ամբողջ աշխարհում: Տեխնոլոգիական բիզնեսներն ինքնուրույն ուժեղացնում են բիզնեսի լայն արտադրողականությունը, էլ չասած, թե որքան տնտեսական ակտիվություն է ԱՄՆ-ում (և աշխարհում) սնուցվում Հյուսիսային Կալիֆորնիայում տեղի ունեցող իրադարձություններից:
Հաշվի առնելով վերը նշված բոլոր մտքերը, արդյոք դաշնային պահուստային համակարգը պետք է միջամտի: Արդյո՞ք այն պետք է նվազեցնի տոկոսադրույքները կամ ավելացնի այսպես կոչված «փողի առաջարկը»՝ խթանելու «թերահավատ ներդրողների» տրամադրությունը՝ միաժամանակ շրջելով «միջոցների արտահոսքը», որը հաղորդում է կազմակերպության կողմից։ Հանդես? Փորձեք լուրջ լինել։ Եթե դուք երբևէ ապացույցներ եք փնտրում, որ Fed-ի իշխանությունը էքսպոնենցիալ ավելի առասպելական է, քան իրական, նայեք Սիլիկոնային հովիտ:
Առաջին հերթին, համաշխարհային շուկայի ուժերը հզոր կերպով կհաղթահարեն Կենտրոնական բանկի ցանկացած ջանքեր՝ ուղղված ֆոնդերի արտահոսքը հակադարձելու համար: Եվ դա նույնիսկ մրցույթ չէր լինի: Վարկերի կամ «փողի պաշարների» այն չնչին գումարները, որոնք Fed-ը կմատակարարեր հովտի բանկերին, կթուլանա ներդրողների կողմից, որոնք տենդագին կերպով կրճատում են իրենց ազդեցությունը:
Բայց սպասեք, ոմանք կասեն. Fed-ը կարող է գնալ զրոյի: Դա կարող է վարկը անարժեք դարձնել, չգիտե՞ք: Բացառությամբ, որ Fed-ը նման բան չի կարող անել: Ինքնին առանց վարկի արտադրող, Fed-ը չի կարող անարժեք որոշում կայացնել այն, ինչ չի արտադրում:
Ավելի լավ է, ամենավստահ նշանը, որ Fed-ի զրոյական տոկոսադրույքի ֆանտազիաները իրական աշխարհին համապատասխան չեն, բիզնեսի և նորաստեղծ մշակույթն է Սիլիկոնային հովտում: Մտածիր այդ մասին. Եթե Fed-ը կարող է որոշում կայացնել առանց վարկի, քանի որ մեր մեջ սովորաբար պահանջվում է, ինչո՞ւ են Valley ստարտափները սովորաբար խոշոր բաժնետիրական դիրքեր հանձնում վենչուրային կապիտալիստներին՝ կանխիկի դիմաց: Բաժնետոմսից հրաժարվելու փոխարեն նրանք պարզապես անվճար պարտք չե՞ն վերցնի: Նրանք, անշուշտ, կցանկանային, բայց բիզնեսների համար, որոնք 90% դեպքերում ձախողվում են, մեծ պարտքի շուկա չկա:
Այն, որ Սիլիկոնյան հովտում պարտքի ֆինանսավորում չկա, ամենավստահ ազդանշանն է նրանց, ովքեր հետաքրքրված են իրականությամբ, քան երևակայությամբ, որ Fed-ի ուժը՝ ազդելու որևէ բանի վրա, անգիտակ ակադեմիական տեսաբանների նյութն է, ի տարբերություն լրջորեն մտածելու բանի: Անկասկած, տնտեսագետները հաշվի են առնում Fed-ի կարևորությունը: Ինչո՞ւ չանեին: Fed-ն ավելի շատ տնտեսագետներ է աշխատում, քան աշխարհի ցանկացած կազմակերպություն: Անկասկած, լրագրողները գնում են Ֆեդերացիայի՝ որպես տնտեսական արդյունքների բոլոր հզոր պլանավորողների: Ինչո՞ւ չանեին: Սա նրանց ասում են տնտեսագետները.
Լավ նորությունն այն է, որ բանականությունը, ի վերջո, ներխուժում է գերկրթված և դյուրահավատ մարդկանց առասպելական մտածողությունը: Իրական շուկայական ուժերը միշտ, միշտ, միշտ ասեն իրենց խոսքը. Բարեկեցությունը չի կարող օրենսդրվել կամ պարտադրվել այնքան, որքան դա կապիտալի ազատ հոսքի հետևանք է: Եվ քանի դեռ կապիտալը չկարողանա դուրս գալ դժբախտ իրավիճակներից (նորից մտածեք Սիլիկոնային հովտում ձախողման մակարդակի մասին), այն չի կարող ի սկզբանե մտնել դրանց մեջ:
Դա նշանակում է, որ Fed-ը կարող է գործել որպես լիարժեք զբաղվածության ակտ տնտեսագետների համար, ովքեր չեն կարող գործել իրական աշխարհի ցանկացած միջավայրում, ինչպես նաև գործարար լրագրողների, որոնք գոյություն ունեն կենտրոնական բանկի առասպելաբանությունը խթանելու համար: Մնացածս կարող է հեռու նայել: Fed-ի ոչ մի ջղաձգություն չի խանգարի ներդրումների արտահոսքին Հովտից, ոչ էլ նույն կենտրոնական բանկը չի կարող զսպել միջոցների անխուսափելի վերադարձը հաջորդ «միաեղջյուրներին» փնտրելու համար: Fed-ն այնքան էլ կարևոր չէ:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/05/22/silicon-valleys-prosperous-existence-is-the-surest-sign-of-the-feds-unctuous-irrelevance/